Данный канал (https://t.me/IAmStockPicker) ведет человек, которого сильно уважаю. Человек давно на рынке, очень во многом разбирается и чаще знает что-то, чего не знают другие, либо узнает это первее многих.

Репостнул его заметки относительно инфляции в РФ и ключевой ставки ЦБ. Я с его мнением согласен, сам к такому мнению пришел еще в июле

Если вкратце: ЦБ поднимает ставку не для того чтобы вернуть инфляцию к 4%. ЦБ поднимает ставку для того чтобы убить слабый бизнес, который не может работать при жесткой ДКП, чтобы снизить количество рабочих мест, сократить спрос на трудовые ресурсы и остановить тем самым рост зарплат, который приводит к росту потребления и существенной инфляции. Типы осознанно банкротят нас и стимулируют обнищание населения, закрытие СМБ и ИП, чтобы либо не работали и не потребляли, либо шли на СВО и воевали (рифма).

Также Максим (автор канала) поднимает интересную тему и рассуждает, что будет с рынком труда после СВО.

Если вкратце: много свободных рук в моменте не появится, так как необходимо будет восстанавливать завоеванные территории и пополнить военные запасы, которые истощились за время СВО.

( Читать дальше )

Ни для кого не секрет, что справедливая стоимость компании падает с ростом ключевой ставки ЦБ, а быстрорастущие компании страдают от этого больше других. Дело в том, что чем выше темпы роста компании в прогнозные периоды – тем больше денежных потоков сосредоточено в дальние года и тем большая часть стоимости формируется терминальным периодом. При этом отдаленные денежные потоки наиболее чувствительны к ставке дисконтирования.

Так как большинство компаний сектора разработчиков ПО в РФ имеют прогнозные темпы роста выше, чем компании в других отраслях, продолжающийся цикл ужесточения ДКП в РФ сильнее всего влияет на их справедливую стоимость.

Однако стоит учитывать, что это лишь «техническое влияние». На самом деле почти все представители сектора имеют либо чистую денежную позицию либо низкую долговую нагрузку (ND/EBITDA < 0.5x). Соответственно, компании либо являются бенефециарами повышения ключевой ставки, так как могут размещать накопленные денежные средства на депозиты, либо влияние повышения ключевой ставки ЦБ на них ограничено.

Тем не менее рост ключевой ставки ЦБ РФ повышает доходность вкладов, облигаций с плавающим купоном и альтернативных методов инвестиций, что снижает потенциальные апсайды в акциях компаний ИТ-сектора в частности и других секторов в целом. А это в свою очередь уже непосредственно влияет на котировки.

( Читать дальше )

25 октября решение по ставке ЦБ

Как показал предыдущий опыт в день публикации решения по ключевой ставке, в течение пары часов до объявления (оно в 13 30 обычно) начинается резкий рост в акциях. В тех акциях которые я обычно шорчу рост составил 2-3% в предыдущий раз в сентябре.

На этот раз в среднем 60% опрошенных в различных тг каналах ожидают что ставку поднимут до 20%. Также на рынке часто слышу что после объявления 20% все начнут закупаться акциями. В целом они руководствуются тоже поведением, которое было после предыдущего заседания.

Я считаю, что ставку поднимут до 21% сразу, еще так считает Сбер и Совкомбанк.

Отсюда следующая идея:
Можно открыть шорт по бумагам с отрицательным или низким денежным потоком и высокой долговой нагрузкой (AFKS, OZON, DELI, MVID, MTSS, LEAS, MLTR и может еще пару) примерно в 13 15 и поставить стоп-лосс на 1% и сразу покупку обратно на тот же объем тех же бумаг.
Идея такая, что если сделают 20%, то рынок мб сходит небольшой свечкой вниз и потом начнет расти, либо будет сразу расти на фоне закрытия коротких позиций и закупки бумаг теми кто был не в позициях.

( Читать дальше )