Большой обзор доступных биржевых фондов - часть 1. Состояние рынка.

Всем привет! С удивлением обнаружил, что достаточно большое количество людей покупает фонды (даже неважно, какие активы у них внутри) ориентируясь именно на бренд управляющей компании (и она часто входит в единую группу с брокером и банком).

Я сам не практикую такую подход и стараюсь диверсифицироваться как по странам, так и по управляющим компаниям и брокерам, но ввиду интереса к этой теме подготовил обзор доступных фондов (имеются ввиду БПИФ и ETF) именно в разрезе управляющих компаний.

Для начала немного статистики

По активам под управлением сложилась такая ситуация:

Finex — 88,68 млрд. руб.

Сбер — 74,29 млрд. руб.

ВТБ — 21,07 млрд. руб.

Тиньков — 30,36 млрд. руб.

Альфа-Капитал — 27,49 млрд. руб.

ITI Funds — 1,31 млрд. руб.

АТОН — 1,67 млрд. руб.

Газпромбанк — 1,153 млрд. руб.

Райффайзен — 1,108 млрд. руб.

ИнгосСтрах -0,986 млрд. руб.

МосКредитБанк — 0,843 млрд. руб.

ДоходЪ — 0,725 млрд. руб.

Остальные (Открытие, Финам, БКС, РСХБ, Восток-Запад, БСП, Система-Капитал) — 1,874 млрд. руб.

Всего — 251,56 млрд. руб.

Можно заметить, что есть двое лидеров (Финекс и Сбер), которые занимают почти две трети рынка, трое середнячков (Тиньков, ВТБ и Альфа) с общей долей в 31%, а все остальные (еще 14 управляющих компаний) занимают только 4% рынка.

По количеству предлагаемых к покупке фондов ситуация мало коррелирует с объемом активов под управлением:

Finex — 20

Сбер — 11

ВТБ — 11

Альфа Капитал — 9

Тиньков — 12

Атон — 18

Все остальные — 31

Всего — 112 фондов

Впрочем ситуация быстро меняется, буквально вчера Тиньков анонсировал запуск 10 новых фондов, индустрия ETF/БПИФ развивается очень динамично (в 2020 году выбор был меньше раз 7-8), и количество предлагаемых фондов говорит только о том, насколько широкий круг клиентов хочет охватить управляющая компания, но никак не об их качестве. Самый типичный пример — у Атона 18 фондов (и все шляпа, на мой взгляд), а у Дохода всего 2, но зато огонь (не реклама, сам в них вкладываю). Сами активы по фондам тоже распределяются крайне неравномерно, самый большой фонд — Сберовский SBRB на корпоративные облигации, почти 29 млрд. руб., самые маленькие это новые фонды в районе 25 млн. руб. (вероятно, это установленный законом минимальный объем фонда на старте).

Распределение фондов по типам активов

Акции — 60. Объем активов — 143 млрд. руб.

Облигации — 39 (в том числе 3 на денежный рынок). Объем активов — 79 млрд. руб.

Драгметаллы (золото и серебро) — 4. Объем активов — 16 млрд. руб.

Смешанные — 9. Объем активов — 18 млрд. руб.

Комиссия за управление фондами лежит в очень широких пределах от 0,2% в год до 4,11% в год от стоимости активов. Но про этот аспект подробнее будет рассмотрено отдельно по каждой управляющей компании. Кратко только скажу, что в рейтинге жадности безоговорочное первое место принадлежит УК Альфа-Капитал — из 5 самых дорогих фондов 3 именно от этой компании.

Краткие промежуточные выводы

1. Индустрия биржевых фондов в России развивается очень быстро, приток денежных средств в них достаточно большой, условия тоже динамично меняются, необходимо постоянно мониторить рынок в поисках новых предложений, когда вы хотите вложить средства. Продавать старые фонды совершенно необязательно, так как при сроке владения менее 3 лет, вы попадете на налог в 13% от прибыли. Разумнее дождаться этой даты и уже потом перекладываться.

2. С апреля 2022 года вроде как обещают на Мосбиржу допустить иностранные ETF (жду не дождусь), это безусловно скажется на нашем рынке фондов. Скорее всего в сторону снижения комиссий, а также, возможно, наши УК будут развивать такие фонды, аналогов которым иностранные ETF не смогут предложить (разного рода секторальные, активные и факторные фонды).

3. Ориентироваться на бренд управляющей компании и стараться связать ее с вашим текущим брокером или банком не имеет никакого смысла (хотя они могут вас привлекать отсутствие комиссий за покупку родных фондов, но на долгосроке это копейки), главное смотреть на реальные условия фондом, состав его активов и качество управления.