Аэрофлот выступил на конференции в Казани, представив актуальные сильные финансовые показатели и рассказав про будущее компании ✈️

Что с дивидендами?
Дивиденды возможно будут. Будем балансировать потребности в инвест бюджете. Дивиденды важны, мы понимаем и будем искать баланс размера дивов. Все зависит от фин. результатов, какое будет второе полугодие и решение СД.

Есть ли график замещения флота?
Перенос поставок есть, против первоначальных планов в 2024 будет конец 2025 и 2026 г. Суда российского производства, будем мониторить ситуацию. 

Что с аэропарком?
Сейчас средний возраст около 9 лет. Это достаточно молодой парк, т.к. компания активно развивалась последние 10-15 лет. Средний возраст аэропарков крупнейших авиакомпаний около 14 лет.

Цена на нефть влияет? Хеджируетесь ли?
Аэрофлот не хеджирует керосин, т.к. есть демпфер. Выплаты по демпферу в 2023г. 50 млрд. Механизм отраслевой и из-за него нет смысла хеджироваться.

Рост пассажиропотока устойчив? Занятость кресел будет сохраняться?

👉В феврале/марте доходности ОФЗ с дюрацией 2,5 — 8 лет мало чем отличились друг от друга и давали в феврале 12%, а в марте 13% доходности.

👉Сейчас ОФЗ с дюрацией в 2,5 г. дают 16,5%, а 8 лет 15,3%. Наглядно видно как сдвигаются инфляционные ожидания на ближайшее будущее, доходности средней части кривой выросли. Более того, при поднятии ставки средняя часть может расти и без сильного роста дальнего конца. 

ПАО «Абрау-Дюрсо» — российская компания, специализирующаяся на выпуске игристого вина. Располагается в поселке Абрау-Дюрсо (Краснодарский край).

Компания планомерно увеличивает продажи продукции, и на 2023 мы видим рекордные продажи, почти 57 млн бутылок и, исходя из слов менеджмента, можно предположить продажу более 63 млн бутылок в 2024.

«Когда ты достаточно долго на рынке, то ты можешь увидеть что угодно.» — Баффетт

На рынке уже давно чрезвычайно бычье настроение и прошло более двух лет с событий февраля 2022г., решил вспомнить что там было. У биржевых игроков очень короткая память, хотелось бы освежить ее себе и другим.

➡️Начало СВО, как это было на бирже:
В 10.00, после открытия индекс упал на 50%. Расписки в 11.00 после открытия Европы рухнули вплоть до 65%, сильнее всех пострадал Сбер. Многие думали, что сработает арбитраж и акции РФ укатают под 90% т.к. расписки в Европе падали все стремительнее📉

Мысли в то время у людей:
👉Все может стоить 0, фондового рынка может не стать!
👉Сбер на 80? На 50?
👉Надеюсь ещё успею снять наличные. Только что из банка, люди идут за долларами толпами
👉 Были идеи о военном положении, полной перестройке всей экономики на военные рельсы
👉 Почему мосбиржа не закрывает торги!? Похоже я потерял все и теперь несколько лет буду расплачиваться ...
👉 Сейчас даже казалось бы безобидное плечо в 30% обнулит счет.

Воскресные мысли про рынок💭

Не принимаю серьезных решений по тех.анализу, но исходя из графика и фундаментальных причин есть вероятность, что входим в флет или коррекцию в 10-15%, которой давно уже не было. Сейчас соотношение в портфеле акции/кэш близко к 50/50, как и у некоторых других аналитиков Mozgovik research.

👉RGBI на этой недели удержал свой отскок. Подтверждения того, что цикл повышения ставки закончился? Хотя, помню, на конфе смартлаба, люди с умным видом говорили о возможном повышении ставки до 20+.