Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

Наверное, нет ни одного трейдера, делающего прибыль, который бы утверждал, что торговать легко. Вместо этого он или она, скорее всего, скажет, что торговля — это жесткая и конкурентная отрасль, которая требует постоянной работы, если вы хотите оставаться в игре. Почему же торговля так трудна?

Торговля так трудна, потому что в ней есть очень много аспектов, которые необходимо знать. Некоторые из них — это количество недостоверной информации, ваши собственные предубеждения и необходимость найти баланс между риском и доходностью.

Итак, давайте подробнее рассмотрим различные аспекты торговли, которые делают ее такой трудной, и некоторые советы, которые вы можете использовать, чтобы сделать торговлю проще.

Причины, по которым торговать так трудно

Торговля состоит из множества мелких аспектов, и все они имеют свои особенности, которые необходимо знать, чтобы торговать прибыльно в долгосрочной перспективе. Для новичка в трейдинге понять, на чем сосредоточиться, может быть непросто.

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

Кривая Ника Рея (Nick Radge Curve) показывает взаимосвязь между соотношением выигрышных и проигрышных сделок (Win/Loss Ratio) и прибыльностью трейдера.

• Если Win/Loss Ratio превышает уровень Breakeven Line, стратегия прибыльная.
• Если ниже — трейдер в зоне убытков.
• Чем выше соотношение выигрышей к проигрышам, тем легче оставаться в прибыли.

Пример: если стратегия имеет Win Rate 40% и среднее соотношение прибыли к убытку 3:1, она остаётся прибыльной. Однако стратегия с Win Rate 60% и соотношением 1:1 может оказаться убыточной из-за комиссий и спредов.

Таким образом, данный график поможет выстроить правильное соотношение риска и вознаграждения в зависимости от процента прибыльности.

В трейдинге серия убыточных сделок — это неизбежная реальность, даже с кривой Ника Рея. Ключ к успеху — не в избегании потерь, а в правильном управлении ими. Но как пережить период, когда сделки одна за другой закрываются в минус?

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

1. Никогда не увеличивайте размер позиции слишком сильно. Это момент, когда вы начинаете принимать иррациональные решения. Самый быстрый способ разориться — это потерять все, даже оставаясь правым.

2. Никогда не торгуй уставшим или невыспавшимся. Усталость от принятия решений погубила больше трейдеров, чем ликвидация.

3. Никогда не входите в позицию без четкого преимущества. Вход без него — это просто азартные игры с лишними шагами. Если вы не можете объяснить свое преимущество в одном предложении, скорее всего, его у вас нет.

4. Никогда не открывайте позицию из скуки. Желание всегда быть в сделке приводит к субоптимальным результатам. Чаще всего лучшее действие — ничего не делать. Если вы находите, что совершаете сделки просто чтобы почувствовать занятость или потому что «давно не торговали», проверьте себя. Торговля ради действия приводит к небрежным решениям и потерям. Награды нет за наибольшее количество сделок — только за самые прибыльные. Иногда лучшая сделка — это отсутствие сделки.

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

Поскольку будущее по своей сути неопределенно, нам обычно приходится выбирать между (а) избеганием риска и получением небольшой прибыли или ее полным отсутствием; (б) умеренным риском и соразмерно скромной прибылью; или (в) высокой степенью неопределенности в погоне за существенной выгодой, но принятием возможности значительных безвозвратных потерь. Каждый хотел бы попробовать получить большую прибыль при минимальном риске, но “эффективность” рынка – то есть тот факт, что другие участники рынка не являются тупицами – обычно исключает такую возможность.

Большинство инвесторов способны выполнить пункт “а” и большую часть пунктов “б”. Сложность инвестирования заключается в достижении некоторой версии пункта “в”.

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

Существует множество стратегий инвестирования и планирования благосостояния, которые призваны помочь инвесторам управлять концентрированной позицией. Эти стратегии направлены на то, чтобы позволить инвестору снизить риск, получить доступ к капиталу и/или диверсифицировать позицию. Инвесторы часто выбирают комбинацию индивидуальных стратегий, чтобы оптимизировать их с учетом своих инвестиционных взглядов, личных финансовых целей, стоимости сделки или влияния на рынок, налоговых обстоятельств, а также правовых и регулятивных последствий.

Продайте. Прямая продажа — это самый прямой путь к снижению специфических рисков, связанных с концентрированной позицией по акциям. Стратегии продаж бывают самых разных форм и размеров. Большинство из них представляют собой компромисс между ценой и скоростью исполнения.

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

Существует два возможных подхода к эволюции рынка: анти-Чарли Мангер или эволюционный подход.

Первый подход, который вы можете использовать, когда рынок развивается / становится более конкурентоспособным, — это подход «анти-Чарли Мангер». Его я часто вижу в Twitter (а если честно, то иногда и в себе!). Это подход, основанный на жалости к себе, когда вы громко жалуетесь, что пассивное/индексное инвестирование сломало рынок и превратило его в казино. При таком подходе вы, по сути, кричите «рынок — СЛОМАН» так громко, как только можете, но при этом придерживаетесь точно таких же стратегий инвестирования, которые работали в 90-х и 2000-х годах и постоянно показывают низкие результаты.

Очевидно, что я не большой поклонник этой стратегии…

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

Миф: история говорит нам, какую премию за риск следует ожидать

Перспективная избыточная доходность очень изменчива. На рисунке 1 показана скользящая 10-летняя доходность рынка акций и облигаций, а также разница между ними за последние 222 года. Разрыв между скользящей 10-летней доходностью акций и длинных облигаций — избыточная доходность акций по сравнению с длинными облигациями — колеблется от +18,9 до -13,4% в год. Для большинства из нас 10 лет — это достаточно длинный инвестиционный горизонт. Однако мало кто сочтет разумной годовую премию за риск в 19%, и никто не сочтет разумной премию за риск в -13%. Это «избыточная доходность», ориентированная на прошлое, а не премия за риск, ориентированная на будущее.

Рисунок 1: Скользящая доходность акций и облигаций США за 10 лет (1802-2023).

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

Доводы в пользу динамического распределения активов

Теоретическое обоснование динамического распределения активов восходит к исследованиям 1969 года, проведенным экономистами Массачусетского технологического института Полом Самуэльсоном и его студентом Робертом Мертоном. В результате их исследований появилось эмпирическое правило, известное как доля Мертона, которое дает оптимальную долю богатства (κ), которую инвестор должен направить на фондовый рынок. Приведенная ниже формула состоит из трех исходных данных: ожидаемой доходности акций по сравнению с безопасными активами (μ), рискованности акций (σ) и индивидуальной степени неприятия риска инвестором (γ).

Доля Мертона.

Доля богатства, инвестируемая в акции, была бы постоянной, если бы изменения ожидаемой премии за риск всегда уравновешивались изменениями риска (измеряемого как дисперсия) в той же пропорции.

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

Удача играет такую большую роль в мире. О ней трудно говорить. Если я говорю, что тебе повезло, я выгляжу завистником. Если я говорю себе, что мне повезло, я чувствую себя приниженным.

Может быть, лучший способ определить удачу — это спросить: что не поддается повторению?

Удача подразумевает случайные события, которые вы не могли предвидеть. То, что не повторяется, — это другое. Повезло ли Джеффу Безосу при создании Amazon? Конечно, не в том смысле, в каком везет победителю лотереи. Он был дальновидным, амбициозным и смекалистым до такой степени, что встречается лишь несколько раз в столетие.

Но смог бы он, начав сегодня, не имея ни денег, ни известности, создать с нуля новый многотриллионный бизнес?

Возможно, но, скорее всего, нет. Есть очень много вещей, которые помогли Amazon стать тем, чем она является, и которые невозможно повторить — развитие интернета, рыночные условия, старые конкуренты, политика, правила и т. д. Безос обладает огромным мастерством, которое нельзя назвать везением. Но многое из того, что он сделал, невозможно повторить. Эти моменты не противоречат друг другу.

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.  

Чтобы многократно умножить депозит — вы должны знать: 

— когда идти на риск 

— когда нужно продать активы и  откупить по более низкой цене 

— когда удержать позу и не распродаться по пути наверх

— когда лучше не участвовать в рынке

Представьте, вы купили ETH ниже 10$ и продали на новости о хаке DAO или на фейковой новости о смерти Виталика. Либо купили AVAX в начале цикла 2020-2021 гг и продали задолго до того, как FTX/3AC пампили его в 50 раз.

История знает людей, которые продали 20 NFT обезьян по цене нескольких ETH перед тем, как они стояли по $450К за штуку. 

Самый простой способ ректануться — повестись на чью-то убежденность, и не иметь своего мнения. 

И не понимать, какого черта происходит на рынке.

Когда вы покупаете монету, вы должны осознавать: