Сейчас пришло предложение от Сбербанка,
ПАО Сбербанк информирует Вас о новом размещении биржевых структурных облигаций.
24 апреля 2017 года ПАО Сбербанк начал прием заявок на участие в размещении биржевых структурных облигаций (БСО).
Биржевая структурная облигация гарантирует возврат инвестированной суммы, выплату небольшого купонного дохода при ее погашении и возможность получения дополнительного дохода, который зависит от динамики базового актива.
Доходность структурной облигации ПАО Сбербанк привязана к динамике американских депозитарных расписок (АДР) на акции ПАО «Газпром».
●
Если при погашении облигации цена депозитарных расписок на акции ПАО «Газпром» равна или превысила цену расписок на дату размещения облигации, инвестор получит дополнительный доход от номинала облигации, рассчитанного в долларах США, по ставке 5,65 % годовых за 2 года и участие с коэффициентом 100 % в положительном изменении цены базового актива до уровня в 114 % (от цены расписок при размещении облигаций), а также купонные выплаты в размере 0,01 % годовых (выплачиваются каждые 6 месяцев).
●
Если при погашении облигации цена депозитарных расписок на акции ПАО Газпром ниже цены расписок на дату размещения облигации, инвестор получает 100 % инвестированного капитала, а также купонные выплаты в размере 0,01 % годовых (выплачиваются каждые 6 месяцев).
Оценка динамики цены депозитарных расписок будет проводиться 19 апреля 2019 года.
Основные параметры инструмента
Срок обращения:
728 дней
Дата размещения:
28.04.2017
Дата погашения:
26.04.2019
Базовый актив:
депозитарные расписки на акции ПАО «Газпром»
Номинал облигации:
1000 рублей.
Валюта номинала:
российский рубль
Потенциальная доходность:
до 25,3 % за 2 года
Дополнительный
доход в случае
роста курса
доллара США
100 %-ная защита
капитала
Возврат суммы инвестирования
и выплата дохода
в конце срока обращения
Инструмент рассчитан на консервативного инвестора, не желающего рисковать своим капиталом.
Обычное кидалово.
Они покупают АДР газпрома, а лучше 90% бабла кладу себе в карман, и покупают фьюч на газпром, продают OTM колл на 114 от страйка и покупают пут например на 90% от страйка. Это тут же дает им профит что-нибудь в районе 14% (тех самых на выплату процентов).
Далее, если газпромчик все-таки вырос — у них все захэджено, доп. костов не надо, годовые проценты они выплачивают из этих 14%.
Если газпромчик упал — опять же, после уровня 90% от размещения у них хэдж, до этого уровня — они затыкают дырку в своем балансе премией с колла.
Ну и если прикинуть — пара процентов со всего этого дела у банкирских жидов в любом случае остается. + бесплатное валютное фондирование (точнее, 90% от него) Все шито-крыто — и все довольны =)
Желающие — могут сделать то же самое на своем счете, без кормления и так уже трещащих по швам банкирских задниц.
Т.е. цены коллов не хватит покрыть цену путов и в случае падения убытки по базовому активу покрыты ничем не будут и добавится еще убыток от разницы межджу ценой пута и колла. Или я чего-то неправильно понимаю?
_xXx_, я расчеты точные не проводил, возможно действительно с 90% путом погорячился, но 86-й точно будет дешевле (поскольку коллы дороже путов, из-за неограниченных возможностей выплат).
«добавится еще убыток от разницы межджу ценой пута и колла» — мы же рассматриваем все до погашения, не добавится.
В случае падения дыру после 10 (или 14%) убытка закрывает пут. Дыру до — закрывает банк из разницы в премиях колла и пута + невыплачиваемых инвестору процентов.