ФРС и ЕЦБ планируют снизить ставки к середине 2024 года.

— Ежеквартальный прогноз того, чего ожидать от денежно-кредитной политики.
— ФРС и ЕЦБ планируют снизить ставки к середине следующего года.

8 октября 2023 г. в 15:30 GMT+3
Новая более высокая и более длинная стадия Глобальная денежно-кредитная политика может продлиться только до первых месяцев 2024 года, когда центральные банки начнут двигаться в сторону снижения стоимости заимствований.

Именно такой прогноз предсказывает Bloomberg Economics, чей совокупный показатель мировых процентных ставок, как ожидается, начнет стремительно снижаться в первом квартале. В странах с развитой экономикой этот сдвиг займет лишь немного больше времени, прежде чем они тоже синхронизируются в сторону понижения.

Ожидается, что к концу следующего года только два из 23 центральных банков в нашем ежеквартальном глобальном прогнозе не перейдут к снижению ставок: стоимость заимствований в подверженной инфляции Турции, как ожидается, останется стабильной, в то время как Банк Японии, как ожидается, наконец-то выйдет из негативной денежно-кредитной политики. 

Европейский центральный банк может спровоцировать рост евро, если позднее в 2020 году он откажется от ультрамягкой денежно-кредитной политики, считают в Bank of America.

«Мы видим риск того, что позднее в этом году ЕЦБ может неожиданно занять жесткую позицию, и мы в целом считаем, что в остальном баланс рисков в целом смещен в сторону понижения курса доллара США», — говорят аналитики Bank of America.

Они ожидают, что пара евро/доллар к концу 2020 года вырастет до 1,15 против 1,1128 в настоящее время ввиду ослабления доллара, так как смягчение торговой напряженности между США и Китаем приведет к мировой рефляции.

Ожидается, что первая фаза соглашения между США и Китаем будет подписана в среду.

Инвесторы, ожидающие от Европейского центрального банка объявления в четверг агрессивного пакета стимулирующих мер, рискуют быть разочарованными, считают аналитики.

Прогнозы существенного смягчения денежно-кредитной политики, включающего понижение процентных ставок и возобновление программы покупки облигаций, опираются на последние данные, указывающие на замедление роста экономики и слабую инфляцию в еврозоне.

«Существует явная опасность того, что рынки, учитывающие в котировках более агрессивные стимулирующие меры, нежели предполагает наш базовый прогноз, будут разочарованы», — говорит главный экономист Oxford Economics Оливер Ракау.

От ЕЦБ ждут понижения депозитной ставки, которая сейчас составляет -0,40%, как минимум на 10, а возможно и на 20 базисных пунктов с одновременным введением системы дифференциации, смягчающей негативный эффект, оказываемый понижением отрицательных ставок на прибыли коммерческих банков.

05.09.2019 13:02 
В Morgan Stanley пересмотрели ожидания относительно размеров программы количественного смягчения, которую, вероятно, начнет осуществлять Европейский центральный банк. В компании полагают, что по итогам заседания 12 сентября ЕЦБ возобновит ежемесячные покупки ценных бумаг на сумму 30 млрд евро сроком на 9-12 месяцев. Ранее в Morgan Stanley говорили о том, что ежемесячный объем программы может ставить 45 млрд евро, а срок – не менее года, сообщает экономист Даниэль Антонуччи.

«Мы полагаем, что идея возобновления этой программы по-прежнему актуальна, но, судя по некоторым комментариям (представителей центрального банка), руководству сложно прийти к соглашению по этому вопросу, особенно относительно значительного объема количественного смягчения», — говорит он. Существует риск того, что ЕЦБ заявит о начале количественного смягчения позднее, чем ожидается.

В Morgan Stanley также прогнозируют снижение ставки ЕЦБ по депозитам на 10 базисных пунктов, до -0,5%, а также активации механизма, позволяющего нивелировать последствия отрицательных процентных ставок.