Содержние дневного брифинга Freshhh (12:00 мск):

1:15 — депозиты «overnight» ЕЦБ на исторических значениях (последствия LTRO 2.0)

07:42  — доходности по облигациям Португалии растут после LTRO 2.0 

08:30  — динамика EUR/USD после LTRO 2.0

09:40  — как рост нефти влияет на ВВП (на основе статьи с zerohedge.com)

11:00  — ожидания по российскому рынку

Автор и ведущий: Дмитрий Шагардин

График. Депозиты “overnight” на счетах ЕЦБ, млн. евро
Источник: Bloomberg


Почти вся порция огромной ликвидности коммерческих банков, полученная в рамках LTRO 2.0 – второй программы рефинансирования ЕЦБ коммерческих банков в виде выдачи 3-летних кредитов под ставку 1%, припарковалась на депозитах “overnight” ЕЦБ. Операция была проведена 29 февраля и 1 марта деньги дошли до банков, которые, в свою очередь, поспешили вернуть их обратно на счета ЕЦБ. Опубликованная 5 марта статистика говорит о том, что на депозиты овернайт с 29 февраля поступило около €350 млрд. – показатель достиг исторически максимального значения в €820 млрд.
 
Февральские опросы инвесторов и европейских банков Goldman Sachs на тему ожиданий по второй программе LTRO в целом оказались верны как по объему представленных кредитов ЕЦБ, так и по многим другим параметрам:


( Читать дальше )

1. Данные от EPFR по притокам средств западных фондов, ориентированных на вложения в акции российских эмитентов, за неделю 29 марта еще раз подчеркнули, что ситуация вокруг Президентских выборов в России им более менее понятна и сюрпризов ждать не стоит.

По данным EPFR, приток средств в фонды за неделю до 29 февраля составил $111 млн. Приведенный ниже график отображает статистику по недельным притокам/оттокам c января 2011 года и динамику индекса ММВБ — корреляция достаточно очевидна. В этом плане 2012 год для российского фондового рынка начался очень неплохо – плюс $760 млн. (примерно 23 млрд. руб.). 
График. Недельные данные по притоку/оттоку капитала из фондов, инвестирующих в акции российских эмитентов, публикуемые EPFR (в млн. $) и  динамика индекса ММВБ (в пунктах) c января 2011 года


( Читать дальше )

Как и ожидалось, по факту запуска программы LTRO 2.0 спрос на риск явно снизился — европейские и американские индексы закрыли день в минусе.
 
Вчера я писал по факту аукциона LTRO: “Раздавали ли свои позы всем желающим покупать крупные игроки?  Куда пошли “умные деньги”? Есть серьезное основание полагать, что этот момент был использован для частичной разгрузки портфелей, но окончательная картина сложится во время американской сессии”.
 
Вчерашняя сессия на американском рынке впервые за несколько месяцев была отмечена достаточно высокими объемами. Это настораживающий знак — вчера основные индикаторы потеряли около полупроцента. Но, скорее, это был маленький flash-crash из-за действий торговых роботов и различных алгоритмических систем.. 

( Читать дальше )

Сегодня состоялось долгожданное оглашение результатов LTRO 2.0 – аукциона ЕЦБ по выдаче новой партии 3-летних кредитов коммерческим банкам под ставку 1% годовых (подобие программы количественного смягчения).

Источник: ЕЦБ
 
Размер LTRO 2.0 оказался выше консенсус-прогноза Bloomberg (470 млрд. евро), составив 529,5 млрд. евро ($709 млрд.). Таким образом, с конца декабря 2011 года совокупный объем программы рефинансирования со стороны Европейского Центрального Банка составил более 1 трлн. евро! Эта цифра эквивалентна 131% (249% необеспеченных бумаг) всех корпоративных облигаций европейских банков со сроками погашения в 2012 году и 72% (130% необеспеченных бумаг) в 2013 году. Таким образом, европейские банки полностью обеспечены фондированием до 2014 года.


Объем вновь занятых денег без учета рефинансированных банками кредитов, т.е. новая ликвидность, в рамках LTRO 2.0 составил ОКОЛО 445 млрд. евро, что также оказалось выше прогнозов. В рамках LTRO 1.0 объем свежей ликвидности составил около

( Читать дальше )

529 млрд евро

События дня по часам:

14:00 мск — ЕЦБ объявит результаты аукциона по 7-дневным кредитам в долларах США

14:00 мск — ЕЦБ объявит результаты аукциона по 3-месячным кредитам в долларах США

*Евро целенаправленно поддерживают от потенциального обвала путем операций долларового свопирования сроком на 3 месяца. Программа долларового свопирования остается в силе как минимум до февраля 2013. К примеру, за день до и в день запуска LTRO 1.0 21 декабря ЕЦБ влил в систему порядка $90 млрд. для сдерживания евро от резкого падения.

14:15 мск — ЕЦБ объявит результаты объема аукциона по 3-месячным кредитам в евро

14:15 мск — ЕЦБ объявит результаты объема программы рефинансирования LTRO 2.0 – консенсус-прогноз по Bloomberg — 470 млрд. евро ($629 млрд.). Объем программы LTRO 1.0 в декабре составил 489 млрд. евро

( Читать дальше )

Кульминация второй части Марлезонского балета состоится завтра, 29 февраля, в 14:15 мск — ЕЦБ объявит объем программы LTRO 2.0 


Источник: Bloomberg

Cчитаю, что не стоит ждать сильных движений на мировых (и росскийском) рынках до этого момента. Будем аккуратны! Думаю, что сработает стратегия «Покупай на слухах, продавай по факту». Не думаю, что продажи будут глубокими.

Среднесрочный восходящий тренд остается в силе — да здравствует «печатный станок» ЕЦБ!

Рынки растут исключительно на свежей ликвидности от мировых центральных банков.

Подробнее в дневном видеобрифинге «Freshhh» (12:00 мск):

1-ая минута про корреляцию транспортного индекса Dow и самого DJIA

5:00 - очень плохая статистика по Южной Корее, одной из самых развитых стран Азии (текущий счет, баланс товаров и услуг  + на неделе выйдет промпроизводство и PMI Mfg)

8:00 - Завтра, 29 февраля, в 14:15 мск Европейский Центральный Банк опубликует результаты аукциона 3-летних LTRO 2.0. 



( Читать дальше )

Запись дневного  брифинга Freshhh (12:00 мск):

1-ая мин. – Dow на максимумах, объемы торгов на минимумах
 
4:30 мин. – сегодня долговые размещения Италии, Бельгии, Франции
 
7 мин. – важнейшие события недели 29 февраля – LTRO 2.0,  1 марта – индексы ISM Mfg США и PMI Mfg Китая
 
9 мин. – объемы добычи нефти странами ОПЕК – сравниваем Ливию и Иран
 
12 мин. – объемы торгов на российском рынке
 
14 мин. – ожидания по ММВБ на сегодня (поддержка на 1580 пунктов – объемный график)
 
16:50 мин. – смотрим на Лукойл, ВТБ, Сбербанк, Фармстандарт, Газпромнефть 

Ведущий: Дмитрий Шагардин



( Читать дальше )

В пятницу индекс Dow Jones достиг нового многолетнего максимума, а объемы торгов на бирже NYSE и по ES (e-mini фьючерс на индекс S&P 500) обновили свои минимумы. Речь идет об американских торгах без учета праздничных дней, когда объемы низкие априори. Судя по всему, в прошлую пятницу объем торгов был минимальным с середины 2009 года. А в целом объемы торгов на NYSE  упали примерно на 50% по отношению к средней 2004-2007 годов!
 

График. Объемы торгов на бирже NYSE, млн. акций
Источник: Bloomberg
 
Первоисточник: http://www.zerohedge.com/news/nyse-volume-new-decade-low
 
Посты на эту тему:
http://smart-lab.ru/company/kitfinance/blog/40002.php
http://smart-lab.ru/company/kitfinance/blog/38671.php

http://smart-lab.ru/company/kitfinance/blog/29197.php