Новости рынков | Украинские инвесторы пришли в замешательство, поскольку надежды на прекращение огня рухнули — Reuters

• Критика Трампа в адрес Украины пугает инвесторов
• Облигации сильно пострадали после бурного ралли
• Перспективы восстановления туманны без прочного мирного соглашения

Международные инвесторы Украины пребывают в шоке после семи дней всё более враждебной риторики президента США Дональда Трампа в адрес страны и её лидера Владимира Зеленского, которая заставила многих задуматься о том, что может произойти в будущем.

В последние дни облигации раздираемой войной страны понесли самые большие потери за год после того, как на прошлой неделе Трамп шокировал всех, напрямую обратившись к президенту России Владимиру Путину, а в среду назвал Зеленского «диктатором».

Как у политиков, так и у инвесторов возникли сомнения по поводу того, какую мирную сделку может предложить Киев и будет ли она сильно отличаться от Минских соглашений после присоединения Крыма.

«Трамп ни в какой форме не указывает на то, что это решение будет каким-либо образом благоприятным для Украины», — сказал Даниэль Морено, глава отдела долговых обязательств развивающихся рынков в инвестиционной компании Mirabaud, которая в настоящее время не владеет украинским долгом. «Будущее Украины выглядит гораздо более туманным, чем несколько недель назад».

Ключевая проблема для Морено и многих других кредиторов заключается в том, что непрочное мирное соглашение без необходимых гарантий безопасности снизит вероятность того, что международные организации и частные инвесторы вложат деньги в восстановление Украины.

Аналитики JPMorgan подсчитали, что в течение следующих 10 лет расходы на восстановление составят как минимум 35 миллиардов долларов в год, хотя они могут возрасти до 50 миллиардов долларов, учитывая интенсивные обстрелы Россией энергетической инфраструктуры в прошлом году.
Доходность по облигациям Украины, которая увеличивается при сильном росте экономики, особенно сильно упала, когда возникли сомнения в восстановлении экономики.

Виктор Сабо, портфельный управляющий компании abrdn, которая инвестирует в Украину, признал, что действия Трампа за последнюю неделю увеличили риски.

«Это повышает вероятность того, что Украина не согласится ни на какую сделку, которую предложат Трамп и Путин», — сказал он, добавив, что если требования Трампа о проведении выборов на Украине будут выполнены, это откроет возможность для того, чтобы популярный главнокомандующий ВСУ Валерий Залужный выступил против Зеленского.

Тогда он мог бы выступить за продолжение войны, вместо того чтобы соглашаться на сомнительное мирное соглашение.

Каан Назлы, портфельный управляющий Neuberger Berman, предупредил, что объёмы торгов были небольшими, из-за чего цены на облигации более чувствительны к негативным заголовкам.

«В конечном счёте всё сводится к тому, что готова принять Россия, а они держат свои карты близко к груди», — сказал Назли, добавив, что «максималистские» требования России до сих пор не позволяли рынку сформировать чёткое представление, не зная больше подробностей.

www.reuters.com/markets/europe/investors-worries-over-ukraine-ceasefire-rise-sending-debt-tumbling-2025-02-20/