Всем привет.

Что-то разочаровался я немного в акциях РФ и начал переводить портфель на облигации.
И столкнулся с тем, что у моих брокеров (втб, т-инвестиции, альфа и финам) все не так уж и хорошо с облигациями. Да и на смарт-лабе периодически ошибки в параметрах облигаций)
Так вот вопрос — где можно нормально выбирать облигации, покрутив все возможные параметры?

Плюсы и минусы:
ВТБ: хорошо, что можно одновременно выбрать несколько рейтингов надежности и ликвидности, но хотелось бы самому выбирать из кредитных рейтингов (как на смарт-лабе :))
плохо, что нельзя выбрать по купонному доходу.
плохо, что можно выбрать только дату погашения, при этом дату оферты никак не отфильтровать.
плохо, что нет фильтрации по дате выпуска.
плохо, что не вижу параметры купона при плавающем купоне, пока не зайду непосредственно на карточку облигации… и там тоже должен сам высчитывать.

Т-банк: по идее, все те же комментарии, только хорошо, что можно субординированные облигации отдельно выбрать или убрать, и плохо, что несколько рейтингов не выбрать.

( Читать дальше )

Добрый день.

Почему то никто не обратил внимание, что Банк Санкт-Петербург наконец то начал выкупать свои акции.
Я весь год ждал, и только в ноябре (в период с 1 ноября по 1 декабря) банк решил выкупить — объем составил 15000 акций.
Информация по данным оборотной ведомости банка:
cbr.ru/banking_sector/credit/coinfo/f101?regnum=436&dt=2024-12-01
смотреть на статью 105 :)

Предполагаю, что выкуп был произведен при снижении цены ниже 300. 
Но радует, что несмотря на текущие ставки банк продолжает выполнять свою программу по выкупу (текущая редакция действует до конца 2024 года).

В чем подвох в этих облигациях?
Купон 20% 12 раз в год, рейтинг ААА, торгуются около 100% от номинала.

Я понимаю, что это Сбер упаковал свои потребы через фирму-прокладку, но вроде пока все такие истории живые.
Но почему никому не интересны, даже в портфелях ВДО не вижу бумагу?

Зацепился я в моменте взглядом за рассуждения, а сколько дивидендов заплатит Башнефть. И по старой доброй привычке полез смотреть в бюджет Республики Башкортостан, что там закладывали и закладывают от Башнефти.

Напомню: 25% уставного капитала Башнефти у РБ.

И натыкаюсь на такие данные за 2024-2026 года:



Подождите, что? Дивиденды ожидают ниже более чем в 5 раз? Может в бюджет заложили приватизацию акции Башнефти?



( Читать дальше )

Опоздал я правда с подведением итогов 2023 года.

Но в целом писать не о чем — ИИС восстановил на уровень конца 2021 года и полностью закрыл. Основной драйвер был Сбербанк (честь и хвала).

Покупал ВК на ожидании роста после возвращения в РУ зону. Вышел в безубыток на днях (ура, вк геп закрыл).

Держу Астру (здесь косвенный инсайд — слышу из множества крупных российских компаний, что планируют винду менять на астру — так что производственные показатели астры точно вырастут многократно).

Держу Сбер (честно — из российского банковского сектора верю только в него — хотя сам не пользуюсь — слишком дорого для клиента :))

По мелочи — северсталь, ростелеком, норникель — покупалось на ожидании восстановления рынка — все в плюсе.
А также алроса, мтс — покупалось на ожидании восстановления рынка — все в жутком минусе :))

Из IPO ближайших — присматриваюсь только к Диасофт — история похожа на Астру — тоже импортозамещение — но более точечное.

А если честно, то и покупать нечего на рынке. Хочется чего-то глобального и технологически интересного. А по факту — все застряло в текущей рутине.

( Читать дальше )

Решил почитать про перспективу ИИС 3 типа в первоисточнике — думаю, закрывать или нет ИИС (5 год держу).

Увидел совпадение в Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики на 2022 год и период 2023 и 2024 годов:

Так, продолжится совершенствование механизма индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС)28. Планируется увеличить лимит ежегодных взносов, предоставить возможность частично изымать средства без закрытия счета и потери налоговых льгот, а также открывать несколько счетов у разных посредников. Кроме того, будет внедрен ИИС типа III c горизонтом инвестирования 10 лет. По ИИС типа III также будет работать комбинация налоговых льгот, предусмотренных ИИС типов I29 и II30. Лимит льготируемого ежегодного пополнения ИИС типа III составит 6% от заработной платы, будут освобождены от налогообложения дивидендные доходы по российским акциям.

Эээ, 6% от ЗП? Вроде сейчас льготируемый лимит — 400 000 рублей, получается третий тип будет выгоден только тем, у кого зп больше 6,6 млн. в год?
Или больше 550 000 рублей в месяц?

Получается, ИИС все?

Сегодня вышла новость, что ВСМПО АВИСМА одобрила выкуп своих акций по рыночной стоимости через брокерский счет на 5 млрд. руб. до 31.12.2021.
Насколько я понимаю, покупки будут происходить на рынке.
Подсчитал на пальцах: 5000000000/(20000*(29+22*12)) = 853
где 20 000 — это средняя цена покупки,
 29+22*12 — количество рабочих дней до окончания выкупа.
Получаем, что в среднем в день будет выкупаться 853 акции.

По данным смарт-лаба и инвестинга, в свободном обращении около 11000000*0,0853 = 938 300 акций.
Выкупается около 250 000 акций — или 26,6% акций в свободном обращении.

Средний объем за последние три месяца по данным инвестинга — 676 акций.

Получается что:
во-первых, выкуп больше среднедневного оборота,
во-вторых, выкупается больше четверти акций в свободном обращении.

Поэтому у меня возникает вопрос, почему нет кучи призывов покупать акции ВСМПО АВИСМА? :)
Или я чего-то не понимаю?

P.s. Сам я прикупил елочкой акций

Часть 1 находится здесь. 

Итак, в предыдущей части на основе данных из отчетности было высказано предположение, что здания у Центрального телеграфа не закончились.
К сожалению, я оказался прав только частично:
по косвенным данным — тендер на вывоз мусора в 2018 году, аренда недвижимости на сайте  — мы действительно видим, что у Центрального телеграфа есть еще недвижимость:
1. Москва, 1-й Котляковский пер., д. 1А, стр. 1, 2, 3, 4;
2. Люберцы, ул. Миртофанова, д. 20А.

Вот только, во-первых, по стоимости данные объекты вряд ли дотягивают до здания на Тверской, 7 (продано в 2019 году) или на Никитском пер., д.7, стр.1, стр.2 (проданы в 2018 году), во-вторых, в первом из перечисленных выше зданий сейчас находится офис обслуживания.

Таким образом, здания на балансе есть и когда-нибудь в далеком будущем их действительно могут продать, вот только ожидать этого, вероятно, придется долго.

Все чаще вижу, как аналитики запугивают всех, что у ЦТ больше никогда не будет таких дивидендов.
Однако никаких аргументов за и против я не нашел / не увидел.
Решил, что стоит посмотреть отчеты, а именно РСБУ за 2019 год.


Вы видим, что первоначальная стоимость реализованного здания в 2018 году не превышал 216 млн. руб., реализованных в 2019 году — не выше 233 млн. руб.
Из доли зданий находим, что остаток зданий и сооружений на балансе по первоначальной стоимости составляет 494 млн. руб. (0,1114*4437).

Сразу возражу тем, кто скажет, что основные средства в эксплуатации и основные средства в продаже — разные статьи баланса: до решения о реализации все здания, в том числе и проданные, находились на балансе по статье основные средства в эксплуатации.

Таким образом, можно отметить, что прибыль на дивиденды образовалась не за счет вывода активов, а за счет увеличения рыночной стоимости зданий практически в 10 раз. И если предполагать, что оставшиеся на балансе здания увеличились в стоимости примерно так же, то на каждую акцию приходится в районе 20-25 рублей активов только от основных средств.

Подвожу итог: еще 1-2 раза можно увидеть такие дивиденды, другое дело, что это может быть и не в ближайшее десятилетие :) 

P.S. В объединение с Ростелекомом не верю — иначе не стали бы так загонять цену акций дивидендами.

https://www.rbc.ru/society/05/06/2020/5eda2bb69a794727d9eea25a?from=newsfeed

Прямой эфир. 

«Осталось продать валюты еще на 1 500 млрд. руб.»

«Ухудшение кредитного портфеля — одна из основных проблем. Регуляторные послабления и реструктуризация — для разнесения ухудшения портфеля во времени».

«Первоначальный взнос по ипотеке — показатель обслуживания кредита в будущем».

«Прибыль по банковскому сектору в этом году будет сокращаться, но останется в положительном качестве».

«Рекомендация банкам — отсрочить решения по дивидендам. Ситуация будет неопределенной, но будет более ясной к осени. Мнение ЦБ — прибыль в капитал, для устойчивости и увеличения уровня кредитования экономики. Банки относятся ответственно. Системно значимые банки выполняют нормативы достаточности».

«ЦБ обеспечивает ценовую стабильность, поэтому ипотека увеличивается, а ставки по ней становятся более доступными. Спасибо государству за льготные программы».

( Читать дальше )