В 2017 году на HBO вышел сериал про Уоррена Баффета — местами он кажется скучным, но в нем есть и интересные моменты.

Например, там показан его реальный кабинет — и для одного из богатейших людей он выглядит довольно невзрачно. В углу его стола можно увидеть коробку, на которой крупными буквами написано «TOO HARD». И однажды Баффет объяснил смысл этой коробки:

«У нас есть масса сомнений, и об этом постоянно нужно помнить. Поэтому у нас с Чарли есть файл «слишком трудно», куда мы складываем идеи, которые не знаем как оценить. В него попадает примерно 99% идей, которые приходят нам в голову».

Баффет стал таким успешным не потому, что знал больше других — ключом к его успеху было понимание того, чего он не знает. Это очень мудрый подход, ведь на рынке мы соревнуемся не с другими, а с самим собой. А для этого нужно знать не только свои сильные, но и слабые стороны.

Это заставило меня задуматься о том, чем бы я наполнил такую папку. И вот что у меня получилось:

На рынке есть много присказок и поговорок, и некоторые из них довольно опасны — думаю, первое место среди них занимает фраза «Это были легкие деньги».

Зарабатывать на акциях никогда не станет легко. Сложно убедить себя покупать на медвежьем рынке, но не менее сложно — держать акции во время бычьего рынка. А еще труднее наблюдать, как другие зарабатывают гораздо больше тебя.

Как писал в своих записках Говард Маркс:

«Две основные причины, по которым люди продают акции — это то, что они растут, и то, что они падают. Когда акции растут, люди начинают бояться, что могут упустить эту прибыль. А когда они падают, то существует страх, что это падение никогда не прекратится».

Рынок вызывает эмоции и во время медвежьего, и во время бычьего цикла. В прошлом году мы боролись с жадностью, а в этом переживаем, что акции так и не выйдут из боковика. А еще мы помним о том, как быстро рынок умеет падать.

Глядя на все эти чувства и сомнения, сложно назвать такой заработок простым. Казалось бы, нет ничего проще «купить и держать» — но порой даже эта стратегия превращается в испытание. Хотя мы знаем, что «акции растут три года из четырех» и что «рынки чаще всего восстанавливаются».

Один из парадоксов нашего века состоит в том, что информации становится все больше, а заблуждений при этом меньше не становится.

В мире до сих пор есть люди, которые верят в плоскую Землю, или в то, что знаменитые круги на полях — это дел рук коварных пришельцев. А некоторые думают, что Австралии не существует — мол, ее специально выдумала «мировая закулиса».

Но помимо теорий заговора, в интернете можно найти подтверждение любой идеи. Наш мозг работает интересным образом — если мы во что-то верим, то нам достаточно и слабых аргументов. Даниэель Канеман так объяснил этот процесс:

«Идеи становятся частью нас самих. Люди вкладываются в свои идеи, причем некоторые делают это публично. Есть много сил, которые не дают вам изменить свое мнение. Это считается чем-то плохим, отсюда и презрительное выражение «переобуться в воздухе».

В науке люди, которые могут отказаться от своих идей, добиваются отличных результатов. Это редкое качество, и оно обычно вознаграждается».

Ключевым свойством эволюции является то, что она не знает жалости — так 99,9% всех видов уже вымерли, и остальные виды ждет то же самое. Нет идеального организма, который был бы приспособлен ко всему — становясь лучше в одном, он становится хуже в другом.

Например, крупный лев может охотиться на более сильную дичь, но из-за своего размера сам становится лучшей мишенью для охотников. Или же взять, к примеру, высокое дерево — оно может поглощать больше света, но вместе с тем становится более уязвимым для ветра.

Вот почему львы и деревья не становятся выше и крупнее — это будет иметь негативные последствия, которые не позволят им выжить. В природе всегда присутствует небольшая неэффективность, ведь главная цель организма — это не достижение совершенства, а «простое» выживание.

Биолог Энтони Брэдшоу писал, что ученые уделяют много внимания успехам эволюции, а ее неудачи предпочитают не замечать. Но именно неудачи дают нам важный урок — небольшая неэффективность является плюсом в мире, где совершенствование одного навыка ставит под угрозу другие.

В ноябре 2013 года компания Twitter вышла на биржу — в первый же день ее акции взлетели на 75%, но лидером роста стали совершенно другие бумаги.

Так уж получилось, что главным героем торгов стала компания, которая обанкротилась еще в далеком 2008 году. Она называлась Tweeter и торговалась под тикером TWTRQ, поэтому инвесторы просто перепутали ее с популярным мессенджером.

За неделю ее акции подскочили на 1500%, а затем камнем полетели вниз — многие люди так и не поняли, куда испарились все их вложения. И это еще хорошо, что биржа быстро отреагировала — тикер заменили на THECQ, а позже вообще убрали из списка.

Еще более «дорогая» ошибка произошла в 2003 году, когда японский банк Mizuho решил продать пакет акций компании J-com. По предписанию цена одной акции равнялась 610 тысячам йен (4500 долларов), но брокер слегка перепутал цифры.

В итоге в стакан попали 610 тысяч акций по 1 йене за каждую — на Токийской бирже начался настоящий хаос, а индекс Nikkei к концу дня упал почти на 2%. Но хуже всех пришлось банку Mizuho, который всего за один день потерял порядка 250 миллионов долларов.

Когда отдельные бумаги летают на десятки процентов, то так и поспекулировать или вообще заняться трейдингом.

Для многих людей нет ничего плохого в том, чтобы сходить в рыночное казино и развлечься. Кто-то из них потеряет деньги? Да, но люди всегда теряли деньги на фондовом рынке. Кто-то из них разочаруется и уйдет? Да, но и опытные инвесторы тоже уходят с рынка.

Если вы молоды, у вас нет финансовых обязательств и вы разбираетесь в этой игре, то вам ничего не мешает пойти на риск и заняться спекуляциями. Но нельзя делать это с закрытыми глазами — и вот 9 признаков того, что вам не стоит быть трейдером:

Вы не можете себе позволить потерять эти деньги. Приятно среди сотен акций найти будущую ракету… но наверняка найдутся неискушенные инвесторы, которые ввяжутся в эту игру и потеряют деньги, которые были отложены на другие цели.

Вы понятия не имеете, что и почему вы покупаете. Например, трейдеры с Reddit прекрасно понимали, что они делали. Но многие просто запрыгивают в то, что растет — они не знают ни причин этого роста, ни логики этой рыночной ракеты.

В финансовом мире популярны следующие советы:

Делайте вещи своими руками, чтобы сэкономить побольше денег.

Не покупайте латте, иначе вы никогда не накопите на пенсию.

Изучайте предложения банков, чтобы выбрать лучшие кешбэки и накопления.

Нет ничего плохого в том, чтобы контролировать расходы, бережно относиться к деньгам и увеличивать свои процентные доходы. Но все это отвлекает от общей картины, которая может принести гораздо больше пользы.

Чтобы вы могли разглядеть эту картину, предлагаю вам четыре недооцененных совета от Бена Карлсона:

Избегайте соблазна большего. В одном из интервью актер Тэд Дэнсон рассказал о том, как изменилось его отношение к деньгам после нескольких огромных зарплат:

«Вы начинаете получать деньги, которых раньше никогда не получали. И вы были вполне счастливы без этого — лично я был счастлив. Я был доволен своей жизнью, а потом ко мне пришла куча денег, и я подумал: «О, как круто, но могу ли я получить еще больше?»

У большинства из нас никогда не будет таких денег, но это и не важно — независимо от наших доходов, у нас всегда будет искушение получить еще больше. И это вполне нормально, главное не дать этому чувству перерасти в навязчивую идею.

Споры по этому вопросу не утихают — одни ученые доказывают, что переиграть рынок невозможно, а другие регулярно его обыгрывают. При этом первые получают Нобелевские премии, а вторые зарабатывают миллиарды долларов.

Тут все упирается в эффективность рынка — если вся информация уже заложена в цену, то переиграть его просто не получится. Например, какая-то компания опубликовала отчет — миллионы инвесторов его мгновенно оценивают и выставляют справедливую цену.

Именно так и происходит на крупных рынках, где крутятся гигантские деньги и работает большое количество профессионалов. По факту они соперничают друг с другом — у них есть сложные модели, куда можно внести свежие данные и получить точную оценку.

Но даже там бывают исключения — некоторые умудряются год за годом обыгрывать рынок и своих конкурентов. Взять, к примеру, знаменитый фонд Medallion – с 1988 по 2018 год его доходность превысила доходность рынка в тысячу раз! Да что там рынок — этот фонд в двести раз опередил самого Баффета.

Как по-вашему выглядит российский инвестор? Что он покупает в свой портфель и как принимает свои решения?

Да днях «СберИнвестиции» провели опрос, который дает ответы на эти вопросы. И если честно, некоторые вещи меня удивили :)

Итак, российские инвесторы больше всего любят акции — они есть в портфелях у 93,6% опрошенных. Второе место с долей 64% занимают облигации, а на третьем — фонды с 43,4%.

При этом объем сделок с флоатерами вырос в 3 раза, фонды денежного рынка тоже набирают популярность. С учетом высокой ставки — это вполне логичное решение, так что тут все очень даже грамотно.

А вот с принятием решений все гораздо сложнее — 47,3% слушают аналитиков, 26,5% опираются на технический или фундаментальный анализ, а 24% используют свою интуицию. Советам блогеров следуют лишь 2,2% — тут нужно сказать спасибо «сигнальщикам».

Интересны и причины прихода на рынок — так 42% инвесторов хотят обгонять инфляцию, 31,8% — зарабатывать, 15% учатся инвестированию, а 11,3% пришли ради удовольствия. То есть, почти половина опрошенных либо развлекается, либо пытается найти кнопку «бабло».

В жизни нам приходится принимать важные решения, и этот процесс не становится проще. Все дело в том, что мы не можем запустить симулятор и посмотреть, как эти решения скажутся на нашем будущем.

И когда что-то идет не так, мы начинаем терзать себя и испытывать сожаление — особенно часто это происходит в сфере финансов, ведь ставки в этой игре очень высоки. При этом что бы мы не сделали, в большинстве случаев мы все равно будем сожалеть.

Психолог Дэвид Белл доказал это с помощью эксперимента. Он предложил испытуемым сыграть в игру — либо подкинуть монетку и получить 10'000 долларов (или 0 долларов), либо не играть и забрать 4000 долларов.

В итоге проигравшие винили себя в том, что были слишком жадными, а отказавшиеся от игры сожалели, что не рискнули и упустили возможность выиграть деньги. И только выигравшие 10'000 долларов были довольны, хотя некоторым из них и этого оказалось мало :)

Когда дело касается денег, всегда можно найти повод для сожаления — иногда мы продаем акции, которые продолжают расти, или же усредняем бумаги, которые продолжают лететь вниз. Как говорят на Уолл-стрит: «С другой стороны доллар всегда зеленее».