Возобновление (Старт) торгов на Фондовом рынке с 15:45. Система торгов доступна для снятия заявок.

А утром было это:

Церемония начала торгов акциями компании ПАО Диасофт 

13 февраля 15:45

Уже  писал тут, как считаю текущую волатильность, мы будем понимать максимум из двух величин:

— оценка сигма из упомянутого распределения по приращениям логарифмов H+L за 50 последних дней (меньше нельзя из-за ошибки оценки), т. е. в предположении, что параметры этого распределения были постоянны в эти 50 дней;

— СКО тех же приращений логарифмов за последние 10 дней.

Формулу для упомянутого распределения вы можете найти в ссылке и потому я ее третий раз приводить не буду. Там же в ссылке видно, что средняя волатильность для периодов «без кризисов» для SPY 0.45%, ну а у нас естественно выше. НО! Вот что получилось с этой волатильностью на вчерашний день: 08.02.2024 0.45%. Это ее исторический минимум. А что было раньше?

До кризиса 2008-го года минимум пришелся на 06.12.2006 0.65% и не был преодолен аж до 2017-го (об этом чуть ниже).

А если считать от кризиса 2008-го, то сначала минимум достигается в январе 2011: 11.01.2011 0.79%. Напомню, что в июле 2010-го началась политика «таргетирования инфляции», но потом случился кризис из-за снижения рейтинга США и эта волатильность подскочила и упала ниже 0.79% только к концу 2012-го и ее минимум до майдана на Украине составил: 21.08.2013 0.73%.

( Читать дальше )

Уже ни раз замечаю, что внутри дня рост или падение Сбербанка по времени совпадают с движением Si на 0.3% по модулю и больше, и эти движения в одну сторону. Но Сбербанк то под санкциями и потому его долларовые счета заблокированы. Или это из-за одинаковости движений доллара и юаня относительно рубля? Юань то в Сбербанке может быть в любых количествах.

Если б такое было с экспортерами, то я бы не удивлялся.

Все объясняется двумя причинами:

— изменение пая фонда из-за изменения цены актива с дня отсечки до дня поступления дивидендов;
— комиссиями на операции покупки активов на поступившие дивиденды.

Ну второе может быть очень разным для разных рынков и считается легко. Поэтому мы на этом сосредотачиваться не будем. А почему первое?

Рассмотрим изменение цены пая фонда без вводов-выводов со дня отсечки до дня поступления дивидендов. В процентах она простая

d%=m%+n%

где m% — это изменение пая в процентах со дня отсечки до дня поступления дивидендов,
n% — это доля дивидендов в стоимости пая в день отсечки.

Но из-за того, что дивиденды могут поступать в разные дни после отсечки в индексе проценты роста-падения за тот же срок будут выглядеть так

p%=(100%+m%)/(100-n%)-100%

потому что проценты изменения в день, следующий за отсечкой, считаются через цену в этот день, деленную на цену в день отсечки с вычетом дивидендов.

И какая связь между р% и d% при фиксированных и известных n%. А вот какая

p%-d% — растущая функция от m% с нулем при m%=-n%.

( Читать дальше )

Начнем с традиционной таблицы

 

Смотря на строки  Итого и Максимальная просадка,  так и вспоминается мой топик Что у нас с рынком?, который собственно и был написан под впечатлением графика ежедневных доходностей счета с осью Y от -3% до +3%

 

( Читать дальше )

Индекс Мосбиржи +0.5%,
Фьючерсы на этот индекс +0.3%.

P. S. результаты января опубликую завтра, сегодня некогда писать длинный топик. Собственно топик о «смерти» рынка и был написан из-за промежуточных результатов. Ну а что можно еще написать про торговлю +2% с просадкой -0.5%? Завтра приведу проценты и картинки, обычные для месячного отчета.

Вот данные на индекс МосБиржи полной доходности «нетто» (по налоговым ставкам российских организаций) и доллар с 7 октября 2022-го года:

Время	MCFTRR	Доллар
07.10.22-04.09.23	86.6%	59.0%
05.09.23-25.01.24	-1.2%	-8.2%

Хоть кто-то смотрел, что было в СВО в это время? За 2023-й год были опубликованы данные, что ВСУ заняла 522 квадратных километра, а ВС РФ 587. Например, площадь Москвы 2 561 квадратных километра. Какое может быть влияние СВО на столь разную динамику индекса МосБиржи и доллара в приведенные периоды? НИКАКОГО. 

А что повлияло? А вот что

Ключевая ставка, установленная Банком России

19.09.2022	23.07.2023	7.5
24.07.2023	14.08.2023	8.5
15.08.2023	17.09.2023	12
18.09.2023	29.10.2023	13
30.10.2023	17.12.2023	15
18.12.2023	н.в.	16

Вот кого надо обсуждать, думая о росте российского рынка. А СВО, как любая политика, влияет лишь вначале. Не верите? Ну посмотрите на динамику индекса Мосбиржи с 16.09.1999 (начало второй чеченской войны) по 27.03.2000 (начало кризиса доткомов в США): +183.5%. Да, конечно минимум был не 16.09.1999, а 22.09.1999 и минус составил 15%, а стабильно выше 16.09.1999 конечно стали не сразу, а только с 19.10.1999.

Смотрю на лонг одной моей стратегии

22.12.2023 12:41 FRTS-I111 109570 23.01.2024 14:38 113870

У нее каждый дневной стоп лонга — это линия  уровня с наибольшим числом пересечений за первые 75 минут торгов и самая близкая к среднему (H+L)/2 тех же минуток минус моя средняя сигма, деленная на 2, из распределения: 

рассчитанная по всей истории торговли. О применении этого распределения для распределения приращений логарифмов (H+L) дневных цен я писал тут, ну а как оценить параметры распределения по его выборке — это можно прочесть в любом учебнике по математической статистике и история «без кризисов» из прошлой заметки — это и есть выборка, по которой я считаю эту сигму. Естественно, что для каждого торгуемого инструмента отдельно (та заметка, только про SPY и там 0.45% — это сигма для SPY во время его торгов в США).

Получается, что наш рынок RI с 11:15 до 18:45 «умирает» уже больше месяца.

Это то, чего нет в этом сообщении тут

smart-lab.ru/blog/979814.php

Давайте сравним со средней зарплатой в России в этот период 32 года в современных рублях



И сколько это в процентах? На 2022-й год получаем  +1 001 688,33% с 1992-го. Ну сравните с цифрами в ссылке:

— золото в 3,2 раз можно больше купить;
— S&P500 в 1,6 раз можно больше купить;
— долларов в 18,4 раз можно больше купить.

И как дальше жить?

P. S. Исправил ошибку, взяв с графика не 6, а 1,6 за 1992-й.