📈 Фондовый рынок. Прогноз и события на неделю 18 - 22 марта 2024 года

Российский рынок акций на следующей неделе в целом сохраняет техническую базу для развития восходящего движения, при этом говорить об актуальности краткосрочного бычьего тренда можно при положении индексов Мосбиржи и РТС выше поддержек 3270 и 1120 пунктов соответственно (средние полосы Боллинджера дневного графика). Покупки на этой неделе стихли в преддверии президентских выборов, итоги которых должны быть подведены после 17 марта. В целом значимым позитивным для акций фактором остается перспектива выплаты итоговых дивидендов за 2023 год, которая, впрочем, по многим бумагам уже как минимум частично учтена в ценах, что приостановило их рост в ожидании рекомендаций, запланированных на апрель и май. Финансовые результаты за 2023 год на следующей неделе представят Совкомфлот, Инарктика, Россети Ленэнерго, ВК, Сегежа и X5 Retail Group. Совет директоров НоваБев Групп планирует дать рекомендацию по дивидендам за 2023 год, а по акциям Диасофт закроется дивидендный реестр за 2023 год.

Одним из значимых корпоративных событий недели в РФ станет возвращение в понедельник к торгам на Мосбирже акций ТКС Холдинг после редомициляции эмитента. На этой неделе ТКС объявил об объединении с Росбанком, которое планируется финансировать главным образом за счет допэмиссии. В то же время ТКС намерен провести обратный выкуп акций (в количестве до 19 млн акций, не более 10% текущего уставного капитала), представил сильные финансовые результаты за 2023 год и планирует до конца года опубликовать долгосрочную стратегию и дивидендную политику. На данный момент имеет смысл дождаться прояснения деталей корпоративных действий ТКС для оценки их влияния на акции, но в целом можно сказать, что банк уверенно движется по пути расширения.

На макроэкономическом фронте в России на следующей неделе ждут индекса цен производителей за февраль, а также подведения итогов заседания ЦБ РФ, уровень процентной ставки на котором, скорее всего, останется на 16%. Российский регулятор придерживается умеренно жестких сигналов и пока не позволяет ожидать снижения процентной ставки ранее 2-го полугодия, высокую вероятность чего подтверждает и уровень инфляции в стране. Рубль при этом краткосрочно склонен к ослаблению, а сигналы в отношении возможного ускорения падения поступят, если доллар, евро и юань закрепятся выше района февральских максимумов 93,50 руб, 100,80 руб и 12,90 руб соответственно. На Форекс доллар на этой неделе попытался отвоевать часть позиций на фоне сохранения высокой инфляции в США. В целом темпы роста потребительских цен еврозоны все ближе подходят к целевому уровню ЕЦБ 2%, что скорее негативно для евро ввиду перспективы более скорого смягчения политики регулятора по сравнению с ФРС.

Цены на нефть Brent на этой неделе вышли наверх из краткосрочного диапазона 81-84 долл и встретили сопротивление у 85,50 долл. Котировки в целом подтверждают настрой на развитие среднесрочного повышения, но краткосрочно близость максимумов с ноября 2023 года и перекупленность может привести к фиксации прибыли. Одним из негативных факторов для покупателей также остается неопределенность состояния экономики Китая, по которой на следующей неделе выйдет блок важных макроэкономических данных. В целом, однако, крупнейшие развитые экономики все еще чувствуют себя лучше, чем опасались многие, что наряду с ограниченным предложением поддерживает спрос на нефть. Котировки золота приостановили рост у психологически важной отметки и исторического пика 2203 долл/унц, но в целом готовы к развитию повышения и в ближайшие дни будут реагировать на сигналы с заседания ФРС, надеясь на их смягчение, несмотря на сохранение высокой инфляции.

Фондовые рынки Европы и США на этой неделе сохранили импульс к росту, темпы которого, однако, были сдержанными, и ждут подведения итогов заседания ФРС и экономических прогнозов регулятора в следующую среду. Потребительская и производственная инфляция крупнейшей экономики мира в феврале превысила прогнозы, что предвещает сохранение умеренно жесткого тона ФРС, тем не менее участники все еще рассчитывают на снижение процентных ставок ближе во 2-й половине года, поддерживая общий оптимизм. Краткосрочный позитивный сигнал по S&P 500 остается актуальным выше 5090 пунктов, а среднесрочный – выше 4980 пунктов.

В остальном на западных площадках на следующей неделе стоит отметить окончательные оценки потребительской инфляции еврозоны за февраль, данные по потребительской и производственной инфляции Великобритании, производственной инфляции Германии, предварительные индексы деловой активности в секторах услуг и производства стран Европы и США за март, итоги заседания Банка Англии, розничные продажи Великобритании, данные с рынка жилья США. Квартальные результаты на следующей неделе представят Micron, Accenture и Nike.

В Китае неделя начнется с выхода данных о динамике промышленного производства, розничных продаж и инвестиций в основные средства страны в феврале. Темпы роста показателей, возможно, замедлились по сравнению с динамикой января, но скорее всего остались высокими. Народный банк Китая также примет решение по процентной ставке для первоклассных заемщиков. Покупкам в КНР все еще мешает отсутствие перспектив заметного ускорения национальной экономики наряду с усилением ограничений США и Европы в отношении отдельных отраслей страны. Гонконгский индекс Hang Seng на этой неделе не смог сломить среднесрочный нисходящий тренд и остался ниже сопротивления 17 000 пунктов. Из других важных событий азиатского региона можно отметить заседание Банка Японии и возможный переход регулятора к ужесточению ультрамягкой политики, которая увела национальный фондовый индекс Nikkei 225 к рекордным пикам.

Прогнозные показатели:

Индекс Мосбиржи — 3 350
Индекс РТС — 1100
Курс евро к доллару — 1,0950
Brent — 85
Курс доллара к рублю — 93
Курс евро к рублю — 101
Курс юаня к рублю — 12,85

Аналитик: Елена Кожухова

© ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал». Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, выданные ФСФР России 14 октября 2003 года, на осуществление депозитарной деятельности № 077-06549-000100, на осуществление дилерской деятельности № 077-06541-010000, на осуществление брокерской деятельности № 077-06527-100000, на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077-06545-001000. Адрес: 123610, Россия, Москва, Краснопресненская набережная, дом 12, подъезд 7, этаж 18. Телефон: +7 (495) 258-19-88. veles@veles-capital.ru Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям).

Больше инвестиционных идей, прогнозов и аналитики фондового рынка читайте в телеграм-канале: t.me/+MuV2g_PQpdBlMWUy (velescapital)