Господа,
В этом выпуске — финансовые события недели:
поднятие ставки ЕЦБ на 0,75% (теперь ставка ЕЦБ = 1,25%,
ЕЦБ готовятся продолжить повышать ставку и с 2023г. уменьшать баланс, ястребиная позиция).
Т.е. дальнейшее укрепление доллара к ЕВРО под вопросом: возможен боковик около паритета. 

16 сентября — заседание ЦБ РФ (ожидаю понижение ставки, т.к. в России — дефляция и низкая, менее 4% безработица).

21 сентября — заседание ФРС (повысят ставку с 2,25 — 2,50%, интрига только в том, на сколько). Т.е. G7 повышают ставки, Россия и Китай понижают.
На рецессии, высокий риск падения сырья.



С уважением,
Олег.

Самый тормознутый банк: ЕЦБ
впервые в истории повысил базовую ставку сразу на 75 базисных пунктов — до 1,25% годовых,
рассматривает дальнейшее повышение ставки.

ФРС:
ближайшее заседание — 21 09 2022г.
Сейчас ставка 2,25 — 2,50, споры идут о том, насколько поднимет.

Китай постепенно снижает ставки.
Россия, в связи с дефляцией и низкой (до 4%) безработицей, снижает ставки.

Вот и ответ, какая валюта лучше: получается, доллар и Евро (да, они для россиян токсичны).
Тогда, временно, нал. $?

За 2022г. ФРС планирует уменьшить баланс на $0,5 трлн.
Денежная масса в США перестала расти.
Товарный индекс блумберг по дневным (23 товарных рынка): вниз.



$ / юань по дневным:
рост более 8% с локального минимума



( Читать дальше )

С 30 августа по 5 сентября ИПЦ (индекс потребительских цен) снизился на 0,13%.
Предыдущая неделя минус 0,16%.

Официальная безработица в России ниже 4%.
Поэтому ЦБ РФ, вероятно, снизит ставку.

Провёл опрос.



Сейчас ставка 8,00%.
Большинство считает, что будет 7,50%, т.е. снижение ставки на заседании на 0,5%.
Второй по популярности ответ (в т.ч. моё мнение) 7,00% (снижение на 1,00%).
Думаю, у большинства очень логичное мнение, что ставку снизят на 0,50 — 1,00%.

Часто большинство на финансовых рынках ошибается.
Как относиться к прогнозам,
Каждый решает сам.

С уважением,
Олег.

ЦБ РФ на заседании
16 сентября снизит ставку с 8,00% до (?) 7,00, 7,25, 7,50%.

С 30 августа по 5 сентября ИПЦ (индекс потребительских цен) снизился на 0,13%.
Предыдущая неделя минус 0,16%.

USD / RUB уже месяц около 60.
Долгосрочно, рубль пойдёт за нефтегазом, вниз:


Нефть по утрам робко пытается отскочить, уже несколько дней, но заваливают
(ожидания падения спроса).


По стрессовому сценарию Минфина, $/рубль будет 80 в 2022 или в 2023.
Думаю, этот сценарий наиболее вероятен.

С уважением,
Олег.

PMI, продажи жилых домов падают в Китае, Европе, США.
Т.е. опережающие индикаторы показывают рецессию.
Brent по дневным:



В отличии от предыдущих рецессий, страны G7 хотят заставить Россию продавать нефть по фиксированным, заниженным ценам (не страховать суда и др.санкции на тех, кто купит дороже).
Россия грозится не продавать нефть тем, кто присоединится к соглашению.
Т.е. дрбыча в России может упасть с текущих 10,5 млн. барелей до отметки ниже прогноза МинЭкономики 9,5 млн.барелей в сутки.
Опек начал снижать добычу, Россия может резко снизить.
Да, на рецессии падает спрос, но и предложение нефти и газа упадёт.
И куда пойдут цены?

Пишите Ваши мнения в комментариях.

С уважением,
Олег.

С одной стороны,
газохранилища в Европе
заполняются почти по плану.

С другой стороны,
Сев.Поток остановлен.

Отвечаю на вопрос как.
Газ — не российский.

Поставки газа в Европу, млрд куб м
— январь-август 2021: 322.4
— январь-август 2022: 321.9
из них из России:
— январь-август 2021: 101,0 (31.3%)
— январь-август 2022: 59,0 (18.3%)

С уважением,
Олег.

Думаю,
рубль вернётся на уровни до СВО
(потому что так выгоднее бюджету):
рубль рос на идее «газ за рубли», теперь северный поток остановлен.
Да и денежная рублёвая масса, вероятно, в 2022г. вырастет более 15%.
Долгосрочно рубль слабый именно потому, что в обычные годы ден.масса растёт около 10% (больше, чем стабильные валюты).

С рынком акций — интересная история:
с одной стороны, мало альтернатив, с другой — мировая рецессия (на предыдущих рецессиях, падало сырьё).
Долгосрочно, в рублях-то вырастет, т.к.рублей всё больше.
Из Газпрома часть инвесторов, видимо, переметнулись в Новатек.
Настанет и время банков, черной металлургии и (полюс) золота (пока не настало).

С уважением,
Олег.

Мосбиржа в 10:50 временно приостановит торги на валютном рынке и рынке драгметаллов, причины не называет.

При этом, индекс РТС продолжают считать.

Si торгуется, si-9.22 +0,5% в моменте.
На forex usd / rub = 61,5170 (+2,08%).

Почему?

Ваши мнения пишите в комментариях.
С уважением,
Олег.

Когда до спец операции было бюджетное правило,
был профицит бюджета.

С июня 22г. — дефицит бюджета.
На что закупать юани: увеличить денежную массу (отложенная инфляция)?
Да, крепкий рубль не выгоден бюджету: поэтому и обсуждали бюджетное правило.

Почему юани?
Потому что остальные валюты или нестабильны, или токсичны, или не достаточно ликвидны (можно покупать немного гонконгских лолларов, например, но немного).
Многие пугают, что юань не свободно конвертируем и на его вывод нужно одобрение китайских властей.
Зато на юани можно купить китайские товары и для этого не надо спец.разрешения. А в Китае есть что купить.

С уважением,
Олег.

Прикольно, что RTS-12.22 на 8% дешевле, чем RTS-09.22.
Дата экспирации RTS-09.22
(обычно переносят за неделю до экспирации, плюс минус)
15 сентября, а переносить шорт на следующий контракт — по невыгодной цене ...



По спредам между фьючерсами можно понять настроение.
Да, разница % ставок ЦБ РФ и ФРС = 8,00% — 2,25 % = 5,75% годовых.
Но 8% за 3 мес. — это огромный спред.

Вес Газпрома в индексе около 12%.
Если дивы 25%, например, то 3%.
Еще на разницу ставок, округлённо, 1,5% за квартал.
Итого 4,5%.
Или заложили, что Лукойл и др.тоже будут наперебой платить дивы за 1 полугодие 2022г.
Скорее всего, еще и обычное разводилово, как часто бывает на ФОРТС.

В прошлой экспире не было этого фактора, а спред такой же был.
Это не только дивы, но и обувалово шортистов.

Позиций на ФОРТС сейчас нет, но
внимательно слежу за фьючами как за индикатором настроения.

С уважением,
Олег.