📌 Сегодня предлагаю заглянуть в отчёт Татнефти за 2024 год и выяснить, на какой размер финального дивиденда стоит рассчитывать инвесторам.

📈 СИЛЬНЫЕ СТОРОНЫ:

• Выручка за 2024 год выросла на 27,8% год к году до 2 трлн рублей – помимо роста объёма продаж нефтепродуктов, помог рост цен на нефть в рублях.

• Чистая прибыль увеличилась на 6% и составила 306,1 млрд рублей – прибыль могла бы быть и выше, но повлияла переоценка отложенных налоговых обязательств на фоне роста налога до 25%.

• Капитальные затраты снизились на 24% до 171 млрд рублей, благодаря чему свободный денежный поток вырос в 2,5 раза до 254,2 млрд рублей.

• Чистый долг компании остаётся отрицательным, и на конец 2024 года он составил 117,4 млрд рублей (показатель чистый долг/EBITDA = -0,3x), благодаря чему Татнефть смогла получить процентный доход выше 42 млрд рублей (+72% год к году).

❗ РИСКИ:

• Операционные расходы выросли на 30% до 1,6 трлн рублей – темпы роста расходов оказались выше темпов роста выручки. В наибольшей степени повлияли увеличение стоимости приобретённых нефтепродуктов и рост НДПИ.