В традиционной сводке итоги месяца по следующим биржевым индикаторам:

— цены на нефть, золото;

— курсы валют;

— фондовые индексы.

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

• Цены на нефть сорта Брент составили 73 доллара за баррель (-5%).
• Американский индекс S&P 500 в декабре составил 5 947 пунктов (+26%). Это новый исторический рекорд.
• Японский индекс Никкей в декабре составил 39 417 пунктов (+19%). Рост индекса Никкей в годовом выражении продолжается уже 23-й месяц подряд.
• Цена золота в декабре составила 2 656 долларов за унцию (+28%).
• Курсы валют: по отношению к доллару с 2021 года сильнее всего провалились турецкая лира и аргентинское песо. На третьем месте российский рубль.

Экономика России

• Курс рубля: 105 рублей за доллар. Курс второй месяц находится выше диапазона 86-96 рублей за доллар, в котором находился около года.
• Индекс Мосбиржи в декабре составил 2 710 пунктов, (-12% годовых). Индекс Мосбиржи падает в годовом выражении. Это пятый месяц падения после 16 месяцев роста подряд.

Это обзор за последнюю неделю 2024 года.

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

• США: Денежная масса в США по итогам ноября выросла на 3,7%. Сжатие реальной денежной массы (РДМ), продолжавшееся 29 месяцев закончилось. ВВП США в 3 квартале немного замедлил рост, до 2,5%.
• ЦБ Турции снизил процентную ставку до 47,5%. На наш взгляд, это ошибочный шаг, мешающий подавлению инфляции.

Экономика России

• Судя по недельным данным, в декабре рынок легковых может составить 128 тыс. штук (+7,5%). Оценка итогов 2024 года сохраняется вблизи 1,57 млн.
• Производство электроэнергии в ноябре выросло на 2,4%. Объём производства за 12-месяцев (скользящий год) установил очередной исторический рекорд. Рекордным будет и итог 2024 года.
• Промпроизводство (это около 30% ВВП) в ноябре выросло на 3,7%. Промпроизводство за последние 12 месяцев (скользящий год) установило новый исторический рекорд.
• Выпуск базовых отраслей (ВБО; это около 60% ВВП; кроме промпроизводства включает в себя с/хозяйство, строительство, транспорт и торговлю) в ноябре вырос на 3,7% к ноябрю прошлого года.

Это обзор за 51-ю неделю 2024 года.

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

• Мировая денежная масса в реальном выражении пока ниже, чем на пике в 2021 году. Но её рост продолжается.
• Япония: реальная денежная масса сжимается с 2022 года небольшими темпами. ВВП в третьем квартале 2024 года вырос на 0,5%.
• ВВП Аргентины в третьем квартале 2024 года упал на 2,1%.

Экономика России

• Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 21%.
• ВВП в 2024 году вырастет примерно на 3,8%.
• ВВП 2022 и 2023 года может быть пересмотрен. В 2022 году мы ожидаем - 0,9% (текущая оценка -1,2%), а рост ВВП в 2023 году +4,1% (текущая оценка 3,65%).
• В декабре индикатор бизнес-климата Банк России составил -4,4 пункта: на этот раз нынешний декабрь хуже прошлогоднего.
• Судя по недельным данным, в декабре рынок легковых может составить 121 тыс. штук (+1,4%). Оценка итогов 2024 года сохраняется вблизи 1,57 млн.
• Цены производителей в ноябре (3,9% годовых) серьёзно отстают от роста потребительских цен (8,9% годовых). Это негативный сигнал – экономика замедляется.

Это обзор за 50-ю неделю 2024 года.

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

• Денежная масса крупнейших стран: Китай лидирует с 2011 года.
• Предварительные индексы PMI: ситуация в Европе и Австралии ухудшается.
• Китай: реальная денежная масса (РДМ) по итогам ноября выросла на 7,1% к ноябрю прошлого года. По итогам 3 квартала рост ВВП Китая составил 4,6%.
• В Аргентине инфляция по итогам ноября составила 166%. Одна из причин высокой инфляции – низкая (32%) ставка ЦБ Аргентины. Реальная денежная масса сжимается. ВВП Аргентины во 2 квартале 2024 года упал на 1,7%.

Экономика России

• Сальдо торгового баланса России в ноябре составило 6,3 млрд. долларов. Падение к ноябрю прошлого года составило 34%. 12-месячное сальдо стабилизируется на уровне 120-140 млрд.
• Денежная база (широкая) на 1 октября составила 28,2 трлн. рублей. В реальном выражении она растёт стагнационными темпами уже 16 лет.
• Денежные переменные на 1 декабря представлены в нашей традиционной инфографике.

Обзор за 49-ю неделю 2024 года.

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

• Еврозона: номинальная денежная масса по итогам октября выросла на 2,6%. Второй месяц, с сентября, она растёт быстрее цен. Сжатие РДМ, продолжавшееся с февраля 2022 года, закончилось.
• Турция: рост денежного агрегата М2 в номинальном выражении в октябре замедлился до 31,7%. Поэтому, несмотря на снижение инфляции до 47,1%, в реальном выражении денежная масса упала на 11% по сравнению с прошлым годом. РДМ падает уже 10-й месяц подряд. Это может привести к падению ВВП Турции в течение ближайших кварталов

Экономика России

• Денежный светофор сейчас показывает жёлтый (= стагнация). Однако динамика реальной денежной массы несколько лучше, чем мы ожидали в начале года.
• Узкая денежная база в реальном выражении сжимается, — 7,5% годовых по итогам ноября.
• Судя по недельным данным, в декабре рынок легковых может составить 118 тысячи штук (-1%). Оценка итогов 2024 года сохраняется вблизи 1,56 млн.
• Инфляция по итогам декабря неожиданно может составить 10,4% годовых.

Это обзор за 48 неделю 2024 года.

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

• Китай: реальная денежная масса (РДМ) по итогам сентября выросла на 7,1% к октябрю прошлого года. По итогам 3 квартала рост ВВП Китая составил 4,6%.
• США: Денежная масса в США по итогам октября выросла на 3,1%. Сжатие реальной денежной массы (РДМ), продолжавшееся 29 месяцев закончилось. ВВП США в 3 квартале немного замедлил рост, до 2,5%.

Экономика России

• Судя по недельным данным, в ноябре рынок легковых автомобилей может составить 115 тысяч штук (+5%). Оценка итогов 2024 года сохраняется вблизи 1,56 млн.
• В третьем квартале инвестиции в основной капитал выросли в реальном выражении на 5,1%.
• Производство электроэнергии в октябре выросло на 1,6%. Объём производства за 12-месяцев (скользящий год) установил очередной исторический рекорд.
• Промпроизводство (это около 30% ВВП) в октябре выросло на 4,8%. Промпроизводство за последние 12 месяцев (скользящий год) установило новый исторический рекорд.

Это обзор за 47 неделю 2024 года.

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

• Денежная масса крупнейших стран: Китай лидирует с 2011 года.
• Мировая денежная масса в реальном выражении пока ниже, чем на пике в 2021 году. Но сейчас её рост возобновился и близок новый рекорд.
• Предварительные индексы PMI: ситуация в Европе, Австралии и Японии ухудшается.
• Япония: реальная денежная масса сжимается с 2022 года небольшими темпами. ВВП в третьем квартале 2024 года вырос на 0,3%.
• Украина: инфляция по итогам октября ускорилась до 9,7% годовых. Номинальные темпы роста денежной массы снизились до 17%. РДМ растёт 19-й месяц подряд, но с марта 2024 года рост непрерывно замедляется.

Экономика России

• Денежная масса в России мала на фоне крупнейших стран/регионов. За последние 16 лет она с трудом удвоилась, в то время как в 1999-2008 на удвоение уходило всего 2 года.
• В ноябре индикатор бизнес-климата Банк России составил 1,3 пункта: на этот раз индикатор уже не лучший за десятилетие, но в тройку лучших входит.

Это макрообзор за 46 неделю 2024 года.

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

• В Аргентине инфляция по итогам октября составила 193%. Одна из причин высокой инфляции – низкая (35%) ставка ЦБ Аргентины. Реальная денежная масса сжимается. ВВП Аргентины в 1 квартале 2024 года упал на 5,1%.

Экономика России

• Росстат выдал оценку динамики ВВП в 3 квартале 2024 года: +3,1%. За первые девять месяцев рост составил 4,1%.
• Сальдо торгового баланса России в октябре составило 11,8 млрд. долларов. Рост к октябрю прошлого года составил 8%. 12-месячное сальдо стабилизируется на уровне 130-140 млрд.
• Денежная база (широкая) на 1 октября составила 28,2 трлн. рублей. В реальном выражении она растёт стагнационными темпами уже 16 лет
• Денежные переменные на 1 ноября представлены в нашей традиционной инфографике.
• Судя по недельным данным, в ноябре рынок легковых может составить 131,4 тысяч штук. Оценка итогов 2024 года сохраняется на уровне 1,6 млн.
• Инфляция по итогам октября составила 8,54%, а в ноябре может вырасти впервые с июля и составить 8,57%.

Это обзор за 45 неделю 2024 года.

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

• Турция: рост денежного агрегата М2 в номинальном выражении в сентябре замедлился до 33,4%. Поэтому, несмотря на снижение инфляции до 49%, в реальном выражении денежная масса упала на 11% по сравнению с прошлым годом. РДМ падает уже 9-й месяц подряд. Это может привести к падению ВВП Турции в течение ближайших кварталов

Экономика России

• Денежный светофор сейчас показывает жёлтый (= стагнация). Однако динамика реальной денежной массы несколько лучше, чем мы ожидали в начале года.
• Узкая денежная база в реальном выражении сжимается, — 8,6% годовых по итогам октября.
• Судя по недельным данным, в ноябре рынок легковых может составить 140 тысяч штук. Оценка итогов 2024 года сохраняется на уровне выше 1,6 млн.
• Инфляция по итогам ноября может снизится до 8,2% годовых.

МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА

Турция: РДМ продолжает сжиматься

Рост денежного агрегаты М2 в номинальном выражении в сентябре составил 33,4%. Денежная масса растёт медленнее цен, которые выросли на 48,6%.

Это макрообзор за 44 неделю 2024 года.

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

• США: Денежная масса в США по итогам сентября выросла на 2,6%. Сжатие реальной денежной массы (РДМ), продолжавшееся 29 месяцев, похоже, закончилось. ВВП США в 3 квартале немного замедлил рост, до 2,4%.

Экономика России

• Судя по недельным данным, в ноябре рынок легковых может составить 153 тысяч штук – это лучший ноябрь за последние 10 лет. Оценка итогов 2024 года – рынок может достигнуть 1,64 млн. и стать лучшим за 10 лет.
• Выпуск базовых отраслей (ВБО; это около 60% ВВП; кроме промпроизводства включает в себя с/хозяйство, строительство, транспорт и торговлю) в сентябре составил 3,0% к сентябрю прошлого года.
• По оценке МЭР ВВП вырос в 3 квартале 2024 года на 2,9%.
• Прибыль предприятий в августе приросла на 2,65 трлн рублей. Прибыль за 12 месяцев (скользящий год) снижается с мая. Сейчас показатель стабилизируется на уровне около 25 трлн рублей (в ценах 2021 года). Сравнение: до 2021 года показатель ни разу не достигал даже 20 трлн.