Это год, когда центральные банки переобуются !

Надеюсь, что это год будет хорошим для вас, и я даже думаю что он будет самым лучшим. Сейчас самое время, чтобы сделать прогноз на будущие 12 месяцев. Мой прогноз будет самым реальным и очевидным в 2018 году. Слишком много чего произойдет в 2018 году и будущие тренды ожидаемы.

Сейчас конечно идет бум связанный с крипто валютами и весь smart-lab просто напичкан постами о идеях развития этого инструмента, но я начну с невероятно скучного класса актива: US Treasuries, это класс активов, в котором я наиболее оптимистичен, или скажу так: это место где я вижу хорошие шансы заработать деньги в этом году, и позвольте вам донести мою идею.

Первый график – это 30 и 10 летние казначейские ставки США

QE – программа смягчения  / QT – программа ужесточения.

Я постоянно говорил, что QE постоянно увеличивала доходность на облигациях, а не снижала, как обычно полагали. Таким образом, QT (программа ужесточения) должна снижать, а не повышать доходность.

( Читать дальше )

Russia индекс

( Читать дальше )

Я хоть не торгую, но когда биткоин был по 2500 я уже тогда сказал что он будет стоить 10.000, сейчас я считаю что время еще не упущено и в 2018 году мы увидим цели в 40.000 тыс.  Самое интересное для меня как Биткоин переживет рецессию в США… Может у кого есть какие ожидания в кризис? кто говорит он упадет, кто взлетит дальше. (если биткоин минует кризис на росте, то  у него есть будущее и большое.(
Время покажет как будут развиваться события дальше…

( Читать дальше )

Прошу прощения сразу тех кто меня не понимает, это фундаментальное исследование.

Все цифры с официального  сайта FED

На прошлой неделе я писал, что считаю, что изменение тренда на рынке облигаций происходят не одновременно с движениями на рынке SP500. Из-за этого стал часто возникать вопрос:

Когда же, в таком случает, будет происходить изменение тренда?

Давайте, для начала, рассмотрим зависимость между высокой доходностью BofA Merrill Lynch и фондовым индексом DOW. Как видите, высокая доходность демонстрирует тенденцию быть лучше в начальной стадии цикла ( после рецессии ), а затем стабилизируется, в то время как SP500 и DOW сохраняет стабильность роста и на поздней стадии перед рецессией.

из платформы TradeNavigator

Такая же история повторяется и с «бесполезным хламом» из ценных бумаг: сегмент с рейтингом CCC (и ниже) который часто демонстрирует явное преимущество над индексом SP500 или DOW (2007 год был исключением. Я вернусь к нему позже).

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Всем привет …

После длительной консолидации, на прошедшей неделе наблюдались значительные ценовые движения. Практически все категории активов продемонстрировали снижение. Есть ли какие-либо причины для беспокойства, или это просто шум?

Предположу, что в большинстве случаев, наблюдаемые движения являются временным шумом, однако за ними скрываются развивающиеся тренды. Особенно это наблюдалось на высокодоходном рынке. Рано мне указывать ожидающий тренд, но все же может вам будет полезно.

С момента восстановления высокодоходных облигаций после падения в 2015 году (вспомните периоды обрушения и восстановления цен на нефть, поскольку высокодоходные рынки сильно зависят от нефтяных котировок из-за высокой доли в отрасли компаний, занимающихся гидроразрывом пластов, оба индексных фонда  демонстрировали исключительно умеренные и временные прорывы 200-дневной скользящей средней. Обычно такие прорывы длились 1-2 дня.  Нынешний прорыв является достаточно выраженным и продолжительным по времени. Удивительно, но он сформировался во время резкого роста нефтяных котировок (из-за ожиданий новых сокращений нефтедобычи ОПЕК и жесткой позиции наследного принца Саудовской Аравии. Вероятнее всего, это не обычное совпадение, а ярко выраженный сигнал прямо перед началом программы количественного ужесточения (QT) ФРС. Как я уже писал, датой старта программы количественного ужесточения необходимо считать не 1 октября (официальная дата), а 31 октября (дата истечения первой не полностью реинвестированной облигации счета операций на открытом рынке ФРС,  когда баланс ФРС фактически начал сокращаться. Ранее в этом году наблюдались 2 краткосрочных падения высокодоходных активов. Первое имело место в начале марта, когда Федрезерв  «ошеломил» рынки, объявив о грядущем повышении ставок всего за 2 недели, после чего анонсировал программу количественного ужесточения. Вторая просадка наблюдалась после заседания ФРС 26 июля, когда стало ясно, что программа будет запущена сразу после сентябрьского заседания (прозвучали слова об «относительно скором» запуске программы с намеком на будущее заседание в качестве отправной точки). В обоих случаях рынки быстро восстановились. В этот раз, когда программа фактически запущена, продажи могут стать гораздо более долгосрочными.

( Читать дальше )

( Читать дальше )

( Читать дальше )

За последние два месяца мои рыночные взгляды не изменились и считают, что комплекс Softs в целом находится в процессе формирования долгосрочной базы. Значительная часть негативных новостей уже отражена в ценах, за исключением хлопка.

Ожидается, что запасы в 2017-18 годах сократятся. Это сильно отразиться на  сахаре, несмотря на большой скачок в производстве.

Слабость доллара также может помочь подкрепить цены. Хотя это не важно даже, я просто думаю, что настало время которое будет игнорировать негативные взгляды.

Потребность в какао должна быть высокой и это на мой взгляд будет главным трендом 2017-18 годы.

КОФЕ

Падение рынка на фоне предсказаний обильных осадков

Со времени засухи в Бразилии 1985 года рынок стал гипер-чувствительным к погодным условиям накануне цветения сорта бразильской арабики, начиная с  сентября и октября, (четко прослеживаются повторяются  циклы вплоть до конца года.) Конечно, есть участники рынка, пытающиеся опережать события и превращающие любой намек на пониженный уровень осадков в эпическое событие, предвещающее резкий рост цен.   Естественно, многие позволяют втянуть себя в этот фальстарт, и в момент получения прогнозов о начале дождей рынок зачастую показывает падение. Последние скачки цен и поведение трейдеров, судя по всему, указывают именно на такой сценарий.  Хотя в этот раз, возможно, стороны поменяются ролями, и быстрая реакция на сезон дождей может сыграть в качестве ставки на хороший урожай. Поживем- увидим.

( Читать дальше )