Nike - кто бы мог подумать

60 лет назад была основана компания Nike (оригинальное название Blue Ribbon Sports).

Выручка:
— В первый год $8000 
— Сегодня $8000 каждые 6 секунд
Nike - кто бы мог подумать

По статистике, только чуть более 5% акций «тащат» индексы вверх. Это и есть «истории успеха»: Nike, Apple, Amazon, Lockheed Martin, Ball Corporation, UnitedHealthcare Group, Humana, Microsoft и др. Без этих 5% доходность S&P500 не превысила бы и темпов инфляции.

(пост про асимметричное распределение доходности акций:https://t.me/TradPhronesis/79)

Множество исследований распределения доходностей акций за разные периоды для индексов Russel3000 и S&P500 выявили интересный парадокс: большинство акций уступают по доходности индексу, в который они входят.



( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • Nike

Раскорреляция "Великолепной семерки"

«Великолепная семерка» движется в разные стороны. Apple и Tesla показали отрицательную доходность с начала 2024. Лидер — NVIDIA.

Раскорреляция "Великолепной семерки"

 Заходите на телеграм канал: t.me/TradPhronesis

_________

Динамика цен на предметы роскоши - акции проиграли только виски

Динамика цен на различные классы предметов роскоши за 10 лет, согласно индексу инвестиций в роскошь Knight Frank.

Динамика цен на предметы роскоши - акции проиграли только виски

 Заходите на телеграм канал: 
t.me/TradPhronesis


__________________________________________________________


Вскрывается крупнейшее корпоративное мошенничество

Предполагаемое мошенничество одного из топовых китайских застройщиков Evergrande на сумму 78 млрд долл. является одним из крупнейших за всю историю. Регуляторы утверждают, что компания «ложно завышала» годовые результаты.

Evergrande затмевает мошенничество WorldCom и Enron Corp., нанося удар по репутации ее бывшего аудитора PricewaterhouseCoopers. Это усиливает обеспокоенность по поводу того, насколько широко распространены такие проблемы с бухгалтерским учетом по всему Китаю.

Вскрывается крупнейшее корпоративное мошенничество

 телеграм канал: t.me/TradPhronesis


_
_________________________________________________

Почему богатые богатеют, а бедные беднеют

Благодаря данным ФРС США, мы можем наглядно увидеть почему «богатые богатеют, а бедные беднеют», и почему этот разрыв, при прочих равных условиях, всегда растет.

Низший класс тратит свои деньги. 
Средний класс сохраняет свои деньги. Высший класс инвестирует свои деньги.

Более 2/3 активов состоятельных граждан вложены в инструменты, приносящие доходность в несколько раз выше не только темпов инфляции, но и доходности активов, принадлежащих менее обеспеченным слоям населения. Акции и доли в бизнесе у «богатых» против жилой недвижимости, пенсионных накоплений и даже обычных автомобилей у «бедных».

Почему богатые богатеют, а бедные беднеют

А это доходности:



( Читать дальше )

96% акций показывают доходность, как у облигаций. Исследование Hendrick Bessembinder

Hendrick Bessembinder, профессор финансов в Университете Аризоны, провел исследование и выяснил, какие публичные компании принесли акционерам больше всего денег с 1926 года.

Оказалось, из нескольких тысяч акций только 50 лучших отвечают за 40% всего прироста капитализации рынка. Суммарная доходность 96% акций соответствовала доходности гособлигаций. И только 4% акций обеспечили всю избыточную доходность рынка по сравнению с государственными облигациями.
96% акций показывают доходность, как у облигаций. Исследование Hendrick Bessembinder
Bessembinder пишет: «Проблема в том, я понятия не имею, какие компании принесут наибольшую прибыль в течение следующих 10, 20 лет… возможно, это будут компании, о которых мы никогда не слышали. Может быть, это будут компании, которых сейчас даже не существует. Если большая часть прибыли приходится на нескольких крупных победителей, которых трудно определить заранее, имеет смысл максимально диверсифицировать свой портфель, чтобы избежать риска невключения в него победителей

Результаты исследования подчеркивают важную роль положительной асимметрии в распределении доходности отдельных акций. Результаты помогают объяснить, почему активные стратегии (активное инвестирование) чаще всего уступает индексам.



( Читать дальше )

Безумие японских рынков 80-x - несколько интересных фактов

Индекс акций Nikkei наконец-то в 2024 году превысил свой уровень времен пузыря 1990 года...  (прошло 34 года!!!)

Давайте вспомним, что происходило на пике японского пузыря в конце 1980-х.

  • Ипотечные кредиты выдавались на 100 лет;
  • В 1991 году недвижимость в Токио стоила в 40 раз дороже, чем аналогичная недвижимость в Лондоне. Пожизненного заработка среднего офисного работника было недостаточно, чтобы купить даже небольшую квартиру в Токио;
  • Общая стоимость недвижимости в Японии в 1991 году оценивалась в 20 триллионов долларов, что было в 5 раз больше, чем в США, и в 2 раза больше, чем совокупная стоимость мировых фондовых рынков!;
  • Якудза активно занималась заимствованиями, спекуляциями и часто работала рука об руку с инвестиционными банкирами. Один из главарей банды Сусуму Исии в 1987 году получил 50-кратную прибыль от своего инвестиционного фонда и использовал вырученные средства для строительства новой штаб-квартиры стоимостью 113 000 долларов за квадратный метр;


( Читать дальше )

Письмо №47 Уоррена Баффета о поведении рынков "как в казино" и о том, как избежать продавцов «змеиного масла»

Баффет известен как выдающийся инвестор и мыслитель. В минувшие выходные он опубликовал свое очередное (47-е) ежегодное письмо-послание. Ниже приведен ряд цитат:

Письмо №47 Уоррена Баффета о поведении рынков "как в казино" и о том, как избежать продавцов «змеиного масла»


Об инвестировании в акции:
▪ «Я не помню периода с 11 марта 1942 года — даты моей первой покупки акций — когда бы большая часть моего портфеля не была в акциях, американских акциях. И пока все идет хорошо.»
▪ «В Berkshire мы отдаем предпочтение акциям тех редких компаний, которые могут вкладывать дополнительный капитал с высокой доходностью в будущем. Владение только одной из таких компаний может принести огромное богатство.» (сосредоточьтесь на компаниях с широкими возможностями реинвестирования)
▪ «Урок от Coke и AMEX? Когда вы находите действительно замечательный бизнес, оставайтесь с ним. Терпение окупается, и один замечательный бизнес может компенсировать множество посредственных решений, которые неизбежны.» (никогда не продавайте акции выдающихся компаний)
«Мы работаем в этом бизнесе уже 57 лет, и, несмотря на то что наши объемы выросли почти в 5000 раз — с 17 миллионов долларов до 83 миллиардов долларов, — нам есть куда расти.» (магия сложных процентов)



( Читать дальше )

Куда инвестировать во время высокой инфляции

В развитых странах уровень инфляции превысил 6% за год. Как отмечает Bloomberg, это самая высокая инфляция с 1990 года.

Куда инвестировать во время высокой инфляции?

Заглянем в прошлое. Сначала рассмотрим скорректированную на инфляцию (“реальную”) годовую доходность девяти различных классов активов за 1976-2019 годы на примере США.

Куда инвестировать во время высокой инфляции

Также посмотрим на изменчивость цен на эти активы (рис. ниже). Чем выше колебания доходности — тем выше риск актива. Для наглядности доходности «обрезаны» на уровне 20/-20%:



( Читать дальше )

Бэрри против Маска

Продолжается твиттер-дуэль между Майклом Бэрри, который предсказал обвал рынков в 2008 г. и стал прообразом главного героя фильма «The Big Short», и Илона Маска. 

Бэрри процитировал твит Маска о том, что его компания является первым «американским автопроизводителем, достигшим высокого объема производства и положительного денежного потока за последние 100 лет». Потом он привел справедливые слова Генерального директора Scion Asset Management:

«Нет, @elonmusk, ты стал первым в мире производителем, который живет за счет массовых государственных субсидий и субсидий на электроэнергию за счет налогоплательщиков, которые не владеют вашими автомобилями».

Бэрри также привел пример IPO производителя электрокаров Rivain: «Компания, которая не продала ни одной машины, стоит дороже Ford и GM! Сегодня больше спекуляций, чем в 1920-е годы; более завышенная оценка компаний, чем в 1990-е годы; больше геополитических и экономических противоречий, чем в 1970-е годы!»

Капитализация автопроизводителей

( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • Tesla

теги блога TradPhronesis

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн