Как обеспечивается рост всего фондового рынка? 📈

В прошлом мировой рынок акций приносил около 9-10% годовых в $, что на 5-6% выше инфляции.

Но здесь, повторюсь, речь идёт именно о широком рынке!

Другое дело, если инвестор покупает отдельные акции, доходность которых может значительно отличаться от индекса.

Но на какой результат стоит ему рассчитывать? Давайте рассмотрим некоторые исследования, в том числе от Vanguard, чтобы ответить на этот вопрос.

• University of Arizona в Тусоне 🎓

Ссылка на исследование — papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2900447

Однажды профессор Бессембиндер решил сравнить доходность рынка акций и практически безрисковых казначейских векселей.

Разумеется, что акции в совокупности принесли в разы больше прибыли, чем векселя, но это превосходство было обеспечено лишь 4% лучших бумаг!

Это означает, что если бы вы не купили те самые 4% «акций-ракет», которые дали > 1000% прибыли, то ваша доходность была бы на уровне казначейских векселей, но только с большим риском.

• Американский банк JP Morgan 🏦

Ссылка на исследование — www.chase.com/content/dam/privatebanking/en/mobile/documents/eotm/eotm_2014_09_02_agonyescstasy.pdf

Согласно его исследованию, такая высокая доходность рынка США (около 10-12% годовых в $) обеспечивается лишь 6% «акций-ракет», которые принесли инвестору > 1000% прибыли и вытянули вверх широкий индекс.

В то же время остальные 94% акций в совокупности сильно отстали от рынка, из которых 40% жёстко просели, но так и не восстановились.

• Dimensional Fund Advisors 📢

Исследователи из этой компании обнаружили, что доходность широкого рынка обеспечивают менее 25% хороших акций.

Сам индекс принёс чуть более 10% годовых в $, но стоило бы инвестору упустить хотя бы 10% лучших акций — его доходность бы снизилась до 6-7% годовых в $.

В тоже время остальные 75% акций, если исключить 25% лучших из них, принесли бы -2% годовых в $.

То есть, упуская лучшие бумаги, инвестор взял бы на себя высокий риск, за который получил бы только убытки!

• Vanguard Group 👨🏻‍💼

Исследователи этой управляющей компании, в отличии от других, поступили немного иначе (результаты в фото).

Вместо того, чтобы просто рассматривать отдельные бумаги, они ещё и составили бесконечно большое количество портфелей из 1, 5, 10, 15, 30, 50, 100, 200 и 500 акций.

В итоге, они сделали таблицу, в которой сравнили портфели по вероятности обгона и отставания от широкого рынка на 1, 2, 3, 4 и 5% в зависимости от количества акций внутри.

Выяснилось, что при малом количестве акций вероятность и возможная величина отставания от индекса значительно выше, чем шансы на сильный обгон и доходность сверх рынка.

Если увеличивать количество акций до 500, то вероятность и величина отставания от индекса резко снижалась, но и значительно обогнать рынок уже не по силам.

Фактически, чем больше акций в портфеле — тем сильнее он похож на широкий индекс, но вероятность уже не играет против инвестора.

•


• Лучше горькая правда, чем сладкая ложь! 🤨

Получается, что такая высокая доходность всего рынка акций обеспечивается лишь очень небольшим количеством лучших бумаг!

Но нужно понимать, что для получения результатов лучше индекса, вам нужно не просто найти такие акции, что уже маловероятно для большинства из нас, но и купить их ещё до того, как они выстрелят.

И да, хорошая диверсификация не снижает среднюю доходность, а наоборот только увеличивает, так как позволяет инвестору «поймать» больше тех самых «акций-ракет», которые могут вытянуть портфель в хороший плюс.

Данный пост не является рекомендацией инвестировать только пассивно и вообще не покупать отдельные акции!

Просто я хотел рассказать всю правду о фондовом рынке, так как многие начинающие инвесторы даже не понимают, как он работает на самом деле…

Ставьте 👍, если хотите такой же обзор, но по рынку криптовалют, и не забывайте приглашать друзей прокачивать свои знания!