IMOEX взлетает, RTKM готовится к IPO, а рубль крепчает: что ждет рынки в ближайшие дни

morning note☕️

IMOEX (3293) вырос в основную сессию на 0.67%. Под конец дня мы увидели непонятную продажу индекса перед закрытием, но все в рамках ожидаемой волатильности. RTKM/HEAD/RUAL сильнее рынка (2/3 наши фавориты). RTKM опубликует финансовые результаты на следующей неделе, где после такого роста рынка и возросшей актуальности AI для РФ после DeepSeek-a, мы ожидаем подтверждения наших ожиданий по возвращению на стол IPO ЦОД-а (и Солар-а). Идею по покупке акций RTKM писал по 65 руб, можно прочесть тут. (https://t.me/minskymomentcap/847) SGZH/RASP/GAZP слабее рынка. Индекс не может закрепиться выше 3300 несмотря на шквал позитивных геополитических новостей. Сегодня RASP опубликует отчет по МСФО за 2024 года.

RGBI (106.63) подрос на основной сессии на 0.7%. Флипперы продолжают давить на дальний конец кривой ОФЗ. Для следующей ноги выше кмк рынку ОФЗ нужна остановка огня. Даже такое резкое и глубокое укрепление рубля, которое очевидно дезинфляционно, рынок FI отказывается воспринимать как что-то положительное.

RUB продолжает укрепляться на фоне налогового периода к твердым валютам. Кмк такой крепкий рубль — это техническая история связанная с налоговым периодом и долгосрочный справедливый курс слабее(бюджету будет тяжело с таким крепким RUB). Мы ожидаем, что сила рубля продолжит оставаться до конца налогового периода (28 февраля), но средний курс по году мы увидим скорее у уровней 95+ по USDRUB.

Вчера прошла встреча Зеленского с Келлогом в Киеве, по итогам которой Зеленский заявил о готовности заключения сделки по инвестициям с Трампом и сделки по безопасности (которые он считает неразрывными). Потом был ряд позитивных для нас новостей, от того что США выступают против того, чтобы называть Россию агрессором в коммюнике G7, до отказа той же семерки от призыва ужесточать ценовое ограничение на российскую нефть. Министр финансов США Бессент даже сказал, что если нам будет нужно, то мы снимем санкции с России. В общем пока это все оседает в головах росийских инвесторов и они пытаются осознать как реальность резко поменялась (думаю до прекращения огня многие еще будут на ручнике). Даже генсек НАТО заявил что позитивно настроен в отношении мирной инициативы Трампа (знает кто ему платит). Тем временем украинский нардеп Скороход заявила, что ожидает в скором времени мирный договор (я думаю все же прекращение огня) и выборы на всех уровнях власти. В общем как только Зеленский соглашается на выборы — это значит он соглашается на прекращение огня и снятия военного положения, так как выборы президента можно провести только через 6 месяцев после отмены военного положения. Такое заявление = остановка огня и должно стать следующей ногой рынка выше, но так как Зеленский в космосе, он скорее всего будет ждать поездки Страмера и Макрона в Вашингтон. Европу не пускают даже за стол переговоров, я не могу понять, почему они думают, что после двух провальных саммитов проведенных Макроном и приехав с пустыми руками к Трампу, они что-то смогут поменять. Эффекта от этой встречи с высокой вероятностью будет тоже 0. Поэтому пока все идет по плану — остановка огня к концу апреля.

Всем хорошего дня!

@minskymomentcap