Обратил внимание, что когда пишешь про долгосрочные инвестиции, всегда найдутся «уникумы», которые обязательно вспомнят Газпром. При этом вспомнят они его на пике 2008 по 365, как будто это магическая точка, отсчёт от которой, наглядно демонстрирует, что в России уже на протяжении более 16 лет долгосрочные инвестиции дело бесперспективное.

Конечно, умные люди понимают, что подобные аргументы абсолютно ничто не доказывают, и выглядят непросто смешно, но и откровенно глупо. Кто себя считает чуть поумнее, любят приводить в пример индекс Московской биржи IMOEX, но так как он с пика до кризиса 2008 всё-таки вырос примерно в два раза (что, конечно, же немного на таком горизонте), то они в качестве точки отсчёта любят уже говорить про начало 2020 года, то есть до начала ковидных ограничений, отмечая что за 5 лет индекс практически не изменился.

Честно говоря, я просто устал писать однотипные комментарии, поэтому решил опубликовать данный пост, чтобы в последствии просто давать на него ссылку.

Одна из существенных проблем у большинства начинающих инвесторов в том, что они не понимают, что время является их другом в этом процессе. Его в каком-то смысле можно назвать активом. Многие впечатляются магией сложного процента и его «силой», когда считают за несколько секунд по классической формуле, что их капитал за 15 лет при инвестициях под 13% годовых (годовой темп роста российского рынка акций с учетом дивидендов) может вырасти больше чем в 6 раз. 15 лет пролетают меньше, чем за минуту, а когда они начинают инвестировать, годы текут уже не так быстро. И тут очень многие попадают сразу в две ловушке:
✅ первая, связана с тем, что инвестор ждёт эти самые 13% годовых каждый год, хотя это совсем бывает не так
✅ вторая, заключается в том, что он перестает мыслить долгосрочно, подводя итоги каждый год, потому привык, и разочаровываясь, если его результат был хуже ожидаемых 13%, и совсем плохо если он был отрицательным.

Не так давно я написал пост: «Никогда не сравнивайте результат инвестиций с депозитом», где наглядно продемонстрировал, что сравнение от года к году создает неправильное представление у человека об эффективности инвестиций и может быть разрушительным для его решений в дальнейшем.

Сегодня на своём закрытом канале ABTRUSTOPSEC опубликовал расчёты по USDRUB. Очень интересные получились выводы для краткосрочного и долгосрочного горизонта. Подробности я публиковать не буду открыто, скажу только что мой прогноз, который я озвучивал уже несколько раз в интервью ещё с декабря 2024 остается таким же с небольшой корректировкой (реперные точки на конец года следующие):
✅ Процентиль 5 — 62
✅ 25 — 79
✅ 50 — 92 (наиболее вероятная)
✅ 75 — 108
✅ 95 — 137

Но было интересно и другое. Я сделал моделирование методом Монте Карло c точки 2022-01-01 (до начала СВО, смотрите график). Замечу, что несмотря на все турбулентности курс упорно возвращается в ворота волатильности и и стремится к «справедливо-рыночномым» значениям, смоделированным честно без подгона (то есть без данных после 2022-01-01). Это ещё раз подтверждает выводы, которые я получил ранее и опубликовал в октябре 2023 в статье "Курс валют определяется процентными ставками? Не смешите меня!". Забавно вспомнить «экспертов», которые пророчили курс 150, 200 и т.п. в самом «ближайшем будущем», которое так до сих пор не наступило. И куда в последствии деваются мои «оппоненты» в комментариях, когда я публикую или озвучиваю свои выводы по USDRUB публично?! 😁

Вчера «был в гостях» у Ивана Шлыгина в финансовом интернет издании fomag.ru. Поговорили, как действовать инвестору в условиях начала мирных переговоров, стоит ли покупать доллар на фоне укрепления рубля и многое другое.

Тайм-коды:
0:00 Вступление
0:18 Как действовать инвестору в условиях начала мирных переговоров
6:48 Стоит ли увеличивать валютную позицию на фоне укрепления рубля
16:15 Стоит ли инвестировать в юаневые инструменты на фоне укрепления рубля
19:38 Что будет со ставкой ЦБ
25:50 В какие активы инвесторы перекладывают деньги из фондов ликвидности
31:18 О чем говорят финансовые результаты «Сбера»
34:42 Что происходит с ценами на золото
40:46 Какая судьба постигнет флоатеры

VKvideо:


RUTUBE:

Как получить альфу? Как обогнать индекс? Какие вообще бывают альфы? И как я пытаюсь это сделать на своих альфа скакунах?

Эти вопросы я поднимал и освещал на конференции SMART LAB, которая проходила в октябре 2024 года, выступая от Высшей школы бизнеса НИУ ВШЭ.

Вчера выложили видео моего ввступления. Делюсь.

RUTUBE:


VKvideo:

Когда люди говорят об инвестициях или экономики, то многие не воспринимают эти сферы как научные. Наверняка вы слышали не раз, что экономика — это не наука, и обычно здесь любят приводить в пример слова Уоррена Баффета: «Если бы экономику можно было выучить по учебникам, то каждый библиотекарь был бы миллиардером!». Я уверен, что Баффет очень умный человек, и он прекрасно понимал, что в этой фразе больше юмора, чем глубинного смысла. Всё дело в том, что большинство относится к науке, как к некоему набору знаний, которые в конечном итоге ведут к почти гарантированному результату. Я бы сказал, что это очень узкий взгляд на науку. Одно из лучших описаний науки, я встречал в книге Карла Сагана  «Мир полный демонов! Наука — как свеча во тьме». Если попытаться кратко описать его мысль, то наука — это определенная методология и набор методов изучения мира и его устройства. Она строится на выдвижении гипотез с целью их последующей проверки, опровержения, подтверждения и дальнейшего развития.