комментарии FBL__ForBetterLife на форуме

Яндекс, Позитив, ВК, Софтлайн. Что за компании и какие у них результаты?

Разбор IT-сектора. Часть 2

Предыдущие части разбора:

— 1 часть 
— 2 часть

Positive Technologies – стремительно развивающаяся отечественная компания в области информационной безопасности. Единственная кибербез-компания на Московской бирже.

В эпоху информационных технологий, деятельность группы набирает всё большую популярность в связи с множеством хакерских атак и мошеннических схем. Так, например, в 2023 году количество успешных хакерских атак выросло на 18%.

Поддержку компании оказывают ряд факторов: массовый уход зарубежных вендеров, господдержка, импортозамещение. Эксперты прогнозируют, что рынок кибербезопасности вырастет более чем в 2 раза к 2027 году. При этом Positive Technologies растет гораздо быстрее рынка.

✅По итогам 2023 года:

Отгрузки +76% (до 25,5 млрд руб.);
Выручка +61% (22,2 млрд руб.);
EBITDA +59% (10,8 млрд руб.);
Чистая прибыль +59% (9,7 млрд руб.);
Рентабельность EBITDA = 49%;
Чистая рентабельность = 43,7%;
Долг/EBITDA = 0,37.

По результатам за I квартал компания также показала стремительный рост отгрузок и выручки, но при это зафиксировали убыток, который увеличился втрое год к году.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Яндекс, Позитив, ВК, Софтлайн. Что за компании и какие у них результаты?

Разбор IT-сектора. Часть 2

Предыдущие части разбора:

— 1 часть 
— 2 часть

Positive Technologies – стремительно развивающаяся отечественная компания в области информационной безопасности. Единственная кибербез-компания на Московской бирже.

В эпоху информационных технологий, деятельность группы набирает всё большую популярность в связи с множеством хакерских атак и мошеннических схем. Так, например, в 2023 году количество успешных хакерских атак выросло на 18%.

Поддержку компании оказывают ряд факторов: массовый уход зарубежных вендеров, господдержка, импортозамещение. Эксперты прогнозируют, что рынок кибербезопасности вырастет более чем в 2 раза к 2027 году. При этом Positive Technologies растет гораздо быстрее рынка.

✅По итогам 2023 года:

Отгрузки +76% (до 25,5 млрд руб.);
Выручка +61% (22,2 млрд руб.);
EBITDA +59% (10,8 млрд руб.);
Чистая прибыль +59% (9,7 млрд руб.);
Рентабельность EBITDA = 49%;
Чистая рентабельность = 43,7%;
Долг/EBITDA = 0,37.

По результатам за I квартал компания также показала стремительный рост отгрузок и выручки, но при это зафиксировали убыток, который увеличился втрое год к году.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

💡IT-сектор покажет бурный рост в ближайшие годы

Разбор IT-сектора

Дорогие друзья, в текущий момент на рынке продолжается дивидендный сезон, когда многие компания делятся своей прибылью с инвесторами. Причем в этом году по оценкам аналитиков ожидаются рекордные выплаты от компаний в общем размере ~4,9 трлн руб.

✔️Несмотря на такие цифры, дивдоходность даже самых популярных компаний находится в районе 12-15%. Подобную доходность сейчас можно получить и в облигациях. Причем совсем недавно делились подборкой интересных флоатеров и облигаций с фиксированным купоном. Также, при текущем уровне ключевой ставки, даже доходность вкладов в банках оказывается выше той же самой дивдоходности акций.

Соответственно, на фоне этого возникает вполне адекватный вопрос: для чего брать на себя риски, инвестируя в акции компаний, когда в текущей ситуации можно заработать столько же в других менее рискованных инструментах?

Ответ на него в целом прост и понятен.

✅Инвестируя в акции компаний, можно не только получать дивиденды, но и зарабатывать на росте котировок данных ценных бумаг. Тем не менее компании, которые обычно делятся щедрыми дивидендами, не растут бешеными темпами и увидеть серьезный рост можно лишь через годы инвестирования. Как тогда быть в текущей ситуации?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

💡IT-сектор покажет бурный рост в ближайшие годы

Разбор IT-сектора

Дорогие друзья, в текущий момент на рынке продолжается дивидендный сезон, когда многие компания делятся своей прибылью с инвесторами. Причем в этом году по оценкам аналитиков ожидаются рекордные выплаты от компаний в общем размере ~4,9 трлн руб.

✔️Несмотря на такие цифры, дивдоходность даже самых популярных компаний находится в районе 12-15%. Подобную доходность сейчас можно получить и в облигациях. Причем совсем недавно делились подборкой интересных флоатеров и облигаций с фиксированным купоном. Также, при текущем уровне ключевой ставки, даже доходность вкладов в банках оказывается выше той же самой дивдоходности акций.

Соответственно, на фоне этого возникает вполне адекватный вопрос: для чего брать на себя риски, инвестируя в акции компаний, когда в текущей ситуации можно заработать столько же в других менее рискованных инструментах?

Ответ на него в целом прост и понятен.

✅Инвестируя в акции компаний, можно не только получать дивиденды, но и зарабатывать на росте котировок данных ценных бумаг. Тем не менее компании, которые обычно делятся щедрыми дивидендами, не растут бешеными темпами и увидеть серьезный рост можно лишь через годы инвестирования. Как тогда быть в текущей ситуации?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Магнит снижается уже больше месяца, пора покупать?

Магнит. Снижение на 21% за последний месяц. Покупать, продавать, держать?

ПАО «Магнит» является одной из ведущих розничных сетей в России по торговле продуктами питания, лидером по количеству магазинов и географии их расположения.

Компания представлена в около 4 287 населенных пунктах. «Магнит» работает в мультиформатной модели, которая включает в себя магазины у дома, супермаркеты, аптеки и магазины дрогери. На 2023 года компания насчитывала 29 165 торговых точек в 67 регионах России.

✅15 мая компания отчиталась по результатам 2023 года. В целом результаты можно считать довольно неплохими, но их далеко нельзя назвать впечатляющими. Так, например:

🟠Выручка составила 2 544,7 млрд руб. (+8,2%);
🟠Валовая прибыль 577,3 млрд руб. (+7,8%);
🟠Валовая рентабельность составила 22,7% (22,8% годом ранее);
🟠EBITDA 166,3 млрд руб. (+3,4%);
🟠Рентабельность по EBITDA 6,5% (6,8% годом ранее);
🟠Чистая прибыль составила 66,1 млрд руб. (+94%);
🟠Отношение чистый долг/ EBITDA составило 1,0х.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акции Самолета. Причины снижения и стоит ли покупать сейчас бумаги?!

🏠 Инвестидея в акциях Самолета! Самый перспективный застройщик

ПАО ГК «Самолет» — одна из крупнейших федеральных корпораций в сфере proptech и девелопмента. Бизнес группы представлен следующими направлениями: девелопмент проектов во всех сегментах по всей России, сервис квартирных решений «Самолет Плюс», управляющая компания, фонды коммерческой и арендной недвижимости, ИЖС, финтех.

✔️С начала года акции компании снизились на 19% и показывают себя намного хуже рынка. При этом по финансовым показателям всё довольно перспективно.

⭕По результатам 2023 года:
— Выручка компании составила 256,1 млрд руб (+49% г/г);
— Валовая прибыль 88,9 млрд руб (+71% г/г);
— EBITDA составила 72,1 млрд руб (+76% г/г);
— Чистая прибыль увеличилась до 26,1 млрд руб (+71% г/г);
— Рентабельность по EBITDA составила 28,2% (23,7% годом ранее);
— Рентабельность по чистой прибыли составила 10,2% (8,9% годом ранее).

☑️Также стоит отметить, что группа сократила чистый корпоративный долг на 2,4% по сравнению с 2022 годом. Соотношение чистого долга к скорректированной EBITDA на конец 2023 года составило 2,2х.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Что такое дефолт по облигациям и почему его стоит опасаться?

⭐️Дефолт по облигациям. Что это такое?

Дорогие друзья, в данный момент тема облигаций набирает всё большую популярность. Доходности по ним значительно растут, ЦБ удерживает ключевую ставку на высоком уровне уже длительное время, и появились реальные опасения, что её ещё могут поднять. Конечно, облигации не догоняют в популярности акции, ввиду их большей доходности, но в текущих ситуациях к долговым бумагам притягивается всё больше внимания.

Именно поэтому стоит лучше разобраться в данном активе и понять, какие же риски он может в себе нести.

✔️Облигации являются долговым инструментом. Покупая их, Вы даете в долг государству, компании или иной организации. При этом заемщик обязуется вернуть долг (номинал облигации) в определенный период (дата погашения) и за пользование им платить процент (купоны).

*Про облигации, как ценные бумаги, рассказывали в телеграмм-канале, также разбирали понятие амортизации долга, а недавно рассказали про оферту по облигациям. 

Если Вы приобретаете облигации и надеетесь держать их до даты погашения, то самым основным риском по ним является вероятность дефолта.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

FBL__ForBetterLife, да — да! точно КОНЕЦ! Прям банкрот! Вот только новатэк не существует в вакууме, и уже давно ВСЕ СПГ компании во ВСЕМ МИР...

Dhandho Investor blog, это был риторический вопрос!

НОВАТЭК. Продолжающееся снижение. Компании конец?

НОВАТЭК. Сколько ещё падать? Пора продавать

Газовый гигант ПАО «НОВАТЭК» занимается разведкой, добычей, переработкой и реализацией природного газа и жидких углеводородов. С пиков октября 2023 года акции компании подешевели на 36%.

🔵Разбор компании делали еще в марте в нашем телеграмм-канале, где и указывали причины текущего снижения.

🔵Также совсем недавно делились с Вами покупкой акций данной компании и рассказывали про риски санкций, связанные с включением в 14-й пакет санкций ЕС запрет на импорт российского СПГ.

☑️На данный момент кардинально ничего не изменилось. Акции продолжают свое падение и приходят уже к самой нижней точке, указанной нами ранее. Компания действительно переживает определенные трудности. При этом по последним отчетностям показатели у НОВАТЭКа в норме.

✔️Также нами была замечена интересная вещь. На недельном таймфрейме по графику акции компании в сильной зоне перепроданности. За последние 10 лет подобное наблюдалось трижды — 2014, 2020, 2022 годы. Именно после этих снижений акции компании вскоре достигали своих локальных максимумов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ликвидность? Не, не слышали...

💬Что такое ликвидность и почему она важна для инвесторов?

Ликвидность — способность быстро обменять актив на деньги по рыночной стоимости. Простыми словами, если Вы можете продать (купить) нужное количество какого-либо актива, при этом не делая скидку (цену выше), то он считается ликвидным.

Чаще всего ликвидность оценивают по объему торгов (количеству совершаемых сделок) и значению спреда.

Спред — разница между минимальной ценой на продажу и максимальной ценой на покупку

☑️Объем торгов можно оценить по специализированным платформам. Например, Смартлаб или Мосбиржа. Чем выше объем торгов, тем Выше ликвидность актива.

Спред обычно рассчитывают по биржевому стакану.

✔️К примеру, в биржевом стакане Сбера (картинка выше) максимальная цена на покупку 320,49, а минимальная цена на продажу 320,5. Для расчета спреда необходимо оценить разницу в цене при совершении сделки купли-продажи. Для этого требуется разность между вышеуказанными ценами поделить на рыночную цену. В данном примере, спред составляет 0,01 копейку или 0,003% от рыночной цены.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

FBL__ForBetterLife, Ерунду не пишите. На московской бирже торгуются акции такие же… как и в евроклире.

Виктор, Да, Вы правы. Оценивал по ISIN коду и подумал, что это ДР, но проверив информацию увидел, что это акции иностранного эмитента. Спасибо, что заметили ошибку! Исправил

М.Видео показывает рост. Интересны ли бумаги компании?

Группа М.Видео поделилась операционными результатами за I квартал 2024 г.

В целом рост показателей основан на низкой базе прошлых годов, так как уровень того же оборота (GMV) хоть и вырос на 18%, но оказался ниже значений I квартала 2021 и 2022 годов.

✅Радует то, что М.Видео старается наладить ситуацию и это заметно. Постепенно нормализуются продажи, увеличивается средний чек, открываются новые магазины и фирменные сервисные зоны, предоставляющие полный спектр сервисных услуг для техники.

Финансовый директор Группы М.Видео-Эльдорадо Анна Гарманова:

«Благодаря улучшению операционных показателей, показатель долговой нагрузки Net debt/EBITDA на конец 1 квартала 2024 года находится на умеренном уровне, существенно более низком, чем за сопоставимый период 2023 года и мы ожидаем его дальнейшего снижения к концу 2024 года».

! ВАЖНО!

Интереса в акциях компании в текущей ситуации НЕТ!

✔️Идея заключается в другом:

На данный момент на рынке торгуются 3 выпуска облигаций ООО «МВ ФИНАНС» (дочерней компании М.Видео). При этом недавно облигации серии 001Р-01 были успешно погашены собственными средствами компании, за счет положительного операционного потока, без привлечения заёмных денежных средств.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

М.Видео показывает рост. Интересны ли бумаги компании?

Группа М.Видео поделилась операционными результатами за I квартал 2024 г.

В целом рост показателей основан на низкой базе прошлых годов, так как уровень того же оборота (GMV) хоть и вырос на 18%, но оказался ниже значений I квартала 2021 и 2022 годов.

✅Радует то, что М.Видео старается наладить ситуацию и это заметно. Постепенно нормализуются продажи, увеличивается средний чек, открываются новые магазины и фирменные сервисные зоны, предоставляющие полный спектр сервисных услуг для техники.

Финансовый директор Группы М.Видео-Эльдорадо Анна Гарманова:

«Благодаря улучшению операционных показателей, показатель долговой нагрузки Net debt/EBITDA на конец 1 квартала 2024 года находится на умеренном уровне, существенно более низком, чем за сопоставимый период 2023 года и мы ожидаем его дальнейшего снижения к концу 2024 года».

! ВАЖНО!

Интереса в акциях компании в текущей ситуации НЕТ!

✔️Идея заключается в другом:

На данный момент на рынке торгуются 3 выпуска облигаций ООО «МВ ФИНАНС» (дочерней компании М.Видео). При этом недавно облигации серии 001Р-01 были успешно погашены собственными средствами компании, за счет положительного операционного потока, без привлечения заёмных денежных средств.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Яндекс. Какой обмен? Что за выкуп? Что мне делать?

📱 Все кричат про Яндекс. Какой обмен? Что за выкуп? Что мне делать?

Данный пост для всех, кто не вникал в ситуацию с бизнесом Яндекса.

🟠На данный момент на Мосбирже обращаются расписки на акции Yandex N.V., материнской компании «российского» Яндекса.

Простыми словами, если Вы покупали бумаги Яндекса через российских брокеров на Московской или Санкт-Петербургской бирже, то Вы становились владельцем доли иностранной компании, основной бизнес которой ведется в России.

✔️В связи с событиями последних лет, это несет в себе инфраструктурные риски на фоне введения различных санкций. Поэтому большинство подобных компаний меняют юрисдикцию и «переезжают» на Родину. Так вот Яндекс, одна из таких компаний.

✅Еще в феврале нидерландская Yandex N.V. заключила сделку по продаже российского бизнеса за 475 млрд руб. консорциуму частных инвесторов и менеджеров компании. Новой головной компанией группы вместо Yandex N.V. станет Международная компания публичное акционерное общество (МКПАО) «Яндекс», основным владельцем которой будетЗПИФ «Консорциум.Первый» во главе с менеджерами «Яндекса».

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Что такое оферта по облигациям и зачем о ней знать?

Оферта по облигациям. Виды и особенности

Тема облигаций в канале затрагивается уже не один раз. Дело всё в том, что текущие доходности по данным видам ценных бумаг довольно привлекательны и многие инвесторы начинают обращать на них больше внимание. Про облигации, как ценные бумаги, рассказывали здесь, а недавно разбирали понятие амортизации долга.

Каждому инвестору, добавляющему в портфель облигации, следует также учитывать наличие и дату оферты по ней.

Оферта по облигациям — предложение на досрочное погашение по заранее определенной цене (обычно 100% от номинала, но бывает и меньше).

Эмитенту выгодно проводить оферту, так как благодаря ей он снижает риски для себя. В случае экономической неопределенности или снижении ставок в стране, предприятию может быть нецелесообразно продолжать обслуживать свои долги под заранее определенный повышенный процент. Таким образом, оферта позволяет эмитенту, в случае чего, снизить уровень долговой нагрузки.

Условия оферты для каждого выпуска различны и ознакомиться с ними можно:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ТКС Холдинг. Что слышно по интеграции с Росбанком? Ждать ли роста акций?

8 мая акционеры «Тинькофф» одобрили интеграцию Росбанка в группу – сообщает ТАСС 

Уставный капитал «ТКС Холдинга» будет увеличен путем допэмиссии до 130 миллионов акций. Размещение будет проходить по закрытой подписке по цене 3423,62 рубля за акцию. Средства планируется направить как для реализации сделки по интеграции, так и резерва для реализации преимущественного права. Неиспользованный объем будет аннулирован.

✅Росбанк в рамках сделки по интеграции в «ТКС холдинг» может быть оценен с мультипликатором по капиталу в диапазоне 0,9-1,1. Оценка в целом адекватная и близка к рынку.

Группа ожидает финализацию допэмиссии и закрытие сделки до конца III квартала 2024 года. Стратегию развития с учетом интеграции планируется представить в IV квартале. Как заявлял президент «Интерроса» (основной акционер «Тинькофф» и Росбанка) Владимир Потанин, «Тинькофф банк» и Росбанк сохранят свои лицензии, бренды, команды и стандарты работы с клиентами.

Как данная сделка может отразиться на результатах группы?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ТКС Холдинг. Что слышно по интеграции с Росбанком? Ждать ли роста акций?

8 мая акционеры «Тинькофф» одобрили интеграцию Росбанка в группу – сообщает ТАСС 

Уставный капитал «ТКС Холдинга» будет увеличен путем допэмиссии до 130 миллионов акций. Размещение будет проходить по закрытой подписке по цене 3423,62 рубля за акцию. Средства планируется направить как для реализации сделки по интеграции, так и резерва для реализации преимущественного права. Неиспользованный объем будет аннулирован.

✅Росбанк в рамках сделки по интеграции в «ТКС холдинг» может быть оценен с мультипликатором по капиталу в диапазоне 0,9-1,1. Оценка в целом адекватная и близка к рынку.

Группа ожидает финализацию допэмиссии и закрытие сделки до конца III квартала 2024 года. Стратегию развития с учетом интеграции планируется представить в IV квартале. Как заявлял президент «Интерроса» (основной акционер «Тинькофф» и Росбанка) Владимир Потанин, «Тинькофф банк» и Росбанк сохранят свои лицензии, бренды, команды и стандарты работы с клиентами.

Как данная сделка может отразиться на результатах группы?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Есть ли смысл держать или покупать акции НОВАТЭКа?

НОВАТЭК. Санкции и отказ от Российского СПГ. Продаем?

Относительно недавно разбирали компанию в телеграмм-канале и говорили о ключевых рисках. С тех пор ситуация не улучшилась, а бумаги продолжают дешеветь и в настоящий момент торгуются на уровне 2019 года.

🔴Проблема с танкерами остается актуальной и флагманский проект «Арктик СПГ — 2» до сих пор НЕ реализован в планируемом масштабе.

Также совсем недавно ЕС заявил о намерениизапретить поставки СПГ из России в рамках 14-го пакета санкций.

В 2023 году Россия заняла второе место по экспорту СПГ в Евросоюз уступив только США.

Сможет ли Европа резко отказаться от российского СПГ?

Вопрос довольно интересный. Может быть и сможет, но вряд ли это произойдет в ближайшее время.

Да, на данный момент хранилища заполнены. США и Катар, как главные бенефициары, наращивают мощности и через 2-3 года наверняка смогут полностью вытеснить российские компании с европейского рынка.

В таком случае придется переориентироваться на другие рынки, что вызовет дополнительные логистические расходы и снижение рентабельности.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ММК. Отчетность и дивиденды... Мягко говоря, не впечатлили

Еще в прошлый четверг ММК выпустила финансовые результаты группы за I квартал 2024 года.

Результаты смешанные:

Выручка +25,5% (г/г);
EBITDA +27,8% (г/г);
Прибыль + 20,5% (г/г);
Свободный денежный поток -40,5% (г/г);
Чистый долг/EBITDA = -0,47х.

☑️Компания значительно увеличила капитальные вложениядо 21,8 млрд. руб (+15% г/г), которые связаны со строительством и модернизацией в рамках продолжающейся реализации стратегии развития группы.

🚩Рентабельность ММК стагнирует, что связано с ростом затрат на сырье в связи с сохраняющейся инфляцией, так как у компании до сих пор нет полного обеспечения железной рудой и коксующим углем (единственная такая из трех крупнейших «сталеваров»).

Несмотря на это, фундаментально ММК остается наиболее дешевой из «большой тройки».

P/E = 5,2 (Северсталь — 6,5, НЛМК — 15,2)
P/S = 0,8 (Северсталь — 1,7, НЛМК — 2,8)
P/B = 0,9 (Северсталь — 2,5, НЛМК — 2,0)
EV/EBITDA = 2,7 (Северсталь = 4,1)

✔️В целом, группе удалось увеличить ключевые показатели даже в текущих условиях. Также менеджмент заявляет, что во II квартале ожидается восстановление объема продаж, на фоне окончания ремонтов и сезонным оживлением строительной активности.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Новое IPO. МТС Банк! Стоит ли участвовать?

📱 IPO МТС Банка. Участвуем? Разберем все ЗА и ПРОТИВ

МТС Банк является дочерней компанией ПАО «МТС» и входит в экосистему группы. При этом банк занимает лидирующие позиции на рынке цифровых кредитных организаций и считается самым быстрорастущим розничным банком России на данный момент

Компания занимает:

🟠1 место в сегменте POS-кредитования

POS-кредитование — это займ, для покупки определенного товара.

🟠6 место в сегменте кредитных карт

🟠9 место в сегменте кредитов наличными

Число активных клиентов стремительно растет и по итогам 2023 года составило 3,8 млн. человек.

Несмотря на то, что банк специализируется на онлайн кредитовании, у него также имеются собственные отделения (107 офисов и 5 удаленных точек обслуживания) и розничные точки МТС (2,8 тысячи).

Учитывая тот факт, что банк входит в крупную экосистему материнской компании, это позволяет ему снизить стоимость привлечения клиентов и повысить эффективность бизнеса по многим направлениям.

Структура розничного кредитного портфеля банка по итогам 2023 года следующая:

Авто-репост. Читать в блоге >>>