Нашёл на сайте assetallocation.ru перевод части письма Баффета акционерам, который мне показался более качественным, чем изложен в книге «Танцуя к богатству». Вдруг, кому пригодится.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Не является рекламой сайта, Баффета или чего бы то ни было, или кого бы то ни было ещё.

Далее текст с сайта assetallocation.ru/how-to-minimize-investment-returns/

Уоррен Баффет
Источник: Письмо акционерам Berkshire Hathaway 2005 г., стр. 18 – 19
Перевод для AssetAllocation.ru

На протяжении многих лет Berkshire и другим владельцам американских акций было легко процветать. В период с 31 декабря 1899 г. по 31 декабря 1999 г., если приводить действительно долгосрочный пример, индекс Доу вырос с 66 до 11’497 пунктов. (Угадайте, какие годовые темпы роста потребовались для получения такого результата? Удивительный ответ находится в конце этого раздела.) Этот огромный рост произошел по простой причине: за столетие американский бизнес развивался необычайно хорошо, и инвесторы оседлали волну своего процветания. Предприятия продолжают преуспевать. Но теперь акционеры в результате ряда ранений, нанесенных самим себе, в значительной степени сокращают доходность своих инвестиций.

( Читать дальше )