IPO

Недавно состоялось IPO игровой платформы Roblox, которую рынок оценил в $40 с лишним миллиардов. И мне забавно наблюдать, как журналисты обосновывают стоимость компании и развивают свои фантазии в сторону метавселенной. Они буквально придумывают, что может стоить таких денег, нисколько не обращая внимания на реальные цифры. 

Выручка убыточного Roblox за первые 9 месяцев 2020 года составила $588 млн. Для сравнения: в 2014 году Microsoft купил Minecraft за $2.5 миллиарда, выручка которого за 2013 год дошла до $326 млн при $128 млн чистой прибыли. В конце июля прошлого года Roblox заявил о достижении 150 млн ежемесячно активных пользователей. К сожалению, я не нашёл данных по MAU Minecraft на момент M&A сделки, но в 2016 он был равен всего 40 млн (сегодня 131 млн). 

Сопоставьте размер аудитории и доходы двух компаний. Задумайтесь насколько эффективнее монетизировался Minecraft и насколько кратно крепче выглядел бизнес шведской студии Mojang, разработчика Minecraft. Так вот оценки столь сильно отличаются не потому, что это две принципиально разных метавселенных, а потому что это две принципиально разных экономики — посткризисная и предкризисная.

Большое спасибо всем за внимание. Если вам интересны подобные рассуждения, то подписывайтесь на мой канал Groks.

Всем привет, пишу пост-анонс с долей пользы.

2020 год стал бумом популярности инвестиций в ipo. Этим постом хочу напомнить, что прибыль полученная от участия в ipo необходимо декларировать и платить с нее налоги. Сейчас на примере freedom finance расскажу как правильно это сделать.

Если вы участвуете в ipo и после аллокации(покупки) акций не осуществляли продажи, то и подсчитывать ничего не нужно — подавайте нулевую декларацию.

Если продажа была, то покупка на ipo и дальнейшая продажа считается как сделка, которая несет прибыль или убыток. Соответственно по результатм этих сделок и нужно отчитаться.

1. Запрашиваем отчет (у меня это формат xlsx)
2. Находим операции купли продажи, которые формируют сделку
3. Переводим траты при покупке и доход при продаже, а так же комиссии в рубли на дату совершения операций. Комиссии при этом всегда идут в минус.
4. Берем 13 процентов от суммы.
5. Проводите данную операцию для всех пар покупок/продаж и формируете окончательную сумму налога.

Coursera, Inc. – компания-провайдер открытых образовательных онлайн-курсов, основанная в 2012 году профессорами Стэнфордского университета Эндрю Ыном и Дафной Коллер. Компания работает с университетами, колледжами и другими образовательными организациями, предлагая своим клиентам онлайн-курсы, сертификаты и ученые степени по различным предметам и специальностям.

Coursera — это цифровая платформа, которая объединяет преподавателей, учащихся и учебные учреждения в единую экосистему. По состоянию на 31 декабря 2020 года платформа имела свыше 77 миллионов пользователей, которые проходили обучение по онлайн-курсам более чем 200 университетов и отраслевых партнеров. С началом пандемии коронавируса в 2020 году более 4000 колледжей и университетов запустили на COURSERA свои бесплатные программы онлайн-обучения, а свыше 300 правительственных учреждений и организаций по всему миру использовали платформу для повышения квалификации и переподготовки своих сотрудников.

Продавать и покупать акции новых компаний на бирже стало очень модно. Немного фактов о буме.

• В 2021 году в США уже проведено 360 сделок IPO. За аналогичный период прошлого года — 37.
• За весь 2020 год в США было 457 IPO на сумму $168 млрд. Предыдущий рекорд по сделкам был в 1999 году, когда во время пузыря доткомов акции разместили 547 компаний.
• В 2020 году 81% компаний, разместивших акции, были убыточными. Это абсолютный исторический рекорд.
• Самое крупное размещение акций в 2021 году сделала платформа для онлайн-игр Roblox. Компания привлекла $9 млрд при оценке $41,9 млрд.
• Второе место у южнокорейского интернет-магазина Coupang. Компания привлекла $4,2 млрд при оценке в $84,5 млрд.
• Самые ожидаемые IPO до конца 2021 года — Robinhood, Coinbase, Stripe.
• Акции 52 крупнейших технологических компаний в первый день торгов в среднем выросли на 65% — профессор Джей Риттер.
• Индекс компаний вышедших на IPO от Renaissance за год вырос на 173%, в 2,5 раза опередив индекс S&P500. На протяжении предыдущих 6 лет существования индекса он проигрывал рынку.

Фондовый рынок. Акции. 24 марта состоится IPO компании Vizio Holding Corp, которая является производителем смарт-телевизоров и саундбаров, также компания разработала операционную систему для смарт-телевизоров SmartCast. Андеррайтерами размещения выступают JP Morgan, BofA Securities, Wells Fargo Securities, Guggenheim Securities. Начало торгов 25.03.2021

Vizio Holding — холдинговая компания из США, которая занимается разработкой и производством бытовой электроники, такой как смарт-телевизоры, звуковые панели и операционные системы SmartСast. По состоянию на 1 декабря 2020 года объемы продаж компании составили 82,2 миллиона телевизоров и 11,8 миллионов звуковых панелей. Vizio Holding занимает второе место телевизионного рынка по количеству продаж за период с января 2018 года по декабрь 2020 года и является брендом №1 на рынке саундбаров Северной Америки.

Продуктовая линейка Vizio Holding состоит из двух ключевых элементов – электронных устройств и цифровых платформ. На рынке устройств компания предлагает своим клиентам линейку ультрасовременных телевизоров Smart TV и универсальную серию саундбаров, которые обеспечивают захватывающие впечатления от развлечений и представлены в различных потребительских ценовых сегментах. Устройства компании продаются как в розничных магазинах, так и в Интернете, в том числе в таких крупных национальных сетях, как Amazon, Best Buy, Costco, Sam's Club, Target и Walmart. Кроме того, компания реализует свои устройства через собственный онлайн-канал на сайте VIZIO.com

ACV auction предоставляет динамичный цифровой рынок для оптовых транзакций с автомобилями и услуг передачи данных, который предлагает прозрачную и точную информацию о транспортных средствах для клиентов. Платформа использует данные и технологии для поддержки цифрового рынка и услуг передачи данных, позволяя дилерам и коммерческим партнерам покупать, продавать и оценивать автомобили с уверенностью и эффективностью.

ACV auction стремится решать проблемы, с которыми автомобильная промышленность сталкивается на протяжении многих поколений, предоставляя мощные технологические возможности дилерам и коммерческим партнерам, которые играют важную роль в автомобильной экосистеме. С момента основания они осуществили более 750 000 оптовых сделок между более, чем 21 000 дилеров и коммерческих партнеров. ACV auction помогает дилерам находить и управлять запасами и точно оценивать свои автомобили, а также обрабатывать платежи, передавать права собственности и управлять арбитражами.

Компания DigitalOcean основана в 2012 году — это платформа облачных вычислений, которая развертывает, управляет и масштабирует приложения любого размера. Их инфраструктура и решения «платформа как услуга» PaaS не требуют DevOps, позволяя разработчикам и предприятиям сосредоточить свои усилия на создании инновационного программного обеспечения. Продукты включают в себя Droplets, Kubernetes, управляемые базы данных, балансировщики нагрузки, хранилище блоков, API.

Глобальная облачная платформа, чтобы обеспечить простой, надежный и доступный опыт облачных вычислений для нашей клиентской базы, состоящей из индивидуальных разработчиков, стартапов и малых и средних предприятий. Это влечет за собой поддержание высокопроизводительной глобальной инфраструктуры, предложение тщательно отобранного набора решений и обеспечение превосходного качества обслуживания клиентов. Комбинация этих трех элементов позволяет нашим клиентам сосредоточить свое время и внимание на создании и запуске своих приложений или предприятий, а не на управлении базовой инфраструктурой.

ACV Auctions – компания из США, которая предлагает дилерам по продажам подержанных автомобилей удобную и функциональную цифровую платформу. Пользователи платформы могут просматривать объявления о продаже, делать ставки и покупать автомобили через онлайн-аукционы.

С момента своего создания через платформу ACV Auctions было совершено более 750 000 оптовых сделок между более чем 21 000 дилеров и клиентов. Компания помогаем дилерам находить необходимую технику, точно оценивать техническое состояние автомобилей, а также оперативно обрабатывать платежи и оформлять права собственности.

Платформа ACV Auctions включает в себя:

— электронную торговую площадку, которая эффективно связывает покупателей и продавцов автомобилей. Основная функциональная особенность площадки — 20-минутный аукцион в режиме реального времени, который обеспечивает мгновенные транзакции и доступен на нескольких платформах, включая мобильные приложения, Интернет и прямой доступ через интеграцию API;

     Что исследовало Минэкономразвития:

• Освобождение розничных инвесторов от уплаты НДФЛ, при продаже акций, приобретённых в ходе первичного размещения или первых 12 месяцев после IPO.
• Освобождение нынешних акционеров от уплаты налога на прибыль или НДФЛ, которые предоставляют на продажу свои пакеты при IPO.
• Возмещение расходов компании, которые она понесёт в ходе IPO.
• Сокращение сроков требования владения ценными бумагами с 3х лет, до 1 года на ИИС
• Регрессивная шкала налога на дивиденды

DigitalOcean Holdings – компания-провайдер облачной инфраструктуры с главным офисом, расположенным в Нью-Йорке. Дата-центры компании расположены в Нью-Йорке, Сан-Франциско, Амстердаме, Франкфурте, Лондоне, Торонто, Сингапуре, Бангалоре и других городах, охватывая все крупнейшие узлы международного трафика. DigitalOcean предоставляет облачные услуги для более чем 570 000 частных и корпоративных разработчиков программного обеспечения и IT-продуктов, что позволяет им разворачивать и масштабировать свои приложения одновременно на нескольких серверах.

Ключевыми конкурентными преимуществами облачной платформы от DigitalOcean являются:

— простой, функциональный и интуитивно понятный интерфейс;
— платформа создана «разработчиками для разработчиков»;
— позволяет клиентам масштабировать свой бизнес;
— открытый исходный код;
— дифференцированная поддержка клиентов;
— собственная экосистема – компания создала свыше 6000 обучающих материалов и более 28000 материалов типа «вопрос-ответ» для 3 500 000 уникальных посетителей платформы в месяц;
— прозрачная и предсказуемая система ценообразования;
— полная конфиденциальность и защита данных клиентов;
— возможность безопасного и эффективного сотрудничества между командами разработчиков;
— ускорение внедрения инновационных решений за счет облачных технологий;
— упрощение процесса создания, развертывания и масштабирования приложений.

Фондовый рынок. Акции. Tuya Inc. (TUYA) — 17 марта состоится IPO компании Tuya Inc. Компания предоставляет облачную платформу интернета вещей (IoT) с полным набором предложений, включая платформу как услугу (PaaS) и программное обеспечение как услугу (SaaS), для предприятий и разработчиков. Андеррайтерами размещения выступают Morgan Stanley, BofA Securities и CICC. Начало торгов 18.03.2021

Бум IPO в России набирает обороты🌪

Как сообщает Коммерсант, компания с запоминающимся названием «Позитив Текнолоджиз» (кибер безопасность) планирует размещение акций на Мосбирже🔥

Официальных данных за 2020 год нет, но судя по комментарием топ менеджмента по сравнению с 2019 годом выручка компании выросла почти в 2 раза, что впечатляет👍

За 2019 год выручка составила 3.2 млрд рублей. Компания прибыльная, при умеренной долговой нагрузке. Если оценка будет не раздутая(как пишет Коммерсант 2-4 млрд долл) можно будет обратить на неё внимание.

Скорее всего, основные владельцы хотят воспользоваться благоприятной коньюктурой в сфере кибер безопасности и монетизировать часть своей доли по максимальной цене, думаю этим и объясняется столь низкий размер размещения. Владельцы планирует продать всего около 10% акций. Если они разместятся, в перспективе могут быть проблемы с ликвидностью у этих бумаг👎

Друзья, подписывайтесь на телеграмм канал👍
t.me/Maxkurs2019🔥
Инстаграм 👉 maxkurs🔥

Tuya Inc. – компания, которая представляет на рынке облачную платформу для Интернета вещей (IoT). Компания предлагает программные решения, которые позволяют брендам, розничным торговцам, производителям разрабатывать, запускать, управлять и монетизировать свои «умные» устройства.

Tuya Inc., торговая марка Tuya Smart, занимается созданием, развитием и продвижением облачной платформы Интернета вещей, которая предоставляет разработчикам гаджетов полный набор услуг, включая «платформу как услугу» или PaaS и «программное обеспечение как услугу» или SaaS, а также облачные услуги с добавленной стоимостью. Приложение PaaS позволяет компаниям быстро и экономично разрабатывать, запускать, управлять и монетизировать устройства и услуги с программным обеспечением. Приложение SaaS позволяет легко и безопасно развертывать, подключать и управлять большим количеством «умных» устройств различного типа. Облачная платформа Tuya позволяет клиентам переключаться между основными поставщиками специализированной инфраструктуры, такими как Amazon Web Services, Microsoft Azure, Tencent Cloud, и интегрирует в единую экосистему лучшие технологии других компаний, такие как Amazon Alexa, Google Assistant и Samsung SmartThings.

Глобально, в прошлом году было проведено1415 IPO, собравших порядка $331 млрд., по сравнению с 1040 и $199 млрд., в 2019. На Азиатско-Тихоокеанский регион пришлось половину сделок, на США 36%, но при этом на них приходится 57% глобальной выручки от IPO.

Фондовый рынок. Акции. Olo Inc (OLO) — 16 марта состоится IPO компании Olo Inc. Компания предоставляет облачную платформу для онлайн-заказов и доставки в ресторанной индустрии. Андеррайтерами размещения выступают Goldman Sachs, JP Morgan и RBC Capital. Начало торгов 17.03.2021

Добрый день, друзья!

Продолжаю рассказ о ходе эксперимента с IPO, целью которого является выяснение того, какая из спекуляций приносит бОльшую доходность: покупка акций Фонда первичных размещений или прямая покупка акций на IPO (начало см. здесь: https://smart-lab.ru/blog/670697.php).

Дисклеймер. Не пытайтесь повторять! Опасно для капитала!

Завершая свой отчёт в прошлый раз (https://smart-lab.ru/blog/682010.php), я обещал рассказать про локап-период, который является одним из принципиальных отличий IPO от классической покупки акций на бирже. 

👉 Локап-период (Lock-Up) – это интервал времени после IPO, в течение которого, лица, владеющие акциями компании, вышедшей на IPO, не могут совершать сделки с ними.

К таким лицам относятся:
🔹 топ-менеджеры эмитента, которые получили часть акций компании в качестве бонуса за добросовестный труд
🔹 инвесторы, купившие акции эмитента на этапе pre-IPO
🔹 организаторы IPO (андеррайтеры, как правило – банковские структуры), которым акции достались как вознаграждение за их услуги

Компания Olo основана в 2005 году, разрабатывающая цифровые решения для заказов в ресторанах с несколькими офисами. Предлагает платформу Olo SaaS, которая предоставляет механизм цифрового заказа и связанные с ним приложения для мобильных устройств. Платформа интегрируется с системами точек продаж, платежными решениями и программами лояльности, предоставляет систему управления взаимоотношениями с клиентами, предназначенную для заказа по телефону, и позволяет пользователям управлять меню и повседневными делами с помощью административной панели управления.

Открытая платформа SaaS, которая легко интегрируется с технологическими решениями всей экосистемы ресторана, включая большинство POS-систем, агрегаторов, DSP, платежных процессоров, поставщиков UI и UX, а также программ лояльности. Предоставляют ресторанам централизованную систему для управления их цифровым бизнесом и обеспечивают потребителям более качественное, быстрое и персонализированное обслуживание, увеличивая объем заказов в ресторанах и повышая доходность при меньших затратах.

Фондовый рынок. Акции. Coupang (CPNG) — 10 марта состоится IPO компании Coupang. Это крупнейшая компания в Южной Корее в сфере электронной коммерции, в настоящее время она входит в тройку крупнейших работодателей страны среди частных компаний. Андеррайтерами размещения выступают Goldman Sachs, Allen & Co, J.P.Morgan, BofA Securities и Citigroup. Начало торгов 11.03.2021

Компания Dodo Brands, объединяющая три бренда («Додо Пицца», «Дринкит» и «Донер 42») планирует провести первичное публичное размещение акций в начале 2024 года. Выход на IPO является частью «Плана 333» — глобальной стратегии компании на ближайшие три года, в рамках которой Dodo Brands намерена развивать три бренда и достигнуть не менее 30 млн долларов EBITDA в 2024 году.

Сегодня у нас день окончания приёма заявок по IPO Coupang, размещение обещает быть крупнейшим размещением иностранного эмитента со времён Alibaba.

В ходе IPO Coupang компания планирует привлечь примерно $ 3,4 млрд, что позволит получить общую оценку бизнеса почти в 50 млрд!

Coupang называют Южнокорейским Амазоном, компания является безусловным лидером в области электронной коммерции в Южной Кореи.

Доставка к утру и в тот же день или доставка на следующий день почти 100% возможных товаров на платформе, все лучшие практики мировой электронной коммерции были реализованы в Coupang.

Добрый день, друзья!

Продолжаю рассказ о ходе эксперимента с IPO, целью которого является выяснение того, какая из спекуляций приносит бОльшую доходность: покупка акций Фонда первичных размещений или прямая покупка акций на IPO (начало см. здесь: https://smart-lab.ru/blog/670697.php).

Дисклеймер. Не пытайтесь повторять! Опасно для капитала!

Завершая свой отчёт в прошлый раз (https://smart-lab.ru/blog/675337.php), я обещал рассказать про аллокацию и локап-период, которые являются принципиальными отличиями IPO от классической покупки акций на бирже.

👉Сегодня разберёмся с аллокацией. Аллокация – это степень удовлетворения заявок на покупку акций на IPO

Coupang Inc была основана в 2010 году Бомом Кимом. Coupang предлагает платформу электронной коммерции, основанную на инновационных технологиях и операциях. Компания ставит клиентов на первое место и предлагает им возможные цены и выбор продуктов в очень удобной и персонализированной торговой среде. Основываясь на технологиях и операциях, Coupang поставил перед собой цель трансформировать комплексное обслуживание клиентов от революционных изменений в доставке услуг «последней мили» до переосмысления того, как клиенты ищут и находят информацию на действительно ориентированной на мобильные устройства платформе. Coupang был назван одной из «50 самых умных компаний в мире» MIT Technology Review и «30 глобальных изменений в правилах игры» по версии Forbes.

ИНВЕСТОРЫ ИЗ США ОБЕСПЕЧИЛИ ОКОЛО 40% СПРОСА В РАМКАХ IPO FIX PRICE, ТАК КАК ИМ ХОРОШО ЗНАКОМА БИЗНЕС-МОДЕЛЬ РИТЕЙЛЕРА — ВТБ (MOEX: VTBR) КАПИТАЛ

БАЗОВЫЙ ОБЪЕМ IPO FIX PRICE УВЕЛИЧЕН ПРИМЕРНО НА 5% НА ФОНЕ ВЫСОКОГО СПРОСА

FREE FLOAT FIX PRICE ПО ИТОГАМ IPO СОСТАВИТ 24,1% ПРИ УСЛОВИИ РЕАЛИЗАЦИИ ОПЦИОНА НА ДОРАЗМЕЩЕНИЕ — КОМПАНИЯ

IPO FIX PRICE ПРИ УСЛОВИИ РЕАЛИЗАЦИИ ОПЦИОНА НА ДОРАЗМЕЩЕНИЕ СТАНЕТ КРУПНЕЙШЕЙ РОССИЙСКОЙ СДЕЛКОЙ ЗА 11 ЛЕТ

Обзор про IPO Fix Price - https://smart-lab.ru/blog/681559.php