Блог компании БКС Мир инвестиций | 5 идей в российских акциях. Подсвечиваем фаворитов

Российский рынок от майских вершин к текущему моменту снизился на 20%, в моменте потери достигали 28%. Общерыночное снижение создает хороший момент для покупки качественных акций на средне- и долгосрочную перспективы по выгодным ценам. Эксперты БКС Экспресс выделили главные тренды и отобрали 5 акций российских компаний, которые могут быть интересны на среднесрочном горизонте.

Крепкая акция

• Акции Сбербанка остаются одними из наиболее понятных и привлекательных бумаг на рынке. У банка исторически низкая стоимость фондирования, из-за этого в период роста ставок он может чувствовать себя лучше банковского сектора в целом.

• По итогам I полугодия Сбер нарастил чистую прибыль по МСФО на 11%, до 816 млрд руб., и поднял прогноз по годовой рентабельности. Чистая прибыль за 9 месяцев 2024 г. по РПБУ выросла на 5,7% год к году (г/г), до 1193 млрд руб.

• Сбербанк в последние годы направляет на дивиденды 50% от чистой прибыли по МСФО. Коррекция акций последних месяцев подняла дивдоходность бумаг Сбера к 13% на горизонте 12 месяцев.

Сбербанк-ао. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 390 руб./ +49%

Дефицит рабочей силы

• Хэдхантер выигрывает от наблюдающегося на рынке РФ дефицита рабочей силы. Безработица в стране в августе составила всего 2,4%, а число вакансий и резюме выросло на 11% г/г и 24% соответственно. На фоне позитивной конъюнктуры выручка Хэдхантер в I полугодии прибавила 47% г/г, чистая прибыль выросла на 37%.

• Среднесрочным драйвером роста для акций должна стать выплата спецдивидендов — компания намерена выплатить 640–700 руб. на бумагу, решения по дивидендам стоит ждать в декабре. По текущим уровням это соответствует 15–17% дивдоходности.

• Кроме того, Хэдхантер анонсировал байбэк почти на 10 млрд руб. — это около 5% от капитала, эффект от выкупа на цену акций будет зависеть от интенсивности проведения операций. Можно предположить, что выкуп позволит избежать серьезных просадок стоимости акций.

Хэдхантер. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 6400 руб./ +54%

История роста без заслуженного внимания

• Яндекс продолжает показывать сильные финансовые результаты, которые пока не учтены в динамике акций. Выручка в I полугодии 2024 г. выросла на 38% г/г, скорректированная EBITDA прибавила 75%. Во II полугодии позитивная динамика должна сохраниться — аналитики БКС Мир инвестиций ожидают роста выручки на 38%, скорректированной EBITDA — на 45%, а скорректированной чистой прибыли — на 54%.

• Компания в сентябре рекомендовала первые в своей истории дивиденды — 80 руб. на акцию (2% дивдоходности). Дивдоходность в инвесткейсе Яндекса — не главное, важнее темпы роста бизнеса, однако небольшие выплаты являются приятным бонусом для акционеров.

Яндекс. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 5400 руб./ +32%

Есть позитивные риски

• Акции Совкомфлота интересны как расчет на сохранение высоких ставок фрахта и дозагрузку флота. В I квартале 2024 г. чистая прибыль Совкомфлота оказалась ниже ожиданий на фоне простаивания части флота из-за санкционного влияния. К середине года СМИ сообщали о загрузке ранее неактивных судов, что должно поддержать финансовые показатели во II полугодии.

• За I полугодие 2024 г. Совкомфлот уже заработал 31,5 млрд руб., или 13,3 руб. на акцию. При сохранении 50% коэффициента дивидендных выплат это 6,6 руб. на бумагу или 6,5% дивдоходности.

Совкомфлот. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 150 руб./ +47%

Рост — органический и не только

• Сильными сторонами ТКС являются высокие темпы роста бизнеса и отличные показатели рентабельности. На конец II квартала группа нарастила клиентскую базу до 44 млн человек (+25% г/г), показав при этом рентабельность капитала 33% — лучший результат в публичном банковском секторе.

• Среднесрочным драйвером станет раскрытие синергии от объединения с Росбанком — с III квартала группа начнет консолидировать результаты. При этом полный позитивный эффект от объединения может отразиться на бизнесе в 2025 г. по мере перестройки бизнеса.

• Позитивным событием для акционеров в конце ноября станет выплата дивидендов за 9 месяцев 2024 г. — ТКС возобновляет практику дивидендных выплат после почти четырехлетнего перерыва. Дивдоходность по текущим уровням составляет 3,6%.

ТКС. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 4600 руб./ +75%

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией