Блог им. anatolyutkin

Унылый RI

Унылость RI в последнее время достаточно неплохо видна. Недавно посмотрел, как там в RI зверьки булькают--ну и грубо говоря, работает только мелочь, обгрызающая тоже мелочь. Системы же большой емкости шлифуют как шоссейная резина на глине. Чего нельзя сказать про Si. Почему же наше все, наш любимый хз зачем нужный квазидолларовый индекс акций так уныл? Имхо причин несколько.
1. Общая унылость и серость страны. И ее экономики. Никто из серьезных людей не хочет связываться с акциями компаний страны, которая вся есть один большой Сургутнефтегаз. Только небольшие доли и только на короткий срок.
2. Чисто технический, но весьма важный момент.
а) Грубо, жизнь на бирже сейчас есть только в доллар-рубле. Что неудивительно для рублевой страны с большими ЗВР, продающей нефть за доллары и покупающей за доллары блага цивилизации. Тут и кэрри, и НДПИ и выплаты по долларовым кредитам и еще куча всего.
б) Акции никого не интересуют, покупать и продавать их давно никто не хочет.
в) Как курс рубля влияет на сырьевые акции? Чем крепче рубль, тем меньше их рублевые доходы, ведь в долларах то они получают независимо от курса рубля. Стало быть, чем крепче рубль, тем меньше эти акции в рублях стоят. А значит, меньше и индекс ММВБ, бОльшую часть которого составляют сырьевые компании.
г) РТС~ММВБ/(курс рубля в руб/долл). А из пунктов в) и б) следует, что при росте величины рубль/доллар индекс ММВБ тоже растет. Это приводит как минимум, к антитрендовости РТС. А как максимум--к стояку, наблюдаемому ныне. 
д) Эта, связанная со структурой индекса РТС антитрендовость как ножом по сердцу пришлась бывшим основным обитателям алгопопуляции в RI--трендовухам. И если грубо, то они сдохли, при этом похоронив кучу своих прилипал. И поэтому сейчас в RI нет никого--ни крупняка, которому акции не интересны, ни крупных алго. Опять же, очень грубо--тусуются лишь совсем мелкие зверьки, обдирающие мелких пассажиров с билетами до ближайшей станции. 
е) Жизнь--боль :)

Что от всего этого ожидать? Ну, никто не знает будущего. Лично я ничего не выключаю, пока оно не захочет выключиться само. Профит от RI вроде есть, хотя и небольшой. Предпосылки для работы большеликвидных систем, в общем, никуда не делись. Имхо, сейчас в эту антитрендовую погодку расплодятся антитрендовые организмы--что является хорошим заделом для светлого трендового будущего. В общем, поживем--увидим. 
    ★7
    56 комментариев
    «1. Общая унылость и серость страны. или е) Жизнь--боль :)» — два взаимоидополняющих понятия, только надо понять что первично: если у тебя жизнь — боль то и страна унылой покажется, а если серость и унылость страны, то и жизнь у тебя боль будет… Что первично? Ответ не так однозначен как кажется… не надо все в кучу валить.

    Удачной торговли.
    avatar
    vitsantal, Гыгыгы. Согласен :) 

    Но вообще, жизнь--боль--это такой мем у меня. Аналог «жизнь прекрасна», тока с учетом мудрости :) Про серость страны--я имею в виду ее непривлекательность для инвестиций.
    avatar
    anatolyutkin, так и я про это, если ты уже до такой «мудрости» докатился, то в любой стране серость и унылость для тебя будет. Может перемудрил?
    avatar
    vitsantal, Я ж не про другие страны. Я про RI и причины его низкой волатильности и профитности :)

    Если out and about, то по поводу других стран во многом согласен. Например, Франция и Штаты мне тоже в целом кажутся серыми, Германия повеселей, но тоже не фонтан. Это в целом, отдельные места вполне себе яркие. Что там еще? А я чет и не был нигде кроме них уже давно. Во, Италия прикольная! Там черешня на деревьях растет :) Испания норм. Калифорния, кстати, прикольная, это как и не Штаты почти.

    Перемудрил--это да. Знания порождают грусть :)
    avatar
    anatolyutkin, Черешня и в Московском регионе растет, есть такие сортА!))))
    Машковский Евгений, Ничего себе! И плодоносит? 
    avatar
    anatolyutkin, Да, сам только в этом году узнал, правда урожай не сильно богатый, но плоды большие, сочные и вкусные.
    plodogorod.com/shrubs/plodovye/chereshnja/luchshie-sorta-chereshni-dlya-podmoskovya-opisanie-sortov-agrotehnicheskie-osobennosti.html
    Машковский Евгений, Неожиданно. Спасибо за инфу, выращу может на старость лет :) 
    avatar
    Машковский Евгений, я в прошлом месяце у себя на даче черешню посадил. Трехлетку. Правда не знаю, какой конкретно сорт. Продавец сказал: будет сладкий, как мёд))
    avatar
    monte_carlo, Ну если не обманул продавец, то все нормально должно быть.
    Машковский Евгений, за лонг черешни я не переживаю. Если обманул, закроюсь по стопу в 1000 руб)
    avatar
    monte_carlo, )))))))))))

    Давненько Вас было не видно) А по РИ я тоже разделяю эту точку зрения:

    в эту антитрендовую погодку расплодятся антитрендовые организмы--что является хорошим заделом для светлого трендового будущего.

    avatar
    monte_carlo, Дык чего говорить то? И так все ясно :) Хотя, если объективно, то поляна наша вполне торгуема, не 2014 год, конечно, и даже не 2015--но жить можно.
    avatar

    anatolyutkin, ясно))



    avatar
    monte_carlo, Чорт. Золотые слова! Я прямо ржу! :) 

    Если честно, то просто времени нет. Семьи, дети, то-се :) Я давно уже хотел такую заметку написать--но реально не до того было.  
    avatar
    ри пока только покупка
    avatar
    Marti, Как нас учат классики: индекс--это всегда только покупка. Но только не через оружие массового поражения. Акции, акции надо покупать. Собственность же, дивиденды опять же немаленькие. 
    avatar
    Br что мешает торговать сейчас?
    avatar
    Svoy, Я не вникал в рынок нефти. Имхо (имхо!--я не вникал) он очень сложный, несравним с русскими акциями и рублем. 
    avatar
    ТиМ, Да я всегда экономил. Программистов у меня нет, я сам себе программер хоть куда. Если кому суперкод на C#, VBA или фортране нужен--я это умею :) Коллокации у меня нет. Когда-то давно я решил, что hft--это непрерывная гонка технологий и мозгов. И тратить жизнь на такое мне неохота. Хотя котировальни и тому подобное у меня есть--но не скоростные. 
    avatar
    anatolyutkin, а у вас в RI какие системы сейчас работают, трендовые?
    avatar
    Андрей Рубанов, Работают--это в смысле зарабатывают? Или работают--в смысле сделки делают? 
    avatar
    anatolyutkin, в смысле какие стратегии в данный момент торгуете?
    То что с заработками на трендах RI сейчас не очень я понял.
    avatar
    Андрей Рубанов, Да, трендовые тоже работают. Дэйли есть, есть интрадейщина. Я особо не вникал, но в целом они вроде мылят со сползанием вниз. Но пока вроде до убытков, при которых они будут выключаться, не доползли. Контртренд есть. Разные есть, в общем, не хочу подробно про это писать. Грубо, в работе то, что я понимаю. Собственно, так всегда было, нынешний период ничем тут не выделен. И нормально работает, штатно, хотя и не блестяще. Интуитивщина, кстати, в последнее время жжот. Там чуть не 100% прибыльных сделок. Хотя, я через продажу опций интуитивщину делаю последнее время--так что это не показатель. Рванет чего-нибудь--и будешь смотреть со слезами на глазах, как твои трендовухи делают общую дельту нулем :)   
    avatar
    anatolyutkin, а как вы определяете, когда система должна отключиться, когда превышена историческая просадка?
    avatar
    Андрей Рубанов, Да, общий принцип--превышение текущей просадкой эквити некой величины. Некоторые моменты:
    1. Эта величина--не максимальная историческая просадка. Дело в том, что MDD не является средним, а значит--статистически неустойчива даже в рамках гауссовой статистики. Если по простому, то MDD в будущем может быть превышена и это не обязательно симптом поломки системы. Поэтому в качестве критической величины берется типичная, характерная просадка, умноженная на коэффициент. Как? Ну я бы сказал, на глаз :) 
    2. Выключение не резкое, а плавное. В районе критической величины лот начинает уменьшаться плавно и уменьшается до нуля постепенно. Особых глубин в такой плавности нет, просто так психологически проще. 
    3. Если интересно, то плавная функция такая: N/(1+exp(a*LDD/TDD)), где LDD--текущая просадка, TDD--типичная просадка, a--коэффициент плавности, N--нормировочный множитель. Эта функция равна единице при малых просадках и плавно уходит к нулю при больших просадках.
    avatar
    anatolyutkin, у меня полиномиальная функция с ограниченным носителем, но смысл такой же :)
    avatar
    SergeyJu, Ну я ж физик. Распределение Ферми--мимо такого никак пройти нельзя было :) 
    avatar
    anatolyutkin, не люблю неограниченных функций. Умерла — так уж умерла.
    avatar
    SergeyJu, У физиков exp(-10) равно нулю. Это такие люди :) 
    avatar
    anatolyutkin, это если эквити глубоко уйдет в отрицательную область? :)

    avatar
    anatolyutkin, очень позитивное решение. для условных секретов
    avatar
    ELab, Не понял. Для кого позитивное? 
    avatar
    :( все так.
    avatar
    Alexand77, Ну это погода такая на рынке. Бывает. В 2012-2013 так было, на фоне второго пришествия и стагнации в экономике. А потом пришедший добавил красок в серую картину понижающегося рейтинга, и весной 2014 года погодка стала улучшаться :) 
    avatar
    anatolyutkin, да я в общем то в курсе, с 2008ого участвую в нашей песочнице :) Тогда в первый утренний час фРТС проходил столько, сколько за целый прошлый месяц. И это не считалось чем то из ряда вон :)
    Да, и я тоже ничего пока не меняю и не отключаю. Балуюсь тоже продажей стренглов и прочей интуитивщиной (дно по золоту поймал одним лотом :)  )
    avatar
    Alexand77, О да! 2008 был очень незбагоен ))))  Вот: http://smart-lab.ru/blog/319272.php  И вот: http://utkin.2stocks.ru/?page_id=410 Эх, были времена :) 
    avatar
    Интерес к Ри пропал по двум причинам

    1. Аномально высокая волатильность в Си.
    2. Низкая волатильность в ликвидных акциях, несмотря на аномально высокую в Си.

    А причина второго — это монетарная политика властей. Не бывает высокой волатильности в акциях развивающихся стран, когда сдерживается рост денежной базы с целью снижения инфляции. Потому что нет в таких странах западных «ковбоев рынка», а собственные инвесторы крайне «слабы». А на корпоративное управление в акциях развивающихся стран упомянутые «ковбои рынка» смотрят в последнюю очередь. Их интересуют макроэкономика страны в целом и в частности финансовая политика. А когда российские власти исповедуют «махровый» монетаризм на фоне куе в развитых ни один здравомыслящий «ковбой» не вложит и цента в Россию.
    avatar
    А. Г., в СИ уже давно не аномально высокая вола. А нынешние ковбои предпочитают ОФЗ. Наверное, они умные и смирные.
    avatar
    SergeyJu, это не «ковбои», а керритрейдеры. «Ковбои» меньше, чем за 30% годовых на развивающиеся рынки не идут.
    avatar
    А. Г., Да, в целом все так. Мы ж монетарную тему мы обсуждали у вас в блоге. Я приблизительно это же написал, только без уклона в макро. 

    Имхо, не стоит во всем винить монетарные власти. Имхо, у них конкретная задача от конкретного человека--невысокая инфляция, ибо электорат.
    avatar
    anatolyutkin, но в данном случае их интересы не совпадают с нашими.
    avatar
    А. Г., :) Ну знаете, у каждого свои интересы. У конкретного человека--продержаться царем до смерти. У начальничков цб--продержаться на начальственных постах. Мы тут тоже не голодаем пока :) Это все большой рынок, тут у каждого свои интересы. 
    avatar
    Да ри наверно больше нескоро увидим движи по 5-7 тысяч пунктов в день… раньше за 5 мин мог слетать на 2500 пунктов только влет! А сейчас в стране УГ и Ри тоже самое
    avatar
    All-in, Нет, это очень не факт. Такие периоды тягомотины способствуют накоплению антитрендовой массы. Торговцы диапазонами, люди с крепкой психикой и без убыточных сделок, продавцы опционов, и так далее. У них у всех есть стопы (правда, не все из них про эти стопы знают :) ). И за счет этих стопов могут быть очень резкие и беспощадные движения. А катализатором что угодно может стать. Конечно, на фоне общего падения интереса это все не так ярко выражено--но есть. Так что неизвестно.  
    avatar
    All-in, вспомните 2012-2013 там тоже 5-7 тыс. — это редкая аномалия.
    avatar
    б) Акции никого не интересуют, покупать и продавать их давно никто не хочет.

    я вижу противоречие. А как же акции сбера, аэрофлота? улетели вверх
    avatar
    Мурен(а), Конечно, какие-то конкретные корпоративные истории есть. Ну крупных операций широким фронтом, а ля пару мешков сбера и центнер газпрома, после чего северстали на сдачу и вообще всего, что еще не подорожало--такого давно нет. Посмотрите на индекс РТС--он хорошо показывает настрой. Покупать не хотят, продавать некому.
    avatar
    anatolyutkin, чего и хотели, вводя санкции против РФ. Теперь тухляк нам обеспечен. 
    avatar
    Мурен(а), Да нет, не факт. Такой рынок может дернуться так, что мама не горюй. Мой коммент для All-in от 14:53 выше
    avatar
    Мурен(а), в 2012-2013 не было санкций, а «тухляк» был. Да и в 2010-2011 все «движняки» на новостях «оттуда». На своих тот же «тухляк».
    avatar
    Мурен(а), Да индекс ММВБ чуть больше 12% с начала года. Что-то «улетело», но тот же сбер с брекзита пилится.
    avatar
    Я помню, чем начиналась биржа в РФ — курсом доллара. Этим и закончится. Все остальное отомрет при нынешних правителях
    avatar
    dmbes, Да, очень даже не исключено. 
    avatar

    теги блога anatolyutkin

    ....все тэги



    UPDONW
    Новый дизайн