Давно не выходивший на первый план санкционный фактор обусловил рассинхронизацию российской долларовой кривой с другими ЕМ на прошлой неделе. Надо сказать, что мировые долговые рынки потихоньку приходят в себя после напугавшего всех резкого роста доходности американских трежерис в самом начале наступившего года.

На неделе состоялось два новых размещения: «Совкомбанк» разместил 4-летние социальные евробонды на $300 млн под 3,4%, «Газпром» разместил 8-летние евробонды на $2 млрд под 2,95% годовых. Отметим объем размещения, который вполне сопоставим с годовой программой по размещению внешних займов РФ ($3 млрд). По информации Bloomberg, в феврале «Газпром» может разместить облигации на сумму около 1 млрд евро. Что касается динамики вторичного рынка, то выпуски средней дюрации (3-5 лет) просели за неделю в среднем примерно на полфигуры.

В отличие от сегмента долларовых бумаг, еврооблигациям, номинированным в единой европейской валюте, рост доходностей базового актива, по-видимому, в ближайшей перспективе не грозит. Да и в целом, если говорить о потенциале восстановления доходностей базовых активов до своих допандемических уровней, то для долларовых бумаг он заметно выше, чем для еврооблигаций, номинированных в евро. Всё это позволяет предположить, что в наступившем году евровые евробонды российских эмитентов могут показать опережающую долларовые выпуски ценовую динамику.

Алексей Ковалев, аналитик ГК «ФИНАМ»

Уважаемые смартлабовцы!

Приглашаем на онлайн-встречу клуба «ФИНАМ Премиум», посвященную перспективам металлургического сектора в России. На мероприятии, которое состоится 27 января в 16:00, представители ПАО «Магнитогорский металлургический комбинат» расскажут, как пандемия повлияла на российскую металлургию, и стоит ли инвесторам включать акции металлургов в свой инвестиционный портфель.

Наши спикеры:
— Андрей Еремин, директор по экономике, член правления, член совета директоров «ММК»,
— Мария Никулина, начальник управления финансовыми ресурсами, член правления «ММК»,
— Вероника Крячко, руководитель направления по связям с инвесторами «ММК».

Модератор встречи — Ярослав Кабаков, директор по стратегии ГК «ФИНАМ», к. э. н.

Вопросы для обсуждения:
— Какой прогноз развития отрасли ожидает компания до 2030 года?
— Как «ММК» планирует внедрять программу ESG и методы «зеленого» производства?

Друзья, у нас отличные новости!

Сервис автоследования Comon.ru подвел результаты деятельности по итогам 2020 года. Большинство стратегий сервиса показали впечатляющий рост доходности. В частности, индекс Comon, выросший на 34%, значительно опередил динамику индексов МосБиржи и S&P500, а лучшие рекомендованные сервисом стратегии принесли подписчикам более 50% прибыли.

Индекс Comon (ComonIndex, CI), отражающий среднедневную доходность всех стратегий сервиса автоследования Comon.ru, после мартовской просадки на 26,5% к концу прошлого года не только установил новый рекорд на уровне 173,87 пункта, но и существенно обогнал по доходности индексы МосБиржи и S&P500. Всего за год индекс Comon прибавил 34%, оказавшись в 4 раза доходнее Индекса МосБиржи и в 2 раза — S&P500 (+8% и +17% соответственно).

При этом большинство рекомендованных стратегий Comon.ru, представляющих собой модельные портфели авторов сервиса, профессиональных трейдеров со стабильно высокими торговыми результатами, принесли подписчикам более 50%, а отдельные — свыше 100%.

Друзья,

Январь — оптимальное время для планирования инвестиционной стратегии на предстоящий год. И здесь, как и в любом ответственном деле, участникам торгов будет совсем не лишним ознакомиться с прогнозами экспертов, в режиме 24/7 изучающих финансовые рынки.

Что ждет мировые фондовые рынки в 2021 году: продолжится ли бурный рост? Что будет происходить на сырьевых рынках, будет ли дорожать нефть? Акции каких отраслей и компаний наиболее привлекательны в среднесрочном горизонте? На какие активы следует обратить внимание при формировании портфеля? Что будет происходить с мировой и российской экономикой?

Узнайте об этом из первых уст — 20 января в 14:00 мск аналитики ГК «ФИНАМ» представят инвестиционную стратегию на 2021 год.

Регистрируйтесь по ссылке.

В начале прошлой недели рубль сильно подешевел на фоне падения цен на нефть из-за новостей об обнаружении нового штамма коронавируса в Великобритании, а также слухов об ужесточении санкций в грядущем году, однако отыграл позиции ближе к концу торговой пятидневки.

Важнейшей новостью прошедшей недели, положительно повлиявшей на аппетит инвесторов к риску, стало завершение переговоров между Великобританией и ЕС по торговой сделке после Brexit. По словам Урсулы фон дер Ляйен, данное соглашение позволит предотвратить прерывание ключевых связей, обеспечит справедливый доступ к общему рыку и сбалансированные условия для рыболовства.

В то же время, эффект эйфории может быть кратковременным, так как, несмотря на сохранение британского доступа к единому рынку ЕС, а также нулевых тарифов и квот, сделка не покрывает финансовый сектор страны, который являлся доминирующим в европейской экономике многие десятилетия. Решение Брюсселя о предоставлении Великобритании доступа к финансовому рынку блока пока остается неизвестным.

Обзор российского рынка

Торговля постепенно сходит на нет в сегменте долларовых долгов развивающихся рынков (EM) в преддверии новогодних праздников. Впрочем, это не мешает индексу Bloomberg Barclays EM USD Aggregate Total Return, отслеживающему номинированный в долларах долг развивающихся стран, довольно активно переписывать исторические максимумы. Если в начале 2020 года его доходность составляла 4,9%, то сейчас – около 3,5%.

Нельзя сказать, что российский корпоративный сектор не заметил появление нового штамма коронавируса. Суборды банков достаточно заметно (особенно на фоне благодушной атмосферы, царившей в последнее время) переоценились по итогам недели вниз. Так, бумаги МКБ и «Альфа-Банка» потеряли более фигуры.

5-летняя CDS на «Россию» остается на отметке около 90 б. п. Напомним, что в 2020 год мы вступили на уровне 55 б. п., что недалеко от исторического минимума в 43 б. п., зафиксированного в 2007 году. Таким образом, пандемическая премия (около 35 б. п.) еще не до конца отыграна, и именно с этим связаны основные перспективы ценового роста сектора российских евробондов в 2021 году.

• Основные инвестиционные вехи 2020 года: коронавирус, финансовый кризис, скачки котировок валют и нефти.
• Как изменился Comon.ru? Что такое индекс Comon и что можно сказать по его результатам?
• ​​​​​​​​​​​​​​Прогноз на 2021 год: на что инвесторам обратить внимание.

Comon.ru​​​​​​​ — сервис готовых инвестиционных стратегий профессиональных трейдеров. Сделки авторов стратегии автоматически повторяются на брокерских счетах подписчиков. Их количество в 2020 году удвоилось — сервису доверяют более 37 тысяч инвесторов. При этом лучшая стратегия принесла подписчикам почти 2000% доходности, многие другие — сотни процентов.

Онлайн-дискуссия начнется 29 декабря, в 16:00 мск.

Регистрируйтесь на сайте.

• «Зеленое производство»: модное направление или реальность?​
• ​​​​​​​​Какие угрозы для рынка создаст введение ЕС «углеродного налога», в том числе на импортную сталь?​​​​​​​​​​​​​​
• Рост цен на руду: как отразится на рентабельности компаний?
• Как влияют инфраструктурные нацпроекты на внутренний спрос на сталь?
• Продукция с высокой добавленной стоимостью: курс на маржинальность​​​​​​​
• Как «Северсталь» и НЛМК оценивают влияние на EBITDA от роста ставок НДПИ на добычу железной руды?

22 декабря в рамках проекта «ФИНАМ Митап» состоится онлайн-встреча на тему: "Участие в IPO: эффективные стратегии и тактик​и". Приглашаем всех желающих: кто интересуется темой IPO, кто давно «в теме» или, наоборот, только присматривается к новому для себя финансовому инструменту. Вы узнаете, каким показателям компаний следует уделять особенное внимание и как участвовать в IPO за рубежом.

Темы для обсуждения:

• Пандемия, кризис и выборы в США: влияние на количество и качество IPO
• Какие правила надо знать инвестору, который хочет участвовать в IPO
• ​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​Как участвовать в IPO, если компания размещается в Европе, Азии или США?
• Итоги-2020: в каких отраслях больше всего публичных компаний, и почему так
• ​​​​​​​Что происходит со стоимостью бумаг после размещения: успешные и провальные IPO 2020 года