Аналитики ВТБ подготовили актуальные идеи инвестирования на 2 квартал 2025 года. В своих прогнозах они отталкиваются от двух предположений: во-первых, что пик ключевой ставки уже достигнут и концу года ставка будет составлять 19%, а во-вторых, несмотря на ожидаемый курс 99 рублей за доллар к концу года, в течение 2 квартала нас ждет укрепление рубля за счет улучшения геополитической ситуации и снижения импорта.

Главное, что тут с аналитиками не поспоришь, я жду аналогичного сценария по ключевой ставке, но снижение в апреле-мае видится маловероятным. На тему геополитики рассуждать достаточно сложно, ведь все меняется каждый день, как, например, вчерашнее введение таможенных пошлин, которые также легко могут быть изменены или сняты через пару недель или месяцев.

ВТБ ставит приоритеты на следующие инструменты инвестирования.

1. Корпоративные облигации  — классика инвестирования. Именно сейчас на рынке представлено достаточно большое предложение таких бумаг с кредитным рейтингом выше А и доходностью к погашению от 19 до 24%.

Пока индекс Московской биржи устанавливает новые рекорды продолжительности снижения, рынок облигаций не стоит на месте и практически ежедневно выходят в обращение всё новые и новые выпуски. Сегодня рассмотрим один из таких — облигации компании Селигдар.

Селигдар является одним из ведущих производителей золота и крупнейшим производителем олова в России. Активы компании располагаются в Республике Саха (Якутия), Алтайском крае, Республике Бурятия, Оренбургской области, Хабаровском крае и на Чукотке. Входит топ-5 золотодобывающих компаний России.

В концепции холдинга до 2030 года выйти на производство 20 тыс. тонн золота и 16 тыс. тонн олова в год. Оловодобывающий дивизион находится в управлении дочерней компании Русолово.

👀Что там по выпуску?

📌Дата размещения — 08.04.2025г.

📌Дата погашения — 25.09.2027г., то есть размещение на 2,5 года.

📌Объем размещения — был увеличен до 5 000 000 000 рублей.

💰Размер купона — в переделах 23,5-23,75%. Купон фиксированный — эмитенты понемногу начинают уходить от флоатеров в пользу постоянного купона. Такой размер купона к погашению даст доходность до 26,5%. Скорее всего, купонная доходность будет утверждена по нижней границе заявленного диапазона.

Компания, которая специализируется на выращивании аквакультурного лосося и морской форели, а также их продаже, которая владеет правами на 34 участка и имеет общий объём потенциального выращивания 50-60 тыс. т красной рыбы в год, в очередной раз выходит на рынок заимствований.

Давайте посмотрим параметры нового размещения, чем интересен новый выпуск и какие там есть подводные камни. Ходят слухи о сразу двух новых размещениях — с фиксированным купоном и плавающим. Я остановлюсь на первом.

👀Что по выпуску?

🐟Дата размещения — 07.04.2025г.

🐟Дата погашения — 03.04.2028г., трехлетняя краткосрочная инвестиционная классика.

🐟Объем размещения — всего до 3 млрд. рублей. Скорее всего общий объем размещения будет разделен поровну между двумя выпусками.

💰Размер купона — фиксированный и составляет 22,5% годовых, то есть YTM составит 24,47%. Если мы с вами верим в скорое начало снижения ключевой ставки, то зафиксировать такую доходность на 3 года было бы неплохо. Для тех, кто не ждет ослабления ДКП, доходность другого выпуска будет привязана к ключевой ставке.

Почему ЦБ третий раз подряд сохраняет ключевую ставку на уровне 21%?

Во-первых, экспертное сообщество дало свой четкий сигнал ЦБ — 78% опрошенных экспертов нашего телеграм-канала проголосовали именно за это♥

Во-вторых, инфляционное давление немного снизилось (это факт!), но остается на высоком уровне. Спрос превалирует над предложением, при этом объем кредитования физических лиц снизился, а их желание сберегать выросло.

В-третьих, для достижения планов по инфляции жесткая ДКП будет поддерживаться длительный период. Ранее Эльвира Сахипзадовна отмечала, что показательными месяцами будут март и первая половина апреля. Именно тогда будет дана более корректная оценка принятых ранее решений.

В своем пресс-релизе ЦБ указал на возможность дальнейшего роста ключевой ставки, если регулятора не будет устраивать динамика дезинфляции.

Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.

Собрал подборку из 5 облигаций с максимальным фиксированным купоном. Без жести, с кредитным рейтингом не ниже А-. В итоге даже получился срок до погашения или оферы не более трех лет.

Компания занимается строительством автомобильных дорог и магистралей. Компания выполняла дорожные работы в Новосибирской, Омской, Томской, Кемеровской, Челябинской, Курганской областях, Алтайском крае, республике Алтай и республике Татарстан.

Размер купона — 29%

Дата погашения — 03.12.2027г. (без оферты)

Выплата купона — ежемесячно

Кредитный рейтинг — А-

Текущая цена — 106,7%

Компания специализируется в сфере разработки, производства, реализации и сервисного обслуживания погружного оборудования для добычи нефти.

Размер купона — 27,5%

Дата погашения — 16.12.2026г. (без оферты)

Выплата купона — ежемесячно

Кредитный рейтинг — А-

Текущая цена — 109,5%

Сегодня разберем два новых выпуска облигаций. Первый – ВДО Михайловского молочного завода, второй – компанию с более высоким кредитным рейтингом и более известную в инвестиционных кругах ИЭК Холдинг.

⚠Не является инвестиционной рекомендацией.

rutube.ru/video/cfd870781229e41aa2e451bca38d7693/

youtu.be/fE4gFAeNJHQ

Полипласт – крупнейший в России холдинг по производству строительной химии: высокотехнологичных добавок, применяющихся при производстве товарного бетона, железобетонных изделий и строительных растворов и многих других отраслей.

Компания располагает 8 современными заводами и более 30 точками продаж. Доля экспорта по итогам 2024 года составила 29%, приоритете — азиатский регион. Решением Министерства промышленности и торговли Полипласт включен в перечень системообразующих предприятий Российской Федерации.

👀Что там по выпуску?

📌Дата размещения — 21.03.2025г.

📌Дата погашения — 11.03.2027г.

📌Объем выпуска — 10 000 000 долларов США, номинал 100 долларов США.

💰Размер купона — 13,9% годовых, купон фиксирован не весь срок размещения. Размер купона на данный момент выше, чем у коллег по рынку с сопоставимым кредитным рейтингом.

📌Выплата купонов — ежемесячно, первая выплата запланирована на 20.04.2025г. Все расчеты (покупка, продажа облигаций, выплата купонов) будут осуществляться только в рублях по официальному курсу ЦБ.

Облигации атомных компаний привлекают внимание инвесторов своей надёжностью и стабильностью. Эти организации зачастую имеют государственные гарантии, а их деятельность напрямую связана с выполнением стратегически важных проектов — от строительства АЭС до экспорта ядерного топлива. Такая поддержка снижает кредитные риски и обеспечивает высокую предсказуемость выплат по облигациям.

Одной из таких компаний является Атомэнергопром (или Атомный энергопромышленный комплекс) — компания, консолидирующая гражданские активы российской атомной отрасли, входит в Государственную корпорацию по атомной энергии Росатом. Компания обеспечивает полный цикл производства в сфере ядерной энергетики, от добычи урана до строительства АЭС и выработки электроэнергии

👀Что там по выпуску?

☢Дата размещения — 17.03.2025г.

☢Дата погашения — 07.03.2027г., немного нестандартное двухлетнее размещение

☢Объем размещения — 20 000 000 000 рублей

💰Размер купона — купон плавающий, равен ключевой ставке с добавлением спреда в размере 220 б.п. При текущем уровне ключевой ставки атомные облигации будут приносить 23,2% годовых. Выносили облигации со спредом 270 б.п., но книгу закрыли на более низком уровне.

Только увидел о новом размещении ИЭК Холдинг и сразу же накрыло волной ностальгии. Ведь до недавнего времени я был облигационером выпуска ИЭК Холдинг-001Р-02. Тот выпуск был отличным, а новый еще более привлекательный в плане доходности.

ИЭК Холдинг — это один из ведущих российских производителей и поставщиков решений для передачи и распределения электроэнергии, в сфере освещения и систем управления светом, для телекоммуникаций и автоматизации зданий и процессов.

Компания уже более 20 лет на рынке электротехнического оборудования и большинство из нас пользуемся в быту лампочками и прочей продукцией именно ИЭК Холдинг. Свою продукцию компания отгружает в 15 стран, в основном СНГ. В России входит в топ-2 по всем основным сегментам присутствия.

2/3 продукции компании производится в Китае по аутсорсу, то есть не самой компанией, но с соблюдением всех стандартов качества, оставшаяся 1/3 — собственное производство в России.

Из самых известных реализованных проектов стоит выделить установку системы видеонаблюдения станций метрополитена Санкт-Петербурга, установку различного оборудования при строительстве складов Ozon, комплексную работу с Татнефтью в Альметьевске. За год существенно у компании ничего не изменилось.

Когда мы думаем об инвестициях в облигации, на ум приходят крупные корпорации или государственные бумаги. Но ведь стабильный доход может принести обычное молоко. Сегодня разбираем облигации молочного завода — узнаем, насколько надёжны «молочные» проценты и стоит ли добавлять их в портфель.

Эмитент - Михайловский молочный завод, основной вид деятельности которого — производство молочной продукции. Компания указала, что в основном они производят йогурты и сметану. Вся продукция отгружается государственным заказчикам Москвы и Санкт-Петербурга. Продукция относится к социальному питанию и для широкого потребителя не представлена.

👀Что там по выпуску?

🐄Дата размещения — 12.03.2025г., уже сегодня.

🐄Дата погашения — 19.02.2029г.

🐄Объем размещения — 85 000 000 рублей с номиналом в 1 000 рублей, относительно скромный небольшой выпуск

💰Размер купона — 27% годовых и он фиксирован до погашения. Доходность к погашению составит 30,6%.

🐄Выплата купона — ежемесячно.