Главная торговая площадка РФ отчиталасьза 1 квартал

Мосбиржа

МСар = ₽262 млрд

Р/Е = 7

📊Итоги

— комиссионные доходы: ₽10 млрд (-6,5%);

— процентный доход: ₽13 млрд (+21);

— скорр. чистая прибыль: ₽14 млрд (+17%);

— операционные расходы: ₽5,4 млрд (-18%).

❗️Биржа обновила несколько прогнозов. Так, рост операционных расходов на весь год составляет 10-14%. Прогноз по капитальным расходам — ₽4-6 млрд. 

📈Бумаги Мосбиржи (MOEX) растут на открытии торгов на 1%.

🚀Комиссионные доходы просели, что неудивительно: объем торгов по акциям так и не восстановился (-35% год к году). Однако на рынке облигаций объемы выросли вдвое, из-за чего, собственно, просадка и не выглядит катастрофической.

🔸Процентные доходы продолжают расти (что, впрочем, стало очевидно уже после отчетов крупных банков). 

🔸Площадка миновала пик кризиса, и аналитики MP ожидают, что этот год для нее будет более удачным.

👉Чего нельзя сказать о СПБ Бирже

Календарь важных событий и отчетностей

📌22 мая

❗️Газпром нефть: совет директоров, в повестке — вопрос о дивидендах

🔹Нижнекамскнефтехим: совет директоров, в повестке — вопрос о дивидендах

🔹Русагро: отчет по МСФО за 1 квартал

— «Операционка» компании не сильно повлияла на настроения инвесторов. Посмотрим, как с этим справятся финансовые показатели.

📌23 мая

‼️Газпром: совет директоров, в повестке — вопрос о дивидендах

— Наше мнение по главному событию недели смотрите в отдельном посте.

🔹Казаньоргсинтез: совет директоров, в повестке — вопрос о дивидендах за 2023 год

📌24 мая

🔹Ozon: отчет по МСФО за 1 квартал

— За прошлый год отчет оказался вполне успешным. Возможно, что и в начале этого года компания чувствовала себя хорошо.

🔹Тинькофф: отчет по МСФО за 1 квартал

— Банк уже отчитался по РСБУ и вышло очень даже хорошо. Вероятно, что результаты по МСФО в итоге будут не сильно отличаться.

Онлайн-платформа по подбору жилой и коммерческой недвижимости отчиталась за 1 квартал

ЦИАН

МСар = ₽36 млрд

Р/Е = 55

📊Итоги

— выручка: ₽2,4 млрд (+39%);

— EBITDA: ₽353 млн (рост в 5 раз);

— чистая прибыль: ₽211 млн (рост в 3 раза).

📈Бумаги ЦИАН (CIAN) растут на 2%.

🚀Да, действительно, выручка подросла. Однако прибыль, по мнению наших аналитиков, остается небольшой. Причем ее половина идет от валютной переоценки денежных средств на балансе компании.

🔸Данные по сегментам ЦИАН раскрывает в годовых пресс-релизах, поэтому о причинах роста можно говорить только обобщенно. Так, повлияли рост тарифов на услуги платформы, запуск монетизации в новых регионах и рост аудитории.

🔸Месячная аудитория сайта выросла до 19 млн, тогда как в 4 квартале прошлого года она падала до 17 млн человек. Тогда сказалась мобилизация и неуверенность людей в будущем. Соответственно, многие решили отложить покупку квартир.

🔸Компании удалось оптимизировать затраты, нарастить выручку, но при этом сохранить аудиторию, что очень хорошо. Однако не забывайте, что редомициляцию ЦИАН еще не провел, так что риски инвестирования в бумаги предприятия остаются. 

Яндекс получил предложения по покупке контрольного пакета

Яндекс

МСар = ₽698 млрд

Р/Е = -

🖊Как пишет Bloomberg, предложения направили два российских миллиардера — Владимир Потанин (Норникель, Тинькофф) и Вагит Алекперов (акционер Лукойла). Бизнесмены намерены приобрести не менее 51% акций. 

❗️По данным агентства, правление материнской компании Yandex N.V. обсудит это предложение на следующей неделе. Однако окончательное решение может быть принято позднее.

🧐В то же время источники РБК сообщают, что голосующий контроль должен остаться за командой менеджмента Яндекса. Согласно информации СМИ, компания оценивается в $7 млрд.

👉Мы уже рассказывали, как в теории может пройти раздел компании

📈Бумаги Яндекса (YNDX) на торгах растут на 5% после этой новости.

Производитель удобрений отчитался за 1 квартал

Фосагро

МСар = ₽939 млрд

Р/Е = 6

📊Итоги

— выручка: ₽116 млрд (-36%);

— скорр. EBITDA: ₽55 млрд (-37%);

— скорр. чистая прибыль: ₽34 млрд (-43%);

— чистый долг: ₽142 млрд (-21% с начала года);

— производство удобрений: 2,8 млн тонн (+6%);

— реализация удобрений: 2,7 млн тонн (+1,5%).

🧐Снижение выручки компания связывает с падением мировых цен на удобрения с максимальных значений начала 2022 года. Роста производства удалось добиться благодаря постепенному выходу на проектную мощность производственного комплекса в Волхове.

😢На мировом рынке, как отмечает производитель, фиксируется ослабление спроса на все виды удобрений под воздействием высоких запасов на ключевых рынках сбыта. Цены на сырьевые товары также снижались под воздействием слабого спроса.

👉Как мы видим, год для компании действительно обещает быть трудным. Вчера мы подробно об этом говорили

📈📉На сегодняшнем открытии торгов бумаги Фосагро (PHOR) не реагируют на отчет.

Сургутнефтегаз анонсировал крошечные выплаты инвесторам 

Сургутнефтегаз

МСар = ₽1,1 трлн

Р/Е = нет данных

😢Совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды за прошлый год в размере ₽0,8 на оба вида акций. Дивотсечка — 20 июля. 

А доходность составляет 3,3% по «обычке» и 2,4% — по «префам». Это даже ниже и так небольших  ожиданий рынка.

👉А что ожидали наши аналитики?

📉Обыкновенные и привилегированные бумаги Сургутнефтегаза (SNGS и SNGSP) падают на 4% и 12% соответственно.

🚀Исходя из таких дивидендов, можно сделать вывод, что компания в 2022 году получила убыток. 

🔸Это кажется очень странным, ведь другие нефтяники были довольно прибыльными и не менее щедрыми.

👉 Сегодняшний пример щедрости

🔸Возможная причина предполагаемого убытка: Сургутнефтегаз продал часть валюты из своей знаменитой "подушки" по невыгодному курсу.

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.      

Большой зелёный банк отчиталсяза 1 квартал текущего года

Сбер

МСар = ₽5,2 трлн

📊Итоги

— процентные доходы: ₽563 млрд;

— комиссионные доходы: ₽171 млрд;

— чистая прибыль: ₽357 млрд;

— рентабельность капитала: 25%;

— активные физлица: 106 млн (-0,1%);

— ежемесячные пользователи СберОнлайн: 79 млн (+1%);

— розничный кредитный портфель: ₽13 трлн (+4% с начала года);

— ипотечный портфель: ₽8 трлн (+5% с начала года).

🤓Как отмечает банк, процентные доходы выросли за счет роста объема работающих активов и восстановления маржинальности банковского бизнеса.  Комиссионные же снизились на фоне высокой базы прошлого года. 

🥰Кроме того, кредитная организация повысила прогноз рентабельности капитала на 2023 год с предыдущих «около 20%» до «выше 22%».

📈📉Бумаги Сбера (SBER и SBERP) не сильно реагируют на отчет. Вероятно, потому, что после отчета по РПБУ уже неплохо подросли, почти закрыв дивидендный гэп.

👉Как дела у банков помельче?

ЦБ поддержал идею выхода госкомпаний на фондовый рынок

🔹По оценкам Эльвиры Набиуллиной, компании смогут привлечь на первичном размещении триллионы рублей.

❗️Само собой, пока что — это вилами по воде. Но аналитики MP немного пофантазировали, кто из госкомпаний может «выйти в свет», если идеи регулятора воплотятся в жизнь.

☢️Росатом

Первое, что приходит в голову. Сходу даже кажется, что вариант неплохой. 

🔸Ну кто же откажется обзавестись долей в холдинге, объединяющем более 400 предприятий атомной отрасли? Компания управляет и гражданскими атомными электростанциями, и НИИ, и предприятиями оружейного комплекса, а также владеет собственным ледокольным флотом. 

🔸Однако есть проблемы: доля акций в свободном обращении, вероятно, будет незначительной. В такое непростое для страны время этой стратегической компании просто нет смысла особо думать об интересах миноритариев. 

🧬Роснано

Занимается исследованиями в разных направлениях: от наноматериалов и электроники до медицины и фармацевтики.

Подготовили для вас список

⚠️Рекомендации

— Россети Ленэнерго: ₽18,8 на привилегированную и ₽0,05 на обычную акцию;

— Россети Кубань: ₽2,29 на акцию;

— МРСК Урала: ₽0,005 на акцию.

✅Утверждено

— ТНС энерго Ростов-на-Дону: ₽0,04 на привилегированную и ₽0,03 на обычную акцию;

— ТНС энерго Кубань: ₽15,38 на акцию;

— ТНС энерго Воронеж: ₽4,67 на оба типа акций;

— ТНС энерго Марий Эл: ₽3,8 на привилегированную и ₽0,48 на обычную акцию;

— Пермьэнергосбыт: ₽15,5 на оба типа акций.

❌Рекомендовано не платить

— Россети Северный Кавказ;

— Россети Северо-Запад;

— Россети Волга;

— Россети Юг.

🚀Вообще для энергокомпаний выплата дивидендов — это норма по всему миру. Их бумаги выступают этакими квазибондами. 

🔸Почему так происходит именно у компаний, которые занимаются передачей электроэнергии? Ведь есть и другие стабильные в плане выручки секторы, например — телеком-операторы. 

🔸Дело в том, что у “сетевиков” бизнес, вероятно, не так сильно зависит от технологий. Поэтому расходы на модернизацию и обновление оборудования высоки, стабильны, регулярны, их нетрудно спрогнозировать. А значит, после покупки и модернизации оборудования (САРЕХ) у сетевых компаний остаются деньги на дивиденды.

😳Как сообщилпредседатель правления Мосбиржи Юрий Денисов, поменяется режим торгов акциями и отдельными облигациями. Он считает, что так будет удобнее для участников рынка с точки зрения финансирования, а также из-за того, что валютный и другие рынки торгуются также в режиме T+1.

🤝Денисов добавил, что другие страны тоже переходят на такой режим. В качестве примеров он привел Индию и Китай. Однако, по его словам, для такого процесса нужны «действия всех участников рынка, подготовка». 

🚀Когда-то давно, еще в начале 2010-х, на Мосбирже и вовсе действовал режим Т+0, то есть расчеты проводились в тот же день, сразу. Затем в 2013 году площадка перешла на привычный ныне Т+2. Тогда тоже говорили о распространении такого режима на других мировых рынках.

🔸Активным трейдерам Т+2 на руку: в текущем режиме кредитное «плечо» больше, чем при Т+0. 

🔸Однако по большому счету для тех, кто инвестирует, а не спекулирует на бумагах (то есть для подписчиков Market Power), каких-либо заметных изменений не предвидится в связи с переходом на Т+1. Единственное — надо быть осторожным при покупке акции под дивиденды: можно по привычке считать дни по Т+2.