🔍Что «выделывают» эмитенты для невнимательных инвесторов? 

Уважаемые коллеги, вчера рассказали про Put-оферту и Call-оферту по облигациям, а также обозначили важность отслеживания дат досрочного погашения, чтобы не потерять выгоду от инвестиций. Вместе с тем, некоторые эмитенты идут на определенные уловки, которые могут сыграть «злую шутку» с невнимательными инвесторами. 

💼 В нашем портфеле имеется выпуск облигаций МВ ФИНАНС 001Р-04 (RU000A106540). Да, у компании дела сейчас идут не лучшим образом, именно поэтому доходность к оферте у данного выпуска уже перевалила за 42%. Это, конечно, определенный риск, но мы готовы его понести, так как проанализировали ситуацию и считаем, что компания сможет выполнить, возложенные на неё обязательства. Тема же поста совсем о другом. 

 
*информация о вышеописанном выпуске в приложении Т-Инвестиции

📱В приложении брокера (на фото выше) дата оферты указана 23.04.2025. При этом данная дата совпадает с датой Call-опциона, что изначально может говорить о наличии у выпуска Call-оферты, в которой инвестору по-сути ничего делать и не надо.

📅 Оферта по облигациям. Виды и особенности

Облигации в период высоких ставок продолжают набирать популярность. Каждому инвестору, добавляющему в портфель данный инструмент, следует также учитывать наличие и дату ОФЕРТЫ по ней.

✔️ ОФЕРТА по облигациям — предложение на досрочное погашение по заранее определенной цене (обычно 100% от номинала, но бывает и меньше).

🗒️ Условия оферты для каждого выпуска различны и ознакомиться с ними можно:
— в проспекте эмиссии;
— на сайте Мосбиржи или иных специализированных сайтах;
— в приложениях брокеров.

Оферты бывают двух видов:

1️⃣ Put-оферта (безотзывная). Данный тип оферты даёт ПРАВО (не обязанность) её владельцу предъявить облигацию к погашению. То есть в назначенную дату, которая будет определена заранее, эмитент обязуется выкупить предъявленные к погашению облигации.

❗️ВАЖНО❗️Для принятия участия в безотзывной оферте необходимо заблаговременно подать заявку (чаще всего это происходит через брокера). И здесь следует быть внимательным, так как у разных облигаций свои условия: сроки и способы подачи заявок, а также иные технические моменты.

📈 Дивиденды и купоны это здорово, но рост тела акций может принести больше  

Сбер, Лукойл, Татнефть и другие компании с высокими дивдоходностями (которые сейчас уступают доходностям облигаций, вкладов и фондов ликвидности), конечно, интересны, тем более учитывая их денежную позицию и низкий долг, что преимущественно в условиях высоких ставок, которые оказывают существенное давление для многих других дивидендных компаний, НО! Что если посмотреть на другое? 

❗️Ведь у нас есть игроки на рынке, которые продолжают серьезно расти, при том, что их долговая нагрузка находится на очень низком уровне. При всем этом по показателям акции данных компаний торгуются сильно ниже исторических средних, на фоне общего негативного настроения рынка.

📱 Яндекс — ведущая частная IT-компания, которая создает и развивает сервисы и технологии мирового уровня для пользователей и для бизнеса.

Недавно компания объявила неаудированные финансовые результаты за III кв. 2024 года. Данные следующие:

💼 Фонды денежного рынка. Какие бывают? Преимущества и недостатки

Вчера поговорили про депозиты, а сегодня хотелось осветить тему фондов ликвидности, они же — фонды денежного рынка! Данные фонды также относятся к консервативным инструментам и их доходность приближена к уровню ключевой ставки. За некоторым исключением, о котором поговорим ниже. 

✔️Фонд ликвидности — это вид паевого инвестиционного фонда, зарабатывающий на сделках РЕПО.

РЕПО — это продажа актива с обязательством его обратного выкупа через определённое время по конкретной цене.

Простыми словами фонды выдают банкам краткосрочные кредиты (от 1 дня до 3 месяцев) под залог облигаций. Если банк не вернёт заёмные средства, фонд не понесёт убытков благодаря полученному обеспечению. Такие сделки считаются практически безрисковыми. 

Подобные фонды очень удобны для временной «парковки» свободных средств. Их высокая ликвидность и, в частых случаях, ежедневная капитализация процентов позволяет переждать падение рынка, получая при этом какой никакой доход. 

 Топ вкладов в ноябре 2024 года

Дорогие подписчики, как Вы уже все знаете, ключевая ставка (КС) сейчас находится на уровне 21% и никто не знает потолок это или нет. На российский рынок акций, несмотря на недавнее оживление от «ТрампоРалли», продолжает воздействовать серьезное давление. Именно поэтому большинству сейчас намного спокойнее вкладывать средства в консервативные инструменты, такие как вклады, фонды денежного рынка, облигации. 

⭕Насчет последних можно поспорить, так как в связи с жесткой ДКП на компании воздействует повышенная долговая нагрузка, а также увеличение КС приведет к снижению цен облигаций, что не подходит тем, кто не планирует держать их до погашения. Поэтому огромная часть средств перетекает именно в фонды денежного рынка и банковские депозиты.

✅На фото выше прикрепили для Вас обобщенную информацию по текущим депозитам у банков и краткие условия по ним. Постарались выбрать самые привлекательные!

Если вдруг пропустили какие-то «огненные» предложения, то расскажите о них в комментариях.

📈Дивиденды ноября [2024]

На рынке продолжается осенний дивидендный сезон. 

В октябре поток выплат был довольно приличный, а вот ноябрь намного скромнее. Тем не менее некоторые компании порадуют своих инвесторов частью прибыли, которую они заработали в первые месяцы текущего года.  

✔️Перечень компаний довольно скудный, да и выплаты не самые крупные, но все же это некоторый денежный поток, который можно будет реинвестировать. Дивдоходность представлена на момент начала торгов среды (06.11.24).

1️⃣ТКС Холдинг  

Размер дивиденда: 92,5₽

Доходность: 3,98%

Последний день для покупки: 22.11.24

2️⃣ЭсЭфАй

Размер дивиденда: 113,8₽

Доходность: 8,42%

Последний день для покупки: 28.11.24

3️⃣Авангард 

Размер дивиденда: 68,16₽

Доходность: 8,08%

Последний день для покупки: 29.11.24

4️⃣Инарктика  

Размер дивиденда: 20₽

Доходность: 3,4%

Последний день для покупки: 29.11.24

✅В портфеле из данного перечня имеются только бумаги ТКС Холдинг, которые прилично просели в последнее время. В любом случае покупать что-то сейчас под дивидендные выплаты кажется глупым. На рынок акций продолжается давление, дивдоходность не самая высокая, да и смогут ли бумаги быстро закрыть гэп? Вряд ли. 

Дорогие друзья, начать сокращенную неделю хотелось бы с указанной в заголовке темы. О ключевой ставке сейчас говорят везде, но далеко не все понимают, что же в итоге это такое и как она оказывает влияние на экономику страны

✔️Ключевая ставка (далее — КС) — процент, под который Центральный банк страны (в РФ это Банк России) выдает кредиты коммерческим банкам и принимает от них депозиты. По сути КС задает стоимость денег в экономике.  

*На фото выше представлены уровни процентных ставок и годовой инфляции стран «большой двадцатки». 

⭕️Уже исходя из уровня КС, банки устанавливают свои собственные ставки по кредитам и депозитам. 

А как это влияет на нас? Все очень просто!

Человек по своей сущности потребитель. Причем от роста дохода и повышения уровня жизни желание потреблять все больше и больше увеличивается. Вместе с тем, как известно, существуют такие ситуации, когда появляется жгучее желание приобрести товар, но денег на него в полном объеме нет. В таком случае гражданин идет в коммерческий банк и берет кредит по ставке, которая выше КС в стране. При этом положить деньги на депозит он может под гораздо меньший процент. Так и зарабатывают банки, но это отдельная история.

🏦 Медленно, но верно! 

Дорогие подписчики, вчера Сбербанк опубликовал финансовые результаты по МСФО за III квартал 2024 года.

✅С начала года количество активных клиентов-физических лиц выросло на 1,0 млн до 109,5 млн человек. На заметку:

По данным Росстата, численность населения России на 1 января 2023 года составила 146 миллионов 424 тысячи 729 человек.

А у Сбера только активных клиентов 109,5 млн человек😅

✔️Насчет результатов компании:

— Чистые процентные доходы увеличились в 3 квартале 2024 г. на 14,1% г/г до 762,1 млрд руб. За 9М 2024 г. чистые процентные доходы выросли на 19,0% г/г до 2175,2 млрд руб.

— Чистые комиссионные доходы выросли на 11,6% г/г в 3 квартале 2024 г. до 218,2 млрд руб. За 9М 2024 г. чистые комиссионные доходы составили 611,8 млрд руб. (+10,5% г/г).

Selectel — быстрорастущий провайдер IT-инфраструктуры с 15-летней историей. У компании имеется эффективная вертикально интегрированная бизнес-модель, включающая  предоставление облачных сервисов и услуг дата-центров клиентам, к которым относятся такие популярные компании, как ВК, Самокат, ПИК, X5 Group, 2ГИС, и др.

✅Селектел входит в топ-3 крупнейших в стране провайдеров сервисов IT-инфраструктуры.

Ключевые операционные и финансовые показатели за 6 месяцев 2024 года:

● Выручка Selectel показала рост на 26% год к году до 6,1 млрд рублей.

● Показатель скорректированной EBITDA вырос на 25% по сравнению с 1 полугодием 2023 года до 3,5 млрд рублей, компания сохранила рентабельность по скорр. EBITDA на высоком уровне — 58%.

● Чистая прибыль выросла на 21% год к году до рекордного уровня 1,8 млрд рублей, рентабельность по чистой прибыли осталась на уровне около 30%.

● Долговая нагрузка остается на комфортном уровне. Соотношение чистого долга к скорр. EBITDA LTM составило 1,5х (1,4х на момент 31.12.2023).

Северсталь делится результатами за III квартал 2024. У всех ли металлургов проблемы?

Совсем недавно ММК опубликовала отчет за тот же период, в котором всё оказалось совсем не радужно. Вчера же отчет опубликовала Северсталь.

❗️Сразу хотелось бы отметить, что в представленной отчетности тоже не всё гладко, но она намного позитивнее ситуации у ММК. 

✔️В III кв. Северсталь нарастила выручку на 14% г/г, показатель EBITDA снизился всего на 9% г/г (на фоне увеличения себестоимости производства стали во время ремонта доменной печи) при рентабельности в 30%. Чистая прибыль упала на 47% г/г, а свободный денежный поток снизился на 9% г/г за счет снижения показателя EBITDA и увеличения инвестиций. Показатель Чистый долг/EBITDA составил -0,25x.

Производство снизилось (чугуна на 11% г/г, а стали всего на 8% г/г), хотя продажи металлопродукции выросли на 3% г/г. 

⭕️Результаты компании смешанные, но если сравнить в целом отрасль, то здесь Северсталь явно выбивается в фавориты. При этом, если сравнить текущие результаты со II кв. 2024 г., то окажется, что выручка снизилась всего на 1%, чистая прибыль — на 3%, а вот EBITDA выросла на 6%, при том что свободный денежный поток взлетел на 71%.