Уже две недели рынок акций США, в частности индекс S&P500, показывает растущую тенденцию. +27% за 2 недели очень хороший показатель, но… как всегда есть несколько «но».

Первое, пандемия коронавируса так и не нашла пик в США, Украине, России и многих других странах, хотя тенденция уже положительная. Это затягивает дату снятия карантина и запуска экономической машины в полноценную работу.

Второе, начинается сезон отчетности в США. Если прогнозы компаний по будущей прибыли совпадут с прогнозами, которые заложил рынок, то мы увидим положительную динамику роста S&P500 и далее. Если нет, то – начнется вторая волна падения. Насколько она будет глубокая? Извините за тавтологию, но как минимум обновим минимум 2191,9, который сформировался 23.03.2020.

Из положительного: уже в нескольких странах Европы (Австрия, Чехия) начинают постепенно послаблять карантин и открывать границы. Многие страны или прошли пик пандемии или дошли до него. Центральные банки, продолжают «заливать» экономику деньгами, и общая сумма уже превысила 10 трлн.дол.США.

( Читать дальше )

Пять дней подряд, почти -16% обвал с максимумов – и это всё фондовый индекс США S&P500. Такого падения на рынке не было со времен предыдущих выборов Трампа (кстати?) и перед текущими выборами повторяется…

Итак, мировой финансовый кризис или все-таки очередная ловушка?)
Давайте посмотрим в глаза фактам:

1. Долевой рынок США – акции американских компаний были очень сильно переоцененные. Только индекс S&P500 вырос на почти 6% за январь месяц.
2. Завершился сезон отчетности. Компании отчитались со средней степенью паршивости, но в целом прогнозы по прибыли были хорошие.
3. А теперь «вишенка на торте» — коронавирус – с точки зрения здравоохранения, не все так страшно, но паника, которую раздули, дала о себе знать.
4. Карантин в Китае, все сидят дома, нет спроса на топливо, что автоматически уменьшает спрос на нефть и мы уже видим падение цен.
5. Авиакомпании, из-за закрытия границ и некоторых направлений, терпят убытки. Тоже самое с индустрией курортов и отдыхов.
6. Ломаются цепочки поставки комплектующих с Китая и у большинства компаний срываются сроки выпуска продуктов, что автоматически приводит к падению прибыли. Майкрософт уже заявили, что в первом квартале ожидают ниже прибыль, чем прогнозировали.

( Читать дальше )

Главным событием в Украине за прошлую неделю был «коронавирус в Новых Санжарах». Комментировать этот стыд и позор я не буду, все же я финансист, а не политтехнолог, поэтому больше разберем влияние самой эпидемии коронавируса на мировую и, в частности, украинскую экономику и курс гривны. 
  
В первую очередь нужно понимать, что карантин – это всегда снижение спроса на товары и услуги, куда входят как бытовые товары, так топливо, а это нефть и нефтепродукты. Отсюда и падение котировок акций нефтедобывающих компаний. Ведь падение спроса приведет к накоплению резервов нефтепродуктов, которые в дальнейшем будут продаваться по более низкой цене, что приведет к снижению прибыли у большинства нефтекомпаний. В итоге, сырьевые страны, в которых основным источником прибыли является экспорт нефти (США, Россия, Канада, Норвегия, Австралия т.д.) могут столкнуться с дефицитом поступлений в бюджет. Это приведет к продолжению падения цен на акции нефтяных компаний и падению курса валюты страны. 

( Читать дальше )

Хайповые новости постепенно начинают утихать и рынки переходят на нормальный режим функционирования. Из главного за прошлую неделю:

• 1)    Гривна ревальвировала обратно до 24,53 грн/дол – собственно ничего нового, все идет по плану.
• 2)    Российский рубль девальвировал до 64,09 руб/дол. – тоже ничего нового.
• 3)    BREXIT – состоялся в прошлые выходные 01.02.2020 – волатильности нет, начинается переходная фаза. Make UK great again!
• 4)    Трамп – сенат США не проголосовал за импичмент Трампа.
• 5)    Коронавирус – количество зараженных растет, количество смертей растет, каникулы в Китае продлены еще на 2 недели. Пока нет причин для паники, но такое развитие событий может сулить нам плохой сезон отчетности в первом квартале 2020 г. по большинству американским компаниям.

Эта неделя будет более интересная как для Украины, так и для мира. Я не люблю обсуждать «около-экономические» новости, поэтому приступим сразу к делу.

( Читать дальше )

Окончание лета рынок отпраздновал восстановлением после пятничного обвала. В первую очередь, такая реакция была вызвана тем, что США и Китай снова садятся за стол переговоров и будет назначена новая дата встречи лидеров двух стран.

В то же время, макро-данные говорят, что ситуация в экономике не настолько позитивная, при этом не только в США, но и по всему миру. Индекс деловой активности как в США, Европе, Китае и других странах продолжает снижаться, в то же время инфляция продолжает свой рост.

Несмотря на это, инвесторы рассматривают вариант снижения процентной ставки в США. Это четко прослеживается на рынке облигаций, где мы уже видим инверсную кривую по всем облигациям. Более того, с 01.09.2019 вступили в силу пошлины со стороны США общей суммой в 110 млрд. дол. США на импорт из Китая. Китай в ответ поднял свои тарифы.

В Европе, ситуация другая. Снижение деловой активности и падение инфляции идут рука об руку. Будет обратно введена процедура количественного смягчения и снижение процентной ставки, которая сейчас, на уровне 0%. Это приведет к дальнейшему падение европейской валюты и росту фондового рынка Европы и США.

( Читать дальше )

Главные события:

1)    Заседание в Джексон Хоул – Пауэлл, как мы и ожидали, сообщил, что они будут принимать решение по количественному смягчению и снижению ставки согласно состоянию экономики. На данный момент состояние экономики говорит, тчо ставку снижать не надо.

2)    Китай вводит пошлины на США в размере 75 млрд.дол, чем очень сильно огорчил Трампа.

3)    Трамп, в свою очередь, вводит дополнительные пошлины с 1 октября 2019, 250 млрд.дол товаров и продуктов из Китая, которые в настоящее время облагаются налогом в размере 25%, будут облагаться налогом в размере 30%. Оставшиеся 300 млрд.дол товаров и продукции из Китая, которые облагались налогом с 1 сентября в размере 10%, теперь будут облагаться налогом в размере 15%.

4)    Только в пятницу фондовый индекс S&P 500 падает на -2,53%.

5)    В Google.Trends запросы по слову «Рецессия» и «Recessions» растут небывалыми темпами и находятся на максимумах за последние 5 лет. Идет информационная атака на инвесторов.

( Читать дальше )

Начинается первая летняя неделя, первая неделя месяца, и как всегда, она самая насыщенная новостями. В частности, уже завтра, во вторник 04.06.2019 г., выступает глава ФРС, г-н Пауэлс, и мы по его риторике сможем понять, чего ожидать от рынка в ближайшие пару месяцев. За выходные Трамп написал в своем твитере о возможном введении пошлин на товары из Мексики на 5% с дальнейшим поднятием до 25% в случае если те, не будут додерживаться договоренностей с США. В то же время, 01.06.2019 вступили в силу пошлины со стороны Китая на сумму в 60 млрд.дол. Параллельно этому рассматривались но не были введены со стороны США пошлины на медь с Австралии. Я не удивлюсь. Если в ближайшее время будет также затронута Канада и Европа.

Хорошо это или плохо?

Все зависит на какой Вы стороне. Думаю в ближайшее время мы увидим еще твиты Трампа о введении пошлин на другие страны, в то же время, со стороны ФРС увидим снижение процентных ставок. Это все приведет к поддержке экономики, но переоценке стоимости компаний на фондовом рынке в сторону понижения. Таким образом, этот месяц ожидается боковик на фондовом рынке с перспективой дальнейшего роста.

( Читать дальше )