Заседание Банка Японии прошло без повышенного ажиотажа. Несмотря на это, были получены ответы на многие вопросы, которые уже давно интересовали участников финансовых рынков.

Извечный вопрос – это дальнейшая перспектива денежно-кредитной политики Банка Японии.Процентная ставка на уровне -0,1% осталась без изменений. Таргетирование доходности 10-летних облигаций остается около нулевого процента. Интересно то, что на текущий момент доходность на рынке облигаций растет. Среди лидеров роста – немецкие евробонды и американские трежересы, но это можно объяснить приближением президентских выборов США.

Параметры программы количественного смягчения остались без изменений. Но дальнейшая перспектива развития монетарной программы Банка Японии предельно ясна. Снижение процентных ставок от Банка Японии вряд ли стоит ждать. Об этом можно было догадаться, судя по словам главы Куроды, который заявлял о том, что целевой уровень инфляции будет достигнут без помощи дополнительных инструментов денежно-кредитной политики.

28 триллионов иен, именно такой размер нового пакета стимулирующих мер, который был оглашен во вторник на этой неделе правительством Японии. В переводе составляет близко 274 млрд. долларов. Эта сумма незначительно больше, чем прошлые стимулирующие меры ФРС и текущие со стороны ЕЦБ и Банка Англии.

Принесет ли данное решение результат? Вряд ли. Согласно прогнозов экономистов, данное решение Абэ, скорее всего, будет иметь краткосрочное влияние. Согласно комментариев некоторых экономистов японских банков, данный пакет может увеличить рост ВВП Японии на +0,4% в ближайшие 12 месяцев, но дальнейшая перспектива под большим вопросом.

          1. Прямые расходы правительства Японии в течение двух лет на сумму 7,5 триллионов иен, цель которых пока что неизвестна.

          2. Составление дополнительного пункта при следующем составлении бюджета Японии, который включает в себя 4 триллиона иен для продолжения роста прямых государственных расходов.