Прошедшее опорное заседание Банка России, на котором было принято решение оставить ключевую ставку на текущем уровне, не принесло какой-либо определенности для инвесторов в облигации. На нем возможность понижения ставки даже не рассматривалось, а пересмотренный прогноз допускает повышение ключевой ставки в этом году. С другой стороны, мы видим существенное замедление кредитования, есть первые признаки охлаждения на рынке труда.

Замедление экономики может быть резким. Кроме того, как заявила Эльвира Сапхизадовна, возможность геополитической разрядки до ее фактического наступления Банком России не учитывается. В такой ситуации, кажется, делать ставку на определенный вектор развития событий слишком рискованно. Я предпочитаю формировать сбалансированный портфель, который покажет хороший результат при любом развитии событий. 

В его основе – сочетание коротких корпоратив с минимальным кредитным риском (рейтинг ВВВ+), длинных ОФЗ с фиксированным купоном, и не забываем про флоатеры. Срок до погашения/оферты по корпоративным выпускам – обозримое будущее, то есть до 2 лет. Ежемесячные купоны позволяют их оперативно реинвестировать в те инструменты, которые в текущий момент кажутся наиболее актуальными, немного смещая баланс в ту или иную сторону.

( Читать дальше )

Кроме как добыть нефть, её нужно ещё транспортировать, и в транспортировку лучше всех умеет Транснефть. Кроме нефти компания также стабильно транспортирует дивиденды. Посмотрим, как хорошо это у неё получается.

Прошлые обзоры: МТС, Алроса, Сургутнефтегаз, Полюс, Мосбиржа, Novabev, Норникель, Магнит, Новатэк, Северсталь, Лукойл, Газпром нефть, НЛМК.

Кто богатеет на дивидендных акциях, не пропустите новые обзоры.

Транснефть — крупнейшая в мире нефтепроводная компания, владеет 68 тысячами километров магистральных трубопроводов, более 500 перекачивающими станциями, более 24 млн кубометров резервуарных ёмкостей. Компания транспортирует 83% добываемой в России нефти и 30% произведённых в России нефтепродуктов. На бирже торгуются привилегированные акции.

Дивидендная политика

Дивполитика Транснефти предполагает отправку на дивы не менее 50% от нормализованной чистой прибыли по МСФО (без учёта доли в прибыли зависимых и совместно контролируемых компаний, доходов, полученных от переоценки финансовых вложений, положительного сальдо курсовых разниц и прочих нерегулярных неденежных составляющих).

( Читать дальше )

Лучшие бумаги недели. Выпуск 705 – обновления для пятницы

В таблице 1 приведены 32 наиболее ликвидные акции нашего рынка, упорядоченные по убыванию доходности за неделю с 13.02.2024 по 20.02.2025. Первые 8 акций – это лучшие бумаги недели по состоянию на утро 21.02.2025.

                                                  Таблица 1.

Бумаги в таблице 1 выделены тремя цветами:

 

1. Красным  - были лучшими неделю назад, а сейчас нет.
2. Желтым  - были лучшими неделю назад и остались лучшими.
3. Зеленым — не были лучшими неделю назад, а сейчас стали.

Если вы уже торговали по этой системе, в вашем портфеле будут желтые и красные акции. Соответственно, текущая рекомендация для тех, кто обновляет свой портфель по пятницам:

( Читать дальше )

▫️ Капитализация: 1824 млрд ₽ / 4671₽ за акцию
▫️ Выручка 2024: 1095 млрд (+37% г/г)
▫️ Опер. прибыль 2024: 51,5 млрд (-19,4% г/г)
▫️ скор. Чистая прибыль 2024: 11,8 млрд (-69% г/г)
▫️ скор. P/E ТТМ: 155
▫️ P/B: 6,2
▫️ fwd дивиденд 2024: 3,4%

✅ К концу года доля Поиска Яндекса на рынке РФ выросла до 65,3% против 63,4% годом ранее. Есть мнение, что потенциальное снятие санкций приведет к возвращению в РФ сервисов Google, что будет негативом для Яндекса. Если посмотреть историческую динамику, компания отжимала долю иностранных конкурентов и до 2022г, в худшем случае темпы роста просто немного замедлятся.




✅ Менеджмент ещё раз подтверждает намерение выплатить за 2024г дивиденды в размере 80 рублей на акцию, доходность по текущим ценам 1,7%. Всего на выплату потребуется чуть более 30 млрд рублей Получается, что с учетом промежуточного дивиденда, компания распределит практически весь FCF за 2024й год.

✅ На фоне денежных поступлений за 4кв2024г, чистый долг Яндекса сократился до 47,5 млрд рублей. В масштабах бизнеса долг несущественный.

( Читать дальше )

21.02.2025. Всю неделю наш рынок мотало, как хрен в проруби, но к концу её недельная свечка была скорее зелёной, чем за упокой. Старый новый старый президент США, похоже решил заDDos-ить все мировые СМИ размахом своих нововведений, пусть даже некоторые из них и не совпадали с предыдущими. Каждые 5 минут на макушки политических и финансовых аналитиков капала очередная мысль лидера демократического мира, и если сперва все радостно бросались её обсуждать и комментировать в своих каналах, то под конец недели выдерживать аналитический темп смогли только самые выносливые и невозмутимые, а остальные разбежались по психологам да психиатрам, прорабатываться и крыть гештальты.
Из всего этого рыжего потока сознания можно было выделить основную канву: оплот демократии решительно переобулся, подставив под удар своих недальновидных европейских коллег. Да не просто подставил, а незаметно перебежал на другую сторону и стал возмущаться вместе с недавними оппонентами. 

Указать Дональдиньо на тот фак

( Читать дальше )

1. Консолим у 3300

2. Рынок в ожидании новости. Плохой или хорошей

3. Судя по тому, как это происходит — пройдем дальше вверх без существенной коррекции

4. 24.02.2025г. — 3 года с момента начала СВО. Будут ли хорошие новости к этой дате? Посмотрим

5. Сегодня пока стояние +-. На следующей неделе движение

6. Цели среднесрок прежние — новление хаев 2024г. в районе 3520

7. Хотелось бы через откат. Но как есть

8. Ждем встречи ВВП и Трампа

9. Сегодня вялотекущая торговля с закрытием выше 3290 — базовый вариант

10. Удачи

Как свободный одинокий волк я живу уже более 5 лет, после увольнения в январе 2020 года.
Но периодически возникает желание вернуться на работу по найму…
Вот сегодня в «Абрикосе» (сеть продуктовых магазинов в Томске) увидел вакансии, надо здесь зафиксить:

Вроде зарплаты удвоились за прошедшие пять лет ?!

50 000 руб — достойная з.п. для региона?
Или в этой рекламе маркетинговый ход, а по факту половина уйдёт в госказну ?!

 Доброе утро! Два события четверга мимо которых не было бы правильно пройти не упомянув. Золото несколько дней аккуратно подбиравшееся к максимумам, смогло его преодолеть, новая цифра($2'972).


( Читать дальше )

Сегодня в выпуске:

— На прошлой неделе темпы роста инфляции замедлились.
— Поставки сырой нефти из РФ бьют трёхмесячные рекорды.
— Кто хочет стать гражданином Науры? Налетай.
— Очередной бред про запреты вывода денег из фондов. Разматываем.



Доброе утро, всем привет. Ну вот и пятница.

Вчера традиционное утреннее включение не удалось, а посему про инфляцию расскажем сейчас.



( Читать дальше )

Венгрия рассчитывает, что новая администрация США отменит санкции против России, которые затронули сотрудничество между Будапештом и Москвой в области энергетики, — глава МИД Сийярто


t.me/first_political/84802