Сценарий игры сейчас предельно прост, до нового года рост в рамках отскока. Далее последует просадка, возможно медведям удастся продавить котировки до нового дна.  Причиной этому может послужить новый виток беспокойства по поводу европейских долгов и последствий для экономики ввиду сокращения расходов правительств на Западе. Вероятно, вновь будет много разговоров про возможную рецессию.  Но в итоге, власть нажмет на газ и зальет все деньгами.
В связи с этим, в следующем году, я не исключаю рост индекса РТС, вплоть до 3000 пунктов. Индекс ММВБ менее предсказуем и во многом зависит от поведения рубля. Если наш ЦБ будет цепляться за бивалютную корзину и не даст рублю укрепиться, то вероятно тем самым рубль отправиться вниз вслед за долларом, подарив нам рост инфляции. Если же рубль отпустят в свободное плаванье (что мало вероятно), то рубль напротив окрепнет в противовес девальвации валют на западе.
Следующий год будет годом начала основного витка кризиса (инфляционного).  Вложения в облигации, депозиты банков и прочие «воздушные активы», принесут убыток. Следующий год, можно будет назвать годом глобальной перетряски активов и перезагрузки финансовой системы в мире, поскольку точка кипения уже близка и миновать ее уже не удастся. 


( Читать дальше )

Рынок упал, в который раз сняв всякий намек на перекупленность. Над рынком вновь витает страх, который значительно превосходит реалии. Опять появилось множество голосов про то,  что все плохо. Европу, откровенно говоря, хоронят на корню, не замечая ничего позитивного, видя только негатив. Отлично, не это ли и является признаком дна?
 
Разберемся, вчера ФРС ничего нового не сказала, какой такой намек ждали инвесторы? Никто ничего не ждал, и тем более не закладывал в котировки, каких либо ожиданий от ФРС. Ситуация с Европой вообще выглядит уже странной, европейцы делают шаг вперед, ведь само по себе создание бюджетного союза уже лучше чем ничего и лучше чем было месяц назад, по крайней мере, это отменяет развал зоны евро. Но инвесторы недовольны тем,  что Европа сделала всего один шаг, а не сразу три. Словно, Британия, Меркель, как то не так и не то сказали. И начинается массовая продажа евро. Одновременно с этим как- то совпадает значительное размещение Минфином США своих облигаций, (в понедельник они размещали 80 млрд.)


( Читать дальше )

 
Рынок акций взлетел вверх, выше 1500 пунктов по ММВБ. Повод  для этого нашелся существенный. Ранее я писал,  что рост возможен только на основаниивключения печатного станка. Вчера рынок получил новое послабление в монетарной политике. Сперва отЦБ Китая, который уменьшил требования к резервированию банков. И далее, Федеральная резервная система (ФРС), Европейский центральный банк  (ЕЦБ),  ЦБ Канады, Великобритании, Японии  и  Швейцарии  договорились  о  снижении процентных ставок по долларовым свопам на 50  базисных  пунктов. Все это стало причиной ракетного взлета фондового рынка.
Сегодня, после небольшой технической коррекции  рынок вновь продолжит рост. Коррекция в своей основе имеет банальную фиксацию прибыли. Снижение рынка вниз будет прекрасным моментом для входа новых  лонгов.
Также ранее я писал про возможный  «задерг»  рынка, в декабре, подобно маю 2008 года. Видимо он уже начался.
Договоренность Центробанков таит в себе двойственность… (Читать Далее...................................)

Экономическая теория основана на рациональности, а точнее сказать на рациональности поведения людей. Но жизнь и сам факт, не всегда соответствует теории, люди ошибаются, люди порой принимают неверные решения и порой просто не обладают информацией, из-за чего их поведение бывает иррациональным. Это касается как индивидуума, так и общества в целом.
Фондовый рынок, так или иначе, является отражением самих людей и соответственно, так же как и люди может быть иррационален. То есть он может совершать движения, которые в принципе кажутся не логичными и ничем не обоснованными.  Этот фактор никогда нельзя исключать из торговли.  
В текущий момент, я не бык и не медведь, но все же склоняюсь больше к медвежьей позиции по части логики.  Но не могу объяснить почему, возможно это будет безосновательно, но в данный момент у меня есть чувство того,  что в ближайшее время рынок ждет рост. Если выразиться точнее вынос рынка вверх, по аналогии мая 2008 года. 
Снизу на дневном графике индекса ММВБ, 2008 год, первая половина, похожа на сегодняшнюю динамику рынка. По аналогии у нас начало мая 2008 года. Нам предстоит «задерг»  индекса вверх на 200-250 пунктов, скажем к 1700 пунктам и только после этого, откроется дорога для основательного движения вниз. Что было после мая 2008 года, я думаю никому напоминать не нужно.
(Читать Далее.....................)

Рынок полон слухов. Слух с утра про то,  что МВФ даст Италии в долг 400-600 млрд. помог росту, помог быкам поднять рынок вверх.  Но когда данный слух был опровергнут, то это не привело к падению рынка.  Причина, на мой взгляд, проста, с Италией или без,  рынок просто перепродан и рынку нужна коррекция вверх, продавцов мало, но зато много тех,  кто покупает подешевевшие акции.
В данном случае можно говорить о смене настроя рынка, теперь позитивные новости и слухи рынок отрабатывает, а негатив остается незамеченным.  Так же опять появляются слухи про евробонды, что тоже позитивно сказывается на котировках. Ну и естественно за рост данные по продажам в США в «черную пятницу».
Весь фокус в том, что  даже если слух это просто слух,  и большинство не верит в него, все же небольшая часть инвесторов верит в это. То есть, сейчас вопрос не в том,  будет или не будет в итоге выпуск евробондов или помощь МВФ. Вопрос в том, сколько инвесторов в это поверило и на основании своей веры начали покупать активы. Тем более что медведи, уже сыграли свою игру ранее и продали то,  что хотели продать, для похода ниже медведям нужно пополнение. А в сегодняшних условиях, происходит обратный процесс, слухи пополняют стан быков. И рынок растет.


( Читать дальше )

С  октября месяца динамика нашего рынка акций на часовом графике, очень похожа на динамику рынка с 2008 года, на дневном графике.  Последние два месяца торговли, мы проторговали как предыдущие 3 года, только в миниатюре.
Внизу представлен график индекса ММВБ, сверху — дневной, за период  три года, снизу —  часовой за период  два месяца.  На них можно найти точки схожести.

1. Непосредственно дно после паники, конец 2008 года, и дно начала октября текущего года.  За который  произошел закономерный отскок.
2. Далее, на обоих графиках видна консолидация.
3. После, попытка роста и откат вниз.
4. После этого следует вторая попытка роста и вход опоздавших Лонгов.
5. Откат вниз с консолидацией, слабость быков

 
После того,  как быки проявили слабость, рынок падает вниз, это касается сентябрьского падения и падения последних дней. Но если продолжать в том же духе, то ориентируясь на большой график за три года в миниатюре то, рынок должен еще немного снизиться и затем начать отскок вверх.


( Читать дальше )

 
Рынок, в данный момент спекулятивный, поэтому в торговле, возможны только спекуляции и никаких стратегических позиций с длинным горизонтом. 
Италия сильно большая страна, для того чтобы там, устраивать такую же бучу как и с Грецией. И вероятно, Италия будет более дисциплинированной в деле сокращения дефицита бюджета, тем более что в процентном отношении к ВВП, итальянский дефицит в два раза меньше Греческого. Но пошуметь могут.
И что более важно, в истории с долгами государств, вопрос двойственен. С одной стороны, сокращение расходов бюджета отодвинет долговую проблему, успокоит рынок и будет являться для рынка позитивным сигналом. Но с другой стороны, Италия не Греция, и сокращение расходов в Италии, в валовом объеме существенны и последствия сокращений, будут ощутимы для всей Европы, в части сокращения потребительского спроса.
Поэтому, решение проблемы с долгом в Италии, будет временным позитивным фактором. И даже, в случае если проблема долга Италии утихнет, не стоит рассчитывать на ралли на рынке акций. Напротив, в такой ситуации, стоит быть медведем и рассчитывать на падение рынка,  открывая короткие позиции. НО!!! Для медведей неопределенность создает ЕЦБ, который, с одной стороны, выкупает облигации с рынка, а с другой, постоянно заявляет, что это мера вынужденная и временная и не стоит рассчитывать на то, что он будет это делать и далее.  Если ЕЦБ, действительно не будет помогать, то короткие позиции сейчас предпочтительней, однако есть риск того, что в итоге господин Драги, официально объявит о европейском QE, что естественно приведет к росту рынков.


( Читать дальше )

На данный момент я считаю, что игра уже сыграна и пора фиксировать позиции. В сентябре большинство играли от шортов и правильно делали. Что касается октября,  игроки перевернули позиции и торговали в лонг на том, что рецессии еще нет и нужен откат вверх после нескольких месяцев падения. По сути, рост октября был коррекционный ко всему падению рынка с весны текущего года.  Перестарались с падением до этого, поэтому рынок нужно было поправить к более адекватным уровням, которые, в данный момент, можно определить в коридоре 1400-1600 пунктов по индексу ММВБ. 
Резюмируя, можно сделать следующие выводы:
Откат вниз весной этого года был основан  на разочаровании по поводу роста мировой экономики. Рынок справедливо падал, отыгрывая назад завышенные ожидания инвесторов.   Затем последовал закономерный отскок и покупки со стороны опоздавших покупателей. Летом был провал рынка из-за того, что регулятор в лице ФРС США отказал в новом QE. Наряду с этим,  экономические данные продолжали сигнализировать о слабости  экономики. Начали появляться опасения по поводу того, что власти больше не могут помогать, так как у них у самих проблемы с долгами (Это касается и США и Европы). Уже ближе к осени и в сентябре, появились опасения по поводу новой волны рецессии и слабости властей в вопросе помощи экономике, что спровоцировало панику. Но рецессии нет и рынок в октябре отыграл вверх завышенные негативные ожидания.


( Читать дальше )

Бил Гейтс, как то изрек фразу, «бизнес со скоростью мысли». Отличный слоган, который совершенно точно отражает фондовый рынок.  Появляется идея, ожидания и инвесторы спешат ее отработать. Но реалии экономики и политики, к сожалению, не так быстры. И изменения в экономике, не могут быть столь же быстрыми, как рост котировок на каких либо ожиданиях.
Ранее, на прошлой неделе, рынок взлетел вверх на новостях из Европы, рост рынка составил более 10%. И совершенно очевидно, что рост был оправдан, но с одной поправкой. В экономике и политике, не все так быстро и рынок как всегда обогнал реалии, что вполне закономерно привело к сегодняшнему  откату вниз.
Рынок поспешил с выводами и заложил в котировки, максимизировано хорошие ожидания. Сегодня и в пятницу, часть чрезмерно завышенных ожиданий стало испарятся. В частности, Китай дал понять, что не спешит вкладываться  в EFSF. Он не отрицает того, что сделает это, но не так быстро.


( Читать дальше )

В текущий момент, акции российских компаний уже нельзя назвать дешевыми. Поэтому в данный момент, стоит начинать задумываться о фиксации прибыли. В данном случае, я не говорю о спекулянтах, которые могут еще покупать на откатах. Тем же, кто торгует со среднесрочными целями и долгосрочными,  в данный момент,  нужно забыть о покупках.
Хорошие новости по Европе, являются большим шагом вперед в деле разрешения долгового кризиса. Вероятно, решения последних дней, знаменуют собой завершение острой фазы долгового кризиса в Европе. Это  хорошо для долгового рынка европейских облигаций и евро, и хорошо для нашего рынка акций. Но, касаемо рынка акций, в том числе нашего, то событие носит больше знаковый характер и не является таким же сильным позитивом с фундаментальной точки зрения, как для евро. Поскольку, долги теперь не будут будоражить умы инвесторов, и пугать их, так как это было раньше. Но само собой решение долгового вопроса не создает предпосылок для роста

( Читать дальше )