комментарии TAUREN на форуме

⚡️ГК Элемент | Что происходит с компанией после IPO?

 

▫️Капитализация: 80,9 млрд ₽ / 0,1723₽ за акцию
▫️Выручка ТТМ: 40,3 млрд ₽
▫️EBITDA ТТМ:9,6 млрд ₽
▫️скор. ЧП ТТМ: 4,9 млрд ₽
▫️скор. P/E ТТМ: 16,6
▫️fwd дивиденды 2024: 2-2,5%

👉 Отдельно выделю результаты за 1П 2024г:

▫️Выручка: 19,9 млрд ₽ (+29,3% г/г)
▫️EBITDA: 5,6 млрд ₽ (+20% г/г)
▫️скор. ЧП: 3,5 млрд ₽ (+24,4% г/г)

✅ После проведения IPO, объём денежных средств на балансе группы вырос до 36,4 млрд рублей (включая 22 млрд средств целевого использования). Чистый долг снизился сразу до 2,3 млрд рублей при ND/EBITDA = 0,2.

Долговая нагрузка теперь несущественная, тем более, что 51% займов имеют льготную средневзвешенную ставку 1,8%. Средняя стоимость всего долга сейчас всего 9,2%.

✅ С 2025г Элемент планирует начать выпуск компонентов базовых станций 4G и 5G. Учитывая, что с 2028г вступает запрет на использование сотовыми операторами иностранных базовых станций, новый продукт будет более чем востребован.

👆Капитальные затраты в 1П2024г выросли на 82,8% г/г до 5,2 млрд рублей. На уровне свободного денежного потока компания получила убыток в 6,8 млрд рублей. Однако, рост инвестиций ожидаемый и никаких проблем не представляет, если учитывать что он во многом покрывается льготными кредитами.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🌾 Куйбышевазот (KAZT) | Рост бизнеса продолжается

 

▫️Капитализация: 90 млрд ₽ / 523,5₽ за АП и 499₽ за АО
▫️Выручка ТТМ: 86,6 млрд ₽
▫️EBITDA ТТМ: 17,5 млрд ₽
▫️Чистая прибыль ТТМ:10,2 млрд ₽
▫️скор. ЧП ТТМ:8,9 млрд ₽
▫️скор. P/E ТТМ: 10,1
▫️P/B: 1
▫️fwd дивиденды 2024: 5%

👉 Результаты за 1П2024г:

▫️Выручка: 43,6 млрд ₽ (+15% г/г)
▫️EBITDA: 8,3 млрд ₽ (-27% г/г)
▫️скор. ЧП: 6,2 млрд ₽ (-15% г/г)

✅ Куйбышевазот продолжает наращивать показатели по выпуску основных категорий продукции:

▫️ Аммиак 554,89 тыс. тонн (+6,65% г/г)
▫️ Карбамид приллированный 312,07 тыс. тонн (+79% г/г)
▫️ Полиамид-6 64,65 тыс. тонн (+8,5% г/г)

✅ Большинство крупных инвестиционных проектов группы реализованы или находятся в финальной стадии. В 2024г ожидается запуск установки по производству неконцентрированной азотной кислоты мощностью 260 тыс./год + выход на 2 этап строительства комплекс по производству аммиака и азотных удобрений.

✅ У компании сохраняется чистая денежная позиция в3,5 млрд рублей (ND / EBITDA = -0,2).

❌ Объём расходов на приобретение основных средств и нематериальных активов по итогам 1П2024г вырос почти на 166,5% г/г до 5,9 млрд рублей. Всего в 2024г на Capex планировалось направить 12 млрд рублей, что в 2 раза больше чем в 2023г.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🏘 Эталон (ETLN) | Рекордное полугодие на операционном уровне, но чего ждать дальше?

 

▫️Капитализация: 25,4 млрд ₽ / 66,3₽ за акцию
▫️Выручка ТТМ:112,6 млрд ₽
▫️EBITDA ТТМ: 25,4 млрд ₽
▫️P/B: 0,4
▫️fwd дивиденды 2024: 0%

👉 Результаты за 1П2024г:

▫️Выручка: 57,4 млрд ₽ (+71,2% г/г)
▫️EBITDA: 13,4 млрд ₽ (+121% г/г)
▫️скор. ЧП: -2,2 млрд ₽

✅ Перед отменой льготной ипотеки, на рынке недвижимости наблюдался ажиотажный спрос, что поддержало результаты всего сектора. За 1п2024 Эталон, как и остальные застройщики, отчитался отлично: новые продажи выросли в 2,3 раза г/г до 78,6 млрд, средняя цена квартир поднялась на 15% г/г до 256,6 тыс. рублей за м2.

Стоит отдать должное, в плане отмены льготки, Эталон выглядит относительно надёжно, по сравнению с остальными представителями сектора, т.к. за 1П 2024г ипотека формировала только 35% продаж (17% семейная ипотека, 6% IT ипотека и 10% отмененная с 1 июля 2024 льготка).

👆 Однако, если цены на недвижимость будут падать или хотя бы просто просто не будут расти пару лет — это будет сильно влиять на результаты компании, которые и в лучшее время не особо радуют акционеров.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

⚡️ Россети Центр и Поволжье (MRKP) | Обзор результатов за 1П 2024г

 

▫️Капитализация: 37,4 млрд ₽ / 0,3321₽ за акцию
▫️Выручка ТТМ:136 млрд ₽
▫️EBITDA ТТМ: 36,6 млрд ₽
▫️Чистая прибыль ТТМ: 15,5 млрд ₽
▫️P/E ТТМ:2,4
▫️P/B: 0,4
▫️fwd дивиденды 2024: 14,7-16%

✅ Благодаря повышению среднего котлового тарифа на 6,5% г/г компания показала небольшойрост выручки в 1П2024 на 6,3% г/г до 67,8 млрд рублей.

👆 Чистая прибыль за 1п2024 выросла до 10,8 млрд р (15,8% г/г).

✅ С начала года чистый долг сократился на 9,8 млрд до 7,9 млрд рублей (ND/EBITDA = 0,22). Bполне вероятно, что к концу года долга уже не будет.

Из-за разницы в ставках по долгу и депозитам, компания получила чистый % доход в 16,9 млн рублей.

✅ Пик капитальных затрат уже был пройден в 2023г. По планам менеджмента, в 2024г ожидается 22,9 млрд рублей капитальных вложений (т.е. ещё около 13,3 млрд) и до 2027г в среднем Capex останется на сопоставимых уровнях.

✅Операционные расходы в 1П 2024г росли темпом чуть ниже выручки (+6% г/г). Менеджмент прогнозировал в 2024г опережающий рост расходов и снижение маржинальности относительно 2023г, но пока всё лучше ожиданий.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🚘 Делимобиль (DELI) | Рекордный размер автопарка и начало выплаты дивидендов

 

▫️Выручка ТТМ: 24,9 млрд ₽
▫️скор. EBITDA ТТМ: 6,7 млрд ₽
▫️Чистая прибыль ТТМ: 1,7 млрд ₽
▫️P/E ТТМ: 22,5
▫️P/B: 5,5
▫️fwd дивиденды 2024: 0,9%

👉 Результаты за 1П2024г:

▫️Выручка: 12,7 млрд ₽ (+46,4% г/г)
▫️EBITDA: 2,8 млрд ₽ (+9,6% г/г)
▫️Чистая прибыль: 0,5 млрд ₽ (-32,3% г/г)

✅ На операционном уровне бизнес продолжает демонстрировать высокие темпы роста: общий размер автопарка с начала года вырос на 35,9% до 29 584 авто, кол-во проданных минут поднялось на 31,4% до 907 млн минут,а кол-во активных пользователей увеличилось на 18,9% до 10,4 млн человек.

✅ СД впервые одобрил выплату дивидендов в размере 1 рубль на акцию или на общую сумму в 176 млн рублей. Дивидендная доходность по текущим ценам всего чуть менее 0,5%, но для компании роста это не самый важный момент.

👆 Див. политика предусматривает распределение 50% от чистой прибыли при ND / EBITDA меньше 3. Долговая нагрузка сейчас выше целевых значений, поэтому и распределили в итоге меньше положенного.

❌ С начала 2024г чистый долг Делимобиля вырос на 3,5 млрд рублей до 24,9 млрд при ND / EBITDA = 3,73. До 2026г крупных погашений по облигациям не ожидается, но стоимость обслуживания лизинговых обязательств уже растёт вместе с ключевой ставкой.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🥚 МТС (MTSS) | Готовится новое IPO дочки

 

▫️Капитализация: 413,7 млрд ₽ / 207₽ за акцию
▫️Выручка ТТМ: 656,6 млрд ₽
▫️OIBDA ТТМ: 240 млрд ₽
▫️Чистая прибыль ТТМ: 71,7 млрд ₽
▫️скор. Чистая прибыль ТТМ: 42,9 млрд ₽
▫️ND/OIBDA:1,8
▫️скор. P/E ТТМ: 9,6
▫️fwd дивиденды 2024: 16,9%

👉 Отдельно выделю результаты за 1П2024г:

▫️Выручка: 332,2 млрд ₽ (+18% г/г)
▫️OIBDA: 124,5 млрд ₽ (+4,9% г/г)
▫️скор. ЧП: 21,9 млрд ₽ (-28,2% г/г)

✅ По заявлениям менеджмента, дочерняя компания группы MTS Ads (рекламные услуги) приближается к выходу на прибыль и потенциально может быть готова к выходу на IPO уже в 2025г. Про сам бизнес в цифрах мы знаем не так много: выручка за последние 12М составила 47 млрд, что на 57% выше чем годом ранее.

❌ Все основные статьи расходов МТС показывают рост выше темпов роста выручки: себестоимость услуг +29,4% г/г, себестоимость товаров +30,5% г/г, административные расходы+20,7%, против роста выручки всего в 18% г/г.

❌ Относительно 1кв2024г чистый долг МТС сократился на 35 млрддо 423 млрд при ND / OIBDA = 1,8. Снижение долга почти наверняка носит временный эффект, до конца года предстоит перезанять ещё почти 125 млрд по актуальным % ставкам (около 20%).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

​ 📊 ArenaData (DATA) | Еще одна ИТ-компания выходит на Мосбиржу

 

▫️Капитализация: 19 млрд р (95 р/акция)
▫️Формат: cash-out
▫️Выручка TTM: 5,249 млрд р
▫️Опер. прибыль: 2,215 млрд р
▫️Чистая прибыль:2,152 млрд р
▫️P/E TTM: 8,8
▫️fwd P/E 2024:8,6
▫️fwd дивиденды 2024: 7,6%

ℹ️ Если кратко, то Аренадата занимается разработкой ПО для СУБД. Отрасль интересная и по ней уже ранее делал небольшой обзор полгода назад.

📈 Если верить прогнозам ЦСР, то рынок СУД и инструментов обработки данных российского производства будет расти с CAGR = 22,8% (за период с 2023 по 2030 годы) и достигнет231 млрд р. Основной рост ожидается за счет замещения иностранного ПО. Сейчас прогнозы вполне оправдываются, что видно по финансовых результатам компании.

В целом, ИТ-сектор — один из немногих, который имеет высокие шансы хорошо расти в реальном выражении. Поэтому хорошо, что список ИТ-компаний на бирже расширяется.

✅ Дивидендная политика предполагает выплатыне менее 50% от скорректированной чистой прибыли (NIC), еслиND/OIBDA не более 2.

✅ Долг у компании вообще несущественный (167 млн р, если учитывать обязательства по аренде).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

​🛒 Магнит (MGNT) | Упало, значит дешево?

 

▫️Капитализация: 550 млрд ₽ / 5400₽ за акцию
▫️Выручка ТТМ:2775 млрд
▫️EBITDA ТТМ:161 млрд
▫️Чистая прибыль ТТМ: 41,4 млрд
▫️скор. ЧП ТТМ: 44,3 млрд
▫️P/E TTM:12,4
▫️fwd дивиденд за 2024:8,3%-11,1%

👉 Отдельно результаты за 1П2024г:

▫️Выручка: 1460 млрд ₽ (+18,8% г/г)
▫️скор. EBITDA: 77,2 млрд ₽ (-5,6% г/г)
▫️скор. ЧП: 21,7 млрд ₽ (-22,1% г/г)

✅ После выкупа 30 млн акций в прошлом году, число акций в обращении сократилось до 68 286 тыс. акций. Если будет принято решение о погашении казначейского пакета, то оценка компании существенно улучшится иP/E TTM будет 8,3, а прогнозные дивиденды за 2024й год около 600 рублей (доходность 11,1% к текущей цене).

✅ За последние 12М компания ощутимо улучшила операционные результаты. Плотность продаж (чистая выручка / общая торговая площадь) выросла на 6,9% г/г до 269 тыс. рублей / кв. м. Чистая выручка растёт в основном благодаря позитивной динамике LFL чека (+9,9% г/г за 1П 2024г).

✅ Чистый долг с учётом обязательств по аренде на конец 1П2024г составил 744,6 млрд рублей (ND / EBITDA = 2,7). Средневзвешенная стоимость долга 10,7%, большая часть долга привлекалась под фиксированную процентную ставку. Здесь всё ОК.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

TAUREN, уйти в забвение всегда можно, но не всегда выгодно, и в данном случае не все купяться на 520 когда можно выбить по закону больше…

David Hoda, формально, по закону, они все делают правильно. А так да, бумаги могли бы стоить 600+ бы ли бы дивы, а не вот это вот всё)

TAUREN, почему рентабельность в 2025 должна сдуться? Заказы на вагоны уже сформированы до конца 2025 года, они идут по предоплате, цены на м...

Иванов М., откуда у вас информация о заказах на 2025й год, объеме производства и условиях поставок?

🚂 ОВК (UWGN) | Чудеса случаются 😊

 

▫️ Капитализация: 125,4 млрд / 43,15₽ за акцию

ℹ️ ОВК занимается производством железнодорожных вагонов. В прошлом году компания сделала огромную допэмиссию и разместила2,79 млрд акций по цене 9,3р (размытие долей в 25 раз). Допэмиссию тогда выкупил Траст, а затем продал компанию акционерам УГМК.

Стоит отдать должное, с бизнесом произошло чудо. Капитализация компании сильно выросла, доли акционеров размыты, но бизнес оздоровился после привлечения 26 млрд рублей.

✅ Вместо чистого долга в 64,9 млрд р на конец 1п2023 года, сейчас у компании чистая денежная позиция 36 млрд р, которая размещена на банковских депозитах в рублях (28,7% от капитализации). FCF за 1п2024 составил почти 13,2 млрд р.

✅Выручка ОВК за 1п2024 взлетела до 66,6 млрд р (+96% г/г), а себестоимость до 42,8 млрд р (+40% г/г). Точных причин такого роста рентабельности у нас нет, но можно сделать ряд предположений.

1. Сильно выросли цены на полувагоны. По состоянию на апрель 2024 года, если верить этим данным (https://www.rzd-partner.ru/zhd-transport/comments/stavki-na-poluvagon-rastut-i-budut-rasti-ves-2024-god/), тоцены выросли на 35% г/г. Одна из возможных причин — это переориентация (https://www.forbes.ru/biznes/500543-s-rel-s-na-gusenicy-uralvagonzavod-sokrasaet-vypusk-vagonov-v-pol-zu-oboronki) УВЗ на продукцию для Минобороны.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

TAUREN, и кто в итоге оказался прав? Эти не наш рынок что в очередной раз вам объяснили

Евгений пупкин, бумаги выросли с тех пор, условия выкупа не огонь, но нормальные, заработать дали. А так, подобным образом могла и может уйти любая компания, которая не в списке СЗО.

​🚢 ДВМП (FESH) | Цены на фрахт приходят в норму
▫️Капитализация: 140 млрд ₽ / 47,4₽ за акцию
▫️Выручка ТТМ: 158,6 млрд ₽
▫️EBITDA ТТМ: 36,4 млрд ₽
▫️Чистая прибыль ТТМ: 8,8 млрд ₽
▫️скор. ЧП ТТМ: 9,6 млрд ₽
▫️ND / EBITDA: 1,2
▫️P/E ТТМ: 14,6
▫️P/B ТТМ: 1,05

👉 Отдельно выделю результаты за 1П 2024г:

▫️Выручка: 78,4 млрд ₽ (-14,6% г/г)
▫️EBITDA: 18 млрд ₽ (-49% г/г)
▫️скор. ЧП: 4,3 млрд ₽ (-82,2% г/г)

✅ Группа продолжает наращивать операционные результаты: объемы международных морских перевозок выросли на 21% г/г до 240,7 тыс. TEU, перевалка грузов и нефтепродуктов на ВМТП выросла на 13% г/г и составила 2 608,4 тыс. т.

Феско активно прирастает в активах: благодаря приобретению ООО «Логбокс», парк фитинговых платформ вырос до 14 887 единиц (+14,4% к пару на конец 2023г).




✅ В рамках стратеги развития до 2030г, менеджмент закладывает дальнейший рост товарооборота в 1,7 раз. Добиться таких результатов планируют за счет развития международных перевозок и СМП, где Феско выступает оператором маршрута.

👉 Чистый долг компании на конец 1П 2024г превышает 38,8 млрд рублей (ND / EBITDA = 1,07). Большая часть долга (20,7 млрд рублей) — это кредиты с плавающей ставкой, что находит отражение в росте процентных расходов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

​ 🏠 ЦИАН (CIAN) | Проблемы застройщиков только на руку

 

▫️Капитализация: 44,6 млрд ₽ / 638₽ за расписку
▫️Выручка ТТМ: 12,9 млрд
▫️скор. EBITDA ТТМ:3,6 млрд
▫️скор. Чистая прибыль ТТМ: 2,4 млрд
▫️P/E ТТМ: 18,6
▫️P/E fwd 2024:14-15
▫️ P/B: 5,4

👉 Отдельно результаты за 1П2024г:

▫️ Выручка: 6,4 млрд (+26,1% г/г)
▫️ скор. EBITDA:1,8 млрд (+90,8% г/г)
▫️ скор. Чистая прибыль:1,4 млрд (+334,8% г/г)

✅ За отчётный период операционные расходы выросли всего на 7,8% г/г до 5 млрд рублей. Контроль за расходами в компании на высоком уровне, операционная маржинальность за полугодие рекордная (21,9%).

✅ Циан нарастил денежную позицию на балансе до 6,9 млрд рублей (15,5% от текущей капитализации). Чистый процентный доход в 1П вырос сразу на 179% г/г до 265 млн рублей.

✅ Группа планирует завершить регистрацию материнской компании в РФ в октябре 2024г. Дальше планируется получение статуса МКПАО и объявление параметров обмена акций для завершения редомициляции. Скорее всего, все процессы будут формализованы ближе к началу 2025г.

👉 Весь доход Циана обеспечивает сегмент объявлений и рекламы в Москве и МО. Другие регионы и транзакционный бизнес убыточны даже на уровне скор. EBITDA, но тенденция положительная.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

​⛏ Мечел (MTLR) | Здравый смысл вернулся. Какова дальнейшая судьба компании?
▫️Капитализация: 61 млрд / 109₽ АО + 115₽ АП
▫️Выручка ТТМ: 417 млрд
▫️EBITDA ТТМ: 79,2 млрд
▫️Чистая прибыль ТТМ: 9,1 млрд
▫️скор. ЧП ТТМ: 29,5 млрд
▫️скор. P/E ТТМ: 2,1
▫️fwd дивиденды 2024: 0%

👉 Отдельно выделю результаты за 1П 2024г:

▫️Выручка: 206 млрд ₽ (+5,8% г/г)
▫️EBITDA: 32,8 млрд ₽ (-18% г/г)
▫️скор. Чистый убыток: 6,8 млрд ₽ (против прибыли в 20,8 млрд)




✅ В августе 2024г компания достигла договорённостей о продаже своих европейских активов и может заработать на этом 5-7 млрд рублей до налогов. С одной стороны, дополнительная ликвидность
улучшает положение компании, а с другой стороны, активов внутри Мечела становится меньше.

👉 Менеджмент компании отмечает риск негативного исхода по некоторым судебным разбирательствам, которые могут привести к убытку в 2,1 млрд рублей.

❌ Расходы на обслуживание долга выросли на 59,2% г/г до 20,1 млрд рублей за 1п2024. Платежи по долгу не покрываются операционной прибылью в 4,5 млрд (или 18,6 млрд с учетом корректировки на выбытие активов).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

​☎️ IVA Technologies (IVAT) | Компания роста по цене стагнирующего бизнеса?
▫️ Капитализация: 21,6 млрд ₽ / 216 ₽ за акцию
▫️ Выручка ТТМ: 2,8 млрд ₽
▫️ EBITDA ТТМ: 2,1 млрд ₽
▫️ Чистая прибыль ТТМ: 1,8 млрд ₽
▫️ fwd P/E 2024: 12
▫️ P/B: 5,8

👉 Отдельно выделю результаты за 1П 2024г:

▫️Выручка: 1,07 млрд ₽ (+48,2% г/г)
▫️скор. EBITDA: 688 млн ₽ (+22,4% г/г)
▫️Чистая прибыль: 503 млн ₽ (+2% г/г)




✅ В отчётном периоде, портфель заказов ИВА вырос на 30% г/г до 38,7 тыс. штук, средняя цена одной лицензии поднялась на 19% г/г. Учитывая сезонность бизнеса (большая часть поступлений приходится на конец года), результаты по выручке сильные.

👆 В 1П2024г себестоимость и операционные расходы значительно опережают выручку по темпам роста. Основные моменты:

▫️Заработная плата и социальные отчисления +108,9% г/г до 32,9 млн рублей. Основной драйвер роста — это расширение штата до 334 человек (+44% к 2023г)

▫️Маркетинговые и коммерческие расходы Х11,8 г/г до 146,6 млн рублей. Кратный рост рекламных расходов скорее всего необходим для развития сегмента B2B

▫️Прочие операционные расходы Х19,8 г/г до 59 млн рублей. Подробностей расходов по этой статье компания не раскрывает

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🔥 Газпром (GAZP) | Спорный отчет и будущее компании. Разбираем.

▫️ Капитализация: 2,9 трлн ₽ / 123,1 ₽ за акцию
▫️ Выручка ТТМ: 9,5 трлн ₽
▫️ Убыток от продаж ТТМ: 88,3 млрд ₽
▫️ Чистая прибыль ТТМ: 181,9 млрд ₽
▫️ fwd P/E 2024: 2.9
▫️ fwd дивиденд 2024: 15%

✅ В 1п2024 у Газпрома выросла выручка до5,1 трлн ₽ (+23,7% г/г), а прибыль от продаж превысила 1 трлн ₽ (+37% г/г).

Чистая прибыль составила 1043 млрд р, НОэто не совсем корректный показатель. Если произвести корректировки на прибыль от выгодной покупки, курсовые разницы, убыток от обесценение финансовых активов и восстановление убытка от обесценения нефинансовых активов, то скорректированная чистая прибыль будет равна 717 млрд р.

👆 Однако, согласно див. политике, дивидендная база еще выше и составляет 779 млрд р(т.е. Газпром заработал за 1п2024г 13,3% дивдиендов к текущей цене(если, конечно же, он их будет выплачивать).





❌ Капитальные затраты Газпрома за 1П 2024г остались на уровне прошлого года и составили чуть более1 трлн рублей. При этом, если скорректировать операционный денежный поток на движения по депозитам, то мы получим убыток на уровне FCF в 27 млрд.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

TAUREN, цитата «Если скорректировать прибыль на переоценку биологических активов», но надо ли это делать? Ведь это не бумажный убыток, а реа...

Markitant, фактор разовый же. Если не повторится ситуация в ближайшее время, то убытка не будет снова. Считаю, что надо корректировать.

🐟 Инарктика (AQUA) | как гибель рыбы отразится на результатах компании?

▫️ Капитализация: 54,3 млрд ₽ / 617₽ за акцию
▫️ Выручка ТТМ: 33,9 млрд ₽
▫️ скор. EBITDA ТТМ: 14 млрд ₽
▫️ скор. ЧП ТТМ:9,2 млрд ₽
▫️ скор. P/E ТТМ: 5,9
▫️ P/B ТТМ: 1,5

👉 Отдельно выделю результаты за 1П2024г:

▫️Выручка:18,3 млрд ₽ (+41,5% г/г)

▫️скор. EBITDA: 7,4 млрд ₽ (+17,8% г/г)

▫️Чистый убыток: 1,4 млрд ₽

▫️скор. ЧП: 6,7 млрд ₽ (+25,4% г/г)

✅ Если скорректировать прибыль на переоценку биологических активов и курсовые разницы, то в 1П 2024г компания получила рекордные 6,7 млрд рублей (+25,4% г/г). Плюс к этому, бизнес сгенерировал FCF в 7,5 млрд рублей (Х4,1 г/г).





✅ Чистый долг (с уч. обязательств по аренде) составил 6,3 млрд р.Чистый долг/EBITDA = 0,4. Средневзвешенная ставка по кредитам и облигациям компании = 11,6%. Компания получила льготный кредит в 4,9 млрд рублей на строительство комбикормового завода. Строительство запланировано уже на 2024г с последующим запуском в 2025 году. На корма и материалы для выращивания рыбы в 1П2024г потрачено 5,6 млрд рублей, поэтому эффект может быть ощутимым.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

​​🛢 Лукойл (LKOH) | +1 компания с "кубышкой"
▫️Капитализация: 4283 млрд ₽ / 6182₽ за акцию
▫️Выручка ТТМ: 8655 млрд ₽
▫️Опер. прибыль ТТМ: 1510 млрд ₽
▫️Чистая прибыль ТТМ: 1180 млрд ₽
▫️скор. ЧП ТТМ: 1230 млрд ₽
▫️ P/E TTM: 3,5
▫️ P/B: 0,66
▫️ fwd дивиденды 2024: 15%

👉 Финансовые результаты за 1П2024г:

▫️ Выручка: 4 333 млрд ₽ (+20,2% г/г)
▫️ Опер. прибыль: 694 млрд ₽ (+13,5% г/г)
▫️ Чистая прибыль: 590 млрд ₽ (+4,6% г/г)
▫️ скор. ЧП: 637 млрд ₽ (+26,8% г/г)




✅ Чистая денежная позиция на балансе Лукойла на конец 1П2024г превысила 759 млрд рублей (18% от текущей капитализации). Большая часть кубышки валютная, поэтому процентные доходы по ней не такие высокие.

✅ Капитальные расходы компании остаются на уровне прошлого года и сейчас составляют всего 326 млрд рублей. Каких-то крупных проектов роста как у Роснефти тут нет, что позволяет генерировать высокий FCF в 455 млрд рублей (+9,5% г/г). 

❌ Лукойл по-прежнему не раскрывает операционные показатели. Почти наверняка, добыча нефти по группе падает, причем сильнее, чем у Роснефти.

Авто-репост. Читать в блоге >>>