Блог компании ИФК СОЛИД | Идеи недели: Покупка Россети и НМТП

Как и всегда, в начале неделе, наш ведущий аналитик Вадим Кравчук делится идеями о покупке акций компаний.

Покупка Россети

Россети – крупнейшая российская компания в области распределения электроэнергии. После уверенного роста весной и в начале лета акции компании корректировались, однако сейчас вновь способны вернуться к восходящему тренду. Фактором роста в краткосрочной перспективе может стать благоприятный отчет за 1 полугодие. Консолидированная выручка группы выросла на 3% к аналогичному периоду прошлого года и превысила 500 млрд. рублей. Чистая прибыль выросла на 15%, EBITDA вырос на 14%. Законодательные инициативы компании помогут развитию в долгосрочной перспективе. Изменения, в частности, касаются установления долгосрочных тарифов для предприятий, совершенствования льготного технологического присоединения, а также оплаты потребителями неиспользуемого резерва мощности. После принятия изменений Россети смогут не только более эффектно реализовать стратегические планы развития, но и переложить часть капитальных затрат на крупных потребителей за счет тарифов. Руководство сообщает, что принятие закона о долгосрочных тарифах дает возможность рассмотреть дополнительные дивидендные выплаты, что также важно в контексте стоимости акций. Ключевым риском для бумаг компании остается курс рубля, так как зависимость от российской валюты исторически высока. Перелом восходящего тренда в июне совпал с локальным максимумом рубля к доллару. Сейчас рубль несколько стабилизировался, однако риски дальнейшего ослабления остаются.

Актуальные уровни:
Цена открытия 1,207
Цель по прибыли 1,285
Ограничение потерь 1,187


Покупка НМТП

Акции Новороссийского морского торгового порта являются одними из самых интересных бумаг с прошлого года, когда контроль над компанией перешел к Транснефти. Данная ситуация подробно разбиралась нами ранее, но акции НМТП по-прежнему остаются недооцененными, а положение дел в компании продолжает улучшаться. С момента появления нового собственника растет грузооборот, стабилизируется дивидендная политика. Транснефть старается обеспечить оптимальную нагрузку на этот актив, что прослеживается по динамике операционных и финансовых результатов. Консолидированный грузооборот группы по итогам 1 П 2019 вырос на 4% и составил 72 млн тонн. Выручка выросла на 4%, операционная прибыль от основной деятельности на 8%. Чистая прибыль стала больше в 4 раза в сравнении с прошлым годом, что связано с продажей зернового терминала, которая состоялась по довольно выгодной цене для НМТП. Часть средств пойдет на закрытие долга, остальное будет инвестировано или распределено между акционерами. Рейтинговое агентство Moody's подтвердило рейтинг компании на прежнем уровне Ba2 со стабильным прогнозом, отметив устойчивость ключевых кредитных метрик и улучшение корпоративного фона. Акции компании реагируют на последние события ростом и приблизились к локальным максимумам и, на наш взгляд, имеют хорошие шансы на обновление этих уровней. Компания обеспечивает среднюю дивидендную доходность по меркам российского рынка, при этом есть потенциал роста выплат.

Актуальные уровни:
Цена открытия 8,225
Цель по прибыли 8,580
Ограничение потерь 8,095




Подставим «плечо». Ознакомиться со списком ценных бумаг