Stanis, так же. Если продажа минусует то вам залог увеличивают и всё больше денег от депо блокируют. Это все считает СПАН-калькулятор.

Stanis, 

если брокер не ММ или ММ по другим контрактам, то вармаржу получит контрагент, а не брокер.

вармаржу на клиринге распределяет НКЦ… он сальдирует между брокерами. никаких других контрагентов кроме НКЦ на бирже нет, НКЦ — он и продавец и покупатель в каждой сделке.

нет, не так.

используя полунетто вместо нетто, брокер получает свободный кэш.

 кэш, но не профит. А вармаржа отнятая у клиента — это профит.

и уровни МК у всех разные — от 0 до 25-50% при нехватке ГО.

вот поэтому брокера и могут манипулировать с ГО. Это как контрольный выстрел. Если СПАН показывает, что у вас МК, а брокер не может вас вытащить на МК, то он повышает ГО. А иногда и вместе с биржей.

Stanis, в нулевые годы мы все торговали ПО… я в 3-м году купил свой первый опцион Ростел на 56 страйке. Разница с МО практически нет, но  продаж ПО пока нет у моих брокеров.

Stanis, да на МБ иногда просто неудачный перевод делают. Там писатели документов плохие, сами не торгуют и ничего не понимают. Но по сути верно. Раз вармаржу с вас не снимают, то надо считать нетто стоимость опционов и использовать как залог.

Stanis, 

Твой Брокер не крутит и не умеет

абсолютно все крутят. Самое просто и надежное — как делает биржа. Покупает ОФЗ.

Поэтому и происходят время от времени печальные истории как с Юниаструмом, Энергокапиталом ( уже подзабыл правильное название, это брокер из СПБ) и Универом, которые отпирамидились на клиентских деньгах и крупно попали (((.

там была уголовка… они акции клиентские воровали.

Stanis, вы смешиваете в кучу ГО,  NOV и вармаржу. Брокеру от вас нужна только вармаржа. Нетто и полунетто его мало волнует. Это про ГО. То есть когда приходит сигнал, что у вас риски запредельные и вас надо отмаржинколить, то брокер может вам поднять ГО.

Stanis, для маркетоса в МО это не важно. Он просто считает вармаржу. По всем сериям. А в ПО он считает какую часть от NOV от получит сразу после экспы. А по другим сериям он пока ничего не получает.

Stanis, хотел найти статью и не смог. Но нашёл похожую и там в конце статьи ещё много ссылок

www.investopedia.com/articles/active-trading/040915/guide-option-trading-strategies-beginners.asp

Stanis, 

и  он не ММ, кстати.

 ну вот вы сами и ответили… дилерская лицензия нужна для ММ. 

Поэтому утверждать, что все брокеры «крутят» активы клиентов некорректно.

ПСБ- специфический банк, туда не всякого биржевика подпустят, слишком клиенты специфические и транзакции тоже. То есть это исключение только подчёркивает правило. Мне Блохин с биржи прямо сказал, что овернайт на клиентские деньги — это норма для брокеров. Если сама биржа крутит деньги от ГО, то все остальные свободные деньги клиентов крутят брокера. Нет никаких запретов.

Stanis, ОИ МО у нас показывает сколько получит ММ вармаржи на экспирации. На Америке там работает только серия которая экспирируется, а у нас -все серии, в том числе будущие.

Stanis, читайте инвестопедию… ПО-это американская разработка

Urwald, учение-свет, а неучение сумерки, некоторые выдают это за конспирологию.

Stanis, 

относительно NOV — если портфель плюсует, то NOV уменьшается.
    вы точно уверены именно в этой зависимости?

я сам ПО не торгую, но логика такая. NOV--это залог, если вы минусуете, то залог должен расти. И наоборот. Про NOV есть хорошая статья на американской инвестопедии

Stanis, 

«брокер не проводит собственные операции во избежание конфликта интересов». 

наивный вы наш… А зачем им дилерская лицензия? А их работники маркетмейкеры чем занимаются. А против конфликта интересов они должны иметь внутри конторы «китайскую стену», которую они якобы все имеют

значит, брокерам ничего не достается  от ГО, кроме комиссии от клиентских операций.

от ГО ничего, но временно свободные средства на счетах принадлежат брокерам. Их днём отдают маркетосам для торговли, а на ночь ими кредитуют плечевиков под конский процент.

опять непонятно. Вармаржа каждый  день уходит контрагентам, а не брокеру.

пока вы не поймёте что торгуете против маркетоса-брокерского трейдера, вам всё будет казаться непонятным.

если ГО всегда хранится на бирже, то брокер на нем не может заработать.
а также на вармарже клиента, которая сразу уходит контрагенту или ММ.

так ММ это и есть БРОКЕР-ДИЛЕР!!! Это его трейдер.

брокер/дилер это разные категории и разные лицензии ЦБ.
дилер не может вести брокерскую деятельность, если у него только дилерская лицензия.

верно… Но вы найдите мне брокера без дилерской лицензии!!! Потому что чисто брокерская деятельность себя не окупает, это видно из их квартальных отчетов.

если брокер сам ММ, то он зарабатывает на комиссионных от биржи и от разницы цен по сделкам.

если ММ не арбитражит, то он не проживёт и неделю, его порвут. А арбитражёр всегда второй ногой бьёт по стакану, то есть это вовсе не разница цен. Биржи ничего ММ не платят, смотрите 3-х сторонний договор, там ММ платит бирже сам.

Auximen, тогда сравнивайте и тарифы на общественный транспорт. Есть показатель уровня жизни по ППС. А Гранта стоит 8000 баксов

в цене яйца львиная доля-это затраты на отопление птицефабрики. Так что сравнение совершенно неуместно. у нас везде климат континентальный с длительным холодным периодом

Stanis, 

По портфелю ПО целый день  висел минус.
После клиринга появился плюс — а котировки остались примерно на том же уровне.

такое часто бывает и на МО. Расчетная цена определяется за несколько минут до последней сделки и иногда раскосец получается сильный, а после клиринга у вас сразу появляется странная вармаржа ещё до начала торговли.

Stanis, 

Имхо, мои убытки ( проигрыш) достаются моему контрагенту или контрагентам выигрыш).
У меня минус по ВМ, а у него плюс по ВМ.
Зачисление/списание ВМ происходит сразу по итогам клиринга.
Брокерам остаются лишь их комиссии с обоих участников сделки.

меня всегда учили что 95% сделок имеют контрагентом дилера. И участником клиринга является опять же брокер/дилер. Сколько он даст заработать кому-то это уже второстепенно.

Но опять же через брокеров. Где именно находится ГО за проданные опционы — на счету расчетной фирмы (брокера) или им может временно распоряжаться сама биржа — вкладывать в РЕПО, например?

никаких залогов биржа никогда брокерам не доверяла. Это её риски потому и денежки ей принадлежат на время. НКЦ на все залоги покупает ОФЗ через первоклассные банки, это в квартальных отчетах есть как процентный доход.

3. По ТМВ как максимальному ОИ также непонятно, почему в США это работает лучше.
Ведь в принципе суть одна. Но так как не знаю особенностей американского срочного рынка, то рассуждаю лишь гипотетически.

суть разная. По МО брокера высасывают маржу каждый день и в конце уже остатки на экспирацию. А по ПО вся сумма сваливается брокеру только после экспирации.

Есть еще нюансы по ПО — невозможно по портфелю в квике и по отчетам понять точно, плюсует или минусует портфель — нет вармаржи.

так если портфель плюсует, то у вас NOV уменьшается.

По маржируемым ваши убытки по вармарже сразу достаются брокеру на ближайшем клиринге. По премиальным так делать нельзя по определению этих опционов. Но блокировать средства надо, иначе нечем будет покрывать убытки в конце. Вот биржи и блокирует NOV. По сути, премиальные от маржируемых отличаются только тем куда попадает ваш проигрыш — сразу брокерам или сначала полежит на бирже и в конце опять таки брокерам. Поэтому ТМВ в США лучше работает.

Мораль басни проста: не хочешь зимой мерзнуть и голодать – работай летом.

так надо работать (то есть приносить реальную пользу) или заниматься фьючерсным дрочингом?