комментарии Инвестиции с умом на форуме

Новабев. Квази-сплит, отчетность и дивиденды



Акции Новабев возобновили торги после квази-сплита своих акций: компания увеличила количество акций в 8 раз. Каждый акционер получил 7 новых акций на каждую ранее приобретенную (они пока не торгуются на бирже, а остаются замороженными на 4,5 месяца). Т.е. акционеры не смогут воспользоваться 7/8 своего капитала. Но дивиденды получат в полном объеме. Цена действующих акций снизилась пропорционально количеству новых, поэтому временно снизилась доля акций в приложении брокера.

За счет чего произошел сплит? Компания увеличила уставной капитал с 1,6 млрд руб. до 12,6 млрд руб. (в 8 раз) задействовав 8,9 млрд руб. из добавочного капитала и 2,2 млрд руб. из нераспределенной прибыли. Т.к. по 7 акциям получается материальная выгода, то на весь размер позиции будет начислен НДФЛ 13%.

Отчетность
На прошлой неделе компания опубликовала финансовую отчетность по МСФО за 1 полугодие 2024 г.:
— Выручка 57 097 млн руб. (+19% г/г);
— Валовая прибыль 20 586 млн руб. (+9% г/г);
— EBITDA 7 553 млн руб. (без изменений);

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Что такое оферта облигаций? Виды ​и особенности



Облигация — это долговая ценная бумага, которая даёт право на получение её номинальной стоимости в установленный срок.

Оферта по облигациям — это предложение провести досрочное погашение ценных бумаг по заранее оговорённой цене. Такая возможность есть не у всех облигаций. Условия погашения зависят от типа оферты, которая указывается в эмиссионной документации во время выпуска облигаций. Некоторые брокеры, например ВТБ, указывают в описании бумаги тип и дату оферты.

Существуют следующие виды оферт:
1. Пут-оферта
Также ее называют безотзывной. Владелец облигации имеет право в определенную дату вернуть её эмитенту и получить номинал. Облигацию также можно оставить до следующей оферты или до окончания периода обращения.

2. Колл-оферта
Отзывная оферта даёт право эмитенту выкупить облигацию по номиналу в определенную дату. Погашение происходит в одностороннем порядке. Итак, если оферта безотзывная, то досрочное погашение облигации происходит по требованию инвестора, а если отзывная, то по требованию эмитента.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

​Яндекс. Отчёт. Дивиденды



Компания Яндекс — лидер в области IT- технологий в нашей стране 24 июля объявила о старте торгов своими акциями с российской юрисдикцией. До начала 2024 г. головной компанией Яндекса являлась зарегистрованная в Нидерландах компания Yandex N.V. 16 июля Yandex N.V.полностью вышла из акционеров, сменила название на Nebius Group. Головной компанией Яндекса теперь является МКАО «Яндекс» с регистрацией юрлица в Калининградской области.

Яндекс имеет несколько направлений бизнеса: поисковый портал, платформа для размещения рекламы, такси, маркетплейс, каршеринг, банк, онлайн-кинотеатр, сервис музыки, доставка еды, образование. Ключевые сервисы: «Поиск», «Такси» и «Электронная коммерция».

Отчетность
Недавно компания представила финансовую отчетность за 2 квартал. Выручка компании за 2 квартал составила 249,3 млрд р. и выросла на 37% год к году. Доля Поиска составила почти 65%, продано более 11 млн Яндекс Станций, месячное число активных пользователей Яндекс Go выросло на 16%.
Скорректированный показатель EBITDA составил 47,6 млрд р. или 19,1% от выручки (который включает в себя расходы по операционной аренде) вырос на 56% г/г.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Облигации Газпром нефть 3Р13R с переменным купоном на размещении



«Газпром нефть» — нефтяная компания с диверсифицированной структурой нефтепереработки и сбыта, является одним из лидеров по объему добычи. Компания ведет работу в крупнейших российских нефтегазоносных регионах: Ханты-Мансийском и Ямало-Ненецком автономных округах, Томской, Омской, Оренбургской областях, а также в Республике Саха (Якутия). Основные перерабатывающие мощности компании находятся в Омске, Москве и Ярославле. Компания владеет 1500 АЗС (в 2023 году было открыто 49 новых). 95% акций принадлежит Газпрому.

22 августа Газпром нефть планирует собрать заявки на приобретение выпуска облигаций с переменным купоном на 3,5 года без амортизации и оферты. Посмотрим его параметры, отчётность компании.

Выпуск: Газпром нефть 3Р13R
Рейтинг: ААА (АКРА)
Номинал: 1000 ₽
Объем: от 30 млрд ₽
Старт приема заявок: 22 августа
Дата погашения: через 3,5 года
Купонная доходность: переменная, сумма дохода за каждый день купонного периода получится исходя из формулы ключевая ставка + премия 140 б.п. (1,4%)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Как снизить налоговую базу при работе с ценными бумагами?


При продаже ценной бумаги на фондовом рынке при условии получения прибыли, а также с дивидендов и купонов необходимо платить налог 13% и 15% с суммы превышающей 5 млн.₽. В зависимости от типа счета (ИИС или брокерский счет) есть особенности.

С 1 января 2024 года можно открыть только ИИС 3 типа. Счета, открытые ранее действуют на старых условиях (ИИС типа А и Б). По ИИС 3 типа не облагается налогом прибыль по сделкам в пределах 30 млн. р. Но по дивидендам налог удерживается всегда. Налог с купонов удерживается при закрытии счета. Налоговый вычет на пополнение ИИС максимальный 52 тыс.р. для налогоплательщиков с доходом ниже 5 млн.р в год.

На брокерском счете есть право не платить налог, это так называемая льгота на долгосрочное владение ценными бумагами (ЛДВ). Данная льгота освобождает от уплаты НДФЛ при условии владения ценной бумагой на протяжении 3 лет. Есть еще так называемая льгота на долгосрочное владение ценными бумагами высокотехнологичного (инновационного) сектора экономики (ЛДВ РИИ), которая предполагает освобождение от подоходного налога от торговых операций по ценным бумагам, находящимся в непрерывном владении не менее одного года.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Облигации Мособлэнерго с переменным купоном на размещении


 Мособлэнерго — региональная электросетевая компания, осуществляющая деятельность на территории Московской области. 15 августа Мособлэнерго планирует собрать заявки на приобретение дебютного выпуска облигаций с переменным купоном на 5 лет с офертой через 3 года и амортизацией. Посмотрим подробнее его параметры, отчётность компании.

Выпуск: Мособлэнерго 
Рейтинг: АА+ (АКРА)
Номинал: 1000 ₽
Объем: не менее 3,5 млрд. ₽
Старт приема заявок: 15 августа
Планируемая дата размещения:20 августа 2024
Дата погашения: 20 августа 2029Тип купона и доходность: переменный, сумма доходов за каждый день купонного периода, исходя из значения ключевая ставка + спред не выше 2 б.п. (2%%)Периодичность выплат: ежемесячно
Амортизация: нет
Оферта: через 3 года

Компания создана в 2005 году. Единственным акционером компании является Министерство имущественных отношений Московской области.

Основными направлениями деятельности Мособлэнерго являются: передача электроэнергии, строительство и капитальный ремонт электросетей, технологическое присоединение потребностей к электросетям. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

​Фосагро: результаты за 1 полугодие и дивиденды



Группа «ФосАгро», российская вертикально-интегрированная компания, в состав которой входит один из крупнейших в мире производителей фосфорсодержащих минеральных удобрений, вчера опубликовала операционные результаты за 1 полугодие и консолидированную промежуточную сокращенную финансовую отчетность за 6 месяцев: — производство агрохимической продукции выросло в 1 полугодии на 3,6% г/г и составило 5,9 млн т.;
— общие продажи удобрений за 1 полугодие 2024 года выросли на 9,3% г/г;
— выручка 241,6 млрд р. (+13,5% г/г);
— чистая прибыль 53,5 млрд.р (+28,9% г/г);
— EBITDA 74,6 млдр.р (-23% г/г);
— свободный денежный поток 26,6 млдр.р (-55,7%);
— чистый долг 217 млрд.р (-2,7% по сравнению с показателем на 31.12.23).

Снижение финансовых показателей (в частности EBITDA) связано с более низкими ценами реализации удобрений на мировых рынках и ростом себестоимости на фоне уплаты введенных с 2023 года экспортных пошлин.

Свободный денежный поток снизился сильно. СДП — это сумма свободных денежных средств, которая остается после того, как из операционного денежного потока вычли расходы на капитальные затраты.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Облигации с постоянным купоном Самолёт Р15 на размещении

ГК Самолёт, один из крупнейших застройщиков РФ, 9 августа планирует собрать заявки на приобретение нового выпуска облигаций с постоянным купоном на 3 года, с офертой через 2 года, без амортизации. Посмотрим подробнее его параметры, отчетность компании и целесообразность участия в размещении.

Выпуск: Самолет Р15
Рейтинг: А+ (АКРА)
Номинал: 1000 ₽
Объем: не менее 5 млрд. ₽
Старт приема заявок: 9 августа
Планируемая дата размещения: 14 августа
Дата погашения: через 3 года
Купонная доходность: не выше 20,5%
Периодичность выплат: ежемесячно
Амортизация: нет
Оферта: через 2 года

Компания основана в 2012 году. А уже в 2023 году Самолет занял первое место по объему текущего строительства по России. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Облигации Ростелеком 1Р09R с переменным купоном на размещении



Ростелеком — телекоммуникационная компания, предоставляющая услуги связи, цифровые услуги и сервисы населению и другим организациям. Компания обеспечивает услуги широкополосного доступа в Интернет, интерактивного телевидения, сотовой и телефонной связи. 1 августа компания планирует собрать заявки на приобретение нового выпуска облигаций с переменным купоном на 3 года, без оферты и амортизации. Посмотрим подробнее его параметры, отчётность компании.

Выпуск: Ростелеком 1Р-09R
Рейтинг: АА (АКРА)
Номинал: 1000 ₽
Объем: не менее 10 млрд. ₽
Старт приема заявок: 1 августа 2024
Планируемая дата размещения: 7 августа 2024
Дата погашения: 7 августа 2027
Тип купона и доходность: переменный, сумма доходов за каждый день купонного периода, исходя из значения ключевая ставка + спред не выше 120 б.п. (1,2%) Периодичность выплат: ежеквартальные
Амортизация: нет
Оферта: нет

Показатели и цифры компании
— 1993 год основания;
— более 120 тыс. сотрудников;
— предоставляет цифровые услуги под брендами Wink и More tv;

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Какую сумму нужно держать в банке, чтобы не платить налог на доход по вкладам в 2024 году?



C 2023 года был введен налог на доход, полученный с вкладов и накопительных счетов. Такой налог за 2023 год придется платить в сентябре-ноябре 2024 г., за 2024 год в сентябре-ноябре 2025 г. соответственно и т.д.

Cогласно статьи 214.2. Налогового Кодекса РФ налоговая база данного налога определяется как превышение суммы доходов в виде процентов по всем вкладам над суммой процентов, которая рассчитывается как произведение 1 млн. ₽ и максимального значения ключевой ставки Центрального банка Российской Федерации из действовавших по состоянию на 1-е число каждого месяца в указанном налоговом периоде.

ЦБ на заседании 26 июля увеличил ставку с 16 до 18%. Получается в случае сохранения ключевой ставки до конца года на уровне 18% (такой вариант возможен, но маловероятен) сумма процентов, не облагаемых налогом в 2024 г. составит 180 тыс.₽.

В случае увеличения ключевой ставки в 2024 г. необлагаемая налогом сумма увеличится. Но в целом по году составит не менее 180 тыс.₽.

У налога есть особенности, а именно:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Облигации ФСК Россети 1Р13 с переменным купоном на размещении


«Федеральная сетевая компания — Россети» (ПАО «Россети») одна из крупнейших энергетических компаний РФ, 2 августа планирует собрать заявки на приобретение нового выпуска облигаций с переменным купоном на 3 года, без оферты и амортизации. Посмотрим подробнее его параметры, отчётность компании.

Выпуск: ФСК Россети 1Р13
Рейтинг: ААА (АКРА)
Номинал: 1000 ₽
Объем: не менее 15 млрд. ₽
Старт приема заявок: 30 июля 2024
Планируемая дата размещения: 2 августа 2024
Дата погашения: через 3 года
Тип купона и доходность: переменный, сумма доходов за каждый день купонного периода, исходя из значения ключевая ставка + спред не выше 120 б.п. (1,2%) Периодичность выплат: ежемесячно
Амортизация: нет
Оферта: нет

Россети — электросетевой холдинг с численностью персонала 235000 человек, который обеспечивает электроснабжение потребителей в 82 регионах России. В управлении находятся 2,5 млн км линий электропередач. По сетям передается более 80% всей вырабатываемой в стране электроэнергии.
Согласно отчету МСФО за 2023 год:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Облигации Черкизово 1Р7 с переменным купоном на размещении

Группа «Черкизово» — крупнейший производитель мясной продукции, который входит в РФ в тройку лидеров на рынках куриного мяса, мяса индейки и продуктов мясопереработки.

25 июля «Черкизово» планирует провести сбор заявок на выпуск 3-летних облигаций с переменным купоном без оферты и амортизации. Посмотрим подробнее параметры нового выпуска, отчетность.

Выпуск: Черкизово 1Р7
Рейтинг: АА(RU) от АКРА
Номинал: 1000 ₽
Объем: 5 млрд. ₽
Старт приема заявок: 25 июля
Дата размещения: 30 июля
Дата погашения: 30.07.2027
Тип купона и доходность: переменный, сумма доходов за каждый день купонного периода, исходя из значения ключевая ставка + спред не выше 160 б.п. (1,6%) Периодичность выплат: ежемесячные
Амортизация: нет
Оферта: нет

В составе компании 15 птицеводческих комплексов, 20 свинокомплексов, 13 мясоперерабатывающих предприятий, 13 комбикормовых заводов, маслоэкстракционный завод и около 355 тыс. га сельскохозяйственных земель. Компания производит продукцию под брендами Черкизово, Петелинка, Куриное царство, Пава-пава, Pit-продукт и другие.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Отчет Северстали за 2 квартал. Дивиденды



Северсталь представила операционные и финансовые результаты по МСФО за 2 квартал 2024 г.:

• Выручка: 220,4 млрд руб. (+17% квартал к кварталу (кв/кв));
• EBITDA: 61,2 млрд руб. (-6% кв/кв);
• Свободный денежный поток: 24,3 млрд руб. (-27% кв/кв);
• Чистая прибыль: 35,9 млрд руб. (-24% кв/кв);
• Чистый долг/EBITDA: -0,19х (-0,87х на конец I квартала);
• производство чугуна снизилось на 28% кв/кв, до 2,0 млн т;
• производство стали снизилось на 20% кв/кв, до 2,32 млн т
• продажи металлопродукции выросли на 8% кв/кв, до 2,68 млн т.

Выручка выросла в связи с консолидацией результатов А ГРУПП, а также ростом продаж и средних цен реализации.
Показатель EBITDA снизился на 6% кв/кв из-за увеличения себестоимости производства стали во время ремонта доменной печи и приобретения А ГРУПП. Рентабельность по EBITDA составила 28% (-7 п.п. кв/кв).

Свободный денежный поток (средства, которые остаются у компании после погашения всех расходов по текущим операциям, налогов, процентов и капитальных расходов) снизился на 27% кв/кв, до 24,3 млрд руб., за счет снижения показателя EBITDA и увеличения инвестиций.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Облигации ВЭБ 2Р41 с переменным купоном на размещении

ВЭБ РФ — государственная корпорация, обеспечивающая финансирование социально-экономических проектов, направленных на развитие инфраструктуры, промышленности, социальной сферы. Компания функционирует на основании специального федерального закона «О государственной корпорации развития ВЭБ РФ».

Завтра начинается прием заявок на участие в новом размещении облигаций серии 2Р41 с переменным купоном. Срок 4 года. Посмотрим подробнее его параметры.

Выпуск: ВЭБ 2Р41
Рейтинг: ruAAA от Эксперт РА
Номинал: 1000 ₽
Объем: не менее 30 млрд ₽
Старт приема заявок: 23 июля
Дата погашения: 25.07.2028
Купонная доходность: переменная
Порядок определения купонного дохода: сумма доходов за каждый день исходя из ставки RUONIA+ спред не более 1,5% (ставка RUONIA на 18.07.2024 составляет 16,08%)
Периодичность выплат: квартальные
Амортизация: нет
Оферта: нет

Отчетность компания не публикует с 2021 года.
С учетом значимости ВЭБ в связи с реализацией государственных проектов в области обеспечения долгосрочного социально-экономического развития страны, органы власти при необходимости предоставят ВЭБ соответствующую финансовую поддержку.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аукцион по размещению ОФЗ



Аукцион по размещению ОФЗ-ПД, который должен был пройти 17 июля, был признан несостоявшимся. Официальной причиной стало «отсутствие заявок по приемлемым уровням цен». На аукционе предлагались облигации ОФЗ-ПД серии 26246 с погашением 12 марта 2036 года (полугодовые купоны 12%). Это первый несостоявшийся аукцион в третьем квартале.

На втором же аукционе, который состоялся 17 июля, объем размещение ОФЗ-ПК серии 29025 с погашением 12.08.2037 (купон переменный, который зависит от ставки RUIONIA) составил 16 млрд рублей при объеме спроса 220,7 млрд рублей. Средневзвешенная цена составила 96,52% от номинала.

С учетом вероятного повышения ключевой ставки доходности по ОФЗ с постоянным купоном могут вырасти ещё. Идея с покупкой длинных ОФЗ все еще на паузе. Есть другие более доходные инструменты.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем делаю обзоры на ценные бумаги и показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Облигации Элемент лизинг 1Р09 с постоянным купоном на размещении

«Элемент лизинг» — универсальная лизинговая компания, входит в топ-25 лизинговых компаний РФ, которая предоставляет услуги лизинга грузового автотранспорта, а также строительную и дорожно-строительную технику. Более 90% клиентской базы приходится на представителей малого и среднего бизнеса.

22 июля Элемент лизинг планирует провести сбор заявок на выпуск 3-летних облигаций с постоянным купоном с амортизацией и без оферты. Посмотрим подробнее параметры нового выпуска.

Выпуск: Элемент лизинг 1Р09
Рейтинг: А(RU) от АКРА
Номинал: 1000 ₽
Объем: не менее 1 млрд. ₽
Старт приема заявок: 22 июля
Дата размещения: 25 июля
Дата погашения: 25.07.2027
Тип купона и доходность: постоянный, не выше 19% (доходность к погашению не выше 20,75%)
Периодичность выплат: ежемесячные
Амортизация: по 2,77% от номинальной стоимости бондов будет погашено в даты окончания 1-35-го купонов, 3,05% — в дату погашения выпуска.
Оферта: нет

Финансовые показатели компании и ее особенности Компания основана в 2004 году.
Головной офис находится в Москве, а также 100 офисов продаж на территории РФ.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Х5 Retail Group. Редомициляция. Операционные результаты за 2 квартал 2024

Одна из крупнейших продуктовых сетей в России X5 Retail Group до недавнего времена была представлена на фондовом рынке депозитарными расписками, т.к. компания зарегистрирована в Нидерландах.

В настоящее время депозитарные расписки X5 Group в связи с редомициляцией не торгуются c 4 апреля, точные сроки возобновления торгов неизвестны.

Редомициляция проходит принудительно после того как Минпромторг подал иск на компанию X5 Retail Group N.V. в отношении своей российской дочерней компании ООО «Корпоративный центр Икс 5».

Ранее данная компания ООО «Корпоративный центр Икс 5» была внесена в список экономически значимых организаций, что даёт ей возможность для переезда в российскую юрисдикцию согласно закону введенному в действие в 2023 году. Компания может зарегистрироваться в любом административном округе России.

Для держателей депозитарных расписок сейчас запущена процедура получения акций российской компании взамен расписок. Через четыре месяца после вступления в силу иска Минпромторга, могут начаться торги акциями, но не раньше начала октября 2024 года.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

​Фонд Сберегательный SBMM от УК Первая



Для кратковременного размещения свободных средств на брокерском счете многие используют фонды денежного рынка. Всего их 6, один из которых в юанях. Сегодня рассмотрю один из самых популярных фондов денежного рынка — Сберегательный от УК «Первая».

Тикер: SBMM
ISIN: RU000A1014L8
Управляющая компания: УК «Первая»
Валюта активов: рубль
Формирование: октябрь 2021 г.
Цена за 1 лот: ~ 13,332 ₽
Расходы фонда: 0,4%, из которых комиссия за управление 0,2%, комиссии спецдепозитария не более 0,05%, прочие расходы не более 0,15%
Стоимость чистых активов: 77,6 млрд. рублей
Комиссия брокера за покупку/продажу через приложение Сбер инвестиции: 0%

Подробнее о фонде

Фонд вкладывает средства в сделки так называемого «обратного РЕПО». РЕПО — продажа ценных бумаг с обязательством выкупа через определенный срок. Обратное РЕПО — покупка ценных бумаг. Что касается фонда Ликвидность, то ценными бумагами являются в данном случае являются облигации федерального займа. Каждый день стоимость пая фонда увеличивается на ставку RUSFAR/365 минус расходы фонда, где RUSFAR — так называемая справедливая стоимость денег, которая рассчитывается на основе реальных сделок. Ликвидность поддерживается маркетмейкерами.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Самолет. Операционные результаты за 6 месяцев и перспективы



ПАО ГК «Самолет» — одна из крупнейших федеральных корпораций в сфере строительства. Компания развивает следующие направления: платформа сервисов с недвижимостью «Самолет Плюс», финтех, управляющая компания, фонды коммерческой и арендной недвижимости по всей России и другие.

На 31 декабря 2023 г. внешняя оценка активов достигла 1 057 млрд руб., включая земельный банк объемом 46,5 млн м2 реализуемой площади. Группа входит в число системообразующих организаций российской экономики и по объему текущего строительства занимает 1-е место в Московском регионе и в России. Имеет представительства почти в 300 городах России и стран СНГ и штат около 10 000 сотрудников.

10 июля Самолет объявил операционные результаты на за 2 квартал и 6 месяцев 2024 г.

Ключевые операционные показатели за 6 месяцев 2024 г.

• Объем продаж первичной недвижимости вырос на 75% и составил 170,2 млрд руб. (780,4 тыс. кв. м) по сравнению с 97,3 млрд руб. (550,3 тыс. кв. м) за 6 месяцев 2023 года;

Авто-репост. Читать в блоге >>>

​Облигации Позитив 1Р1 с переменным купоном на размещении


ПАО «Группа Позитив» — головная организация группы Positive Technologies, которая специализируется на разработке программного обеспечения и оказании услуг в сфере кибербезопасности.

В середине июля «Группа Позитив» планирует провести сбор заявок на выпуск 3-летних облигаций с переменным купоном без оферты и амортизации. Посмотрим подробнее параметры нового выпуска.

Выпуск: Позитив 1Р1
Рейтинг: АА(RU) от АКРА
Номинал: 1000 ₽ Объем: 5 млрд. ₽
Старт приема заявок: (дата уточняется)
Дата размещения: (дата уточняется)
Дата погашения: 31.07.2027
Тип купона и доходность: переменный, сумма доходов за каждый день купонного периода, исходя из значения ключевая ставка + спред не выше 190 б.п. (1,9%) Периодичность выплат: ежемесячные
Амортизация: нет
Оферта: нет

Финансовые показатели компании и ее особенности
— год основания 2002;
— количество сотрудников 2200 человек;
— выручка за 2023 г. по МСФО составила 22,2 млрд.р (+61% г/г);
— чистая прибыль за 2023 г. по МСФО составила 9,7 млрд.₽ (+59% г/г);

Авто-репост. Читать в блоге >>>