Новатэк отчет за 2024 год по МСФО, несмотря на санкции бьем рекорды!

Сегодня рассмотрим отчет компании Новатэк за 2 полугодие 2024 года, Президент РФ разрешил компании не публиковать отчетность, но они опубликовали (правда урезанную). Акции с декабря прибавили более 50%, что сейчас происходит внутри компании, какие дивиденды стоит ожидать и что там с проектами роста? У меня компания занимает лидирующее место в портфеле, давайте разбираться!

Отчеты за 3-4 квартал 2024 г. по МСФО: Магнит, ММК, X5 Retail Group, Фосагро, Т-Технологии, Роснефть, Интер РАО, Акрон, ММК, Whoosh, Северсталь.

Свежие облигации: Селектел (КС+4%), Новосибирскавтодор (29%), Металлоинвест (КС+2,75) Positive Technologies (КС+4%), ТГК 14 (до 29%), Европлан (до 27,5%), ГТЛК (до 24%), ВИС (до 26%).

Прежде чем инвестировать свои деньги в какой-либо актив, вы должны понимать, что происходит с компанией подписывайтесь на телеграм канал, там много интересного и актуального!

Новатэк — крупнейший независимый производитель природного газа в России. Занимается добычей, переработкой и реализацией природного газа. Ключевые активы компании находятся в Ямало-Ненецком автономном округе — кладовой природного газа, на которую приходится 80% российской добычи и 15% мировых запасов природного газа. Также в 2024 году был запущен (не на полную мощность) Арктик СПГ-2 по которому уже отгружено в Китай около 0,8 млн. тонн. Также Новак заявил о строительстве завода в Мурманске до 2030 года по мощности сопоставимой с Арктик СПГ-2!

✅Выручка выросла на 12% и составила 1.545 трлн. руб. Выручка обновила исторические максимумы! В этом году должна быть ещё выше в том числе из-за роста цен на газ внутри РФ.
✅Чистая прибыль выросла на на 4,5% и составила 553.4 млрд.руб Могли лучше, но тут был эффект валютной переоценки долга
✅EBITDA выросла на 11,4% и составила 1.007 трлн.руб (890 млрд. годом ранее) Это очередной исторический максимум!
✅Чистый долг вырос с 9,2 млрд.руб до 141,6 млрд. руб. Долг подрос, но остается на комфортных уровнях, еще хочется сказать, что если смотреть с 1 кв долг был 140 млрд.руб, то в течение года прибавка была 1,6 млрд. руб, что очень мало, хотя Новатэк активно выходит на рынок облигаций.

Есть ли риски?
🔻Главный риск для Новатэка на текущий момент – это санкции на Ямал СПГ. Если это произойдет мы увидим цену акций сильно ниже, чем сейчас. Но для Европы это будет выстрел в ногу.

P/E=3,7 (Рассчитывается значение как отношение текущей рыночной стоимости компании к ее чистой прибыли или простым языком, показывают за сколько лет окупятся ваши вложения в акции компаний.)
Мультипликатор за прошлые года: P/E 2023г=4,8; 2022г= нет данных; 2021г=6,5; 2020г=10,6;

EV/EBITDA=6,5 (Коэффициент EV/EBITDA относится к группе доходных мультипликаторов и показывает, за какой период времени неизрасходованная на амортизацию и уплату процентов и налогов прибыль компании окупит стоимость приобретения компании.)
Мультипликатор за прошлые года: EV/EBITDA 2023г=8,1; 2022г= нет данных; 2021г=11,5; 2021г=24,4;

RSI Indicator: 71,2% ( в моменте есть перекупленность)

Балансовая стоимость: 938 рубля

Новатэк по-прежнему торгуется с большим дисконтом к средним мультипликаторам. По сути, рынок оценивает Новатэк как обычную нефтяную компанию, полностью игнорируя проекты роста. К 2030 году Новатэк должен добавить около 54 млрд. кубометров, а это очень-очень много.

💰Дивиденды.

За второе полугодие я ожидаю около 55 рублей на акцию, т.к. обещали доплатить за первое до 50% от скорректированной чистой прибыли. Суммарно за год должно выйти около 91 рубль, что дает около 7% дивидендной доходности.

Предыдущие выплаты:
2023 год=78,59 руб или 6,43% див доходности; 2022г=105,6 руб или 8,56%; 2021г=71,44 руб или 3,11%;

💼Также у компании есть выпуски облигаций:
Новатэк выпуск 1 (доходность 18,38%; погашение 19,05.2026г; ежеквартально, купонная дох. 9,1%).
Новатэк 001Р-02 (доходность 8,89% в $; погашение 16.05.2029г; ежеквартально; купонная дох. 6,5%)
Новатэк 001Р-03 (доходность 9,15% в $; погашение 27.02.2028г; раз в полгода, ежемесячно. купонная дох. 9,4%)

Хороший отчет у Новатэка, я бы даже назвал его рекордным. Несмотря на кучу санкций, теневой флот, компания развивается, улучшает финансовые показатели, строит заводы. Также из позитивного танкер-газовоз «Алексей Косыгин» класса Arc7 завершил сейчас испытния и присоединится к Артик СПГ-2 это полностью российского производства танкер. Если с компании снимут санкции цена улетит в космос, из рисков это наложение новых санкций, особенно Ямал СПГ.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в дивидендные акции, облигации и криптовалюту, покупки в портфель, свежие новости!