К концу лета ситуация на финансовых рынках похожа на запутанную паутину с минным полем впереди. Есть множество вопросов, на которые пока сложно ответить.
 
Ситуация с QE, в фокусе рынка, но настроение по поводу перспектив меняется от недели к неделе и ФРС сама с удовольствием подливает масло в огонь не определённости, ввиду чего  сложно сказать что же будет в итоге. С одной стороны программа не может быть вечной и сокращать объемы вливаний рано или поздно придется, с другой стороны доходности по казначейским облигациям США продолжают стремительно расти. Ситуация с экономикой США так же вносит сумятицу, тем более что США с второго квартала стали считать свой ВВП по новой методике, ввиду чего разобраться в том что в действительности сейчас происходит в американской экономике проблематично.
 
Так же сумятицу вносит состояние бюджета США: несмотря на то, что государственный долг не растет с середины мая, это объясняется достижением лимита заимствований, установленного текущим законодательством. При этом, доходность по облигациям выросла, что увеличивает долговую нагрузку на бюджет, что в условиях стабильно высоких государственных расходов, нанесет со временем куда больший урон по самой развитой экономике мира. Причины таких деструктивных действий со стороны Министерства финансов и Правительства США остаются за кадром, поскольку экономика не в состоянии самостоятельно расплатиться с  накопленным долгом, который по данным на конец 2012 года составлял $ 1,58 трлн.


( Читать дальше )