Блог компании Иволга Капитал | Портфель ВДО. 7,3% с начала года и готовность к падению рынка

Результаты. 7,3% — доход портфеля PRObonds ВДО с начала 2023 года. Доход за последние 365 дней – 39,9%. Среднегодовая доходность за весь период ведения, почти за 5 лет – 12,2% годовых.

Ориентир дохода на нынешний год – 14%. Больше половины уже есть, а впереди еще 2/3 года. Так что вероятность достижения высокая независимо от обстоятельств. Получится больше – будем только рады.

Основные параметры портфеля на 24 апреля:
• Доходность к погашению: 13,5%,
• Дюрация: 1 год,
• Кредитный рейтинг: ВВВ по нац.шкале,
• Доля свободных денег (размещаются в РЕПО с ЦК): 18,8% от активов.

С такими характеристиками портфель готов к просадке рынка. Есть ликвидность под покупки упавших бумаг, если они упадут, есть короткая дюрация, сдерживающая падение уже имеющихся облигаций.

Сделки. На прошедшей неделе в портфеле прошло (и еще не окончилось) сокращение весов в двух выпусках АПРИ Флай Плэнинг. Сама совокупная доля АПРИ при этом вскоре даже немного увеличится, за счет покупки его нового выпуска (размещение 27 апреля, доходность 19,2%). Цель рокировки – увеличение ликвидности и доходности общей позиции в бумагах эмитента. Об этой покупке сообщим отдельно в среду или четверг.

С рынка сейчас ничего не покупаем. Дешевым он не кажется. Новые приобретения, помимо АПРИ, планируются на новых же размещениях. И планируются на май, в т.ч. новых для портфеля облигационных имен.

______________________________________
Индикативный портфель PRObonds ВДО (прежнее название PRObonds #1) отражает точку зрения автора и основываются на его расчетах. С 1 мая 2022 года расчеты портфеля проводятся в соответствии с открытой методикой (https://ivolgacap.ru/upload/medialibrary/Probonds_methodology.pdf). Все операции портфеля публикуются в открытом доступе до момента их совершения. Портфель учитывает комиссионные издержки (0,1% от величины сделки) и опирается на реальные цены и ликвидность торговых инструментов.

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.