В период с 12 по 16 августа Индекс Мосбиржи снизился на 0,71%, а Индекс РТС — на 3,32%. Первый бенчмарк закрыл неделю на самом низком уровне с прошлого июня, второй – с прошлого октября.

Официальный курс доллара к рублю, устанавливаемый Банком России, за неделю вырос на 1,04%. «Вечные» фьючерсы на USDRUB и EURRUB, которые исторически демонстрировали максимальную корреляцию со спотовыми курсами, прибавили 1,70% и 3,15% соответственно.

Курс евро к доллару на внешних площадках вырос за неделю примерно на 1%: это говорит о том, что корреляция между динамикой EURUSD внутри России и снаружи сохраняется после введения санкций против Мосбиржи, но при этом выглядит неидеальной, отметил Церазов Константин.

Спотовый курс CNYRUB на Мосбирже прибавил за неделю 1,63%.

Объем торгов акциями из Индекса Мосбиржи составил за неделю 240 млрд руб., что оказалось самым низким значением с начала мая. Это может говорить о том, что большинство желавших продать, уже это сделали, а желающих купить большой объем подешевевших бумаг, пока не появилось.

( Читать дальше )

В период с 5 по 9 августа Индекс Мосбиржи снизился на 1,75%, а Индекс РТС — на 2,72%. Первый бенчмарк закрыл неделю на самом низком уровне с прошлого июля, второй – с прошлого октября. При этом торговля носила диапазонный и низковолатильный характер.

Разница в процентной динамике индексов была обусловлена тем, что официальный курс доллара к рублю, устанавливаемый Банком России, за неделю вырос на 2,67%. «Вечные» фьючерсы на USDRUB и EURRUB, которые исторически демонстрировали максимальную корреляцию со спотовыми курсами, показали более скромную динамику, прибавив 1,47% и 1,95% соответственно.

Курс евро к доллару на внешних площадках вырос за неделю примерно на 0,05%: это говорит о том, что корреляция между динамикой EURUSD внутри России и снаружи сохраняется после введения санкций против Мосбиржи, но при этом слабеет.

Все десять отраслевых индексов Мосбиржи снизились по итогам недели, дополнил экономист Константин Владимирович Церазов.

Рынок акций РФ остается под давлением, т.к. высокие процентные ставки примерно вдвое превышают его дивидендную доходность. На этом фоне частные инвесторы предпочитают размещать средства в банковских продуктах (срочные вклады/накопительные счета), фондах денежного рынка и ОФЗ (на прошлой неделе индекс RGBI вырос на 2,14%, а на позапрошлой – на 1,47%).

( Читать дальше )

В период с 29 июля по 2 августа Индекс Мосбиржи снизился на 3,15%, закрыв неделю ниже 2900 п. впервые с прошлого июля. Индекс РТС потерял 3,3%, закрыв неделю на самом низком уровне с февраля.

Бенчмарки показали схожую процентную динамику благодаря тому, что официальный курс доллара к рублю, устанавливаемый Банком России, за неделю почти не изменился, прибавив символические 0,16%. При этом «вечные» фьючерсы на USDRUB и EURRUB, которые исторически демонстрировали максимальную корреляцию со спотовыми курсами, снизились на 1,48% и 1,28% соответственно.

Курс евро к доллару на внешних площадках вырос за неделю примерно на 0,5%: это говорит о том, что корреляция между динамикой EURUSD внутри России и снаружи сохраняется после введения санкций против Мосбиржи, хотя и не является идеальной.

Спотовый курс юаня к рублю снизился за неделю на 0,76%. Таким образом, российская валюта подорожала на Мосбирже против доллар, евро и юаня.

Данный фактор вкупе с высокими процентными ставками, которые примерно вдвое превышают дивидендную доходность рынка акций РФ остаются ключевыми факторами давления на него. По итогам недели снизились все 10 отраслевых индексов Мосбиржи, а по итогам года положительную динамику показывают лишь индекс технологических (+27,63%) и финансовых компаний (+0,36%).

( Читать дальше )

На неделе с 22 по 26 июля Индекс Мосбиржи снизился на 0,50%, закрывшись ниже 3000 п., а Индекс РТС вырос на 2,36%. Расхождение в динамике бенчмарков стало следствием масштабного укрепления рубля против доллара США по официальному курсу ЦБ.

С понедельника по четверг Индекс Мосбиржи консолидировался в узком диапазоне, а в пятницу снизился на 1,58% на довольно высоком объеме торгов, который превысил 100 млрд руб. впервые с разворотной сессии 16 июля. Поводом для распродажи послужило не столько решение Банка России повысить ключевую ставку на 200 б.п. до 18%, которое широко ожидалось, сколько жесткие комментарии регулятора.

В частности, ЦБР резко повысил прогноз по потребительской инфляции на 2024 г. до 6,5-7,0% с озвученных в предыдущем — апрельском – прогнозе 4,3–4,8%, а также по среднему уровню ключевой ставки в 2024 г. до 16,9-17,4% с 15-16%. Кроме того, в пресс-релизе регулятор отметил, что «будет оценивать целесообразность дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях», а его глава Эльвира Набиуллина уточнила в ходе пресс-конференции, что в этом году сценарий снижения ключевой ставки рассматриваться не будет.

( Читать дальше )

В период с 15 по 19 июля рынок акций РФ отыграл часть масштабных потерь, понесенных неделей ранее: Индекс Мосбиржи подрос на 1,18%, вернувшись выше 3000 п., а Индекс РТС – на 0,86%. Таким образом, акции российских компаний подорожали как в рублях, так и в долларах.

Индекс Мосбиржи провел неделю в довольно узком (по нынешним меркам) 145-пунктовом диапазоне, однако закрыл ее в области максимумов, а объем торгов оказался весьма высоким и превысил 400 млрд руб. Ранее в текущем году подобное происходило всего пять раз, поэтому такое поведение рынка выглядит весьма позитивным, особенно в условиях дивидендных отсечек, которые давят на индексы, подчеркнул Церазов Константин.

Восемь из десяти отраслевых индексов Мосбиржи закрыли неделю в плюсе, два (телекомы и химия/нефтехимия) – в минусе.

Курс юаня к рублю не изменился, а «вечные» фьючерсы на USDRUB и EURRUB, которые исторически демонстрировали максимальную корреляцию со спотовыми курсами, снизились на 0,23% и на 0,45% соответственно. Торги прошли под знаком очень низкой волатильности: диапазон колебаний этих трех пар составил всего 0,26 руб., 1,17 руб. и 1,32 руб. соответственно.

( Читать дальше )

В период с 8 по 12 июля на ранке акций РФ состоялась масштабная распродажа: Индекс Мосбиржи снизился на 5,6%, закрыв неделю ниже 3000 п. впервые с прошлого июля, а Индекс РТС потерял 5,2%. Таким образом, акции российских компаний заметно подешевели как в рублях, так и в долларах.

Все десять отраслевых индексов Мосбиржи закрыли неделю в минусе и достигли новых многомесячных минимумов.

Курс юаня к рублю не изменился, а «вечные» фьючерсы на USDRUB и EURRUB, которые исторически демонстрировали максимальную корреляцию со спотовыми курсами, снизились на 0,8% и выросли на 0,06% соответственно. Курс евро к доллару на внешних площадках вырос за неделю примерно на 0,35%: это говорит о том, что корреляция между динамикой EURUSD внутри России и снаружи неидеальна, но все же сохраняется после введения санкций против Мосбиржи.

Резкое снижение рынка акций РФ было во многом обусловлено дивидендными отсечками: это видно по динамике индекса Мосбиржи полной доходности, который по итогам недели потерял 3,5% против 5,6% у основного Индекса Мосбиржи. Тем не менее свою роль, очевидно, продолжают играть и несколько других важных факторов.

( Читать дальше )

На неделе с 1 по 5 июля российские активы находились под давлением: Индекс Мосбиржи снизился на 0,16%, а Индекс РТС – на 2,86%. Таким образом, акции российских компаний подешевели как в рублях, так и в долларах.

Лишь двум из десяти отраслевых индексов Мосбиржи удалось закрыть неделю в плюсе: нефтегазу (+0,44%) и химии и нефтехимии (+0,08%). Главными аутсайдерами стали транспорт (-4,36%), телекомы (-3,75%) и строители (-3,69%), дополнил экономист Константин Церазов.

Курс юаня к рублю вырос на 2,03%, а «вечные» фьючерсы на USDRUB и EURRUB, которые исторически демонстрировали максимальную корреляцию со спотовыми курсами, прибавили 1,79% и 2,39% соответственно. Курс евро к доллару на внешних площадках вырос за неделю примерно на 1,2%: это говорит о том, что корреляция между динамикой EURUSD внутри России и снаружи неидеальна, но все же сохраняется после введения санкций против Мосбиржи.

Потребительская инфляция в РФ на неделе до 1 июля подскочила на 0,66% н/н, что в три раза превысило показатель предыдущего отчетного периода. Это событие, обусловленное индексацией тарифов ЖКХ, было вполне ожидаемым, тем не менее оно еще раз заставило инвесторов задуматься о перспективах денежно-кредитной политики в РФ.

( Читать дальше )

На неделе с 24 по 28 июня Индекс Мосбиржи вырос на 1%, а индекс РТС – на 3,9%. Таким образом, акции российских компаний подорожали как в рублях, так и в долларах.

Курсы валют, равно как и Индекс Мосбиржи провели неделю в довольно узких диапазонах. Более масштабные колебания долларового Индекса РТС были обусловлены тем, что его динамика теперь в большей степени определяется изменениями официального курса доллара к рублю, нежели внутридневными колебаниями USDRUB, как раньше.

По итогам недели «вечные» фьючерсы на USDRUB и EURRUB, которые исторически демонстрировали максимальную корреляцию со спотовыми курсами, показали небольшой рост, прибавив 0,66% и 0,45% соответственно. А вот спотовый курс юаня к рублю снизился на 2,58%, чего в случае пересчета через кросс-курсы на внешних площадках, произойти не должно было. Данный факт указывает на сохранение некоторого «перекоса» в балансе спроса/предложения китайской валюты на Мосбирже в пользу избытка последнего (или дефицита первого).

( Читать дальше )

На неделе с 17 по 21 июня Индекс Мосбиржи снизился на 3,16%, а индекс РТС – на 1,94%. Таким образом, акции российских компаний подешевели как в рублях, так и в долларах.

Неделя прошла под знаком масштабных колебаний курса рубля, и данный фактор оказал значительное давление на рынок акций РФ. Совокупное снижение CNYRUB на споте в первые три дня недели превышало 10% (на этом фоне Индекс Мосбиржи снизился почти на 7%, проверив на прочность уровень 3000 п.), однако по итогам недели оно составило меньше 1%. Схожую динамику показали и «вечные» фьючерсы на USDRUB и EURRUB, которые исторически показывали максимальную корреляцию со спотовыми курсами доллара и евро.

Рубль начал дорожать еще в апреле, когда из-за санкций у российских импортеров возникли проблемы с проведением трансграничных платежей. Данный фактор обусловил сокращение спроса на иностранную валюту, тогда как ее предложение со стороны экспортеров оставалось стабильным. После санкций США против Мосбиржи, НКЦ и НРД, объявленных 12 июня, некоторые игроки начали избавляться от «токсичных» долларов и евро, что оказало дополнительную поддержку рублю.

( Читать дальше )

 
На неделе с 10 по 14 июня Индекс Мосбиржи снизился на 0,54%, а Индекс РТС – на 0,50%. Таким образом, акции российских компаний незначительно подешевели как в рублях, так и в долларах.
 
Ключевое событие недели произошло в среду 12 июня, когда Минфин США включил Мосбиржу вместе с ее структурными подразделениями НРД и НКЦ в SDN-лист. Вследствие этого факта торги долларом и евро на Мосбирже больше не проводятся, а Банк России будет устанавливать их курсы на основе данных по межбанковским конверсионным операциям на внебиржевом рынке. Весь процесс регламентируется Указанием Центрального банка Российской Федерации от 3 октября 2022 г. N 6290-У.
 
Впрочем, санкции никак не затронули срочный рынок Мосбиржи, где торговля квартальными, а также «вечными» фьючерсами на доллар и евро, которые исторически имели самую высокую корреляцию со спотом, продолжились в обычном режиме. По итогам недели «вечные» фьючерсы на доллар/рубль прибавили 0,31%, а на евро/рубль — снизились на 0,73%. Это в целом соответствовало динамике пары евро/доллар на внешних площадках и тем самым констатировало нормальное функционирование валютного рынка в РФ после введения указанных выше санкций, говорит Церазов Константин.

( Читать дальше )