На протяжении последних нескольких недель я опубликовал два анализа авиационных компаний: одной Mainline…

• Alaska + Hawaiian = ?

…и одной Regional:

• SkyWest: +500% менее чем за два года

В следующие недели я продолжу анализировать эту отрасль, которая еще включает в себя Low Cost Carriers и Ultra Low Cost Carriers.

Сегодня одна из Ultra Low Cost Carriers подала заявление о защите от кредиторов, а именно Spirit Airlines, чья рыночная капитализация составляла всего 118 миллионов долларов.

После того как не удалось провести слияния (с JetBlue и Frontier), Spirit завершила последний квартал с текущим долгом в 142 миллиона долларов и долгом non-current в 3124 миллиона долларов. За первое полугодие компания “сожгла” 335 миллионов долларов.

Учитывая, что это Chapter 11, Spirit продолжит свою операционную деятельность и будет пытаться рефинансировать свои долги и представить план реструктуризации.

В любом случае акции компании упали до уровня Pink Sheets.

И снова привет,

Следуя намеченному плану, начатому с анализа Alaska...

• Alaska + Hawaiian = ?

SkyWest – Safety First

История SkyWest начинается в 1972 году, когда адвокат Ральф Аткин приобрел авиакомпанию Dixie Airlines. По словам компании, причиной покупки стало разочарование Ральфа в ограниченном предложении авиасообщений вне крупных городов.

В 1974 году к команде присоединился Джерри Аткин (племянник основателя), который в 1975 году стал самым молодым президентом авиакомпании в истории авиации.

Вскоре после ухода основателя Джерри занял пост генерального директора, с которого ушел только в 2014 году, оставаясь председателем совета директоров. В марте 2024 года он объявил о своем уходе после ежегодного собрания акционеров:

• SkyWest announces retirement of board chair Jerry Atkin.

В 1972 году флот состоял из четырех самолетов (одного двухместного, двух шестиместных и одного четырехместного).

Можно сказать, что они стремятся к нулю…

…и с момента первого упоминания ChatGPT на конференц-звонке в феврале 2022 года..

Всем снова привет,

Решил переключиться на авиакомпании, котирующиеся на биржах США и имеющие рыночную капитализацию менее $10 млрд.

Всего идентифицировал 15 публичных авиакомпаний:

Delta Air Lines | $34 006 млн
United Airlines Holdings | $21 043 млн
Southwest Airlines | $18 259 млн
American Airlines Group | $7903 млн
Alaska Air Group | $5756 млн
SkyWest | $3717 млн
JetBlue Airways | $2401 млн
Frontier Group Holdings | $1350 млн
Allegiant Travel | $1076 млн
Air Transport Services Group | $1066 млн
Sun Country Airlines Holdings | $558 млн
flyExclusive | $194 млн
Spirit Airlines | $182 млн
Mesa Air Group | $47 млн
Surf Air Mobility | $23 млн

Три первых компании исключаются, поскольку превышают указанный лимит, поэтому остаются 12. Сомневаюсь, что две последние имеют собственные самолеты, но этот вопрос предстоит рассмотреть в будущем.

Сегодня представлю анализ Alaska Airlines, которая мне знакома в связи с Hawaiian Holdings, которую анализировал недавно и на тот момент она показывала сильные убытки.

Ну а после новости о том, что будущий президент США не собирается продавать акции своей компании…

• Trump Media shares jump after Trump says he won't sell

…Trump Media & Technology Group Corp, её акции подскочили на 15%. Рыночная капитализация на данный момент составляет 6,39 млрд долларов, хотя выручка в последнем квартале составила всего лишь 1,1 млн долларов, а убыток составил 19,2 млн долларов.

За первые 9 месяцев выручка составила скромные 2,6 млн долларов, а операционный убыток — нескромные 140 млн долларов. Можно сказать, что бизнес компании состоит в том, чтобы выпускать новые акции.

В мае капитал состоял из 176,7 миллионов существующих акций, а к сентябрю их количество увеличилось до 217 миллионов. Не удивлюсь, если на этой неделе они только и делали, что печатали новые акции.

В последнем отчете у Трампа было 57,6% акций, а значит, на бумаге его позиция оценивается в 3,68 млрд долларов.

Кстати, The Apprentice уже кто смотрел?

И снова привет,

В конце сентября я проанализировали двух ритейлеров одежды:

• Фундаментальная жемчужина: Buckle
• Urban Outfitters уже с этой стороны Атлантики

Сегодня проанализирую бренд, который возможно знаком многим.

Under Armour Makes You Better

Первая ассоциация, которую у меня вызывает Under Armour — это актер Дуэйн Джонсон, тягающий железо где-то в спортзале…

…вероятно, из какой-то рекламы, которую я видел.

Under Armour — это ритейлер, специализирующийся на продаже одежды, обуви и спортивных аксессуаров. Продукция продается через собственные магазины, крупных ритейлеров, а также через лицензирование бренда.

В настоящее время существует 440 собственных магазинов по всему миру, но большая часть из них находится в Северной Америке (183). Кроме Северной Америки, также упоминаются Корея, Австралия, Великобритания и Малайзия.

Географически деление происходит на четыре зоны: Северная Америка, EMEA, Азиатско-Тихоокеанский регион и Латинская Америка:

Компания Boeing планирует начать продажу акций на сумму около 19 миллиардов долларов с целью укрепить свою ликвидность и предотвратить возможное снижение кредитного рейтинга до «мусорного» уровня.

План включает размещение 90 миллионов обыкновенных акций (сегодня это примерно ~$13,5 миллиардов), а также депозитарных акций на сумму 5 миллиардов долларов. Согласно Bloomberg, это будет одна из крупнейших продаж акций с 2020 года.

Привлечённые средства помогут Boeing справиться со значительными проблемами с денежным потоком, усугублёнными затянувшейся забастовкой, которая нарушила производство самолётов 737 Max.

Дополнительно, Boeing заключила кредитное соглашение на 10 миллиардов долларов, что обеспечит дополнительную краткосрочную ликвидность.

Новый генеральный директор Boeing, Келли Ортберг, руководит стратегией по стабилизации баланса компании и изучению вариантов оптимизации её портфеля, включая пересмотр космической программы Starliner.

Сегодня акции падают 2,8%, а с начала года уже упали на ~40%.

Думаю, все помнят, как Трамп добавлял волатильности рынку, хотя сегодня он ни при чём.

CNBC:

• Акции McDonald's резко падают на пост-торговой сессии из-за вспышки кишечной палочки (E. coli)

К сожалению, уже заболели 49 посетителей и 1 скончался.

Возможно, что сегодня и в ближайшие сессии акции продолжат падать, что может сделать их более привлекательными для долгосрочных инвесторов.

«Покупайте, когда на улицах льётся кровь, даже если это ваша собственная». — Барон Ротшильд

И снова привет,

Сегодня решил проанализировать ещё одного ритейлера одежды, но этот более «стильный» и продаёт не только одежду… но и стиль жизни (это конечно можно интерпретировать по разному, ну или просто проигнорировать).

Urban Outfitters – provide unified environments that establish emotional bonds with the customer

Компания была основана в 1970 году Ричардом Хейнсом, Скоттом Белэром и Джуди Уикс, и первый магазин открылся прямо напротив Пенсильванского университета.

На тот момент проект назывался Free People и представлял собой концепцию одежды, мебели, ювелирных изделий и декора для домов и комнат студентов, кстати всё товары били секонд-хенд (б/у).

На данный момент Urban Outfitters (Urban) является конгломератом, который владеет следующими брендами: Anthropologie, Free People, FP Movement, Urban Outfitters и Nuuly brands.

Бизнес разделён на три отчётных сегмента: розничная торговля, оптовая продажа и Nuuly.

• Розничная торговля – включает в себя бренды Urban Outfitters, Anthropologie, Free People и Menus & Venues.