Фундаментально:

1. Противостояние сверхдержав — США и Китая вызывает деглобализацию.
2. Деглобализация вызывает смещение рынков производства и потребления.
3. Смещение рынков производства и потребления повышает капзатраты нефтянки и транспорта, повышает инфляцию в мировых регионах.
4. Рост выработки электроэнергии альтернативными источниками снижает цены на нефть и уголь.
5. Развитие электротранспорта снижает цены на нефть.
6. Рост добычи нефти в США снижает цены на нефть.
7. Кризис в Китае снижает цены на энергию и металлы.
8. Снижение спроса на металлы снижает цены на уголь.
9. Санкции на РФ повышают капзатраты нефтянки и транспорта.

Получается, что нефтянка, металлургия, угледобыча и транспорт находятся под давлением глобальных факторов — а это большая часть нашего фондового рынка, который по сути остаётся сырьевым.

Если рассматривать локально, то траектория ключевой ставки в этот раз может оказаться совсем иной, нежели прежде. Когда рост расходов бюджета хотя бы сравняется с ростом гражданского промышленного производства — большой вопрос, на это может уйти несколько лет. А до этого момента можно даже не мечтать об обуздании инфляции. Всё упирается в то, что наша экономика не была готова к такому сценарию — нужно было развивать собственное производство и обучать специалистов.

Можно сколько угодно смотреть на графики, выдумывать себе уровни и ждать отскоки и ракеты. Можно сколько угодно смотреть отчеты компаний. Всё это вторично.
Прежде всего на рынки влияет геополитика.

Какой может быть рост рынка, когда:

1. Немецкие танки под Курском.
2. Геополитические противники наращивают военные бюджеты.
3. Растут суммы за заключение контракта с минобороны.
4. Деглобализация.
5. Развитие электротранспорта и альтернативной энергетики.

Смотреть на график и ждать отскока от какого-то уровня — это примерно то же самое, что и смотреть на градусник и надеяться, что он не дойдёт до 37 градусов.

Фундаментально сейчас условия сильно хуже февраля 22 года с негативным прогнозом на годы вперёд. Просто до рынка это начинает доходить только через отчеты компаний.

P.S. Сижу на заборе с мая этого года и не дёргаюсь в акции.

Почему-то бытует мнение, что флоатеры — лучший выбор в период высоких ставок. Конечно, для держателя таких облигация это выгодно и отсутствует процентный риск, но ведь эмитенты выпускали флоатеры в ожидании того, что высокую ставку будут держать не очень долго. Сейчас, когда понятно, что высокая ставка нужна для стерилизации денег вливаемых через военку, а значит надолго, эмитенты флоатеров будут нести повышенные расходы на обслуживание долга, а это кредитный риск. Чем дольше держится ставка, тем более аккуратно нужно подходить к решению держать отдельные флоатеры даже с высоким кредитным рейтингом. Особенный риск в бумагах, где компания занимает не монопольное положение в отрасли или есть конкуренты с государственной поддержкой.

В облигационном портфеле флоатеров держу бумаги следующих эмитентов:

РЖД — 34%
ГТЛК — 17%
Биннофарм – 17%
МТС-Банк – 17%
ОФЗ – 10.5%
Авто Финанс банк – 3%
Борец Капитал – 1.5%

Начал инвестировать на фондовом рынке в ноябре 2023 года. До этого все сбережения были на текущем счету, накопительном счету и большая часть на вкладах. Никогда не задумывался об инфляции и высокой ключевой ставке. Уровень тревоги за сбережения был нулевой.

После очередного звонка персонального менеджера из банка о том, что нужно стать квалифицированным инвестором «пока поезд не ушёл» решил, что пора заняться своей финансовой грамотностью и резко разбогатеть с помощью акций. Завёл на брокерский счет совсем немного денег чтобы поиграться и поучиться. Тут же прикупил акций нескольких компаний, не особо задумываясь над выбором: выбрал те компании, услугами которых сам пользуюсь.

Периодически проверял портфель и наблюдал как растёт убыток по позициям. Убеждал себя, что у меня хорошие позиции и они отрастут, ведь колебания котировок это нормально. Через какое-то время психанул и всё распродал.

Начал смотреть на ютубе каналы брокеров, где приглашают экспертов и они вещают о происходящем и пытаются заглянуть в будущее.