На вчерашних торгах индексы показали отрицательную динамику. Не совсем понятно стремление некоторых экспертов  в мае «посадить» инвесторов в акции под  лозунгами, что кризис в стране кончился.

Кризис не кончился к тому коррекция нефти (Brent) от стратегического уровня сопротивления 68,5 была легко предсказуема. Нефть будет скользить вниз. Она окажется на отметке 55 или 50 долларов. Не за один день это произойдет – на пути «нефтемедведей» есть поддержка 62 и 58 долларов.
 

В ближайшие два месяца мы увидим более низкие уровни цен на «черное золото». Очень верно в обзоре от 12 мая написали аналитики Goldman Sachs:  «недавнее ралли цен на нефть был «преждевременным»». Средняя цена на нефть в этом году согласно субботнему прогнозу Goldman Sachs будет на уровне 58 долларов. Индекс американской «нефтянки» NYSE ARCA OIL & GAS показал что цены на нефть двинуться вниз еще в начале мая и не ошибся, кстати вчера он снизился на 1,16%. Сырьевой индекс DB Commodity Tracking ETF (DBC) вчера упал на 2,12%. Мы, кстати, предупреждали что он поедет вниз, не сумев закрепиться выше февральских максимумов (“кто не спрятался, я невиноват”).
 

( Читать дальше )

По итогам вчерашнего дня рост индекса РТС составил 4,48%. Индекс  MSCI Russia Capped вырос на 5,58%. Осталось разобраться с тем прыжок ли это льва или домашней кошки… Биржевые графики говорят, что это прыжок кошки. Если рядом с ней лопнет воздушный шарик, то она испугается и прыгать перестанет. Индекс развивающихся рынков MSCI Emerging Markets (EEM) вчера пробил сентябрьский понижательный тренд, закрывшись на отметке 41,07. Дорога наверх до 42,2 открыта. Если помните, в начале прошлого года многие экономисты прогнозировали что из-за охлаждения рынка недвижимости и высокой долговой нагрузки, годовой рост экономика Китая замедлится до 6,5%. Правительство приняло дополнительные меры по стимулированию экономики, и этот сценарий не реализовался. Предварительные данные от HSBC показывают незначительный рост промышленного производства Поднебесной в январе по сравнению с декабрем. Премьер-министр Китая заявил в среду, что вторая по величине экономика в мире в 2015 году столкнутся понижательном давлением, но при этом речь о ее жесткой посадке не идет. Годовая инфляция в Китае снизилась, и в случае необходимости власти запустят новый пакет стимулирующих мер.

( Читать дальше )

     Рост индекса ММВБ вчера составил 0,55%. «Быки» довольно близко подошли к локальному максимуму 1469,4 (от 21.08.14) но не решились на его штурм. Несмотря на умиротворяющие заявления некоторых политиков, мы видим обострение ситуации вокруг города Мариуполь. Реализация мирного сценарий на Украине сейчас маловероятна. Мы видим, что женевские встречи политиков перетекают в берлинские, затем в минские, а ситуация на Украине остается напряженной. Россия проводит независимую политику и это является угрозой существующему мироустройству с точки зрения США, поэтому они решились на безрассудные антироссийские действия. Разумеется, каштаны из огня за США таскают другие. Те кто экономически слабее те и таскают. Вице-премьер Дмитрий Рогозин вчера написал в социальной сети: «виртуальная войнушка  – что может быть лучше для отвлечения их внимания от непроходящих проблем экономической стагнации. Вот потому-то НАТО – истеричная дочь Холодной войны – наконец встрепенулась и ждет новых приключений».  Как это верно! Шансы на то, что НАТО вдруг прозреет и перестанет дестабилизировать ситуацию на границе с Россией невелики. Сейчас речь идет о поставках на Украину снаряжения, но наблюдатели армии Новороссии уже заметили американский танк в донецком аэропорту.

( Читать дальше )

В данный момент индекс ММВБ находится в положительной зоне, но котировки отошли о внутридневных максимумов. В Германии хуже ожидания вышел индекс текущих условий ZEW. Европейские индексы несколько снизились, курс евро достиг девятимесячных минимумов. Индекс ММВБ показал слабость: «быки» не смогли достигнуть зоны сопротивления 1390-1400 пунктов. В модельном портфеле мы совершили одну операцию — продажа акций «Газпрома» на споте по 129,2. Акция была куплена 07.08.14 по 124,2 со спекулятивными целями. Планировалась продажа на этой неделе по 130-132, но новости о возможном запрете на транзит «Газпромом» газа через Украину «подрезали» энтузиазм покупателей. Вводить запрет транзита  или нет – будет решать украинский парламент. Категорически  не хочется быть заложником действий украинских политиков.
 
Геополитеческая ситуация в ближайшие дни останется сложной. После того как глава НАТО заявил что Россия может вторгнуться на Украину под предлогом гуманитарной помощи из России, на Украину выехала российская колонна с гуманитарной помощью в составе 280 грузовиков. Поскольку мы существуем в жестких реалиях информационной войны, одни росчерком пера колонна с гуманитарной помощью может превратиться в колонну с оружием. А это уже повод для новых санкций против России. Надо ли покупать акции в такой ситуации? Если инвестор ждет краткого роста рынка,  не имеет значения купит ли он акции в районе 1380 пунктов по индексу ММВБ или в районе 1300 пунктов. Жатва будет обильной! Таким инвесторами можно покупать акции. Спекулянтам имеет смысл их покупать, если индекс ММВБ преодолеет зону сопротивления  1390 – 1400 или снизится до поддержки 1300-1310 пунктов. Боковая динамика рынка продолжится как минимум до третьей декады августа. 
 

Кратко обрисую ситуацию на рынке перед открытием биржи. Как мы и полагали, снижение сырьевого индекса DBC на этой неделе прекратилось, но это единственный позитив на сегодняшнее утро. Новость о  наращивании российских войск на границе с Украиной толкает инвесторов к продаже акций. Вчера премьер-министр Польши заявил, что существует растущая угроза «прямого вторжения» России в Украину. Тема экономических санкций не так опасна для фондового рынка как тема войны. Санкции бьют по фондовому рынку с определенным временным лагом (нужно время, чтобы они нанесли урон экономике).Тема войны бьет по фондовому рынку без промедления. Мы существуем в условиях информационной войны, но у инвесторов нет желания разбираться правдой ли является, то, что Россия  продолжает концентрировать войска на границе с Украиной (по данным НАТО там находится 20 тысяч военных). Легче продать акции, а военнослужащих по снимкам из космоса пусть считают военные эксперты.


( Читать дальше )

На вчерашних торгах рынок показал отрицательную динамику.  Силы игроков на понижение должны были ослабнуть, но новости о наступлении украинской армии на Донецк расстроили «бычьи планы». Почти три года индекс ММВБ находится в боковом диапазоне. Дивидендный драйвер роста рынка больше не работает – спрос на дивидендные акции начнется не раньше конце августа, а мы остались один на один с украинскими проблемами, которые по теперь считаются нашими проблемами. Из-за этого после трагической авиакатастрофы котировки акций упали на 6%, курс рубля ослаб на 3%. И все это происходит на фоне роста развивающихся рынков – вчера индекс MSCI Emerging Markets вырос на 0,34%. Гнетет не столько нестабильность на Украине, сколько то, что ситуация нормализуется еще не скоро. Так называемое новое руководство Незалежной взяло курс на вступление страны в НАТО, чего Россия допустить не может. Это повлечет в частности полную перестройку существующей военной доктрины и прянтие на вооружение новых ракет, что очень дорого. Военное наследие СССР тут не поможет. В качестве первого шага к вступлению в НАТО Петр Порошенко хочет обратиться в Конгресс США о предоставлении Украине для решения проблем безопасности специального статуса — главного союзника вне блока НАТО. Чтобы получить такой статус он должен продемонстрировать, что конфликт на Украине это огромная угроза для всего мира. Поэтому, никаких перемирий на фронтах не будет. Не для того недавно назначили нового главу АТО, чтобы было перемирие.
 


( Читать дальше )

    По итогам вчерашних торгов рост индекса ММВБ составил 1,11%, индекс MSCI Russia Capped вырос на 2,18%. С точки зрения технического анализа, эта не победа «быков», а всего лишь коррекционный отскок индексов после достижения нижней ленты Боллинджера. Индекс MSCI Russia Capped по-прежнему находится ниже ключевого сопротивления 18,73, и под трехмесячным понижательным трендом. Попытка пробить понижательный тренд наверх была в начале апреля и окончилась неудачей. Сверху на индексы давит нестабильная политическая ситуация, снизу подпирает возросший интерес инвесторов к развивающимся рынкам и высокие цены на сырьевые товары. Вчера сырьевой индекс PowerShares DB Commodity (+0,19%) закрылся на максимальных за семь месяцев значениях.
 
    Ждем нейтрального открытия. Американские биржи закрылись, «на позитиве», но затем были опубликованы неутешительная отчетность от Google и IBM.  Глава Федеральной резервной системы Джанет Йеллен заявила, что учетная ставка будет удерживаться на низком уровне в обозримом будущем. Бенефициарами мягкой  политики станут фондовые рынки. Правда, сейчас над американским индексами назрела опасность сезонной майской коррекции, и позитив от  Йеллен им отыграть трудно. Индекс NASDAQ Composite вырос на 1,29%, но при этом остался в, сформированном в марте, понижательном канале с верхней границей 4170 при вчерашнем закрытии 4086.


( Читать дальше )

Ждем нейтрального открытия рынка (или символическое повышение). Вышедшая в Китае статистика, показала замедление экономического роста в первом квартале до самого низкого уровня за последние 24 года (7,4%). Правда, это выше, чем прогноз экономистов  в опросе Reuters (7,3%). Из-за опасения торможения экономики Китая, вчера сырьевой индекс DBC показал «нулевую динамику» (+0,08%) и обвалились котировки горно-металлургических компаний. Например, акции Rio Tinto plc закрылись с понижением 2,46%. На наш рынок вчера негативно влияли новости из Украины, где войска на востоке проходит спецоперация. Сейчас развернулась информационная война, что  вносит дополнительные нотки нервозности. Например, в выходные одна известная журналистка заявила, что основной проект России в космической области Ангара сейчас остановится —  Украина не будет поставлять комплектующие. Когда я это услышал по радио, то сильно удивился. Ангара с 1994 года разрабатывается, по стратегическим соображениям, как чисто российский проект по комплектующим. Детали поступают из таких «Украинских» городов как Химки и Воронеж. Это маленький пример, который показывает, что не надо безоглядно верить всей информации, которая на нас обрушилась сейчас в связи с обострением ситуации на Украине. Со стороны проукраинских СМИ идут целые реки лжи, направленной на промывку мозгов. А факты говорят о том, что экономика Украины находится в одном шаге от катастрофы. Экономист Отто Фрикке (Германия) в интервью агентству ForUm заявил что «отказ МВФ делать экономический прогноз по Украине весьма тревожен для страны». Действия МВФ, по мнению экономиста, лицемерны: «Он говорит о кризисе в стране – и в то же время активно подпитывает этот кризис своими требованиями, которые стали основой жесткой экономической программы правительства». Возможная истинная цель и состоит в том, чтобы не гасить кризис, а наоборот подпитывать его. В таком случае ускорится разделение Украины и тогда совершенно спокойно на одной из ее частей можно будет поместить ракеты НАТО. А сейчас в памяти генералов НАТО свежи массовые протесты населения  в Крыму против учений «Украина – НАТО» в 2006 году.

 


( Читать дальше )

Ждем открытие с понижением 0,5%. Развитые рынки во второй половине сессии послали нам сигналы тревоги, и наш рынок их услышит при открытии. Продолжать ли развитые рынки быть чувствительными к плохим новостям из Украины и Китая или найдут, какие-то свои внутренние поводы для коррекции – не важно. Важно, что когда они начнут корректироваться, наш рынок поедет за ними под уклон как тендер за паровозом. Многие графики развитых стран в марте показывают слабость. Возьмем, к примеру, немецкий индекс DAX (9307,79). Попытка «быков» в феврале  перебить январские минимумы не удалась, на недельных графиках есть «медвежье расхождение» по индикаторам RSI и MFI. Я не говорю, что дорогое евро урежет перспективы немецких экспортеров, и недавний пробив парой EUR/USD медвежьего тренда, похоронит долгосрочные перспективы немецких акций, поэтому цель роста аналитиков Deutsche Bank 11000 до конца года останется невыполненной. Я не делаю таких утверждений — просто считаю, что ситуация складывается в пользу коррекции.
 


( Читать дальше )