комментарии Market Power на форуме

Не пропустите! 1 июня в 19:00 Market Power проведет второй стрим.



Не пропустите! 1 июня в 19:00 Market Power проведет второй стрим.

Гость – Группа Позитив, единственная компания из сферы кибербезопасности, акции которой торгуются на Мосбирже. Кстати, именно она защищала от хакерских атак Олимпийские игры в Сочи, выборы в Госдуму и президентские выборы.

В студии:
— Юрий Мариничев, директор по связям с инвесторами Группы Позитив,
— Роман Пантюхин, главный аналитик Market Power.
Спросим компанию о том:
— как изменился рынок кибербезопасности после ухода иностранных компаний,
— насколько уязвима российская IT-инфраструктура к хакерским атакам, — ударил ли по компании параллельный импорт,
-планирует ли Позитив развивать новые продукты,
— порадует ли инвесторов байбэком и дивидендами,
— стоит ли ожидать продолжения феноменального роста бизнеса в 2023-м?

И, конечно же, подписчики Market Power могут задать свои вопросы в прямом эфире!

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ФСК-Россети заряжает допэмиссию

 

Электроэнергетическая монополия планирует разместить акции на ₽120 млрд в пользу государства

 

ФСК-Россети

МСар = ₽220 млрд

Р/Е = нет данных

 

 

😳Как пишет Интерфакс, речь идет о размещении свыше 240,9 млрд дополнительных обыкновенных акций по их номинальной стоимости ₽0,5. 

 

🤝Предполагается, что акции будут размещены по закрытой подписке в пользу Росимущества. Оплачены они будут бумагами разных компаний: АО «Региональные электрические сети», АО «Электромагистраль», АО «Энергетик». Кроме того, в качестве оплаты будет использоваться и «некоторое имущество».

 

❗️Вопрос будет рассмотрен на годовом собрании акционеров ФСК Россети 30 июня.

 

 

🚀По словам аналитиков Market Power, у новости есть и хорошая, и плохая сторона. 

 

👎Плохая: еще сильнее размоется доля миноритариев. Сейчас у компании размещено 2,1 трлн акций. Получается, что размытие будет чуть больше 10%. Доля государства, которая сейчас и так составляет 75%, вырастет. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Прибыль из всех скважин

Роснефть отчиталась за 1 квартал 

 

Роснефть:

МСар = ₽4,7 трлн

Р/Е = 6 (по МСФО за 2022 год)

 

 

📊Итоги(1кв23 к 4кв22):

 

— выручка: ₽1,8 трлн (-1%);

— EBITDA: ₽672 млрд (+25%);

— капзатраты: ₽275 млрд (-11%);

— чистая прибыль: ₽323 млрд (+45,5%).

 

 

🔹Добыча углеводородов увеличилась до 5,6 млн баррелей в нефтяном эквиваленте (б.н.э.) в сутки (+1%), жидких — превысила 4 млн б/с (+1%), газа — 1,5 млн б.н.э. в сутки (+3%). 

 

🔹Объем переработки нефти в РФ составил 22,6 млн тонн. 

 

 

🚀Результаты вышли даже лучше консенсус-прогнозов российских фондовых аналитиков. Несмотря на падение цен на нефть, компании удалось превзойти показатели прошлого квартала. 

 

🔸К сожалению, отчетность неполноценная, Роснефть представила только пресс-релиз. Однако, на наш взгляд, драйверы таких итогов трех месяцев следующие:

 

1️⃣Курс.По сравнению с 4 кварталом прошлого года доллар подорожал на 16%. К сожалению, мы не знаем разбивки выручки по регионам и валютам. Но курс юаня и рупии вырос даже сильнее доллара.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мечел посыпался вместе с ценами на уголь

Один из крупнейших металлургов разочаровал операционным отчетом за 1 квартал

 

Мечел

МСар = ₽100 млрд

Р/Е = n/a

 

📊Итоги (реализация):

— металлургический уголь: 553 тыс. тонн (-35%);

— уголь PCI (пылеугольное топливо): 423 тыс. тонн (+80%);

— антрациты: 218 тыс. тонн (-24%);

— энергетический уголь: 700 тыс. тонн (-18%).

 

😳Компания отмечает, что из-за слабого спроса на уголь ей пришлось также снижать добычу ископаемого. Так, показатель упал до 2,1 млн тонн (-25%)

 

📉Обыкновенные и привилегированные акции (MTLR и MTLRP) падают на 3%. 

 

 

🚀Судя по всему, у Мечела и вправду дела идут не очень. Напомним, что основную прибыль в прошлом году компания зарабатывала на продаже угля. Цены на него были высокие, поэтому бизнес шел неплохо. 

 

🔸Однако сейчас мы видим, что эти цены нормализуются. Плюс ко всему — растут расходы на транспорт. Это делает многие поставки нерентабельными и приводит к снижению объема реализации.  

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Новатэк применит мирный атом

Российский добытчик природного газа хочет построить еще один СПГ-завод

 

Новатэк

МСар = ₽3,7 трлн

Р/Е = 6

 

 

🏭Компания планирует создать его в Мурманской области, мощность должна составить 20,4 млн тонн. Запустить первые две линии намерены в 2027 году, пишет Ъ. Объем инвестиций источники издания не называют.

 

❗️Важно, что проект предполагает использование электроприводов и дешевой электроэнергии Кольской АЭС, что избавляет от необходимости закупать санкционные газовые турбины.

 

👉А что не так с турбинами?

 

😎Росатом уже подтвердил, что сотрудничает с Новатэком по поводу завода и готов предоставить скидку к рыночной цене электроэнергии.

 

 

🚀По словам аналитиков Market Power, ранее были сомнения насчет запуска крупнотоннажных проектов в РФ из-за нехватки зарубежных комплектующих. Но если в этом проекте действительно производство будет локализовано — дело другое. 

 

🔸Электроприводы, о которых говорится в статье, действительно могли бы помочь с локализацией как альтернатива турбинам. Но требуемой мощности сейчас тоже нет на рынке. Однако Новатэк с прошлого года ведет переговоры с российскими компаниями о производстве. Вероятно, что в течение двух лет мы увидим результат.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Запрет докатился до Госдумы

Депутаты предложили ввести ограничения на самокаты

 

🫡Как пишут Ведомости, власти хотят ограничить скорость прокатных электросамокатов до 15 км/ч, запретить их проезд по пешеходным улицам, а также пользоваться ими людям до 18 лет. 

 

👮‍♂️Кроме того, глава Следственного комитета РФ Александр Бастрыкин уже поддержал инициативу депутатов. 

 

📉После этих новостей бумаги Whoosh (WUSH) падают на 2%.

 

❗️Несколько наших материалов про Whoosh:

— Разбор компании

— Конкуренция Whoosh и Яндекса

— Как вообще живет Whoosh?

 

 

🚀Мы уже говорили, что у Whoosh, как и у любого кикшеринг-сервиса, есть регуляторные риски. Однако при этом напомним, что еще в феврале Минтранс планировалподготовить инфраструктуру для самокатов. Так что, вероятно, сегодняшняя новость — не конец света.

 

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.      

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дивиденды утонули

Русгидро отчиталасьза 1 квартал

 

Русгидро

МСар = ₽373 млрд

Р/Е = 13

 

 

Итоги

— выручка: ₽141,7 млрд (21%);

— EBITDA: ₽43,3 млрд (+21%);

— чистая прибыль: ₽27,3 млрд (+38%);

— операционные расходы: ₽121,5 млрд (+20%).

 

📈📉Бумаги Русгидро (HYDR) почти не отреагировали на отчет.

 

👉 Особенности активов Русгидро на Дальнем Востоке

 

 

🚀Финансовые результаты вышли довольно сильными. Улучшить доходы компании помогла индексация тарифов на Дальнем Востоке на 50%. 

 

🔸Однако масштабная инвестпрограмма Русгидро оказывает давление на денежные потоки компании. По итогам 1 квартала она составила ₽62 млрд, а за весь этот год она должна достигнуть ₽200 млрд. Поэтому на дивиденды рассчитывать не стоит.

 

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.      

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Недетский мир

Российский ретейлер детских товаров объявило завершении реорганизации компании

 

Детский мир

МСар = ₽51 млрд

Р/Е = нет данных (и больше не будет)

 

 

🤝Теперь компания начинает программу выкупа акций. Цена выкупа, как и ожидалось, составит ₽71,5. Участие смогут принять даже «недружественные» нерезиденты, минуя счета типа «С». Однако предложенная им цена будет с дисконтом — ₽60,77 за акцию.

 

📈После этой новости на открытии торгов бумаги Детского мира (DSKY) растут на 2%. 

 

👉Почему компания уходит с биржи и что это означает?

 

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.      

Проекты Market Power 

Купить комикс Market Power

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Самолет берет свое

Российский девелопер планирует провести buyback

 

Самолет

МСар = ₽179 млрд

Р/Е = 12

 

 

💰Совет директоров компании одобрил выкуп акций, который должен пройти до конца этого года. Сумма довольно большая — ₽10 млрд или 70% акций, которые находятся в свободном обращении. 

 

👉 Выкуп выкупу рознь!

 

🧐Стоит отметить, что именно такую сумму —  ₽10 млрд — компания планировала направить на дивиденды в 2023 году. Совпадение? Посмотрим.

 

📈Акции Самолета (SMLT) на открытии торгов взлетели на 7%.

 

👉Как компания отчиталась за 2022 год?

 

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.      

Проекты Market Power 

Купить комикс Market Power

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Qiwi порхает как пчела

Российский финтех отчитался за 1 квартал

 

Qiwi

МСар = ₽35 млрд

Р/Е = 2

 

 

📊Итоги

— выручка: ₽8,6 млрд (+36%);

— скорр. EBITDA: ₽4,5 млрд (+22%);

— скорр. чистая прибыль: ₽4,2 млрд (+78%).

 

😢Кроме того, совет директоров компании рекомендовал акционерам не выплачивать дивиденды за 2022 год.

 

📉Бумаги Qiwi (QIWI) падают на 2%.

 

 

🚀Однако падение не критичное. Вероятно, многие акционеры уже понимают, что у компании проблема не с финансами, а именно с технической стороной вопроса по дивидендам. Головная компания зарегистрирована на Кипре. Как только будет найдено решение — дивиденды потекут в кошельки.

 

🔸Мы напомним, что Qiwi еще давно говорило невозможности выплаты дивидендов. При этом с показателями все было хорошо.

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.      

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Совкомфлот отчитался за первый квартал

 Совкомфлот

МСар = ₽155 млрд 

Р/Е = 5 (по МСФО за 2022 год)

 

 

📊Итоги

— выручка: $627 млн (+58%);

— EBITDA: $453 млн (+137% год к году; +52% к 4 кварталу 2022 года);

— чистая прибыль: $286 млн (против убытка в $91 млн в 1 квартале 2022 года);

— чистый долг: $646 млн (-30%).

 

📈Бумаги Совкомфлота (FLOT) растут после отчета на 4%.

 

👉 А что по дивидендам?

 

 

🚀Такие отличные результаты свидетельствуют об улучшении конъюнктуры даже относительно рекордных показателей второго полугодия 2022 года. А тогда, напомним, наблюдался повышенный спрос на суда компании из-за ограничений на перевозку российской нефти и роста ставок фрахта.

 

🔸Да, уже сейчас прибыль компании за один квартал быстро догоняет показатель за весь прошлый год. Однако тяжело предсказать, какие результаты покажет Совкомфлот за 2023-й год. Сейчас есть очень большой теневой флот, что затрудняет аналитику из-за закрытости информации. 

 

🔸К тому же ставки фрахта в дальнейшем могут нормализоваться, что приведет к более умеренному росту показателей.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Бумажный убыток

Segezha отчиталасьза 1 квартал

 

Segezha

МСар = ₽85

Р/Е = нет данных

 

 

📊Итоги

— выручка: ₽18,7 млрд (-42%);

— скорр. OIBDA (она же — EBITDA): ₽1 млрд (-91%);

— скорр. чистый убыток: ₽3,8 млрд (-52%);

— долг: ₽123 млрд (+27%);

— капзатраты: ₽1,7 млрд (-57%).

 

🔸Компания также заявила, что сейчас не планирует пересматривать дивидендную политику. Согласно текущей ее версии, предусматриваются ежегодные выплаты в размере ₽3-5,5 млрд до 2023 года включительно. С 2024 по 2026 год на дивиденды планируется направлять 75-100% скорректированного FCF. 

 

👉Напомним, что за 2022 год предприятие, вероятно, платить инвесторам не будет

 

📉Бумаги Segezha (SGZH) падают на 3%. 

 

 

🚀В 1 квартале компания демонстрирует убытки, в том числе на уровне операционного потока. В отчетный период наблюдается снижение цен на бумагу и фанеру. 

 

🔸Кроме того, EBITDA, по подсчетам наших аналитиков, второй квартал подряд находится около нуля.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Что ждет российскую валюту на этой неделе?

🚀Рубль в ближайшие торговые дни может ослабнуть. Диапазон составляет ₽78-82 за доллар, ₽85-89 за евро и ₽11,2-11,7 за юань.

 

❓Что может давить на котировки?

— снижение Brent из-за опасений рецессии и неопределенности с повышением потолка госдолга США;

— санкционные риски и обострение ситуации.

 

❓Что может поддержать?

— продажи валютной выручки экспортерами;

— валютные интервенции в рамках бюджетного правила;

— ежемесячный лимит в  $1 млрд на покупку валюты на внутреннем рынке для расчета с иностранными компаниями, продающими бизнес в РФ. В прошлые месяцы для этих целей покупалось больше валюты.

 

🔸В конце недели возможно небольшое укрепление рубля благодаря майскому налоговому периоду, когда экспортеры будут активнее продавать валютную выручку для расчетов с бюджетом.

 

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.      

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Русагро в сезоне

Российский агрохолдинг отчиталсяза 1 квартал

 

Русагро

МСар = ₽107 млрд

 

📊Итоги

— выручка: ₽47 млрд (-23%);

— скорр. EBITDA: ₽7 млрд (-56%);

— чистая прибыль: ₽5 млрд (+176%);

— рентабельность скорр. EBITDA: 15% (-11 п.п.).

 

🧮Выручка по сегментам

— сахар: ₽9 млрд (-17%);

— мясо: ₽11 млрд (+16%);

— сельское хозяйство: ₽6 млрд (-28%);

— масла и жиры: ₽23 млрд (-33%).

 

👉Операционный отчет Русагро за 1 квартал

 

 

🚀В целом отчет получился не самым лучшим, дела у компании в 1 квартале шли не очень. Выручка снизилась из-за двух основных факторов: снижение цен на ряд продуктов и падение объемов реализации в большинстве сегментов. Поэтому по всем сегментам, кроме мясного, наблюдается снижение выручки. Однако, как мы помним, показатели у Русагро часто сильно меняются от квартала к кварталу, поскольку компания подвержена сезонности.

 

🔸А в мясном сегменте показатель вырос благодаря запуску все того же комплекса в Приморье. 

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мосбиржа продолжает держаться

Главная торговая площадка РФ отчиталасьза 1 квартал

 

Мосбиржа

МСар = ₽262 млрд

Р/Е = 7

 

 

📊Итоги

— комиссионные доходы: ₽10 млрд (-6,5%);

— процентный доход: ₽13 млрд (+21);

— скорр. чистая прибыль: ₽14 млрд (+17%);

— операционные расходы: ₽5,4 млрд (-18%).

 

❗️Биржа обновила несколько прогнозов. Так, рост операционных расходов на весь год составляет 10-14%. Прогноз по капитальным расходам — ₽4-6 млрд. 

 

📈Бумаги Мосбиржи (MOEX) растут на открытии торгов на 1%.

 

 

🚀Комиссионные доходы просели, что неудивительно: объем торгов по акциям так и не восстановился (-35% год к году). Однако на рынке облигаций объемы выросли вдвое, из-за чего, собственно, просадка и не выглядит катастрофической.

 

🔸Процентные доходы продолжают расти (что, впрочем, стало очевидно уже после отчетов крупных банков). 

 

🔸Площадка миновала пик кризиса, и аналитики MP ожидают, что этот год для нее будет более удачным.

 

👉Чего нельзя сказать о СПБ Бирже

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ЦИАН снимает прибыль

Онлайн-платформа по подбору жилой и коммерческой недвижимости отчиталась за 1 квартал

 

ЦИАН

МСар = ₽36 млрд

Р/Е = 55

 

📊Итоги

— выручка: ₽2,4 млрд (+39%);

— EBITDA: ₽353 млн (рост в 5 раз);

— чистая прибыль: ₽211 млн (рост в 3 раза).

 

📈Бумаги ЦИАН (CIAN) растут на 2%.

 

 

🚀Да, действительно, выручка подросла. Однако прибыль, по мнению наших аналитиков, остается небольшой. Причем ее половина идет от валютной переоценки денежных средств на балансе компании.

 

🔸Данные по сегментам ЦИАН раскрывает в годовых пресс-релизах, поэтому о причинах роста можно говорить только обобщенно. Так, повлияли рост тарифов на услуги платформы, запуск монетизации в новых регионах и рост аудитории.

 

🔸Месячная аудитория сайта выросла до 19 млн, тогда как в 4 квартале прошлого года она падала до 17 млн человек. Тогда сказалась мобилизация и неуверенность людей в будущем. Соответственно, многие решили отложить покупку квартир.

 

🔸Компании удалось оптимизировать затраты, нарастить выручку, но при этом сохранить аудиторию, что очень хорошо. Однако не забывайте, что редомициляцию ЦИАН еще не провел, так что риски инвестирования в бумаги предприятия остаются. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Фосагро готовится к трудностям

Производитель удобрений отчитался за 1 квартал

 

Фосагро

МСар = ₽939 млрд

Р/Е = 6

 

📊Итоги

— выручка: ₽116 млрд (-36%);

— скорр. EBITDA: ₽55 млрд (-37%);

— скорр. чистая прибыль: ₽34 млрд (-43%);

— чистый долг: ₽142 млрд (-21% с начала года);

— производство удобрений: 2,8 млн тонн (+6%);

— реализация удобрений: 2,7 млн тонн (+1,5%).

 

🧐Снижение выручки компания связывает с падением мировых цен на удобрения с максимальных значений начала 2022 года. Роста производства удалось добиться благодаря постепенному выходу на проектную мощность производственного комплекса в Волхове.

 

😢На мировом рынке, как отмечает производитель, фиксируется ослабление спроса на все виды удобрений под воздействием высоких запасов на ключевых рынках сбыта. Цены на сырьевые товары также снижались под воздействием слабого спроса.

 

👉Как мы видим, год для компании действительно обещает быть трудным. Вчера мы подробно об этом говорили

 

📈📉На сегодняшнем открытии торгов бумаги Фосагро (PHOR) не реагируют на отчет.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Великое разделение. Продолжение

Яндекс получил предложения по покупке контрольного пакета

 

Яндекс

МСар = ₽698 млрд

Р/Е = -

 

 

🖊Как пишет Bloomberg, предложения направили два российских миллиардера — Владимир Потанин (Норникель, Тинькофф) и Вагит Алекперов (акционер Лукойла). Бизнесмены намерены приобрести не менее 51% акций. 

 

❗️По данным агентства, правление материнской компании Yandex N.V. обсудит это предложение на следующей неделе. Однако окончательное решение может быть принято позднее.

 

🧐В то же время источники РБК сообщают, что голосующий контроль должен остаться за командой менеджмента Яндекса. Согласно информации СМИ, компания оценивается в $7 млрд.

 

👉Мы уже рассказывали, как в теории может пройти раздел компании

 

📈Бумаги Яндекса (YNDX) на торгах растут на 5% после этой новости.

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сбер выше всех

Большой зелёный банк отчиталсяза 1 квартал текущего года

 

Сбер

МСар = ₽5,2 трлн

 

 

📊Итоги

— процентные доходы: ₽563 млрд;

— комиссионные доходы: ₽171 млрд;

— чистая прибыль: ₽357 млрд;

— рентабельность капитала: 25%;

— активные физлица: 106 млн (-0,1%);

— ежемесячные пользователи СберОнлайн: 79 млн (+1%);

— розничный кредитный портфель: ₽13 трлн (+4% с начала года);

— ипотечный портфель: ₽8 трлн (+5% с начала года).

 

🤓Как отмечает банк, процентные доходы выросли за счет роста объема работающих активов и восстановления маржинальности банковского бизнеса.  Комиссионные же снизились на фоне высокой базы прошлого года. 

 

🥰Кроме того, кредитная организация повысила прогноз рентабельности капитала на 2023 год с предыдущих «около 20%» до «выше 22%».

 

📈📉Бумаги Сбера (SBER и SBERP) не сильно реагируют на отчет. Вероятно, потому, что после отчета по РПБУ уже неплохо подросли, почти закрыв дивидендный гэп.

 

👉Как дела у банков помельче?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дивидендная пощечина

Сургутнефтегаз анонсировал крошечные выплаты инвесторам 

 

Сургутнефтегаз

МСар = ₽1,1 трлн

Р/Е = нет данных

 

 

😢Совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды за прошлый год в размере ₽0,8 на оба вида акций. Дивотсечка — 20 июля. 

 

А доходность составляет 3,3% по «обычке» и 2,4% — по «префам». Это даже ниже и так небольших  ожиданий рынка.

 

👉А что ожидали наши аналитики?

 

📉Обыкновенные и привилегированные бумаги Сургутнефтегаза (SNGS и SNGSP) падают на 4% и 12% соответственно.

 

 

🚀Исходя из таких дивидендов, можно сделать вывод, что компания в 2022 году получила убыток. 

 

🔸Это кажется очень странным, ведь другие нефтяники были довольно прибыльными и не менее щедрыми.

 

👉 Сегодняшний пример щедрости

 

🔸Возможная причина предполагаемого убытка: Сургутнефтегаз продал часть валюты из своей знаменитой "подушки" по невыгодному курсу.

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.      

Авто-репост. Читать в блоге >>>