На российском рынке наблюдается рост оценок активов уже второй год подряд, что связано с сокращением сделок с иностранными компаниями. В 2024 году медианный мультипликатор EV/LTM EBITDA составил 4,8х, что выше, чем в 2023 году (4,1х), однако все еще значительно ниже показателя 2021 года (5,5х). Основным фактором этого роста является уход иностранных компаний с российского рынка, который продолжался до конца 2024 года. Сделки с иностранцами проходили с дисконтом от 60%, что приводило к более низким мультипликаторам.

Однако в 2025 году эксперты прогнозируют замедление роста оценок из-за высокой ключевой ставки ЦБ, которая оказывает давление на стоимость активов. В то же время, жесткая денежно-кредитная политика может стимулировать новые сделки, включая реструктуризацию бизнеса и перепродажу активов, приобретенных у иностранцев. Также важным фактором для рынка в 2025 году будет геополитическая ситуация, возможное снятие санкций и возвращение иностранных инвестиций, что может способствовать росту оценок.

В 2024 году на российском рынке слияний и поглощений (M&A) было зафиксировано 383 сделки — это на 12% меньше, чем в 2023 году, и самый низкий показатель с 2013 года, сообщили в Kept.

Главной причиной стало сокращение числа сделок по выходу иностранцев из российских активов: 59 сделок на $4,4 млрд против 113 на $9,7 млрд в 2023 году и 203 на $11,9 млрд в 2022 году.

Общая сумма сделок при этом выросла на 8% — до $42,2 млрд. Лидером по количеству сделок стал телеком (84 сделки на $12,1 млрд). Среди крупнейших сделок года — продажа российского бизнеса «Яндекс» за $5,2 млрд и приобретение «Полиметалла» за $3,7 млрд.

Высокая стоимость финансирования и разница в оценках активов между продавцами и покупателями сдерживали внутренний рынок. Средний чек сделки (без учета крупнейших) упал на 17% — до $167 млн.

Источник: www.kommersant.ru/doc/7603782?from=doc_lk

Дочерняя компания «Ростелекома», билетная платформа «Муза», приобрела неисключительную лицензию на софт SmartBilet. Эта покупка позволит улучшить технологическую основу платформы и создать современный сервис для продажи билетов. В «Ростелекоме» заявили, что планируют развивать «Музу» до полноценного билетного оператора, расширяя спектр услуг.

Ранее SmartBilet принадлежал Почта-банку, но проект не получил дальнейшего развития, и компания прекратила его поддержку. Теперь часть команды SmartBilet присоединилась к «Музе», что поможет усовершенствовать платформу и предложить пользователям более удобный и инновационный сервис.

Ростелеком нацелен на создание медийной экосистемы, и этот шаг является логичным с учетом мультимедийных активов компании. Также прогнозируется, что основные компании рынка билетов — «Яндекс Афиша», МТС Live и Kassir.ru — в 2025 году будут контролировать 60% рынка.


Источник: www.kommersant.ru/doc/7584518

Госкорпорация ВЭБ.РФ приобрела у «Сбера» 25% в группе компаний «Просвещение», доведя свою долю до 50%. Сделка уже закрыта, но стороны пока не раскрывают подробности.

«Просвещение» – крупнейший издатель учебной литературы в России. В 2018 году оно контролировало 42% рынка, а после слияния с корпорацией «Российский учебник» в 2020 году закрепило доминирующее положение. В 2023 году выручка АО «Просвещение» составила 21,8 млрд руб., чистая прибыль – 21,8 млрд руб. У АО «Издательство «Просвещение» выручка достигла 47,8 млрд руб., прибыль – 27,5 млрд руб.

Эксперты оценивают всю группу в 160–300 млрд руб., а проданный пакет «Сбера» – в 40–75 млрд руб. Причиной выхода банка могло стать усиление антимонопольного контроля и наличие собственных образовательных проектов.

ВЭБ планирует развивать цифровую составляющую «Просвещения», в том числе платформу Lecta и онлайн-школы. Госкорпорация активно инвестирует в EdTech, поддерживая стартапы и профориентационные сервисы.

Итальянский модный дом Prada стал наиболее вероятным покупателем Versace у холдинга Capri Holdings, пишет Finacial Times (FT) со ссылкой на источники. Стоимость сделки, по данным газеты, составит около €1,5 млрд.

По словам собеседников FT, обсуждение сделки между Prada и Capri началось несколько месяцев назад. Компании могут заключить ее «в течение нескольких недель». Изначально Capri запрашивал за продажу Versace €3 млрд, что затянуло переговоры.

Холдинг Capri, которому также принадлежат Michael Kors и Jimmy Choo, приобрел итальянский модный дом Versace в 2018 году за €1,85 млрд. Prada помимо ее основного бренда владеет Miu Miu и Church's.


Источник: www.kommersant.ru/doc/7550507?from=doc_lk

По оценке «Эксперт РА», число банков в России продолжит сокращаться, и к концу 2025 года их останется менее 300. В 2024 году банковская система страны уже уменьшилась на 12 организаций, и в этом году ожидаются аналогичные темпы. Основные причины — слияния и поглощения, а также отзыв лицензий у недобросовестных игроков.

Крупные банки, такие как ВТБ и Т-Банк, продолжают укреплять позиции за счет объединений. В 2025 году «ФК Открытие» уже присоединился к ВТБ, а Росбанк — к Т-Банку. Одновременно с российского рынка уходят дочерние иностранные банки. В прошлом году Экспобанк приобрел банк «Хвоя» (бывший HSBC Банк), а ООО «Бюрократ» купило и присоединило Джей энд Ти Банк и Натиксис-банк.

По данным ЦБ, на 1 февраля 2025 года в России действовало 311 банков, из которых 216 с универсальной лицензией и 95 с базовой. Эксперты считают, что именно небольшие банки из второй и третьей сотни станут основными кандидатами на слияние или продажу. Однако некоторые аналитики указывают, что такие банки могут сохраняться на рынке, так как удобны для расчетов, особенно международных.

Российская компания Positive Technologies приобрела долю белорусского разработчика «Вирусблокада» и планирует выйти на рынок антивирусных решений. К 2028 году компания рассчитывает занять до 20% российского рынка информационной безопасности, который, по прогнозам, превысит 700 млрд рублей.

Positive Technologies создаст антивирусную лабораторию на базе «Вирусблокады» и интегрирует новые технологии в свои продукты, включая MaxPatrol EDR, PT ISIM, PT Sandbox и PT NGFW. До конца 2025 года компания выпустит собственное антивирусное решение.

Продажи модернизированного EDR стартуют в третьем квартале, а новый антивирус — в конце 2025 года. В России он будет продаваться под брендом Positive Technologies, а в Беларуси сохранится бренд «Вирусблокада». К 2026 году компания планирует занять 10% рынка решений для конечных устройств.

Группа «Севергрупп» под руководством Алексея Мордашова заинтересовалась покупкой сети супермаркетов «Азбука вкуса». В переговорах участвуют все владельцы компании, а сумма сделки может составить около 40 млрд рублей. «Азбука вкуса» включает 103 супермаркета и 59 мини-маркетов в Москве и Санкт-Петербурге, а также кулинарное производство мощностью до 50 тонн продукции в сутки.

Предварительная оценка стоимости компании находится в пределах 25-40 млрд рублей, с учетом долговых обязательств. Прогнозируемый рост выручки и успешное развитие формата мини-маркетов «Азбука daily», а также динамика онлайн-продаж, подтверждают привлекательность актива для «Севергрупп». Ранее группа уже проявляла интерес к сети в 2019 году, а также в более поздние годы, что делает покупку логичным шагом в расширении ее присутствия в ритейле.

С учетом успешных финансовых показателей и роста популярности бренда среди потребителей, сделка, если состоится, окажет значительное влияние на рынок, считают эксперты.

VK завершила сделку по приобретению 25% акций разработчика офисного программного обеспечения Р7. Сумма сделки составила от 2,5 до 3,5 млрд рублей, что станет частью стратегии холдинга для укрепления позиций IT-«дочки» VK — VK Tech перед IPO. Эта сделка важна для расширения функционала продуктов компании, в частности, интеграции решений Р7 с корпоративными сервисами VK WorkSpace, включая облачные редакторы документов и таблиц.

Компания Р7, получившая внимание за свою облачную офисную продукцию, продолжит развивать свою линейку решений, а VK Tech увеличит свою роль на рынке облачных и инфраструктурных сервисов. Слияние и поглощение остаются важным трендом на российском IT-рынке, но эксперты предупреждают о рисках интеграции, включая возможную потерю гибкости Р7 в процессе слияния с крупной структурой.

Объем сделок слияний и поглощений (M&A) в России за 2024 год достиг рекордных 5,11 трлн руб., увеличившись на 18,1% по сравнению с предыдущим годом. В долларовом выражении рост составил 7,11%, до $54,3 млрд. Наибольшая активность наблюдалась в четвертом квартале, когда сделки выросли на 63,5% квартал к кварталу и составили $20,42 млрд.

Основными факторами роста стали санкционное давление, повышение ключевой ставки и национализация стратегических активов. При этом общее число сделок снизилось на 6,9%, до 499. Крупнейшими сделками стали продажа российской части «Яндекса» и покупка Moscow Towers РЖД на сумму более $7 млрд.

В 2025 году рынок M&A может вырасти на 10–15% и достичь 5,62–5,87 трлн руб. Основными драйверами станут сделки в IT-секторе, участие ЗПИФов и финансовых инвесторов, а также перепродажа активов, приобретенных у иностранных компаний. Однако высокая стоимость капитала усложнит переговорные процессы.

Источник: www.kommersant.ru/doc/7498340?from=top_main_8