Какой курс доллара правильный? Межбанк. Фьючерсы. Когда обвал рубля?

$€ Какой сейчас курс рубля к доллару? Лёгкий вопрос на который сложно ответить правильно. Представьте, что его задали вам. Куда пойдете смотреть ответ?

Выбор вариантов ответа достаточно большой. Это и межбанк совмещенный с форекс, это фьючерсы, курс на криптобирже, курс ЦБ и, естественно, курс налички в обменниках.

Вот вам 5-6 курсов одной валютной пары. И какой из них правильный? Ну и главный вопрос, что ждать от курса в этом году? Это сейчас и обсудим.

КАКОЙ КУРС ПРАВИЛЬНЫЙ?

Чтобы правильно прогнозировать курс, нужно понимать, что происходит на этом рынке. Поэтому давайте для начала разберёмся, откуда столько разных курсов и как они образуются.

Если вы не слышали то сообщаю, что в 2024 году были наложены санкции на Московскую биржу, где официально торговался доллар. Так называемые биржевые торги.




Это была главная площадка, где были почти все участники торгов, которые и определяли курс рубля. Почему почти все?

Можно вспомнить, что когда то там можно было купить доллары и евро, а потом вывести их наличными через брокерский счёт. Но этой опции нет уже с марта 2022 года. И сейчас кажется, что никогда и не было.

Ну да ладно. И даже без физиков, которые покупали себе валюту на вывод, биржевая торговля долларом до санкций, была рыночной и показывала реальный курс рубля на который ориентировалась вся страна.

Но, санкции в 2024… и всё. Отсюда и началось появление разных курсов на разных площадках. Некоторые из них были и раньше. Но такого расхождения как сейчас, между ними не было.

И теперь весь вопрос в том, на какой курс ориентироваться? У каждого из них есть свои плюсы и минусы. Начнём с межбанка.

МЕЖБАНКОВСКИЙ КУРС.

Плюсы — этот курс формируют банки. А значит, этот курс образован на основании больших денег. Что придаёт ему веса. К тому же, это цены реальных сделок. Что несомненно плюс.

Теперь Минусы. Во-первых, это непрозрачность. Информации про эти торги у нас нет. Это большой минус. К тому же там низкая ликвидность. Это видно по котировкам. Курс сначала может быть 108, а через полчаса уже 112, а потом обратно. Так было в декабре.




При этом интересно, что когда были праздники торги не прекращались. Они велись на форекс. По крайней мере так говорят. И тут признаюсь, мне вообще не понятно кто там участвовал, и как совместить информацию о торгах на форексе и межбанке.

Кто покупал и кто продавал на форекс (межбанк в выходные)? Т.е торги вроде как есть, но кто их проводит — непонятно. И это вроде как не наши банки, потому что были выходные.

А может это сотрудники наших банков проводили сделки выходя в выходной? Тогда где эти торги проводят физически? Кто администрирует эти торги? В общем сделки есть, а кто участники — мне не понятно. Если кто понимает, кто, как, и главное, для чего торгует на форекс парой доллар/рубль — пишите в комментариях. Мне не стыдно признаться, что я не знаю как устроены торги на форекс.

Возвращаясь к межбанку — на новогодние праздники курс доходил до 115 рублей. Сегодня этот курс опустился до 101 рубля за доллар. Т.е в конце декабря 100, потом 115 и затем снова 100. Всё это за две недели.

Понятно, что этим цифрам нельзя доверять. На других площадках таких колебаний рубля не было.
Это не рыночное ценообразование. Поэтому для меня эти значения не ориентир. Но всё же иногда я на них поглядываю.

КРИПТОБИРЖА и USDT.

Идём дальше. Этот курс существует достаточно давно. Можно сказать, что он на своей волне. Но там реальные сделки и невысокая волатильность. К тому же там можно получить реальные наличные деньги.




Поэтому ориентироваться на этот курс можно. Его минус в том, что там относительно не большие объёмы. И этот курс больше ведомый и ориентируется на другие курсы.

ФЬЮЧЕРС.

Это курс на срочном рынке. Его плюс в высокой ликвидности. Там большое количество участников разного уровня. Соответственно можно говорить, что это прямой аналог настоящих биржевых торгов.




Поэтому на этот курс можно ориентироваться как на самый близкий к биржевому. Однако есть и минус. Он заключается в том, что этот курс никак не связан с реальными деньгами. К этому курсу не привязаны ни наличная валюта, ни сделки с электронными деньгами.

Но, несмотря на этот минус я думаю этот курс можно использовать для ориентира из-за его плюсов. Идём дальше.

КУРС ЦБ.

Этот курс стоит особняком. Это новый для нашего времени показатель в такой форме.



Там нет никаких рыночных механизмов. Его назначает ЦБ. И скорее всего это делают один или несколько людей. Как они это делают? Наверно всего на глаз. Я не знаю. Но скорее всего смотря на данные с межбанка.

Поэтому на такой курс рубля (на глаз) тоже нет смысла ориентироваться. Но с другой стороны — это официальный курс страны, на основании которого проходят все расчёты налогов и валютных операций.

Поэтому эти данные с одной стороны игнорировать нельзя, а с другой стороны лично нам с вами от него ни холодно, ни жарко.

ОБМЕННИК.

Ну и последний курс — это наличкка в обменниках. У этого курса тоже есть свои плюсы и минусы.

Плюс в том, что этот курс самый реальный. Потому что именно по нему проходят все реальные сделки с наличной валюты.




Но с другой стороны — это как раз и есть курс только наличной валюты. К сделкам на высоком корпоративном уровне они отношения не имеют. Да и спред там слишком большой. Разница между покупкой и продажей составляет 3 рубля. Это очень много. К тому же как видим, в каждом обменнике свой курс.

Что в итоге? Какой из этих курсов ближе к истине? На мой взгляд, нам обычным людям, нужно ориентироваться именно на обменный курс наличной валюты. Потому что именно по этой цене мы совершаем реальные сделки. И именно эти уровни касаются напрямую нас с вами.

Для тех кто хочет купить — надо ориентироваться на цену продажи, а тем кто хочет продать валюту — на цену покупки. Думаю это логично.

А если хотите смотреть и следить за графиком. То лучше всего подходит все-таки фьючерс. Он ближе всего рыночному процессу ценообразования.

А теперь главный вопрос.

ЧЕГО ЖДАТЬ ОТ КУРСА?

Лично я жду рост доллара на 20-25% в течение года. Ждать обвала как в 98 не стоит, тогда рубль обвалился в три раза за пару недель.

Сейчас в России слишком много наличных долларов на руках. Пока эти запасы не иссякнут, сильно снижаться рубль не будет. Ну и цены на нефть выше 70 долларов. При таких обстоятельствах ждать резкого роста доллара не приходится.

Можно сказать, что 150 — это пока потолок и худший сценарий на 2025 год.

С другой стороны в текущих обстоятельствах высокой инфляции и внешне политической обстановки, у рубля одна дорога. Он будет падать и дальше. Весь вопрос в скорости этого снижения.

При текущей нефти скорость снижения будет примерно такой, как я говорил ранее — 20-25% в год. Если же нефть резко подешевеет, тогда можно ждать более сильной девальвации.

У меня на этом всё. Спасибо за внимание. Ваш Sol. $€🤝

Мой Telegram про инвестиции.
t.me/SolomonTrade