☕️ Статус на утро. 4 марта

Что-то сегодня действительно уж очень бодрое утро:

— США приостановили поставки оружия Украине и изучают планы возможного смягчения санкций против России.
— Банки снижают ставки по депозитам и ипотеке, а из фондов денежного рынка идут рекордные оттоки.

🤑Индекс вновь пошел в рост и отбивает вчерашнее падение — 3 196 (+1,64%).
💲Доллар утром — 89,69 руб.

📈 Растут

• $SMLT Самолет +2,44%
• $UPRO Юнипро +1,96%
• $AFLT Аэрофлот +1,92%
• $LEAS Европлан +1,80%

📉 Падают

• $FLOT Совкомфлот -1,05%
• $SNGSP Сургутнефтегаз прив. -0,15%

🗞Новости

🟠Чистая прибыль Европлана по МСФО по итогам 2024 года составила 14,9 млрд руб. Это на 1% больше, чем в 2023 году — ИФ 

🟠Несмотря на сохранение объемов продаж, финансовый результат ТМК по итогам 2024 года оказался слабым. Аналитики прогнозируют, что восстановление трубной отрасли может начаться только в 2026 году — Ъ 

🟠По итогам января-февраля 2025 года выручка МГКЛ увеличилась в 6,2 раза. Прогнозный показатель выручки может составить 2 млрд руб. — Компания 

💤 Итоги дня. 3 марта

🥃 Рынок РФ падает потому, что пришло время падать, — так считают эксперты. Ну а мы посмотрим, что же такого решил рассказать Трамп завтра.

🤑Индекс сегодня страдает от похмелья пятничной беседы — 3 145 (-1,71%).
💲Доллар вновь набирает обороты — 89,60 руб. (+1,23%).

📈 Растет только

• $AFLT Аэрофлот +0,18%

📉 Падают

• $RTKM Ростелеком -5,09%
• $MTSS МТС -4,86%
• $UPRO Юнипро -4,74%
• $GMKN Норникель -4,63%
• $SMLT Самолет -4,48%

🗞Новости

🟠Ювелирная сеть Sokolov отложила сроки проведения первичного публичного размещения акций (IPO) на 2026-2027 г. — Ведомости 

🟠Присоединение РНКБ к ВТБ не приведет к экономии для банка (ВТБ), в то время как присоединение Почта банка позволит достичь существенной экономии расходов — ТАСС (

🟠Аэрофлот увеличил норму выплат дивидендов с 25% до 50% прибыли — РБК 

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF

ТМК, как там дела с деньгами трубами при высоких ставках?

Еще одна компания получила свой «подарочек» от ключевой ставки. Смотрим на отчет за 2024 год и оцениваем масштаб проблемы.

➡️ Выручка снизилась на 2% г/г — до 532 млрд руб. Объем реализации продукции не изменился и составил 4,2 млн тонн. При этом объемы трубного рынка сократились до 11,6 млн тонн (-7% г/г).

➡️ EBITDA достигла 92 млрд руб. (-26% г/г). Основной причиной стал рост себестоимости на 7% и коммерческих расходов с 31 до 45 млрд руб. Рентабельность EBITDA на уровне 17,4% против 23,9% в 2023 году.

➡️ Чистый долг на конец 2024 года пришел к 256 млрд руб. Почти весь долг в рублях, а его треть — краткосрочная, то есть рефинансируется в 2025 г. ND/EBITDA на уровне 2,8x — при рекордно высоких ставках это печально.

❗️ Самое интересное — в компании спрятались ИКСЫ!

Только это не прибыль или дивиденды, а финансовые расходы. В 2024 году компания заплатила кредиторам 69 млрд руб. (в 2,2 раза больше). Операционная прибыль почти вдвое меньше финрасходов.

☕️ Статус на утро. 3 марта

В США заявили, что не дадут Киеву денег, пока Зеленский не придет с миром.

🤑Индекс в понедельник идет на снижение — 3 177 (-0,74%).
💲Доллар утром без движений— 88,48 руб. (-0,03%).

📈 Растут

• $MSNG МосЭнерго +1,59%
• $SELG Селигдар +0,40%
• $BSPB Банк Санкт-Петербург +0,18%

📉 Падают

• $UPRO Юнипро -4,34%
• $ENPG ЭН+ ГРУП -4,23%
• $SMLT Самолет -3,56%

🗞Новости

🟠ТМК получила 27,73 млрд руб. чистого убытка по МСФО по итогам 2024 года против прибыли в 39,38 млрд руб. годом ранее — ТАСС 

🟠Первые торги выходного дня прошли на МосБирже довольно активно. Объем операций достиг 10 млрд руб. — Ъ 

🟠Укрепление рубля и движение на рынках последний месяц является результатом «спекулятивной эйфории» — Ведомости 

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF

💤 Итоги дня. 28 февраля

🥃 Ну что же. Рынок не дает покоя. Завтра стартуют торги по выходным. Кстати, ЦБ расценивает торги в субботу и воскресенье не как самостоятельные дни, а как дополнительные сессии понедельника. Это позволит не проводить клиринг и расчеты в выходные дни.

🤑Индекс под конец рабочей недели — 3 200 (-1,00%).
💲Доллар сегодня неплохо отскочил — 89,49 руб. (+2,06%).

📈 Растут

• $HEAD Хэдхантер +5,89%
• $UPRO Юнипро +3,57%
• $SVCB Совкомбанк +3,46%

📉 Падают

• $SMLT Самолет -2,26%
• $CBOM МКБ -2,06%
• $SELG Селигдар -1,77%

🗞Новости

🟠Годовая выручка IVA Technologies выросла на 36% — до 3,3 млрд руб. — ИФ 

🟠Чистая прибыль Интер РАО по МСФО в 2024 году выросла на 8,5% — до 147,5 млрд руб. — ИФ 

🟠Чистая прибыль Алросы по МСФО по итогам 2024 года снизилась до 19,25 млрд руб. против 85,1 млрд руб. годом ранее (-77,4%) — ТАСС 

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF

Высокая ставка вносит свои корректировки в планы IVA Technologies

Сегодня IT раскрыла результаты за 2024 год. Отчет вышел ниже планов компании. Причина ясна — ставка бьет. Но если предположить, что скоро ключ пойдет на снижение, то насколько может быть интересен бизнес?

📊 Что стоит знать об отчете (г/г)?

— Выручка компании составила 3,33 млрд руб. (+36%).
— Количество клиентов достигло 623 (+16%).
— Партнерская сеть выросла до 221 компании (+40%).
— Доходы от лицензий и услуг от сервисного обслуживания составили 93% от выручки (рост на 77%).

📈 Ключевыми драйверами роста доходов стали:
расширение продуктовой линейки и начало продаж новых продуктов экосистемы, а также расширение клиентской базы и партнерской сети.

На конец 2024 года численность персонала превысила 380 человек (+64%). 70% сотрудников — ИТ-специалисты и инженеры-разработчики.

👉 Компания отложила реализацию двух крупных проектов на первый квартал 2025 года (не всегда перенос происходит по вине компании, порой просьба клиентов).

💎 Дно Алросы осталось позади. Есть ли смысл набирать позицию сейчас?

С декабрьского дна котировки прибавили уже более 20%. Однако сам отчет за 2024 год вышел слабым. Так почему же акции растут и стоит ли сейчас обратить на них внимание?

📉 Выручка упала до 239 млрд руб. (-26% г/г), а цены на алмазы погружались в течение года все ниже.

Индийские огранщики высвобождали накопившиеся запасы и не имели возможности для пополнения оборотного капитала. Втрое больше выручки Алроса заработала в первом полугодии.

😱 EBITDA во втором полугодии рухнула в 5 раз — до 11 млрд руб., а на операционном уровне компания показала убыток.

По итогам года EBITDA составила 64 млрд руб. — падение более чем вдвое. Рентабельность EBITDA 24% против 41% в 2023 году. Чистая же прибыль скатилась до 21 млрд руб. Падение в 4 раза!

📊 Оценим компанию по фундаменталу

— Чистый долг компании вырос до 108 млрд руб. ND/EBITDA = 1,1x (в 2023 — 0,3x). Компания существенно нарастила запасы алмазов за счет средств на банковских вкладах. Затоваривание характерно для дна цикла в алмазах.

Почему кубышка Интер РАО способна решить любой вопрос?

Скучали ли вы по хорошим и крепким фундаментальным историям на рынке? Интер РАО на первый взгляд подходит под это описание. Сейчас расскажем, почему мы так думаем.

📊 Важное из отчета за 2024 год:

— Выручка выросла на 13,9% — до 1548,4 млрд руб. Спасибо индексации тарифов и модернизации мощностей.
— Валовая прибыль снизилась на 13,5% — до 108 млрд руб. Причиной стал рост операционных расходов до 1450,3 млрд руб. (+16,6%).
— EBITDA сползла на 5% — до 173,3 млрд руб. Пара сегментов бизнеса показали отрицательную динамику.

💰 Самое интересное в кейсе Интер РАО — кубышка!

Огромная кэш-позиция компании (превышающая капитализацию) в 442,4 млрд руб. принесла компании по итогам 2024 года в 2 раза больше процентных доходов — 84 млрд руб.

Чистая прибыль по итогам года выросла на 8,5% — до 147,65 млрд руб. Одни лишь проценты от кубышки генерируют более половины прибыли.

📈 Интер РАО намерено увеличить EBITDA практически в 2 раза (320 млрд руб.) к 2030 году!

Маркетплейсы загрызли прибыль Fix Price

Многие инвесторы сейчас присматриваются к ретейлерам (Х5, Ленте и Магниту). Вчера отчитался за 2024 год еще один представитель сектора. Давайте разберемся, стоит ли он нашего внимания?

📊 Коротко о главном из отчета

— Выручка показала прирост на 8% г/г и составила 315 млрд руб. На фоне роста LFL продаж всего на 1,5% (у Ленты показатель вырос на 12,7%).
— LFL средний чек увеличился на 4,1%. При этом LFL трафик (самый важный показатель для ритейлеров) упал на 1,8%.
— Компания открыла 751 новый магазин (+12% г/г). В том числе в Беларуси, Казахстане и ОАЭ.

EBITDA (IAS 17) упала на 5% к 2023 году из-за удорожания рабочей силы и достигла 38 млрд руб. Рентабельность EBITDA составила 12,2% (-1,6 п.п.). У X5 и Ленты этот показатель находится в районе 6-7%.

👉 Главная проблема Fix Price — маркетплейсы откусывают огромные куски от бизнеса компании и будут продолжать это делать. Особенно это касается непродовольственных товаров.

Чистая прибыль сократилась до 22 млрд руб. (-38% г/г). Здесь негативное влияние оказал пересчет налоговых обязательств.

☕️ Статус на утро. 28 февраля

МосБиржа с завтрашнего дня запускает торги по выходным, но в ограниченном режиме. Старт полноценного режима назначен на 5 июля 2025 года — с этой даты инвесторам будут доступны сделки с паями ПИФов и контрактами на срочном рынке, за исключением валютных.

🤑Индекс снижается третий день подряд — 3 208 (-0,76%).
💲Доллар утром без движений— 87,69 руб.

📈 Растут

• $SVCB Совкомбанк +2,10%
• $ENPG ЭН+ ГРУП +1,98%
• $FEES Россети +1,68%

📉 Падают

• $LEAS Европлан -0,33%
• $MGNT Магнит -0,23%
• $AFKS АФК Система -0,10%

🗞Новости

🟠На фоне всплеска интереса к редкоземельным металлам проект в этой отрасли анонсирует Русал. Компания хочет до конца года начать выпуск 1,5 тонны оксида скандия — Ъ 

🟠Костин сообщил, что прибыль российского банковского сектора в 2025 году снизится на 15-20%, но у банков есть достаточная база, чтобы выдержать это — Прайм 

🟠Ozon будет решать вопрос о выплате дивидендов после редомициляции компании с Кирпа — Прайм