комментарии Сергей Блинов на форуме

Как стабилизировать курс рубля

На некоторые идеи полезно посмотреть с высоты прожитых лет.

Как стабилизировать курс рубля, было ясно 7 лет назад. Дублирую здесь мою статью из журнала «Эксперт».

Если кто не понял: Россия с 2016 года могла жить со стабильным курсом рубля. И без вредных валютных интервенций. Подробности в статье.

Журнал «Эксперт» №16(984), 18 апреля 2016.

Как стабилизировать курс рубля

За последние два месяца рубль заметно укрепился: с 83 рублей за доллар 22 января курс вырос до 67 рублей за доллар к 1 апреля. Но это укрепление не повод для оптимизма, а лишь свидетельство очередного раунда нестабильности на валютном рынке. Хуже всего то, что, позволяя рублю так резко укрепляться, ЦБ упускает реальные возможности стабилизировать курс.

Государственные чиновники, экономисты, представители бизнеса практически единогласны в том, что колебания курса, его нестабильность, или, как говорят экономисты, высокая волатильность, — это даже хуже, чем просто ослабление рубля.

   

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Как стабилизировать курс рубля

На некоторые идеи полезно посмотреть с высоты прожитых лет.

Как стабилизировать курс рубля, было ясно 7 лет назад. Дублирую здесь мою статью из журнала «Эксперт».

Если кто не понял: Россия с 2016 года могла жить со стабильным курсом рубля. И без вредных валютных интервенций. Подробности в статье.

Журнал «Эксперт» №16(984), 18 апреля 2016.

Как стабилизировать курс рубля

За последние два месяца рубль заметно укрепился: с 83 рублей за доллар 22 января курс вырос до 67 рублей за доллар к 1 апреля. Но это укрепление не повод для оптимизма, а лишь свидетельство очередного раунда нестабильности на валютном рынке. Хуже всего то, что, позволяя рублю так резко укрепляться, ЦБ упускает реальные возможности стабилизировать курс.

Государственные чиновники, экономисты, представители бизнеса практически единогласны в том, что колебания курса, его нестабильность, или, как говорят экономисты, высокая волатильность, — это даже хуже, чем просто ослабление рубля.

   

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Про курс рубля
В июле (первые 10 дней) средний курс 91 руб. за доллар (голубая линия).

===

Но правительство и другие прогнозисты пытаются прогнозировать не текущий курс, а средний курс за год (тёмно-синяя линия).

Например, в 2022 году средний курс составил 69 рублей за доллар.

===

Сейчас средний курс за последние 12 месяцев 72,2.

===

А теперь внимание!!!

Это ниже, чем прогноз МЭР на 2023 год (76,5).

     

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Инвестировать в золото или в американские акции?
1. Берём американский фондовый индекс S&P500.

2. Принимаем каждый пункт за один доллар.

3. Считаем, сколько унций золота можно было купить на эту сумму в разное время.

Вот что получается (см. график).

===

Например:

В августе 2000 года один человек купил золото (5,38 унции), а другой вложился в индекс.

В июне человек, вложившийся в индекс, мог купить только 2,264 унции золота на свои вложения.

Инвестиции в золото выиграли за эти 23 года.

===

Другая ситуация, если вложения были осуществлены в августе 2011 года.

К 2023 году такие инвестиции в золото проигрывают инвестициям в индекс.

   

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Курс рубля и ставка: что такое высоко, и что такое низко

Автор: Freestyle

Записки о экономических значениях или ещё раз про относительность

Многие читатели задаются одним и тем же вопросом: как развивается бизнес при высокой ставке и высокой инфляции, а также как развивается экономика при низком или высоком курсе рубля. Для ответа на этот вопрос рассмотрим следующие аспекты.

Ставка

Что такое высокая кредитная ставка? Обычно под этим термином подразумевают ставку, которая составляет 3-5% или даже больше. Люди сразу же считают подобные значения критическими, но некоторые задумываются и отвечают следующим образом: высокая ставка — это такая ставка, значение которой является преградой для развития бизнеса для значительного количества экономических участников.

Высокая ставка это такая ставка которая не позволяет заработать и вернуть кредит.

Хотя идеально было бы, чтобы ставка и инфляция находились на правильно вычисленном уровне, это не является гарантией успеха бизнеса. Единственным залогом для заработка бизнесом является платежеспособность населения, которая обеспечивает спрос на продукцию, выпускаемую бизнесом.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

"Бабахнул" ли курс рубля

Если коротко, то нет.

В июне среднемесячный курс составил 86,4 рубля за доллар.

График 1.

   

Среднегодовой курс (тёмно-синяя линия на графике 1) при этом уже много лет находится в восходящем коридоре (показан красным пунктиром).

За год курс снизился на 37%.

График 2.

  

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Курс рубля и экономический рост

Рубль ослабляется и читатели задают вопрос: как это влияет на экономический рост. Разберёмся.

Курс рубля снижается

На момент написания этих строк доллар стоит уже 89 рублей.

   

С лета прошлого года ослабление рубля очень сильное (с 53,75 руб. за доллар).

Что это значит для российской экономики и что делать экономическим властям.

Не так страшен чёрт

Выше приведён график за год. Если взглянуть в более долгой ретроспективе, то падение рубля выглядит уже не таким страшным.

  

Авто-репост. Читать в блоге >>>

О "чудовищном" падении рубля

Никакое оно не «чудовищное».

Многие люди обратили внимание на ослабление рубля, произошедшее с лета прошлого года.

   

На графике выше ослабление рубля показано красной стрелкой. Доллар подорожал с 55 до 79 рублей с июня 2022 по май 2023.

Разберёмся почему это ослабление не является поводом для паники.

После укрепления

Во-первых, это ослабление произошло после ещё более сильного укрепления рубля.

График 1.

  

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Курс рубля и график с "бахом"

Многим читателям этот график нравится.
На нём вспышкой обозначены своеобразные «бахи-бабахи» — случаи резкого ослабления рубля.

   

Это график динамики реальной узкой денежной базы (УДБ). (что такое УДБ см. здесь).

Как это работает

Когда рост УДБ замедляется (синяя линия на графике идёт вниз), нарастает напряжение.

И, как только синяя линия пересекает нулевую отметку сверху вниз, происходит «бах» — резкое ослабление курса рубля.

Почему денежный зажим (его устраивает всегда наш ЦБ) приводит к ослаблению рубля, а не наоборот, см. «порочный круг» экономического кризиса.

Что сейчас

Сейчас синяя линия идёт не вниз, а вверх. И эта «примета» ничего не говорит о резком ослаблении рубля в ближайшее время.

Когда случались резкие ослабления рубля

По просьбе читателей дополняю материал этим графиком.

  

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Перевозки цемента в мае: третий месяц роста

В мае перевозки цемента по железным дорогам по нашим расчётам* выросли на 3,7%.

   

Это третий месяц роста подряд. Объём перевозки составил порядка 2,44 млн. тонн.

  

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Перевозки грузов по железным дорогам растут четвёртый месяц подряд

В мае по данным РЖД перевозки грузов по железным дорогам выросли на 2% к маю прошлого года.

   

Это четвёртый месяц роста подряд после одиннадцати месяцев падения.

Объём перевозок в мае по нашей оценке составил 106,8 млн. тонн.

  

Авто-репост. Читать в блоге >>>

США повторяют опыт Великой депрессии

Денежная масса в США продолжает падать рекордными за 90 лет темпами.

Денежная масса: новые антирекорды по скорости падения

Падение денежной массы в США продолжает ускоряться: по итогам апреля денежная масса сжалась на 4,7% за год (для сравнения: по итогам марта падение было -3,9% годовых).

График 1.

   

То есть динамика денежной массы ухудшилась на 0,8 процентного пункта, а инфляция при этом снизилась только на 0,1 п.п.(с 5% до 4,9%).

Это значит, что денежная масса сокращается быстрее, чем снижаются цены. А это значит, что реальная денежная масса (РДМ) падает всё быстрее.

График 2.

  

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рынок легковых автомобилей взлетел

… с низкой базы.

Рынок вырос в 2,7 раза

В апреле рынок легковых автомобилей вырос на 170% по отношению к апрелю прошлого года, сообщает Автостат.

График 1.

   

Другими словами, рынок вырос в 2,7 раза.

Рынок постепенно восстанавливается с 27 до 76 тыс в месяц

Всего в апреле было зарегистрировано 75,6 тыс. легковушек.

График 2.

  

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Что узнаем в предстоящую неделю?

Выделим несколько важных новостей предстоящей недели 24-30 апреля.

США

Денежная масса на 1 апреля (25 апреля). Предыдущая статистика была удручающей.

   

(см. https://dzen.ru/a/ZCbK8hvP7UBQAbQf)

ВВП в 1 кв. 2023 (27 апреля). В 4 квартале ВВП был в плюсе, но замедлялся (см. https://dzen.ru/a/Y9NkmoWF5V2WwxOb)

Россия

Промпроизводство за март (26 апреля).

Денежная масса М2 в России на 1 апреля (28 апреля) – уточним, правильны ли были предварительные данные ЦБ, говорившие о росте на 23,1% годовых.

P.S.

Ориентироваться в моих статьях, заметках и видео удобно через НАВИГАТОР

Более полный перечень статей с разбивкой по темам есть ЗДЕСЬ.

___

Раньше всего материалы публикуются в Дзен и Телеграм

Телеграм : https://t.me/m2econ

Дзен : https://zen.yandex.ru/m2econ

Подписывайтесь!

Буду благодарен вам за лайки и комментарии

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рекордный март на российском рынке тяжёлых грузовиков

Никогда раньше в третий месяц года продажи на российском рынке не превышали 10 тыс.

   

В марте 2023 года на российском рынке (по предварительным данным) было продано 10 062 тяжёлых грузовика.

  

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Чем "настоящие" падения американского индекса S&P500 отличаются от временных коррекций?
Красной бородой.Нынешняя борода (см. рисунок) пока не такая окладистая, как в 2000-2003 и 2008-2009 годах.Но ей, похоже, ещё расти и расти ... 

===

Пояснения: на графике показана годовая динамика индекса. Например, в марте индекс был на 12% ниже, чем в марте прошлого года.   

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Когда упадёт экономика США?

У тех кто проникся влиянием реальной денежной массы на экономику может возникнуть справедливый вопрос: “Ну и где же падение экономики США? Ведь денежная масса падает уже не только в реальном, но и в номинальном выражении.”

===

Вопрос резонный. И мы об этом уже писали в январе.

20 марта появилась ещё одна наглядная картинка от Conference Board.

   

Коротко: ВВП падает чуть позже, чем опережающий индекс от этой организации. А индекс уже в минусе (синяя линия на графике).

Другими словами, всё идёт к падению. Но дойдёт ли, и когда, если дойдёт – это всё пока остаётся под вопросом.

Обратите внимание: в 2001 году падение индекса предшествовало рецессии (она была, это серая полоса на графике), но падения ВВП не случилось.

P.S.

Ориентироваться в моих статьях, заметках и видео удобно через НАВИГАТОР

Более полный перечень статей с разбивкой по темам есть ЗДЕСЬ.

___

Раньше всего материалы публикуются в Дзен и Телеграм

Авто-репост. Читать в блоге >>>

О банковской панике в США

Банковские крахи опасны сокращением денежной массы. Но денежная масса в США сжимается и без этого, усилиями ФРС.

===

В пятницу 10 марта в США прекратил осуществлять платежи 16-й по величине банк в США, Silicon Valley Bank (SVB, “Банк Кремниевой долины”). Возникшую было панику вынуждены были оперативно гасить власти, которые уже в воскресенье объявили, что правительство США гарантирует все депозиты банка Силиконовой долины, деньги будут доступны в понедельник.

Раскроем, чем грозило разрастание паники, и почему её прекращение не спасает экономику США от проблем.

Банковские крахи и падение денежной массы

В системах с частичным резервированием, которые действуют сейчас, деньги на счетах людей и предприятий (денежная масса) многократно превышают резервы банков (наличные в кассе или деньги на корсчете в Центральном банке).

Очень грубо: если депозитов в банке на 100 млрд., а резервов только 10 млрд. (отношение резервов к депозитам 1/10), то при одновременном обращении вкладчиков за своими деньгами банк станет неплатёжеспособным (банкротом) и не сможет выдать примерно 90 млрд. На такую сумму уменьшится денежная масса – деньги клиентов просто “сгорят” в обанкротившемся банке.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ФРС США повторяет ... ошибки Банка России
Традиционно в США денежная масса сжималась из-за резкого снижения денежного мультипликатора (= желания (или возможности) банков выдавать кредиты). ФРС при этом денежную базу не сжимала.

А в России денежная масса сжималась из-за действий ЦБ, который денежную базу сжимал и вёл экономику в кризис.

===

Времена меняются, сейчас ФРС повторяет ошибки российского ЦБ, сжимая базу.

 Посмотрите этот короткий ролик, в нём за 5 минут раскрывается весь механизм на реальных примерах.

   

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сергей Блинов,
Во-первых, ваш пост не имеет никакого отношения к фондовому рынку
Во-вторых, его ценность ровно нулевая — это ссылки на стор...

Никита Грибанов, спасибо за ответ и пояснения.