Прошла неделя, пришли и новые рекорды. Согласно данным, опубликованным Комиссией по торговле товарными фьючерсами, за 5 рабочих дней количество длинных позиций по рублю выросло на 1,5 тыс контрактов до 32,9 тыс. и установило абсолютный максимум. В то же самое время участники рынка предпочитали сокращать свои короткие позиции. За неделю хедж-фонды срезали их еще на 530 контрактов.


Существенные изменения произошли в позициях некоммерческих участников, они практически отказались ставить на падение рубля, одновременно выравнивая курс на его укрепление. Таким образом, количество их длинных позиций превзошло количество коротких почти в 50 раз.


( Читать дальше )

Согласно данным Baker Hughes за минувшую неделю количество буровых нефтяных вышек в США выросло на 11 единиц — самый большой прирост за 7 дней за последние 2 месяца.

Весь прирост был обеспечен месторождением Permian, в остальных бассейнах изменения минимальные. Согласно прогнозам Министерства энергетики США именно на этом месторождении планируется рост добычи в ближайшие несколько месяцев, а в ноябре уровень производства превысит 2 млн. баррелей в сутки. Также увеличилось количество буровых и на другом сланцевом месторождении Eagle Ford, однако всего лишь на 1 единицу.


( Читать дальше )

Несмотря на существенное укрепление рубля в этом году, населения страны продолжает верить в силу доллара.  На протяжении практически всего года, за исключением марта, физические лица – участники торгов на Московской бирже — делали ставку на рост американской валюты. А конец прошлой недели они встретили с максимально открытыми позициями по доллару. По состоянию на 12 октября общее количество контрактов превысило 1034 тыс., что является абсолютным максимумом текущего и прошлого года.

Если компании совершают операции с фьючерсами на доллар в основе своей, чтобы застраховаться от валютных рисков, то физические лица в большинстве случаях являются спекулянтами.

Учитывая тот факт, что количество юридических лиц, поставивших на рост доллара больше, чем тех, кто поставил на его падение, а их общее количество контрактов говорит об обратном, то можно сделать вывод, что крупнейшие участники рынка хеджируют себя от валютных колебаний (более подробно Вы можете узнать в рубрике «статистика»).

( Читать дальше )

Несмотря на восстанавливающиеся нефтяные цены, экономисты продолжают снижать прогнозы по уровню роста экономик стран Персидского залива.

Согласно опросу 18 экспертов, крупнейшая страна региона и лидер ОПЕК, Саудовская Аравия в этом году увеличит свой ВВП всего на 1,1%. В апреле их прогноз составлял 1,5%.

В следующем году экономисты не ждут роста экономики королевства более чем на 1,4%, тогда как ранее прогнозировали увеличение на 1,7%.

Уровни в 50 долларов за баррель помогут Эр-Рияду сократить дефицит бюджета в 2016 г. до 12,1% ВВП, а в 2017 г. до 7,8%, считают опрошенные экономисты. Международный валютный фонд прогнозирует его на уровне в 13% ВВП.

Скорость роста экономики Объединенных Арабских Эмиратов выше, чем у Саудовской Аравии, однако эксперты понизили свои прогнозы и по нему. В 2016 г. они ожидают увеличение ВВП страны на 2,3%, против предыдущего прогноза в 2,5%, а в 2017 г. 2,5% вместо 2,7%.

В среду МВФ заявил, что низкие цены на нефть по-прежнему оказывают сильное влияние на ближневосточные страны, а для покрытия дефицита бюджета им необходимо существенно урезать свои расходы.

( Читать дальше )

В начале «ценовой войны», начатой странами ОПЕК, американские сланцевые компании выглядели обреченно.

После двух лет низких цен и последующего разворота картеля топ-менеджмент крупнейших нефтяных гигантов признали, что сланцевая индустрия не только выжила, но и будет оказывать глобальное влияние на рынок.

Сланцевые производители готовы увеличить свои поставки, как только цены превысят 60 долларов за баррель. Вместо того чтобы пасть жертвой Саудовской Аравии, индустрия еще отберет долю прирастающего спроса.

Два года низких цен привели к тому, что нефтяная промышленность многократно урезала инвестиции в новые месторождения. По мнению главы Exxon Mobil это приведет к дефициту поставок к концу десятилетия.

Сланцевым компаниям удалось сократить издержки и их добыча вернется на былые уровни. Производство на таких месторождениях, как Permian, Eagle Ford и Bakken рентабельна при ценах на нефть в 40 долларов за баррель, заявил глава ConocoPhillips.

Резюме

( Читать дальше )

(Zerohedge) — Федеральный резерв повторяет ошибки, допущенные в предыдущем экономическом цикле. Регулятор держит свою ставку очень низко и очень долго. Но в этот раз они превзошли сами себя. Они наводнили экономику деньгами и сделали ее гиперчувствительной к ужесточению монетарной политики.

Бен Бернанке – бывший председатель ФРС – допустил огромную ошибку, запустив 3-й раунд количественного смягчения. Если бы он приступил к нормализации денежно-кредитной политики, а не к печатанью денег, то сегодня мы бы не находились там, где находимся – ситуация, когда любой намек на повышение ставки приводит финансовые рынки в ярость.

Бернанке нужно было брать пример с Пола Волкера (председатель ФРС с 1979 по 1987), который сказал: «Я не отвечаю за цены на фондовых площадках». В этом случае, вполне вероятно, рынки после сильной коррекции отряхнулись бы и пошли дальше вверх. И это не означало бы начало медвежьего рынка, так как они часто падают, как это бывало в 1987 и 1998 годах.

( Читать дальше )

Центральный банк России пересмотрел свои расчеты по погашению внешнего долга страны. В четвертом квартале текущего года предстоят выплаты основного долга в размере 26,6 млрд. долларов и 4,4 млрд. долларов в качестве процентов за кредиты.

Самым напряженным периодом будет традиционно декабрь, когда участникам рынка придется погасить около 16,9 млрд. долларов. Однако большая часть кредитов будет пролонгированна.

По мере снижения объемов внешнего долга снижается и ежемесячное бремя на его погашение. К примеру, в декабре 2014 года российские организации выплатили более 30 млрд. долларов, в декабре 2015 более 20 млрд.

По расчетам регулятора в марте следующего года нефинансовым организациям предстоит погасить около 12,8 млрд. долларов. «Основная часть данных платежей сформирована за счёт обязательств 30 российских компаний из числа крупнейших заёмщиков на внешнем рынке. Из этой суммы около 4,8 млрд долл. США составляют внутригрупповые платежи, а 3,8 млрд долл. США – плановые погашения публичных заимствований в виде еврооблигаций ряда крупных нефинансовых организаций, обладающих достаточным запасом валютной ликвидности для исполнения долговых обязательств».

( Читать дальше )

Американская валюта начала свой рост в середине 2014 года и за 6-7 месяцев укрепилась на 25% по отношению к основным своим конкурентам. Сила доллара была обусловлена сменой риторики Федерального резерва и настроенностью на ужесточение монетарной политики США.

Сегодня индекс доллара консолидируется на текущих уровнях вот уже более полутора лет и бьется в узком диапазоне от 93 до 100 п. Основную поддержку «американцу» оказывают ожидания повышения процентной ставки в декабре текущего года. По состоянию на 19 октября вероятность ее увеличения составляла 69,5%.

По нашему мнению, США заинтересованы в крепком и стабильном долларе, так как им необходимо продолжать финансировать свой госдолг. Особенно это стало актуальным после того как Китай — крупнейшие держатель американского долга — за 2016 год сократил свои вложения в трежериз на 61 млрд. долларов.

( Читать дальше )

Саудовской Аравии нужна нефть по цене в 79,7 долларов за бочку для того чтобы получить бездефицитный бюджет, говорит Международный валютный фонд. В прошлом году фискальная политика государства рассчитывалась при цене барреля в 92,9 долларов.

Согласно отчету Всемирного банка Саудовская Аравия получает почти 80% всех своих доходов от нефти. И из-за сокращения притока средств в страну вынуждена начать занимать средства за рубежом. Сегодня стало известно, что Эр-Рияд привлек около 17,5 млрд. долларов от иностранных инвесторов.

Также страна продолжает сокращать свою позицию в государственных облигациях США. С начала года она продала американских долговых бумаг на сумму, превышающую 30 млрд. долларов.




Для бездефицитного бюджета Ирану необходима цена в 55,3 долларов, что меньше апрельского прогноза МВФ в 61,5 долларов. Единственная страна, для которой текущие котировки на «черное золото» являются оптимальными, это Кувейт. Его бюджет сверстан из расчета в 47,8 долларов за бочку.

( Читать дальше )

Согласно предварительным данным Министерства финансов Федеральный бюджет России за 9 месяцев 2016 г. исполнен с дефицитом в 1,6 трлн. рублей. По сравнению с августом он вырос на 56 млрд. рублей. Расходы превышают доходы вот уже 8 месяцев подряд.

Расходы текущего года опережают прошлогодние на 75 млрд. рублей, а вот доходы сократились на 14% или на 852 млрд. рублей. Таким образом, дефицит бюджета в текущем году выше показателей 2015 г. на 926 млрд. рублей.

Основными инструментами по покрытию дефицита бюджета являются заимствования на внутреннем рынке и расходование средств из Резервного фонда. С начала года «подушка безопасности» похудела на 1,6 трлн. рублей, 433 млрд. рублей из которых испарились из-за курсовой разницы.

( Читать дальше )